LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 3. juuni

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Segadus makronäitajate üle tekitas küll USAs korraks kerget paanikat, kuid valdav osa päevast osutus siiski väga vaikseks. S&P 500 ja Dow Jones lõpetasid 0,1% plussiga uutel rekorditel aga pinna all oli pilt veidi närvilisem, kui langevate aktsiate arv ületas tõusjaid ning seda taaskord just tehnoloogiasektoris. Euroopas lõpetas Stoxx 600 sessiooni 0,24% plussis.

    Euroopa sentimenti võis toetada lootus, et EKP on sunnitud neljapäeval rahapoliitikat lõdvendama, sest värskemad makronäitajad maalisid regiooni taastumisest võrdlemisi nõrga pildi. Eurotsooni töötleva tööstuse mai lõplik aktiivsusindeks revideeriti 0,3 punkti allapoole 52,2 punktile, märkides 1,2punktist langust võrreldes aprilliga. Suurematest riikidest näitas töötlevas tööstuses momentumi säilimist vaid Hispaania, kus PMI kerkis 0,2 punkti 52,9 punktile. Eurotsooni PMI viitab küll tööstustoodangu aastapõhisele kasvule, kuid seda aeglustuvas tempos.

    Tõenäoliselt muutis EKP murelikumaks ka Saksamaa maikuu inflatsioon, mis aeglustus 1,1% pealt 0,6% peale, oluliselt rohkem kui analüütikute prognoositud 1,0%. Täna selgub, milline oli mai esialgne inflatsioon terves eurotsoonis.

    USAs raporteeriti esialgu maikuu töötleva tööstuse ISM näitajaks 53,2 punkti, mis oleks märkinud langust aprilli 54,9 punkti pealt ja ühtlasi olnud mõnevõrra vastuolus selle infoga, mida regionaalsed PMI indeksid rääkisid. Siis selgus, et indeksit koostanud asutus oli andmeid hooajaliselt valesti korrigeerinud ning pärast kahte katset saadi tulemuseks 55,4 punki, mis vastas praktiliselt ootustele.

    Aasia turud on öösel käitunud suhteliselt rahulikult, kaubeldes valdavalt plusspoolel. Suurt tähelepanu ei omistatud HSBC Hiina töötleva tööstuse maikuu lõplikule PMI indeksile, mis revideeriti 49,7 punkti pealt 49,4 punktile (aprillis 48,1). Lööki võis aidata pehmendada ametlik teenindussektori PMI, mis paranes mais 0,7 punkti 55,5 punktile, jõudes sellega 2014.a kõrgeimale tasemele.

    Austraalias otsustas keskpank jätta intressimäära 2,5% peale, mida analüütikud ka ootasid. Ehkki inflatsioon ulatus esimeses kvartalis 2,9%ni, siis keskpanga kohaselt mahub järgnevate aastate hinnatõusu ootus 2-3% vahemikku. Mõningast muret valmistab keskpanga juhile Austraalia dollari viimaste kuude tõus, mis ajalooliste standardite järgi jääb kõrgeks, eriti toorainete hinnalangust arvesse võttes. Homme selgub Austraalia esimese kvartali SKP muutus, mis analüütikute arvates peaks ulatuma 3,2%ni, märkides kiireimat kasvu alates 2012.a.

    Mitmel pool Euroopas avaldatakse täna tööpuuduse numbrid, ühtlasi selgub eurotsooni mai inflatsioon. USAs on tähelepanu aprilli tehaste tellimustel ning maikuu autode müügil.

