LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 30. mai

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Kui Euroopas jäid aktsiaturgude liikumised marginaalseks (Stoxx 600 kerkis 0,1%), siis USAs kujunes päev võidukamaks (S&P 500 +0,5%). Ehkki S&P 500 pressiti järjekordse rekordini, siis madal käive ja selgete katalüsaatorite puudumine ei jäta sellest turust kuigi head maitset suhu.

    Rev Shark kirjutab oma blogis, et säärane järjepidev ülespoole liikumine muudab elu raskeks fondijuhtidel ja varahalduritel, kes suhestavad oma tootlusi S&P 500 või mõne teise sarnast edu nautinud indeksiga. Edasise allajäämise hirmus ollakse sunnitud tulemuste parandamiseks igat väiksemat langust pikkade positsioonide suurendamiseks kasutama, mis aitab selgitada, miks turul pole lastud väga sügavat hingetõmbe pausi teha ning taastumised on olnud võrdlemisi kiired.

    Makrouudistest avaldati eile USA esimese kvartali SKP revideeritud näit, mis korrigeeriti 0,1% kasvu asemel -1,0% languseks, kuid selle taga oli arvatust väiksem varude muutus (panus SKP muutuses oli -0,6pp asemel -1,6pp). Analüüsimajade arvates kujuneb seetõttu teises kvartalis varude muutuse panus SKPs selle võrra suuremaks ning näiteks Morgan Stanley kergitas Q2 SKP QoQ annualiseeritud kasvuootuse 3,7% pealt 4,2% peale.

    Ülejäänud makro tekitas erinevaid emotsiooni. USA möödunud nädala töötu abiraha taotlused kahanesid 27 tuhande võrra 300 tuhande peale (oodati 318 tuhat), mis tõi nelja nädala libiseva keskmise 311 tuhande peale ehk madalaimale tasemele alates 2007.a augustist ning annab lootust näha tuleva nädala lõpus taas tugevat tööjõuraportit. Samas majade pooleliolevad müügitehingud kasvasid aprillis eelmise kuu baasil vaid 0,4% (oodati 1,0%) ning aastatagusega võrreldes kiirenes langus -7,5% pealt -9,4% peale. Varasemalt on kinnisvaraturu momentumi kadumisel ühe põhjusena toodud kodulaenu kallinemist, kuid nüüd kui 30a hüpoteeklaenu intress on koos USA valitsuse võlakirjade tulusustega allapoole tulnud (aprilli 4,5% pealt tänaseks 4,13% peale), siis võib-olla pakub see mingis punktis kinnisvarasektorile taas tuge.

    USA 30a hüpoteeklaenu keskmine intress


    Tänane makrokalender toob maikuu esmaseid inflatsiooni numbreid mitmel pool Euroopas ning ühtlasi selgub ka USA tarbijahinnaindeksi muutus PCE järgi ehk mida FED inflatsiooni mõõdikutest kõige enam jälgib. Ühendriikides selguvad veel isiklike sissetulekute ja kulutuste aprilli muutused ning Chicago PMI.

    09.00 Saksamaa jaemüük (aprill)
    10.00 Hispaania inflatsioon (mai)
    10.30 Rootsi esimese kvartali SKP
    12.00 Itaalia inflatsioon (mai)
    13.00 Portugali tööstustoodang (aprill)
    13.00 Portugali jaemüük (aprill)
    15.30 USA isiklike sissetulekute muutus (aprill)
    15.30 USA isiklike kulutuste muutus (aprill)
    15.30 USA inflatsioon (aprill)
    16.45 USA Chicago PMI (mai)
    16.55 USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (mai lõplik)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% punases.
  • Jaapani tööstustoodangu kasv aeglustus aprillis 4,1% peale Y/Y eelmise kuu 7,4% pealt vs analüütikute 4,5% ootus. Võrreldes eelmise kuuga vähenes tööstustoodang 2,5% vs analüütikute -2% ootus. Jaapani tarbijahinnaindeksi kasv kiirenes aprillis 3,4% peale Y/Y eelmise kuu 1,6% pealt (vt allolev joonis). Tulemus vastas analüütikute ootusele. Arvestamata värskeid toiduaineid, kiirenes inflatsioon 3,2% peale Y/Y märtsikuu 1,3% pealt. Analüütikud ootasid tulemuseks 3,1%.

