Börsipäev 1. august
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Eilse börsipäeva liikumistele peale vaadates avaneb üsna kole pilt. Samas tuleb sisimas tunnistada, et senise tõusu taustal mõjub suurem langus nagu kosutav vihm pärast pikka suvekuumust. S&P lõpetas -2,0% punases, Dow Jones -1,9%, millega viimane on aasta alguse tasemega võrreldes juba kergesse miinusse vajunud. Euroopas kolistas Saksamaa DAX -1.9% ning Prantsusmaa CAC40 -1.5%, mis viis mõlemad indeksid aasta alguse tasemest juba üle -1% allapoole.
Katalüsaatoreid võib välja otsida erinevaid alates murest intressimäärade tõstmise pärast USAs, geopoliitilistest pingetest, nõrkadest majandustulemustest, Argentiina valitsuse maksejõuetusest või makrost aga lõpuks taandub see ikkagi emotsioonidele ja karjainstinktile üleostetud turul. Siiani oleme näinud, kuidas langusi päevasiseselt ostukohtadena kasutatakse, kuid eile otsisid isegi ostjad varju. Arvestades kui palju on korrektsiooniohust viimasel ajal räägitud (Goldman Sachs, Greenspan, Faber jt), siis eile tekkis paratamatult kõigil küsimus, kas see stsenaarium ongi lõpuks realiseerumas. Päris ülemüüdud S&P 500 või DAX veel pole, mis teoorias jätab veel langusruumi, kuid kuu esimene päev kipub tavaliselt positiivne olema.
Makrouudistest oli Euroopas fookuses eurotsooni inflatsioon, mis aeglustus juulis 0,1pp võrra 0,4% peale, märkides tsükli uut põhja. Energiat ja toitu arvestamata püsis hinnatõus muutumatuna 0,8% peal võrreldes mullusega, mistõttu Euroopa Keskpanka eilne info tõenäoliselt kuidagi kiiremini tegutsema ei sunni. USAs tõusid esmased töötu abiraha taotlused möödunud nädalal 23 tuhande võrra 302 tuhandele (oodati 300 tuhat), kuid antud näitajale on suur kõikumine juulis üsna omane, kuna autotehased seadistavad uute mudelite jaoks oma tehaseid ümber. Võimalik, et ka sellel põhjusel kukkus Chicago töötleva tööstuse aktiivsust kajastab PMI juulis 10 punkti 52,6 punkti peale (oodati 63,0 punkti). Küsitlusele vastanud ettevõtted pigem nägid selles lühiajalist tagasilööki, mitte uue trendi algust.
Aasia on võtnud öösel eeskuju USAst ning kauplemas samuti valdavalt miinuspoolel, va Hiina, kus turgu toetas ametliku töötleva tööstuse PMI paranemine 0,7 punkti võrra 51,7 punktile (oodati 51,4 punkt). Tegemist on kõrgeima näitajaga alates 2012.a kevadest ning näitab, et aktiivsus antud majandusharus on taastumas. Sama kinnitas ka HSBC küsitlusel põhinev PMI, mis küll revideeriti 0,3 punkti madalamaks võrreldes esialgse näiduga (juunis 50,7 punkti).
Tänane päev on paksult täis erinevaid makronäitajaid, kuid neist kõige olulisem saab olema USA juulikuu tööjõuraport. Analüütikute konsensus prognoosib 230 tuhande töökoha loomist väljaspool põllumajandussektorit (veidi vähem kui juunis registreeritud 288 tuhat). Euroopas selguvad töötleva tööstuse juuli lõplikud PMI näitajad. USA majanduse tervisest juulis annab ülevaate lisaks töötleva tööstuse ISM ning lõppenud kuu autmüük.