    10.00 Hispaania töötute arv (mai)
    11.00 Itaalia töötuse määr (aprill)
    12.00 Eurotsooni töötuse määr (aprill)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (mai)
    17.00 USA tehaste tellimused (aprill)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel kerge miinusega.
  • Broadcomi aktsia rallis +9,3% (@ $34,84), kuna pooljuhtide tootja teatas, et tugeva konkurentsi tõttu Qualcommi poolt on nad palganud JPMorgani tegelema oma nutitelefone mobiilside võrku ühendavate kiipide üksuse müügiga. Ettevõte teatas, et üksuse müük või sulgemine vähendaks kulusid aastas $700 mln võrra. Esimeses kvartalis vähenes $19,8 mld suuruse turuväärtusega Broadcomi kiipide üksuse käive 15% ehk $846 mln peale. Lisaks Broadcomile on varasemalt ka Texas Instruments ja Freescale Semiconductor teatanud, et loobuvad Qualcommiga konkureerimisest. Lisaks sellele kinnitas Broadcom juunis lõppeva kvartali käibeprognoosi, oodates teise kvartali käibeks $2-2,1 mld vs analüütikute $2,05 mld suurune ootus.

  • Kasvav vaba raha, odav võlg ning aeglane kasumikasv sunnivad kasvu otsima rohkem läbi ülevõtmiste. Goldman toob välja mõned nimed, kes võiksid ülevõetavad olla:

    Goldman expects healthy balance sheets, cheap debt, subdued earnings growth to drive significant step up in M&A over next three years.
    * Identifies companies may benefit from cash deployment, those most likely to be viewed as potential targets
    * Forecasts aggregate acquisition spend of $250b to 2016
    * Expects L’Oreal to benefit from acquisitions or buybacks; SABMiller could be acquirer and potential target, Christian Hansen may pay special dividends
    * Applies a 30% M&A weighting in valuations of companies that may be viewed as potential targets: C&C, Diageo, Remy Cointreau, SABMiller, Lindt, Imperial Tobacco, Swedish Match, Tate & Lyle, PZ Cussons, Reckitt Benckiser
    * Goldman’s top picks remain: L’Oreal, Christian Hansen and SABMiller (all conviction list buy)
    * Removes Pernod (buy) from conviction list, downgrades Danone, Heineken, Campari and Aryzta to sell vs neutral
  • Tänased analüütikute kommentaarid:

    Grupa Azoty Cut to Reduce vs Hold at Raiffeisen
    Societe Generale Removed From Citi’s Focus List Europe
    Caixabank Added to Citi’s Focus List Europe
    WDF Cut From Conviction Buy at Goldman After Outperformance; Pt unch at €13,2 (Close 10,24)
    •Keeps buy rating based on co.’s business prospects.
    • Says travel retail fundamentally interesting sub-sector driven by attractive growth dynamics, industry consolidation
    KGHM Polska Miedz Raised to Buy vs Underperform at BofAML
    Brenntag Added to UBS’s Least Preferred List
    Sthree Added to UBS’s Most Preferred List
    Buzzi Unicem Raised to Outperform at Bernstein; PT €12,5 to €15,1 (Close 12,87)
    • Cites signs of return to more fundamentals based valuations on Italian stock mkt.
    EDF Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 33 to 28 (Close 25,09)
    Huhtamaki Cut to Sell vs Neutral at Goldman; PT 17,95 to 17,6 (Close 20,12)
    Heineken Cut to Sell vs Neutral at Goldman; Pt 50 to 48 (Close 51,65)
    Banco Popolare Resumed at Buy at BofAML; PT Eu18.2 (Close 14,23)
    Davide Campari Cut to Sell vs Neutral at Goldman; Pt 5,1 to 5,6 (Close 6,28)
    Danone Cut to Sell vs Neutral at Goldman; PT 53,0 to 51,9 (Close 54,61)
    Aryzta Cut to Sell vs Neutral at Goldman; PT 74 to 78,7 (Close 82,85)
    Severstal Cut to Neutral at JPMorgan; Pt $10,8 to $9,2 (Close 8,46)
    Nomura Screens for Opportunities Among Italy, Greece Banks
    • Asset quality to continue to improve though revenue environment set to remain weak, Nomura says in note on Southern European banks.
    • Keeps weak economic recovery as base-case scenario
    • Highlights NPLs looked to have peaked in Spain and Portugal, continue to grow (though a slower levels) in Italy
    • Keeps ratings in Spain, Portugal unchanged
    • Under Nomura version of Texas ratio for southern Europe (impaired assets as % of tangible equity and provisions, with ratio >100% indication of some asset quality pressures), some banks show ratios as high as ~150% (such as Piraeus) vs others with ratios at between ~50% and 70%
    • Sees more opportunities in Italy, Greece in southern Europe
    • UniCredit, UBI remain 2 key buy-rated stocks
    • Pop. Milano raised to buy; new PT EU0.7
    • Banco Popolare cut to neutral; new PT EU13.4
    • National Bank of Greece raised to buy; new PT EU2.9
    • Piraeus cut to reduce; PT EU1.5 unchanged
  • Hispaania registreeritud töötute arv vähenes mais -111,9 tuhande võrra, laias laastus sellist kahanemist ka oodati
  • Linnuliha tootja Pilgrim’s Pride tõstis USA pakendatud toidu tootja, Hillshire Brandsi, ülevõtmispakkumist rohkem kui $1 mld võrra ehk $6,7 mld peale ($55 peale aktsia kohta varasema $45 pealt). Lisaks on see kõrgem kui konkurendi, Tyson Foodsi, $50 suurune ülevõtmispakkumine Hillshire’i aktsia kohta. Hillshire’i turuväärtus on hetkel $6,6 mld. Hillshire’i aktsia osteti järelkauplemise ajal +2,7% kõrgemale (@ $54,99).
  • Eurotsooni töötuse määr alanes aprillis 0,1pp 11,7% peale, inflatsioon 0,2pp 0,5% peale. Eilse Saksa inflatsiooni järel korrigeeriti küll oma ootusi allapoole, aga sellegipoolest osutus hinnatõus väiksemaks.

