LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 14. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • USA aktsiaturud lõpetasid reedel taas madalamal, pannes punkti nädalale, mis põhjustas S&P 500 indeksi -2,7% ja Nasdaqi -3,1% kukkumise. Kui jaanuari-veebruari languse taga oli närvilisus, mille tingis arenevate turgude valuutade odavnemine, pinged Ukrainas ja mure USA oodatust kesisem makro, siis nüüd pole ühest selget põhjust enam nõnda lihtne välja tuua.



    Langust ei ole tegelikult suuremas pildis veel kuigi palju kogunenud, sest isegi veebruari põhjadest kauplevad indeksid jätkuvalt kõrgemal, kuid sedapuhku mõjub väga emotsionaalselt kukkumise kiirus ja teiseks teadmatus, miks konkreetselt müüakse. Ennasttoitval paanikal võib olla väga laastav mõju ja kestab hetkeni, mil tekib laiem diskussioon põhjustest, tuues sellega loodetavasti kaasa ka ratsionaalsema keskkonna.

    Alust aruteluks peaksid sel nädalal andma mitmed olulised makronäitajad alates USA märtsi jaemüügist kuni Hiina esimese kvartali SKP, märtsi tööstustoodangu ja jaemüügi näitajateni välja. Mikro tasandil aitab paremini majanduse tegelikust seisust ja väljavaatest aimu anda USA ettevõtete majandustulemuste hooaeg, mis hakkab sellest nädalast tuure koguma (esmaspäeval Citigroup; teisipäeval Coca-Cola, Johnson&Johnson, Intel, Yahoo!; kolmapäeval Bank of America, Google, IBM; neljapäeval DuPont, General Electric, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Pepsico, AMD).

    Selle nädala olulisemad sündmused:

    Esmaspäev
    Eurotsooni veebruari tööstustoodang: 0,2% tõus pärast jaanuari -0,1% langust, YoY 1,5%
    USA märtsi jaemüük: autode müük toetamas 0,9% MoM kasvu (veebruaris 0,3%)

    Teisipäev
    Suurbritannia märtsi inflatsioon: hinnatõusu aeglustumine 1,7% pealt 1,6% peale
    Saksamaa investorite ja analüütikute aprilli sentimendi indeksid: pisut kesisem kuue kuu väljavaade
    USA märtsi inflatsioon: tuuminflatsioon püsib 1,6% peal
    USA NY FEDi töötleva tööstuse aprilli küsitlus: indeksi paranemine 5,6 pealt 8,0 punktile

    Kolmapäev
    Hiina esimese kvartali SKP: kerge YoY tempo aeglustumine 7,7% pealt 7,3% peale
    Hiina märtsi jaemüük: 12,1% vs 11,8% jaanuar-veebruar
    Hiina märtsi tööstustoodang: kasvutempo kiirenemine 9,0% peale vs 8,6% jaanuar-veebruar
    Suurbritannia märtsi tööturu raport: töötu toetuste -30K langus, töötuse määra langus 0,1pp 7,1%ni
    USA märtsi tööstustoodang: 0,5% kasv MoM pärast veebruari 0,6% tõusu
    USA alustatud elamuehituste ja väljastatud ehituslubade arv: ehitusload stabiilsed, alustatud ehituste tugev 7,5% paranemine võrreldes veebruariga
    FEDi Janet Yellen kõneleb

    Neljapäev
    USA esmased töötu abiraha taotlused: 310K vs 300K nädal varem
    USA Philadelphia FEDi töötleva tööstuse küsitlus: indeksi kerge paranemine 1p võrra 10,0 punktile

    Reede
    • Turud on mitmel pool maailmas Suure Reede tõttu suletud

  • Varasemalt on Mario Draghi kinnitanud, et euro vahetuskursi suunamine pole osa keskpanga mandaadist, kuid nädalavahetuse kommentaaride põhjal on jäämas mulje, et euro tugevus on justnimelt üks argumentidest, mille tõttu intressimäärasid edasi alandada ja võib-olla ka QEd rakendada. Kriitiliseks otsustamise kohaks näib olevat juuni istung, sest siis avaldab keskpank ka värsked majandusprognoosid. Draghi Via WSJ:

    "A strengthening of the exchange rate requires further monetary stimulus. That is an important dimension for our price stability," Mr. Draghi said at a news conference during meetings of the International Monetary Fund.