  • Saksamaa aprilli jaemüügi kuine -0,9% muutus jääb alla analüütikute ootusele (0,2%) aga aastane 3,4% kasv suutis samas üllatada positiivselt (prognoositi 1,5%). Kuine muutus on kohandatud, aastane aga mitte.
  • Credit Suisse tõstab S&P 500 ja FTSE 100 targetit


    Credit Suisse raises global equity weightings to 3% overweight from 2%, end-2014 S&P 500 target to 2,020 (implies 5.2% upside from yesterday close) vs 1,960, Andrew Garthwaite says.
    • Sees further upside potential to U.S. earnings on anticipated GDP growth acceleration, falling interest charge
    • Sees global economic momentum stabilizing
    • Says fall in junk bond yields has boosted relative equity valuations
    • Excess liquidity still supportive for equities
  • USA rõivaste jaemüüja, Guess, aktsia müüdi järelkauplemise ajal -3,3% madalamale (@ $26,00), kuna ettevõte vajus esimeses kvartalis kahjumisse. Kahjum ulatus $2,1 mln peale ($0,03 aktsia kohta) vs aastatagune $9,9 mln suurune kasum ($0,12 aktsia kohta). Jaemüüja käive vähenes kvartalis 5% Y/Y ehk $522,5 mln peale. $2,3 mld suuruse turuväärtusega ettevõte prognoosis esimese kvartali kahjumiks $0,05 aktsia kohta ning käibeks $520-535 mln. Brutomarginaal langes esimeses kvartalis 33,7% peale 36% pealt. Kahjumisse langemise põhjuseks oli müügi vähenemine USAs ning Euroopas- ettevõtte põhiturul ehk USAs vähenes müük 4,2% ning Euroopas 3,8%. Guess prognoosib teise kvartali EPSiks $0,25-0,30 ning käibeks $615-630 mln vs analüütikud vastavalt $0,39 ning $625 mln. Samal ajal Guess küll kinnitas majandusaasta kasumiprognoosi, kuid langetas käibeprognoosi kõrgema otsa ootuse $2,57 mld peale varasema $2,58 mld pealt.

  • Mõned tänased analüütikute otsused Euroopa ettevõtete osas

    Solvay Added to Most Preferred Basic Materials Shrs at BofAML
    Mitchells & Butlers Raised to Buy vs Neutral at Citi
    Russian Steel Cut to Neutral vs Overweight at Citi
    MMK Cut to Neutral vs Buy at Citi
    Severstal Cut to Neutral vs Buy at Citi
    Public Power Raised to Buy vs Neutral at Citi
    BNP Paribas Removed From Citi’s Focus List Europe
    Kingfisher Cut to Equalweight vs Overweight at Barclays
    Voestalpine Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 40 to 38 (Close 34,58)
    Gecina Rated New Hold at Berenberg; PT Eu104 (Close 104,1)
    Bravofly Rumbo Rated New Neutral at Credit Suisse, PT Chf48 (Close 44,2)
    Randgold Removed From UBS’s Most Preferred List
    Vestas Wind Systems Cut to Neutral vs Buy at Goldman; Pt 300 to 315 (Close 292,8)
    Shanks Group Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse; Pt 100p to 125p (Close 104,0)
    • Underperformance overdone: SKS has underperformed the FTSE250 c11% in the past three months. We see fundamentals improving and the current valuation offering an attractive entry point.
    • Earnings growth and quality: We now forecast a c20% three-year EPS CAGR, putting Shanks on a PEG ratio of only c0.8x (peers >2x). Cash EPS is c1.2-1.5x reported EPS over the next three years, on our numbers, and we now see returns improving in all businesses.
    • Optionality on M&A: Industry consolidation could release considerable value in waste, and our modelling suggests a 10-15% IRR could be achievable in an LBO. We do not see this reflected in the current valuation.
    Tate & Lyle Cut to Underperform vs Neutral at Credit Suisse; Pt 700 to 650 (Close 701,5)
    • For all the improvement in the T&L business there is still little/no earnings growth. As we look in to 2014-15 the group has a headwind of £13m (4%) from FX together with the absence of £21m (7%) of one-off profits included in the 2013/14 results.
    Telecom Italia PT Raised to EU0.55 at UBS; Kept at Sell (Close 0,91)
    • Acknowledges potential for in-mkt consolidation in Italy and for disposal of TIM Brasil, highlights low visibility and remains wary of weak fundamentals.
    • Removed from Key Call list
    Atlantia PT Raised to EU24 from 23 at JPMorgan; Kept at Overweight (Close 20,1)
    • Risks associated with Italian airline diminishing, development positive for Rome airports with Alitalia/Etihad deal.
    BNP Paribas Cut From Citi’s Focus List on Possible Settlement (Close 52,65)
    • Citi says potential $10b U.S. settlement would cut 1Q 2014 CET1 ratio to ~9.5%; removes co. from Focus List Europe, according to note.
    • Maintains buy as est. EU5/shr impact from lower surplus capital after potential settlement on EU68 PT leaves material upside
    • Goldman Sachs puts rating, PT under review, says possible settlement is clear negative, weakens investment case
  • To the best of my knowledge that is not the case, categorically not the case that someone has said, well, thanks for your $1.5 million quotation but Microsoft has this free and I'm going to go away and review that and see whether I can get (indiscernible) for Microsoft for nothing, no, not the case.

