LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 19. veebruar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Pärast eelmise nädala kiiret taastumist on näha, et turgudel ollakse nüüd kahevahel. Ühest küljest on saabuv USA makro oodatust nõrgem aga pullid jäävad rahulikuks, ajades süü halbade ilmaolude kaela. Fakt on see, et reaalne majandustegevus kannatab ning taaskord on investorite tugisambaks saanud vaid lootus, et olukord tulevikus kiiresti paraneb (nii nagu mitmel eelneval aastal), samal ajal aga puuduvad signaalid, et FED on ümber mõelnud ning kaalub rahatrüki vähendamist peatada, mis kõik suurendavad pigem aktsiaturgude allapoole liikumise riski. S&P 500 indeks lõpetas eile 0,1% kõrgemal, Stoxx 600 sulgus ilma muutuseta, olles sessioon alguses -0,7% punases.

    USA majade ehitajate kindlustunde indeks on tavaliselt indikaator, mis kuigi palju tähelepanu ei saa, kuid jõudis eile pealkirjadesse oma suurima langusega viimase paarikümne aasta jooksul, mil seda küsitlust on läbi viidud. Indeks kukkus veebruaris 10 punkti 46 punkti peale, sealjuures viitab alla 50punktine näit, et ülekaalukam osa ehitajatest hindab praeguseid ehitustingimusi halvaks.

    Kuna arvestatav osa Ühendriikidest on hiljuti maadelnud ebatavaliselt külma ja lumise talvega, oli viimane ka üks põhilisi tegureid, mis takistas potentsiaalsetel majade ostjatel käia krunte vaatamas ja ehitajate kontorites lepinguid sõlmimas. Läänepoolsetes osariikides võideldakse aga põuaga, mis ei takista ehitamist ja seetõttu jäi kindlustunde indeksi viimase kolme kuu keskmine näit seal muutumatuks. Tõenäoliselt kannatab ka muu jaanuari-veebruari kinnisvarastatistika ehituslubade, alustatud elamuehituste ja majade müügi näol.

    Ilm mõjutas negatiivselt ka NY piirkonna töötleva tööstuse aktiivsust. FEDi küsitluse kohaselt langes seda kajastav indeks veebruaris 8 punkti 4,5 punktile, mis viitab endiselt kasvule, kuid siiski oluliselt aeglasemas tempos kui jaanuaris. Ühe positiivse tegurina võib siiski välja tuua, et suurem osa vastajatest hindas järgmise kuue kuu ärikeskkonna väljavaadet jaanuariga võrreldes mõnevõrra paremaks.

    Liikudes tänase päeva juurde, siis Euroopas langeb fookus Suurbritannia värskele tööturu raportile ning Inglise keskpanga viimase istungi protokollile. Parema ülevaate FEDi presidentide hoiakust ning arvamustest peaksime saame FOMC jaanuari istungi protokollist ning makro on USAs orienteeritud täiendavatele kinnisvaraturu näitajatele.

    11.30 Inglise keskpanga veebruari istungi protokoll
    11.30 Suurbritannia tööturu näitajad (detsember ja jaanuar)
    15.30 USA alustatud elamuehituste arv (jaanuar)
    15.30 USA väljastatud ehituslubade arv (jaanuar)
    19.15 Fedi Lockhart kõneleb majanduse teemal
    20.00 Fedi Bullard esineb kõnega
    21.00 FOMC jaanuari istungi protokoll

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% madalamal.
  • Carlsbergi neljanda kvartal müügitulu ja ärikasum kujunesid oodatust paremaks tänu turuosa kasvule kõikides regioonides, samuti makstakse arvatust heldekäelisemalt dividendi.

