LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 16. jaanuar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilse päeva peategelaseks kujunes ootamatult Šveitsi keskpank (SNB), kus otsustati intressimäära langetada -0,25% pealt -0,75% peale ning loobuda lubadusest hoida euro ning frangi vahetuskurssi vähemalt 1,20 frangil, mis võeti lühiajalise abimeetmena kasutusele 2011.a sügisel, et vähendada frangist kaitset otsiva kapitali voolu negatiivset mõju riigi eksportijatele ning majandusele.

    Tagantjärgi on mõistetav, miks SNB otsustas frangi eurost lahti haakida, kuna koduvaluuta nõrgestamiseks teostatud rahatrükk on paisutanud keskpanga bilansi tänaseks 525 miljardi frangini, mis moodustab riigi SKPst juba üle 80%. Suuremat osa välisvaluutareservidest ehk veidi alla poole hoiti eurodes. Eeldades, et Euroopa Keskpank kavatseb järgmise nädala istungil avaldada täiendavaid meetmeid, mis võib eurot veelgi nõrgestada, pidanuks Šveitsi keskpank hakkama uuesti sekkuma ning oma bilanssi veelgi kasvatama varaga, mille väärtus langeb.

    Suuresti oli Šveitsi keskpank orienteerunud Euroopa Keskpanga poliitika tagajärgede likvideerimine, millele ei tõotanud tulevik otsest lõppu ning sestap oli mõistlik lõpetada, et mitte seista silmitsi riskiga majandust täiendavalt moonutada. EUR/CHF vahetuskurss alanes eile ligi -19% 0,9755 frangini ja USD/CHF ligi -18% 0,8392 frangini. Samas tasub tähelepanu juhtida sellele, et vaatamata drastilisele langusele dollari vastu, kauples USD/CCF samal tasemel alles 2014.a esimeses pooles. Euroopa on kahtlemata oluline kaubanduspartner Šveitsi jaoks aga siin võib esile tõusetuda küsimus, et äkki ollakse finantsturgudel ja meedias liialt fikseeritud euro ja frangi vahetuskursist.

    Šveitsi keskpanga otsus omab kahtlemata mõju, mis ulatub kaugemale riigipiirist, arvestades näiteks seda, et mitmetes Euroopa riikides olid majapidamiste laenud üsna suures osas madalate intressimäärade tõttu välja võetud frankides (Poolas näiteks Bloombergi kohaselt üle 40% kinnisvaralaenudest), mis muudab nende teenindamise pärast frangi kallinemist kulukamaks. Samuti olid paljud investorid usaldanud Šveitsi keskpanka ning laenanud frankides või panustanud lausa frangi vastu. Kuid mõju on ka psühholoogiline, sest kõik suuremad keskpangad on erinevate finantskeemidega aastaid majandusi ja finantsturgusid toetanud ning SNB otsus peaks panema mõtlema, kas sellisel protsessil on oma piir.

    Kuna Šveitsi keskpanga otsusest loeti välja seda, et Euroopa Keskpank võib pigem varem kui hiljem valitsuste võlakirju kokku ostma hakata, aitas spekulatsioon Euroopa börsidel päeva lõpetada plussis (Stoxx 600 indeks kerkis +2,6%). Ühendriikides avanes aktsiaturg samuti positiivsel territooriumil aga mitmete pankade oodatust nõrgemad majandustulemused ning lisaks nafta odavnemine -4,6% võrra tagasi 46 dollarile survestasid sentimenti, mille tulemusel lõpetas S&P 500 -0,9% madalamal.

    Liikudes tänase börsipäeva juurde, siis tõenäoliselt jätkub eilsete uudiste seedimine. Makrost on fookuses eurotsooni detsembrikuu lõplik inflatsiooni näit ning Ühendriikides detsembri tööstustoodang, inflatsioon ja Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks. Majanduse ja rahapoliitika teemal võtavad sõna mitmed FEDi regionaalsete harude presidendid, mis võib praegustel ärevatel aegadel omada mõju turusentimendile. Oma lõppenud kvartali majandustulemused avaldab enne USA turgude avanemist Goldman Sachs.

    09.00 Saksamaa inflatsioon (detsembri lõplik)
    09.00 Eurotsoonis uute autode registreerimine (detsember)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (detsembri lõplik)
    15.30 USA inflatsioon (detsember)
    15.50 FEDi Kocherlakota kõneleb majanduse ja rahapoliitika teemal
    16.15 USA tööstustoodang (detsember)
    17.00 USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (jaanuar)
    18.00 FEDi Williams esineb kõnega
    20.10 FEDi Bullard kõneleb majanduse ja rahapoliitika teemal

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel poole protsendi jagu madalamal.
  • Morgan Stanley vahendusel ülevaade sellest, kuidas Šveitsi keskpanga välisvaluuta reservid jaotuvad. Viimane on olnud suur eurode kokkuostja, pakkudes sellega eurole tuge aga nüüd, kui need miljardid on ostupoolelt ära kadunud ning peaksid hoopis müügipoolele liikuma, tekib üsna suur negatiivse survega investor.

  • Inteli puhaskasum kasvas neljandas kvartalis 39% Y/Y ehk $3,66 mld ($0,74 aktsia kohta) peale aastataguse $2,63 mld pealt ($0,51 aktsia kohta). Tulemus ületas konsensuse $0,66 suurust EPSi ootust. Kiibitootja käive kasvas kvartalis 6% Y/Y ehk $14,7 mld peale, vastates konsensuse ootusele. Kiibitootja brutokasumi marginaal paranes kvartalis 65,4% peale eelmise kvartali 65% pealt. Ettevõtte kvartalitulemused said tuge nii personaalarvutite müügi paranemisest kui ka jätkuvalt kasvavast nõudlusest serverisüsteemide järele. Uue majandusaasta esimese kvartali käibeks prognoosib Intel $13,2-14,2 mld ning brutokasumimarginaaliks 60%. Võrdlusena, konsensus ootab käibeks $13,76 mld ning marginaaliks 61,2%.