  • USA rõivaste jaemüüja Gap aktsia müüdi -2,3% madalamale (@ $38,4), kuna lisaks sellele, et ettevõtte märtsi müük valmistas pettumuse, hoiatas ettevõte ka selle eest, et külastajate arvu vähenemine ning liigsed varud väljenduvad esimese kvartali brutomarginaali languses võrreldes aastatagusega. Kaubamärkide Old Navy ja Banana Republic operaatori võrreldavate poodide müük vähenes märtsis 6%. Võrdluseks, eelmisel aastal vähenes müük 1%. Kaubamärkide lõikes vähenes Gapi müük märtsis 7% Y/Y, Banana Republicu müük 4% Y/Y ning Old Navy müük 7% Y/Y. Gap kinnitas majandusaasta kasumiprognoosi, milleks on $2,9-2,95 aktsia kohta.

  • Interneti jaemüüjalt Amazon.com (-1,7% @ $311,73) on väidetavalt selle aasta juunikuus oodata nutitelefoni esitlemist. Plaanide kohaselt peaksid nutitelefonid müügile jõudma selle aasta septembris. Tugeva konkurentsiga nutitelefonide turul loodab Amazon konkurentidest oma nutitelefoni eristada erilise ekraaniga, mis võimaldab 3D pilte vaadata ilma selleks tavaliselt vajalike prillideta. Spekulatsioone Amazoni nutitelefonidest on olnud ka varasematel aastatel.
  • Analüütikute tänased kommentaarid:

    Randstad Added, Burberry Removed From HSBC Europe Super Ten
    Havfisk Raised to Strong Buy From Buy at Nordea; PT 12 to 15 (Close 11,0)
    Balder Cut to Neutral vs Buy at Swedbank; PT stays at 85,0 (Close 80,0)
    BP Raised to Buy From Hold at Canaccord; PT 470 to 530 (Close 475,45)
    TeliaSonera Cut to Hold vs Buy at DNB
    Continental Raised to Outperform vs Neutral at Exane
    Kone Raised to Hold vs Sell at Nordea; PT stays at 31,0 (Close 30,55)
    Bang & Olufsen Raised to Sell vs Strong Sell at Nordea; PT stays at 53 (Close 57,0)
    Rallye Cut to Market Perform vs Strong Perform at Raymond James
    Transmode Cut to Sell vs Neutral at UBS
    Tomtom Cut to Sell vs Neutral at UBS
    STMicroelectronics Cut to Sell vs Neutral at UBS
    Evraz Rated New Hold at Jefferies; PT GBp 90,0 (Close 81,35)
    Pandora Could Double Sales, JPMorgan Says; Raises PT (Close 348,8)
    • Pandora may be able to double its sales over time, JPMorgan says, raises PT ~12% to DKK425 from DKK380 (implies ~22% upside), reiterates overweight.
    • Some mature mkts not very mature; U.S. offers growth opportunities, especially on West Coast, Germany could double
    • In “emerging mkts” could expand in Russia, Italian sales could double, France under-penetrated
    • Have little exposure in some key mkts: Asia ex-Australia 5% total sales, Latam just starting
    • Online could be a big growth opportunity
    Ferrovial PT Raised to EU18 vs EU14.7 at Raymond James (Close 15,39)
    • Market recovery, development of services increase available cash resources, Raymond James says.
    • Kept at outperform
  • Itaalia valitsuse võakoorem paisus veebruaris 17,5 miljardi euro võrra 2,1072 triljoni euroni. Võlakoorma ja SKT suhe peaks tänavu jõudma rekordilise 134,9%ni, kuid uue peaministri taotletavate eelarve kärbete ja loodetava majanduskasvu toel prognoositakse 2015.a võla ja SKT suhtes juba pisikest langust 133,3%ni.
  • Eurotsooni veebruari tööstustoodang kasvas MoM 0,2%, vastates sellega analüütikute ootustele aga täiendavalt revideeriti jaanuari muutus positiivsemaks -0,2% pealt 0,0%le. Aasta baasil kiirenes tempo 1,6% pealt 1,7%le vs oodatud 1,5%.
  • Apple soovib väidetavalt järgmise iPhone mudeli puhul kõrgemat hinda küsida. Üldine hinnatrend ikkagi allapoole tööstuses olnud ning sellisel juhul eeldaks suuremat tehnoloogilist edasihüpet võrreldes varasemate mudelite ja konkurentidega.