    CARLSBERG 4Q SALES DKK15.7B, EST DKK15.5B (YEAR AGO DKK15.8B
    CARLSBERG 4Q EBIT EX-ITEMS DKK2.32B, EST 2.19B (YEAR AGO DKK2.15B)
    CARLSBERG 4Q NET DKK1.13, EST DKK 1.16B
    CARLSBERG 2013 DIVIDEND DK8/SHR; BDVD EST. DK6.50/SHR
    CARLSBERG ACHIEVED MARKET SHARE GROWTH IN ALL 3 REGIONS
    CARLSBERG SAYS 2013 RUSSIAN MARKET DECLINED BY AN ESTIMATED 8%
    CARLSBERG SAYS RUSSIA MKT SHARE INCREASED BY 30BP TO 38.6%
    CARLSBERG SEES FY HIGH-SINGLE-DIGIT ORGANIC OP. PROFIT GROWTH
    CARLSBERG SEES FY MID-SINGLE-DIGIT ADJ. NET PROFIT GROWTH
  • Maailma suurima karastusjookide tootja, Coca-Cola (-3,8% @ $37,47), neljanda kvartali käive ja kasum vähenesid võrreldes aastatagusega. Ettevõtte puhaskasum vähenes kvartalis 8,4% ehk $1,71 mld dollarini ($0,38 aktsia kohta) aastataguse $1,87 mld pealt ($0,41 aktsia kohta). Korrigeeritud kasum kasvas $0,46 peale aktsia kohta aastataguse $0,45 pealt ning tulemus vastas analüütikute ootusele. Ettevõtte käive vähenes samal ajal 3,6% ehk $11 mld peale ning tulemus jäi alla analüütikute $11,3 mld suurusele ootusele. Globaalselt aeglustus Coca-Cola müügi kasv neljandas kvartalis 1% peale aastataguse 3% pealt, sh Põhja-Ameerikas vähenes müük 1%. Tulenevalt nõudluse vähenemisest plaanib ettevõtte tegevjuht vähendada 2016. aastaks majandusaasta kulusid $1 mld võrra.

  • Mõned tänased analüütikute otsused Euroopas:

    Brunello Cucinelli Rated New Underperform at Exane, PT Eu19.(Close 21,59)
    Duerr AG Cut to Hold vs Buy at Deutsche Bank; PT 63,0 (Close 62,1)
    Bertrandt Cut to Sell vs Hold at Deutsche Bank; Pt 90,0 (Close 109,3)
    - After 5 years of increasing CAPEX and R&D levels (in absolute and pct terms) among OEMs globally we expect 2014 to mark the last absolute increase and foresee a fading dynamic in the subsequent years. To us this marks a dramatic shift in industry dynamic for all companies geared towards capex/R&D spending - market dynamics are likely much more competitive in the future when compared to last years.
    - While we do not foresee a “spending crisis”, we believe several stock valuations fail to reflect what we view as a changing growth pattern in the coming years. This would namely be Bertrandt, Duerr and Kuka (Hold, unchanged TP E33). While we believe all three are high qualitative companies, we see 2014-15 valuations as too rich with sales momentum slowing and earnings flattening out.
    Salvatore Ferragamo Rated New Neutral at Exane, PT Eu24.6 (Close 23,59)
    Swatch Raised to Overweight at Barclays; Pt 650 to 700 (Close 581,0)
    Atresmedia Rated New Outperform at Macquarie; PT 16,0 (Close 14,05)
    Mediaset Espana Rated New Outperform at Macquarie; PT 12,25 (Close 8,659)
    Merlin Rated New Overweight at JPMorgan; PT 415 (Close 368,9)
    SHW Cut to Neutral From Outperform at Exane
    Deceuninck PT Raised to Eu2.40 From Eu1.85 at ING (Close 2,36)
    Carrefour Cut to Conviction Sell vs Neutral at Goldman; PT 21 to 22,4 (Close 26,18)
    - Carrefour may have trouble getting a premium for its emerging mkt assets as in 2012-2013, Goldman says, cuts to conviction sell vs neutral.
    - 2015 EPS est. is 11% below consensus, CROCI decline due to competitive mkts, continuing hypermarket focus, disruption from online Drive formats
    - Carrefour may forecast 2014 capex ~EU2.3b when reports earnings March 5, showing focus on European hypermarkets, developed mkts margin increases may be low
    - Est. P/E next yr 16.5x vs European peers 15.1x: Bloomberg data
    Marks & Spencer Raised to Buy vs Hold at Jefferies; PT 480 to 600 (Close 496,3)
    - Marks & Spencer’s new website is industry-leading, Jefferies says; raises to buy, PT raised 25% to 600p (implies ~21% upside).
    - New, custom-built website unveiled yday, impressive
    - Raises FY15 EPS est. by 3%, FY16 by 5% on website, better U.K. consumer confidence, better GBP/USD rate
    - General merchandise sales, profits may improve on website, better delivery offering to come, quality merchandise at attractive prices, better consumer confidence, opex control
  • UK töötuabiraha taotlused langesid jaanuaris oodatud -20K asemel -27,6K, lisaks revideeriti langust suuremaks ka detsembris. Töötuse määr tiksus 0,1pp üles 7,2% peale vs oodatud 7,1%.

