LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 4. märts

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Venemaa ja Ukraina vaheline konfliktioht sundis investoreid eile kaitset otsima turvalisematest varaklassidest (kuld rallis 1,8%, USA valitsuse 10a võlakirja tulusus alanes 4 baaspunkti 2,60% peale). Venemaa rubla odavnes dollari suhtes 2% vaatamata keskpanga otsusele tõsta intressimäära ning Micex börsiindeks kukkus ligi 11% nende ettevõtete eestvedamisel, kelle tulud on kõige rohkem mõjutatud Ukrainast. Euroopas olid jällegi müügisurve all firmad, kelle käivetes moodustab Venemaa arvestava osa: Oriflame -6,5%, Carlsberg -5,2%, Nokian Renkaat -6,6%, Renault -5,4%. Stoxx 600 kukkus -2,3%, USAs suutis S&P 500 pisut päeva põhjadest taastuda, kuid sulgus siiski -0,7% madalamal.

    Aasia turud on täna hommikul näitamas mõningast stabiliseerumist ning Venemaa Micex indeks avanes ligi 4% põrkega, kuna president Putin andis käsu kaitseväel lõpetada sõjaline väljaõpe Venemaa lääneosas ning liikuda tagasi oma baasidesse, mis näib olevat leevendanud veidi hirmu võimaliku sõja puhkemise pärast.

    Makro jäi eile küll tagaplaanile, kuid numbrid on üllatamas pigem positiivselt, aidates vähemalt USAs müügisurvet aktsiaturgudel pehmendada. Euroopa töötleva tööstuse veebruari PMI revideeriti 0,2 punkti kõrgemaks 53,2 punkti peale, tulenedes valdavalt Prantsusmaa näitaja korrigeerimisest 1,2 punkti võrra üles.

    Mario Draghi esines kõnega Euroopa Parlamendi ees, kus tõi välja, et isegi kui eurotsoonis deflatsiooniohtu pole, siis pikka aega madalal tasemel püsiv inflatsioon ei pruugi lõpuks 2% juurde tagasi jõuda. Huvitav kommentaar enne neljapäevast EKP istungit ning suurendab ehk tõenäosust, et intressimäära väike kärpimine on siiski laual.

    USAs paranes töötleva tööstuse aktiivsust mõõtev ISM indeks veebruaris 1,9 punkti 53,2 punkti peale, osutudes paremaks analüütikute oodatud 52,3 punktist. Jätkuvalt toodi ilma negatiivset mõju välja, mistõttu alanes tootmise indeks -4,6 punkti 48,2 punktile, samas kui uute tellimuste indeks kerkis 3,3 punkti 54,5 punktile.

    Tänane makrokalender midagi väga huvitavat ei paku, kui fookus püsib nagunii rohkem sündmustel Ukrainas.

    10.00 Hispaania töötute arvu muutus (veebruar)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,6% kõrgemal.
  • S&P Capital IQ on teinud kokkuvõtte erinevatest ärevamatest sündmustest pärast teist maailmasõda ja kuidas S&P 500 neile reageeris ning kui kaua kulus taastumiseks. Ühendava joonena järeldatakse seda, et esimene reaktsioon võib olla küll üsna negatiivne aga tavaliselt taastutakse šokkidest üsna kiiresti. Näiteks Gruusia sõja esimesel päeval 2008.a augustis kukkus S&P 500 -1,8% aga suutis juba järgmisel päeval kaotuse tagasi teha.
  • Tundub, et eilne "we-are-all-going-to-die" paanika on selleks korraks läbi...
  • Warren Buffetti Berkshire Hathaway (+0,2% @ $116,06) neljanda kvartali puhaskasum kasvas 9,6% Y/Y ehk $4,99 mld peale ($3,04 aktsia kohta) tänu kindlustusüksuse tulude kasvule. Ärikasum ulatus samal ajal $2,3 peale aktsia kohta, ületades analüütikute $2,2 suurust ootust. Kindlustusüksuse kasum kasvas kvartalis $394 mln peale aastataguse $19 mln suuruse kahjumi pealt. Berkshire’i majandusaasta kasum kasvas $19,5 mld peale eelmise aasta rekordilise $14,8 mld pealt. Bilansis oleva vaba raha hulk kasvas majandusaastal $48,2 mld peale aastataguse $42,1 mld pealt.

