LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 7. märts

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Euroopa Keskpank otsustas jätta intressimäärad samale tasemele, mis aitas eurol tugevneda dollari vastu 0,9% 1,3860 dollarile. Kuigi tegemist oli ootuspärase sammuga, reetis euro jõuline liikumine seda, et paljud hindasid siiski võimalikuks intressimäärade langetamist ja kuigi nö rahapoliitilist süsti ei tehtud, jäid aktsiaturud üllatavalt rahulikuks. S&P 500 sulgus 0,2% kõrgemal, Stoxx 600 parandas taset 0,1%.

    Põhjus, miks Euroopa Keskpank otsustas jääda kindlaks senisele poliitilisele kursile, tulenes keskpanga värsketest prognoosidest, mis näevad järgneva paari aasta jooksul ette madalat inflatsiooni, kuid hiinatõus peaks 2,5a pärast jõudma siiski tagasi 2% lähedale. Euroala SKP peaks tänavu kasvama 1,2%, tuleval aastal 1,5% ja 2016.a 1,8%. Mario Draghi sõnul on neil mitmeid võimalusi, millega deflatsiooniohtu ära hoida, kuid praeguse väljavaade baasil leitakse, et selleks pole vajadust. Põhimõtteliselt on seiskoht sama, mis FEDi puhul: juhul kui majanduslik pilt ei hakka drastiliselt erinema sellest, mida keskpank prognoosib, ei maksa oodata uut rahapoliitilist leevendust.

    USAs avaldati möödunud nädala töötu abiraha taotlused, mis kahanesid oodatud 336 tuhande asemel 323 tuhande peale (nädal varem 349 tuhat) ja jaanuari tehaste tellimused langesid MoM prognoositud -0,5% asemel -0,7%, kui lisaks revideeriti allapoole ka detsembri muutus (-1,5% pealt -2,0% peale).

    Eile kõnelnud mitmed FEDi regionaalsed presidendid viitasid kõik sellele, et kui vähegi võimalik, siis keskpank tahaks jätkata rahatrüki vähendamist. Näiteks Dallas Fedi president Richard Fisher ütles, et varade ostuprogramm on kestnud liiga kaua ning see on hakanud moonutama finantsturgusid, julgustades üleliigset riskide võtmist, mis võib investorid ühel päeval „pisarateni viia“.

    Tänase päeva ja selle nädala kõige oodatumaks makrouudiseks saab olema USA veebruarikuu tööturu raport. Analüütikute konsensus prognoosib 149 tuhande töökoha loomist väljaspool põllumajandussektorit (jaanuaris 113 tuhat) ning töötuse määra püsimist 6,6% peal. Samas viimastel päevadel on mitmed suuremad analüüsimajad kärpinud enda ootust ca 125 tuhande lähedale, mistõttu võib nö sosistatud number olla keskmisest paarikümne tuhande võrra väiksem.


    13.00 Saksamaa tööstustoodangu muutus (jaanuar)
    15.30 USA kaubandusbilansi tasakaal (jaanuar)
    15.30 USAs väljaspool põllumajandust loodud töökohad (veebruar)
    22.00 USA tarbijatele väljastatud krediidi muutus (jaanuar)

  • USA suurima hulgimüügiketi, Costco Wholesale, aktsia müüdi -2,8% madalamale (@ $113,26), kuna ettevõtte teise kvartali kasum jäi analüütikute ootusele alla. Ettevõtte puhaskasum vähenes 15% ehk $1,05 peale aktsia kohta aastataguse $1,24 pealt aktsia kohta. Analüütikud ootasid kasumiks $1,17 aktsia kohta. Kasumi vähenemise põhjuseks oli nii tulu vähenemine väljaspool USA, valuutakursside ebasoodne liikumine ning osade toodete nõrk müük. Lisaks sisaldas aastatagune kasum $0,14 suurust maksusoodustust aktsia kohta. Costco käive kasvas kvartalis 6% ehk $26,3 mld peale. Analüütikud ootasid käibeks $26,65 mld. Liikmemaksutulu kasvas kvartalis 4,1% ehk $550 mln peale.

  • Telecom Italia tulemused jäävad alla ootuste, esimest korda ajaloos otsustatakse dividendi mitte maksta aga selle asemel ostetakse 500m EURi väärtuses võlakirju tagasi. Ettevõtte sõnul nähakse konkurentsi leevenemist ning tulemuste aeglast paranemist sel aastal.