    EUROZONE MAY ADVANCE CPI ESTIMATE Y/Y: 0.5% V 0.6%E; CPI CORE Y/Y: 0.7% V 0.8%E
    EUROZONE APR UNEMPLOYMENT RATE: 11.7% V 11.8%E


    Eurotsooni inflatsioon YoY
  • Suuremad liikujad Stoxx 600 indeksis

  • Chryslerilt oodatust parem maikuu müük USAs

    CHRYSLER MAY U.S. SALES UP 17%, EST. UP 14%
  • Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:

    PBF Logistics LP (PBFX) initiated with an Overweight at Barclays, init Buy at Citi
    Multimedia Games Holding Company, Inc. (MGAM) initiated with a Buy at Stifel
    Lam Research Corporation (LRCX) initiated with a Buy at Jefferies
    National Bank of Greece SA (NBG) upgraded to Buy from Reduce at Nomura
    MeadWestvaco (MWV) downgraded to Neutral from Buy at Buckingham Research
    Advanced Energy Industries, Inc (AEIS) downgraded to Hold at Needham following announcement of CEO transition
    Clovis Oncology, Inc. (CLVS) downgraded to Neutral from Buy at Citigroup
    Centene Corp (CNC) downgraded to Sell from Neutral at Citigroup
  • USA telekom AT&T (aktsia eelturul -0,4% @ $35,3) tõstis 2014. aasta käibe kasvu prognoosi 5% peale varasema 4% pealt ning seda tänu sellele, et Project VIP raames arendatavate uute võrgustike arendamine on olnud oodatust kiirem. AT&T teatas, et 4G LTE võrgustik on nüüd kättesaadav umbes 290 mln inimesele ning ülikiire lairiba ühendus saab selle kvartali lõpus kättesaadavaks rohkem kui 400 000 uuele ärikliendile. $184 mld suuruse turuväärtusega ettevõte prognoosib teises kvartalis lepinguga klientide arvu neto kasvuks 800 000. Võrdluseks, aasta varem kasvas klientide arv 551 000 võrra.
  • GM MAY U.S. AUTO SALES UP 12.6%, EST. UP 6.4%

Teemade nimekirja