  • Vene vägede õppus pidigi väidevalt kestma kuni eilseni, seega Putini käsk oleks pigem formaalsus

    Putin Ends Russian Military Exercises on Schedule: IFX
    President Vladimir Putin ordered troops back to bases after drills in western Russia, Interfax says, citing spokesman Dmitry Peskov.
    • NOTE: Defense Ministry held exercises Feb. 26-March 3
    • NOTE: Putin watched end of military tests in Leningrad region yday, according to ministry website
    • NOTE: Tests not connected with Ukraine, Interfax reported last wk, citing Defense Minster Sergei Shoigu
  • Jaapani autotootja Toyota Motori (+0,7%) müük USAs vähenes veebruaris 4,3% ehk 159 284 peale. Autotootja sõnul põhjustas müügi vähenemise halb ilm. Samal ajal Nissan Motori (-1,1%) müük USAs kasvas 15,8% ehk 115 360 sõidukini tänu Rogue ja Altima heale müügile. Täpsemalt kasvas Rogue müük eelmisel kuul 73% ehk 17 197 peale ning Altima müük 11% ehk 30 849 peale. Nissani müük (v.a Infiniti) tegi 11-järjestikuse rekordi viimase 12-kuu jooksul, kasvades veebruaris 16,7% ehk 105 631 sõidukini. Honda Motori (-0,7%) müük vähenes USAs veebruaris 7% Y/Y ehk 100 045 sõidukini.
  • Nissan Motori puhul rääkides, ükskõik, mis regioonis, mainitakse alati ka Leafi müügi megakasve.
  • Mõned tänased analüütikute kommentaarid:

    Phosagro Raised to Buy at BofAML
    UniCredit Cut to Neutral vs Buy at BofAML
    Whitbread Cut to Neutral vs Buy at BofAML
    Banco Popolare Raised to Buy vs Neutral at BofAML
    Royal Mail Rated New Underperform at Credit Suisse, PT 530p (Close 594,0)
    Grifols (Non-Voting Adr) Raised to Overweight at JPMorgan; PT 39 to 44 (Close 39,3)
    Natixis Cut to Hold vs Buy at SocGen
    Credit Agricole Raised to Buy vs Hold at SocGen
    Berendsen Cut to Sector Perform at RBC Capital; PT 1000 to 1030 (Close 1024)
    Neopost Cut to Sell vs Hold at SocGen; PT 59 to 57 (Close 65,79)
    Scania Cut to Underweight vs Overweight at HSBC; PT 170 to 200 (Close 196,9)
    Alstom Cut to Underweight vs Overweight at HSBC; PT 16 (Close 18,86)
    Schindler Cut to Neutral vs Overweight at HSBC
    Wartsila Raised to Overweight vs Neutral at HSBC; PT 50 (Close 41,27)
    Wacker Neuson Raised to Buy vs Hold at Deutsche Bank; PT 12 to 15 (Close 12,65)
    • Wacker is very cyclical and depends particularly on industrial trends in Europe (>70% of sales), giving it good growth prospects if positive trends continue. More importantly, we believe that a European recovery would support margins going forward (higher pricing, after-sales). This has been one of our key concerns over the past two years as margins slipped despite significant topline growth. We believe this was mainly driven by weak regional/product mix.
    Abertis Cut to Hold vs Buy at Deutsche Bank; PT 17.4 (Close 16,75)
    Air France Cut to Underweight vs Equalweight at Barclays; PT 8,5 (CLose 9,66)
    ABB Raised to Buy as Citi Expects Fundamentals to Improve (Close CHF 22,0)
    • ABB has underperformed the market by 9% since beginning of 2012 and fundamentals are improving, Citi says in note.
    • Raises to buy from neutral, PT CHF25 vs CHF22
    • Sees 8% EPS growth in 2016 following growth pick-up
    • Says co. well positioned into 2015-2016 to benefit from:
    • Growth in structurally evolving power industry, trends in automation industry
    • Stabilizing T&D sector pricing
    • Increasing short cycle momentum
    Allianz Cut to Hold vs Buy at Deutsche Bank; PT 150 to 140 (Close 125,85)
    Downgraded on the lack of momentum for capital generation, improved dividend, Deutsche Bank says in note.
    • Sees no trigger for positive re-rating
    • Previously saw discussions about potential for special dividends, higher regular payouts lifting stock
    • Est. 2015 and 2016 yields above 6% with earnings payouts approaching 60% aren’t “overly compelling” in sektor context
    • Prefers Axa on valuation, better gearing to macro recovery
    • Prefers Generali on asset disposals
    • Prefers Swiss Re on capital returns, earnings recovery
  • Lenzer
    Nissan Motori puhul rääkides, ükskõik, mis regioonis, mainitakse alati ka Leafi müügi megakasve.