  • Rootsi esimese kvartali SKP kujunes pisut nõrgemaks kui oodati. QoQ -0,1% vs E0,0% ja aasta baasil aeglustus kasv 3,1% pealt 1,9% peale vs E2,3%.
  • Keskpäevase seisuga suuremad liikujad Stoxx 600 indeksis
  • Üsna kõva statement Apple'i interneti tarkvara ja teenuste VP-lt. Raske uskuda, et võimaliku käekella ja iPhone'i refreshi kohta saaks seda väita, järelikult peab midagi veel põnevat tulema

    "Late this year we've got the best product pipeline I've seen in my 25 years here," Eddy Cue said, during an interview at an industry conference in California.
  • Tech meedia tõlgendab samamoodi - uued tooted tulemas. Tegelikult kui väljaöeldut emotsioonita lugeda, siis võib see ka vabalt tähendada, et updatetakse vanu tooteid ja nii saadakse väidetavalt parim pipeline. CEO Cook on uusi tooteid lubanud juba pikemat aega ja tulnud pole midagi. Juba on õhku visatud, et kui juuni alguse WWDC'l midagi uut ei tule, siis oleks aeg Cook lahti lasta.
  • Sõnastus lubab siiski arvata, et mõeldud pole "kõigi aegade parim iPhone"-stiilis lubadust.
  • Noh, kui uuel iPhonel on eelmisest parem reso, õhem ja võimsam prose, siis on see ju parim toode antud kategoorias viimase 25 aasta jooksul.
  • Jah, mida rohkem seda lauset lugeda, seda enam peab SideKickiga nõustuma. Meenutagem ajaloolist hetke, kui Jobs esimest korda iPhone'i maailmale tutvustas või iPodi enne seda. Kas Cook oleks võimeline sarnast revolutsioonilist hetke pakkuma, ma kardan et mitte. "Uued põnevad tooted pipeline'is" on omandanud teise tähenduse, portfell on laiem kui kunagi varem ja parem kui kunagi varem.
  • Brasiilia majandus kasvas esimeses kvartalis 0,2% võrreldes neljandaga ning aasta baasil püsis kasvutempo 1,9% peal, mis jäi üsna ootuste lähedale.
  • USA isiklike sissetulekute muutus vastas 0,3% MoM näol ootustele aga kulutuste pool oli nõrgem. Inflatsioon kiirenes 1,2% pealt 1,4% peale, sealgi üllatust polnud.
  • Seda Infobloxi retsitakse rämedalt. Mingi põrke ehk imeb sealt?
  • mille pealt? open plaks ehk jah, aga...?
  • Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:

    Array BioPharma (ARRY) initiated with a Buy at Cantor Fitzgerald
    Apple ( AAPL) target raised to $720 from $635 at Goldman
    Exact Sciences Corporation (EXAS) downgraded to Neutral from Outperform at Wedbush on valuation
    Harte-Hank( HHS) downgraded to Perform from Outperform at BMO Capital Mkts
  • ymeramees
    To the best of my knowledge that is not the case, categorically not the case that someone has said, well, thanks for your $1.5 million quotation but Microsoft has this free and I'm going to go away and review that and see whether I can get (indiscernible) for Microsoft for nothing, no, not the case.



    Lisaks BLOX 5 dg-d.
  • BLOX, eks ta on selline pepu-short covered põrks, täiesti speku värk.
  • Seep see oligi, nüüd on see läbi
  • Jah, tõenäoliselt hangub nüüd ära.
  • blox=S.C.A.M ,j2i korralikult rahe alla ,kuid siiski arvan @$15 tuleb kiirelt tagasi
    http://www.cinemablend.com/images/news/41652/_1392318464.gif
  • vbla Ballmer ostab ära? Ta on huvitavaid oste teinud :)
  • Tundub jah pensionil igavlevat ja asju kalli hinnaga kokku ostvat.
  • Apple esitles WWDC'l iOS 8 ja OS X. Kahtlemata best products in pipeline.

Teemade nimekirja