10.15 Hispaania töötleva tööstuse PMI (juuli)
10.45 Itaalia töötleva tööstuse PMI (juuli)
10.50 Prantsusmaa töötleva tööstuse PMI (juuli lõplik)
10.55 Saksamaa töötleva tööstuse PMI (juuli lõplik)
11.00 Eurotsooni töötleva tööstuse PMI (juuli lõplik)
11.30 Suurbritannia töötleva tööstuse PMI (juuli)
15.30 USA tööjõuraport (juuli)
15.30 USA isiklikud kulutused ja sissetulek (juuni)
15.30 USA inflatsioon (juuni)
16.45 USA Markiti töötleva tööstuse PMI (juuli lõplik)
16.55 USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (juuli lõplik)
17.00 USA töötleva tööstuse ISM (juuli)
17.00 USA ehituskulutuste muutus (juuni)
XX.XX USA automüük (juuli)
USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,2% plusspoolel. -
Mõned tänased analüütikute otsused Euroopas:
Vinci Cut to Underperform vs Neutral at BofAML
Glencore Cut to Underperform vs Neutral at BofAML
Metso Raised to Buy vs Neutral at Swedbank; PT 27 to 33 (Close 29,39)
Shell Raised to Buy vs Hold at SocGen
Subsea 7 Raised to Buy vs Hold at DNB
Metso Raised to Buy vs Sell at DNB
Adidas Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 88 to 65 (Close 59,33)
SKF Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan; PT 198 (Close 163,2)
Metso Raised to Neutral vs Underweight at JPMorgan; PT 22 to 31 (Close 29,39)
Adidas Cut to Sell vs Hold at Deutsche Bank; PT 78 to 51 (Close 59,41)
Jeronimo Martins Cut to Neutral vs Conviction Buy at Goldman; PT 11 (Close 9,77)
Euler Hermes Raised to Outperform vs Neutral at Exane
Coface Rated New Neutral at Exane; PT Eu11.6 (Close 11,02)
Iliad Cut to Neutral vs Outperform at Exane
Zoopla Rated New Buy at Jefferies, PT 325p (Close 252)
Informa Raised to Neutral vs Sell at Goldman; PT 527 to 550 (Close 487)
Banco Espirito Santo Cut to Neutral vs Buy at Citi
Banca Popolare Di Milano Raised to Neutral vs Sell at Citi
Adidas Cut to Neutral vs Buy at Nomura; PT 78 to 51 (Close 59,4)
Adidas Cut to Market Perform vs Outperform at Raymond James
Adidas Cut to Neutral vs Buy at UBS
Royal Dutch Shell Raised to Buy vs Hold at Jefferies; PT 31,03 to 34,4 (Close 30,8)
Metro PT Cut to EU35 vs EU36 at Raymond James, Kept at outperform (Close 26,9)
BIC PT Raised to EU109 vs EU104 at Raymond James, Kept at outperform (Close 103,0)
ENI PT Raised to Eu22.5 vs Eu22 at BofAML; Kept at Buy (Close 19,06) -
Prantsusmaal autoturg näitamas taas nõrkust, juulis registreerimised YoY -4,3%
-
Euroopa PMId valdavalt pisut nõrgemad kui arvati
eurotsooni juuli lõplik PMI 51,8 vs 51,9 esialgu
Saksmaa 52,4 vs 52,9 esialgu
Prantsusmaa 47,8 vs 47,6 esialgu
Itaalia 51,9 vs 52,6 juunis (oodati 52,5)
Hispaania 53,9 vs 54,6 juunis (oodati 54,5) -
Kreekas viitab PMI töötleva tööstuse aktiivsuse uuele langusele, millele aitasid juulis kaasa nii toodangu langus kui ka uute tellimuste kiirenenud vähenemine
-
Hetkel veel Kreeka 10a võlakirja yield majandusseisu võimalikku uut halvenemist ei peegelda ja võib-olla ei hakkagi, kui püsib QE usk aga radaril tasub siiski hoida.
-
UK töötlev tööstus küll kasvamas aga aeglasemas tempos
UK Manufacturing PMI (Jul F): 55.4 actual vs 57.2 estimated; 57.5 prior. -
oodatust vähem loodi USAs juulis töökohtasid (209K vs 230K), töötuse määr liikus 0,1pp võrra kõrgemale 6,2% peale ja palgasurvet ei paista endiselt
-
Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:
•Beazer Homes (BZH) upgraded to Buy from Neutral at Sterne Agee
•Expedia (EXPE) upgraded to Outperform from Mkt Perform at Raymond James
•Invesco (IVZ) upgraded to Buy from Hold at Deutsche Bank; tgt raised to $43 from $39
•Marathon Petroleum (MPC) upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse
•Nabors Industries (NBR) upgraded to Sector Outperform at Howard Weil
•PG&E (PCG) upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse
•Red Hat (RHT) upgraded to Positive from Neutral at Susquehanna; tgt raised to $70 from $57
•3D Systems (DDD) downgraded to Neutral from Buy at Citigroup; downgraded to Sector Perform at RBC Capital Mkts, tgt lowered to $54
•Bed Bath & Beyond (BBBY) downgraded to Perform from Outperform at Oppenheimer
•Discovery (DISCA) downgraded to Neutral from Buy at Guggenheim
•Expedia (EXPE) tgt raised to $92 from $82 at Cantor Fitzgerald; Buy