    Nissan Leafi müük kasvas USAs veebruaris 118,2% ehk 1 425 sõidukini.

  • Peamiselt on see Leafi kasv oluline, kuna tuleb suuresti Volti arvelt ja kuigi GM väidab, et neid ei tohiks võrrelda, siis mina arvan, et klient on sama :)
  • Hispaania töötute arv kahanes veebruaris -1,9 tuhande inimese võrra, kui analüütikud ootasid kasvu 22 tuhande võrra
  • David Rosenberg usub, et USA majandus ei seisa järgmise aasta või kahe jooksul silmitsi uue majanduslangusega, kuna võlakoormust vähendanud tarbija hakkab uuesti majandust toetama, mis on ärisükli keskmisele faasile omane. Makroindikaatoritest jälgib ta ise juhtivate indikaatorite indeksi aastapõhist muutust. See sisaldab erinevaid andmeridasid alates töötuabiraha taotlustest kuni valitsuse võlakirja tulususeni ning praegu on indeks pigem liikunud ülespoole. Link Rosenbergi kommentaarile.

    USA juhtivate indikaatorite indeksi YoY muutus
  • Morgan Stanley arvates pakuvad Vene aktsiad ostukohta juhul kui pinged Ukrainaga leevenevad, Bank of America ei soovita langust ostmiseks veel niipea kasutama minna.

    Morgan Stanely: We see a near-term risk of mild recession in Russia, as a result of the security crisis, higher rates and portfolio outflows hitting consumption and investment, although growth may recover later in the year,” Morgan Stanley analysts, led by Jacob Nell, say in e-mailed note.
    * “We maintain our bearish view on RUB” as “risk of capital flight and sanctions will keep pressure on the currency”
    * While negative sentiment has affected fixed income in central and east Europe, “further weakness would prompt us to increase exposure to the region”
    * “Investors are likely to remain wary of Russian equities in the short term” even as market trading at “extreme oversold levels” isn’t justified by oil price
    * “Despite the hit to growth expectations, any reduction in tension would constitute a buying opportunity” for Russian stocks

    BoAML: Strategy of buying equity slump in already unloved Russian equity market requires both firmer evidence that de-escalation in sight, evidence of FX stabilization, BofA Merrill Lynch analysts Michael Harris, Wesley Fogel say in note to clients.
    * Russia cut to neutral; BofAML prefers CEE, Gulf countries; Turkey, Nigeria are “better bottom fishing opportunities than low-growth Russia”
    * For buying Russia equity slump, BofA looks for:
    * Evidence of national unity govt from Kiev reflecting power balance similar to Feb. 21 agreement
    * “Language of open dialogue rather than talk red lines have already been crossed” from Washington
    * “Quiet or at least a lack of confrontation in ethnically Russian East Ukraine” from Moscow
    * “Tough to imagine global buyers of Russia while EEMEA & GEM funds have scope to cut if news-flow stays poor”
  • Kreeka töötlevas tööstuses jätkub taastumine, PMI veebruaris 51,3 vs 51,2 jaanuaris. Uued tellimused on kasvamas aga tööhõive indeks tuli hoopis allapoole.