  • USA jaanuaris alustatud elamuehituste arv valmistas pettumuse nagu ka paljud arvasid, samuti ka ehituslubade arv aga mõlema puhul revideeriti detsembrit kõrgemaks.

    January Housing Starts (SAAR) 880K vs. 963K Briefing.com Consensus; December revised to 1.05M from 999K
    January Core PPI +0.2% vs. +0.1% Briefing.com Consensus
    January PPI +0.2% vs. +0.2% Briefing.com Consensus; prior +0.1%
    Jan Building Permits 937K vs. 980K Briefing.com consensus; prior revised to 991K from 986K

  • Briti suurim sporditarvete jaemüüja Sports Direct International kallines +7,12% võrra 767,0p peale aktsia kohta. Ettevõtte 26. jaanuaril lõppenud kolmanda fiskaalkvartali müügitulu kasvas aastaga 11,2% võrra £655,4 miljonini ning brutokasum suurenes samal perioodil aastataguse £244,8 miljoni pealt £280,7 miljoni peale. Ettevõte kinnitas ka täisaasta EBITDA prognoosi, milleks on £310 miljonit.
  • Rootsi ravimifirma Meda aktsia tõusis tugevate neljanda kvartali tulemuste najal +11,18% võrra 88,50 krooni peale. Ettevõtte Q4 müügitulu kasvas aastaga 10% võrra 3,45 miljardi kroonini ning EBITDA marginaal paranes mulluse 28,0% pealt 29,4% peale, mis tõstis EBITDA 1,015 miljardi krooni peale. Aktsiakasumiks kujunes 0,85 krooni aastataguse 1,21 krooniga võrreldes. Väljamakstavaid dividende tõsteti läinud aasta 2,25 krooni pealt 2,50 krooni peale aktsia kohta.
  • Taani õlletootja Carlsbergi aktsia rallis samuti tugevate tulemuste najal +7,14% võrra 585,0 krooni peale. Ettevõtte neljanda kvartali müügitulu kasvas 2% võrra 15,7 miljardi kroonini ning ületas analüütikute ootusi ,milleks oli 15,5 miljardit krooni. Täisaasta müügitulu oli 2012. aastaga võrreldes 1% võrra kõrgem ehk 66,6 miljardit krooni. Neljanda kvartali ärikasumiks kujunes 2,32 miljardit krooni oodatud 2,18 miljardi asemel ning täisaasta ärikasum suurenes aastatagusega võrreldes 11% võrra 9,84 miljardini. Väljamakstavaid dividende tõsteti 33% võrra 8,0 krooni peale aktsia kohta.
  • Prantsusmaa suuruselt kolmanda panga Credit Agricole aktsia tõusis +2,04% võrra €11,01 peale. Ettevõte teenis neljandas kvartalis €612 miljonit kasumit võrreldes aastataguse €3,91 miljardi suuruse kahjumiga, kuid tulemus jäi alla Bloombergi analüütikute poolt oodatud €677 miljoni suurusele kasumile. Müügitulu kasvas samal perioodil 21,9% võrra €4,05 miljardini. Lisaks maksab ettevõte esimest korda alates 2011. aastast dividende, täpsemalt €0,35 aktsia kohta.
  • Tesla väljas oodatust paremate tulemustega ning tõstab selle aasta tootmismahtu

    Tesla Motors non_GAAP EPS $0.33 vs $0.21 Capital IQ Consensus Estimate; non_GAAP revs $761.3 mln vs $673.14 mln Capital IQ Consensus Estimate
    Tesla Motors sees 35K deliveries in 2014 vs. expectations of ~29K
    Tesla Motors: Very shortly, we will be ready to share more information about the Tesla Gigafactory. This will allow us to achieve a major reduction in the cost of our battery packs and accelerate the pace of battery innovation

Teemade nimekirja