    • Reports 2013 sales EU23.4b vs est EU26.1b
    • 2013 Ebitda EU9.5b vs est EU10.2b
    • 2013 net loss EU674m vs est loss EU425m
    • As of Dec 31, adj. net debt was EU26.8b, reaching co. target of below EU27b




  • Mõned tänased analüütikute kommentaarid:

    Eiffage Cut to Underperform vs Outperform at Raymond James
    Panalpina Raised to Outperform vs Sector Perform at RBC; PT 145 to 165 (Close 142,0)
    Mersen Raised to Buy vs Hold at SocGen; PT stays at 28 (Close 23,99)
    Pgnig Cut to Sell vs Buy at ING; PT 5,4 to 4,0 (Close 4,63)
    Coloplast Cut From Conviction Buy at Goldman, Still Buy; PT 500 to 520 (Close 456,5)
    INTU Properties Cut to Sell vs Neutral at Goldman; PT 323 to 300 (Close 322,0)
    Krones Raised to Buy From Neutral at UBS; PT 61,5 to 72 (Close 62,87)
    Drax Cut to Sell vs Hold at SocGen; PT 700 to 710 (Close 822,0)
    Erste Cut to Equalweight vs Overweight at Morgan Stanley; PT stays at 29,0 (Close 26,03)
    • We like the quality of Erste’s franchise and growth potential, but near term we see increasing risk to consensus earnings (-30% for 2014) as they do not yet fully reflect guidance on higher LLP and tax
    Nokia Added to Credit Suisse’s Europe/U.S. Focus List
    Sias PT Raised 10% to Eu7.5 at Exane; Kept at Neutral (Close 8,22)
    Italcementi PT Raised 11% to Eu10 at Exane; Kept at Outperform (Close 8,53)
    Brembo PT Raised 12% to Eu23 at Exane; Kept at Neutral (Close 24,51)
    Russian Stocks Cut to Underweight at JPMorgan on Ukraine Risk
    Cites increase in geopolitical risk amid Ukraine tensions in report dated yesterday.
    • Weaker ruble, higher inflation, lower consumer sentiment, tighter financial conditions will cut demand and investment, strategists led by Adrian Mowat write
    • Combination of higher rates and slower growth hurts stock market
    • Short-term bounce is unlikely as Russia is a consensus OW
    • Investors will probably close OW positions
    • Risk to UW call is if Russia and NATO reduce tension
  • WSJ kirjutab, et Chaori Solar Energy Science & Technology Co oli sunnitud ikkagi defaultima 14,7 miljoni dollari suuruse intressimakse pealt, mille eest ettevõte hoiatas teisipäeval. Varasemalt on riik ja pangad appi tõtanud aga antud juhtum näitab, et riskide hindamine võib edaspidi olla karmim. Tegemist oli suhteliselt väikese ettevõtte ja kohustusega, kuid ärevaks võib teha fakt, et kõikide Hiina taastuvenergia firmade võlakirjade tagasimaksed ulatuvad tänavu 7,7 miljardi dollarini.
  • Prantsusmaa valitsuse eelarve jaanuarikuu defitsiit oli 12,7 miljardit eurot ehk 0,12 miljardi võrra väiksem võrreldes mullusega
  • Saksamaa hooajaliselt korrigeerimata tööstustoodang kasvas jaanuaris aasta baasil 5,0%, rohkem kui analüütikute oodatud 3,9% (detsember revideeriti 2,6% pealt 3,4% peale). Hooajaliselt korrigeeritud näit oli 0,8% MoM, mis vastas ootustele aga seda oluliselt tugevama baasi pealt (dets revideeriti -0,6% pealt 0,1% peale). Joonisel on toodud aastapõhine muutus


  • EUR/USD tänu tugevamale Saksa makrole üle 1,3900 dollari ehk tugevaim tase alates 2011.a sügisest. Pärast eilsest Draghi esinemist on vahetuskurss tõusnud euro kasuks 1,4%.

  • 175K vs oodatud 149K, töötuse määr 6,7% vs oodatud 6,6%, tunnitasu tõus arvatust suurem

  • Oldi ju valmis ka 149K-st kehvemaks näiduks. Lisaks revideeriti eelnevat tulemust üles: +16K.
  • Praegu on olukord, kus head uudised on halvad ja halvad uudised on head, juukselõikus.
  • Geotehniliste toodete ja teenuste pakkuja Fugro müüdi täna -1,95% võrra madalamale €40,88 peale aktsia kohta. Ettevõtte 2013. aasta müügitulu tõusis 2012. aasta €2,165 miljardi pealt €2,42 miljardi peale, kuid jäi alla analüütikute ootustele, milleks oli €2,63 miljardit. Ärikasum kahanes samal perioodil 12,9% võrra €267,0 miljoni peale, kuid puhaskasum tõusis €289,7 miljoni pealt €428,3 miljonini. Tulemus jäi siiski alla analüütikute poolt oodatud €444 miljonile.
  • Meditsiinitehnoloogia firma Getinge odavnes täna -19,85% võrra 186,50 Rootsi krooni peale aktsia kohta, kuna ettevõte väljastas kasumihoiatuse. Hoiatuse kohaselt saab ettevõtte esimese kvartali maksueelne kasum olema ~160 miljonit krooni, mis jääb selgelt alla analüütikute poolt oodatud 600 miljonile kroonile. Põhjusena tõi ettevõte välja tootmisprobleemid, ebasoodsad valuutakursside kõikumised ning kvaliteedikontrolli läbiviimise kasvav maksumus.
  • Euroopa suurim lennufirma Air France-KLM kallines +5,09% võrra €10,47 peale, kuna ettevõtte reisijate arv kasvas veebruarikuus aastatagusega võrreldes 1,8% võrra 5,34 miljonini.

Teemade nimekirja