  • Turud reageerivad positiivselt, näib et Putini seisukoht pehmem kui kardeti

    PUTIN SAYS UKRAINE GOVT OVERTHROW UNCONSTITUTIONAL, ARMED COUP
    ONLY YANUKOVICH IS LEGITIMATE PRESIDENT, PURELY LEGALLY: PUTIN
    PUTIN SAYS NO NEED TO SEND TROOPS TO UKRAINE YET
    PUTIN SAYS IF WE SEE UNLAWFULNESS IN THE EAST WE RESERVE THE RIGHT TO ACT
    RUSSIA DECIDED ITS REGIONS WILL GIVE AID TO CRIMEA: PUTIN
    PUTIN SAYS RUSSIA TROOPS IN UKRAINE'S CRIMEA JUST REINFORCEMENT
    RUSSIA’S MILITARY EXERCISE HAD BEEN PLANNED LONG AGO: PUTIN
    MARKETS REACTED NERVOUSLY TO EVENTS DUE TO U.S. POLICY:
    RUSSIA NOT CONSIDERING ADDING CRIMEA TO RUSSIA: PUTIN
    PUTIN: YOU CAN BUY RUSSIAN UNIFORMS IN ANY SHOP; THERE WERE SELF-DEFENSE TEAMS IN CRIMEA
    PUTIN SAYS YANUKOVYCH HAS NO POLITICAL FUTURE
  • Kaevandusfirma Glencore Xstrata kallines +1,29% võrra 331,85p peale aktsia kohta. Ettevõte teenis 2013. aastal mahakirjutamiste tõttu $7,4 miljardit kahjumit võrreldes aastataguse $1 miljardi suuruse kasumiga ning tulemus jäi alla analüütikute ootustele, milleks oli $6,24 miljardi suurune kahjum. Täisaasta kohandatud ärikasum suurenes aga 34% võrra $5,97 miljardini ning väljamakstavaid dividende tõsteti 5% võrra $0,165 peale aktsia kohta, mis ületas oodatud $0,152 taset.
  • Nivea kreemide tootja Beiersdorf tõusis +1,98% võrra €73,52 peale aktsia kohta. Ettevõtte 2013. aasta müügitulu orgaaniline kasv ulatus 7,2 protsendini ning nominaalses väärtuses tõusis müügitulu 1,7% võrra €6,141 miljardini. Ärikasumimarginaal paranes aasta jooksul 12,2% pealt 13,2% peale ning ärikasum tõusis €735 miljoni pealt €814 miljoni peale, jäädes napilt alla analüütikute poolt oodatud €824 miljonile. Ettevõte maksab dividende €0,70 aktsia kohta kuigi analüütikud ootasid dividendide tõstmist €0,81 peale aktsia kohta. 2014. aastale prognoosib ettevõte 4%-6% suurust müügitulu kasvu ning ärikasumimarginaali paranemist.
  • Mehhiko päritolu kaevandusfirma Fresnillo müüdi Londoni börsil -4,69% võrra madalamale 924,50p peale aktsia kohta. Ettevõtte 2013. aasta müügitulu kahanes madala hõbeda hinna tõttu 25% võrra $1,61 miljardi peale, EBITDA langes samal perioodil 45% võrra $730 miljoni peale ning puhaskasum vähenes 70% võrra $261 miljoni peale ja jäi alla analüütikute poolt oodatud $267 miljonile. Ettevõte maksab ühekordset dividendi $0,068 aktsia kohta. Prognooside kohaselt toodab Fresnillo sel aastal 43 miljonit untsi hõbedat ning 450000 untsi kulda.
  • S&P dropping here; headlines crossing that Russia has test fired a ICBM

Teemade nimekirja