    Apple (AAPL) Considering Raising iPhone 6 Prices
  • Citigroupi headline numbrid kujunesid oodatust paremaks, näis kas turud tervikuna saavad sellest veidi lohutust

    Citigroup Q1 EPS ex-CVA/DVA $1.30 vs. the $1.15 Capital IQ Consensus; rev including CVA/DVA +1% to $20.124 bln vs. the $19.46 bln consensu
  • Pannes Citi oodatust paremat EPSi paremasse konteksti (punane joon kajastab Q1 EPSi revideerimist ja valge aktsiahinda)

  • Äripäev: SocGen: Prantsuse aktsiaturg võib tõusta 60%

    Prantsuse pank Societe Generale prognoosib, et Prantsuse aktsiaturg CAC 40 võib president Hollande'i hilinenud majandusreformide tõttu tõusta järgmise kahe aastaga 60%.
  • USA märtsi jemüük oodatust parem nii koos kui ilma autodeta, lisaks üldise jaemüügi positiivne veebruari revideerimine

    March Retail Sales ex-auto +0.7% vs +0.5% Briefing.com consensus; Prior +0.3%
    March Retail Sales +1.1% vs +1.0% Briefing.com consensus; Prior revised to +0.7% from +0.3%
  • Aasta baasil kiirenes jaemüügi kasv märtsis 2pp 3,8%ni

  • Logistikaettevõte Kuehne & Nagel odavnes tulemustejärgselt -2,60% võrra 119,70 Šveitsi frangi peale aktsia kohta. Ettevõtte esimese kvartali müügitulu langes 1,3% võrra 4,13 miljardi frangi peale ning jäi alla analüütikute poolt oodatud 5,22 miljardile frangile. Ärikasum kasvas aastataguse 169 miljoni pealt 190 miljoni frangini, ent jäi samuti alla analüütikute ootustele, milleks oli 192 miljonit franki.
  • Prantsuse autotootja Peugeot müüdi täna -6,28% võrra allapoole €12,83 peale aktsia kohta. Ettevõte tegi täna teatavaks plaani nimega 'Back in the Race', millega plaanitakse taas kasumisse murda. Osana sellest plaanist kaotatakse ligi pooled hetkel tootmises olevad automudelid ning keskendutakse Hiinas ja Kagu-Aasias kohalolu suurendamisele. Lisaks plaanitakse Venemaa ja Ladina-Ameerika operatsioonid kasumlikuks muuta. Kulusid plaanitakse märkimisväärselt vähendada ning näiteks palgakulud plaanitakse vähendada 2016. aastaks 12,5% peale käibest (möödunud aastal 15,1%). Peugeot seadis 2018. aasta sihtmärgiks 2% suuruse ärikasumimarginaali ning 2019-2023 perioodi sihtmärk on 5%.
  • Kreeka finantsettevõte National Bank of Greece kukkus -12,13% võrra €3,26 peale aktsia kohta. Reutersi andmetel plaanib ettevõte kapitali puudujäägiga toimetulemiseks väljastada kuni €2,5 miljardi väärtuses uusi aktsiaid. Väidetavalt tehakse plaan teatavaks homme toimuval juhatuse koosolekul.

Teemade nimekirja