    Inteli aktsia reageeris järelkauplemise ajal avaldatud tulemustele -2,5% langusega (@ $35,29).
  • Esmakordselt alates 2007. aastast kasvas 2014. aastal taas uute sõidukite müük Euroopa Liidus. Müük kasvas 2014. aastal 5,7% Y/Y ehk 12,6 mln uue sõidukini. Suurimatest turgudes kasvas eelmisel aastal müük Suurbritannias 9,3% Y/Y, Hispaanias +18% Y/Y, Itaalias +4,2%, Saksamaal +2,9% ning Prantsusmaal +0,3% Y/Y. Suurematest tootjatest olid 2014. aastal kiireima müügi kasvuga Renault (+13,3% Y/Y; 1,2 mln sõidukit), Ford (+5,8% Y/Y; 0,9 mln sõidukit) ning Volkswagen (+7,2% Y/Y; 3,2 mln sõidukit). Turuliider Volkswageni turuosa kasvas 2014. aastal 0,4 pp ehk 25,4% peale,

  • Prantsusmaa valitsuse eelarve 2014.a kumulatiivne defitsiit suurenes novembriks 90,8 miljardi euroni, mis võrreldes 2013.a sama aga märkis kasvu 3,82 miljardi euro võrra
  • Eurotsooni detsembrikuu deflatsioon kinnitati -0,2% peal, ilma energia ja toiduta näit revideeriti 0,1pp allapoole 0,7% peale (sama, mis oktoobris ja novembris)
  • Vaesed šveitslased, kellele aasta on alanud nii kodu- ku välisbörsidel 10-20% langusega
  • Goldmani EPS veidi parem, käive in-line

    Goldman Sachs prelim $4.38 vs $4.32 Capital IQ Consensus Estimate; revs $7.69 bln vs $7.64 bln Capital IQ Consensus Estimate
  • mitmed FX maaklerid on eile tugevalt kaotusi kandnud, Alpari, FXCM jne.Siin ilmselt mitmed peavad asjad kokku pakkima.
    FXCM aktsia on täna vabalanguses ja kukkunud 17 juurest nädala algul 1,65 hetkel.
  • Toornafta hind saab täna tuge (hetkel +0,8% kõrgemal @ $47,11) sellest, et IEA kärpis OPECisse mitte kuuluvate riikide selleaastast nafta tootmise kasvu prognoosi. IEA kärpis OPECisse mitte kuuluvate riikide selleaastast nafta tootmise kasvu prognoosi 350 000 barreli võrra ehk 950 000 barrelini päevas. Omakorda peaks see aga suurendama nõudlust OPECi toodangu järele – IEA suurendas OPECi selleaastast tootmise kasvu prognoosi 300 000 barreli võrra, mis teeb toodanguks 29,2 miljonit barrelit päevas.
  • USA inflatsioon jätkab samuti aeglustumist. Headline muutus oli detsembris YoY 0,8% vs 1,3% novembris (oodati 0,7%), ilma toidu ja energiata aeglustus 0,1pp võrra 1,6% peale (oodati 1,6%)
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: BJRI -5.4%, (sees Q4 revs up approx. 7.1% to $213.9 mln, Capital IQ consensus $214.6 mln), PCP -5.4%, TESS -3%, GS -1.4%, SAVE -0.9%, (guides Q4 op metrics)

    Select Switzerland related names showing weakness: CS -4.9%, OUBS -3.8%, NVS -2.1%, SYT -1.4%, ABB -1.1% (also downgraded - see below).

    Other news: FXCM -84.4% (company may be in breach of some regulatory capital requirements due to customer losses in CHF, also downgraded to Underperform from Neutral at CS, to Sell from Neutral at Citigroup), WTSL -61.6% (filed voluntary petitions for relief under Chapter 11), GCAP -21.5% (in sympathy with FXCM), RSH -16.7% (to postpone rent payments prior to restructuring), IBKR -10.7% (in sympathy with FXCM), PT -9.4% (disclosed it remains committed to the conclusion of the remaining steps of the business combination with Oi (OIBR)), KEP -7.2% (disclosed the sales of two equity stakes over the last week), RGC -5.4% (provides update on strategic review process; has determined that a sale of the company would not be in the best interest of its shareholders), FRO -5% (cautious commentary on Thursday's Mad Money), SIGA -4.6% (PharmAthene announced that the Delaware Court of Chancery has entered its Final Order and Judgment in the co's litigation against SIGA Technologies (SIGA); the Court's judgment against SIGA totaled ~$194.65 mln ), MBLY -2.9% (cautious commentary on Thursday's Mad Money), GPRO -2% (cont pre-mkt vol), FULL -1.7% (released an update of its investment portfolio activity for the second quarter ), CZR -1.6% (Moody's lowered Caesars Entertainment PDR to D-PD on Chapter 11 filing), SNE -1.6% (considering sale of its Sony Mobile Communications unit, according to reports), TSLA -1.3% (Jim Chanos on CNBC implies he is short the stock), HSBC -1.2% (most likely due to exposure to swiss banks)

    Analyst comments: ABB -1.8% (downgraded to Underperform from Neutral at Exane BNP Paribas), DISCA -1.6% (downgraded to Neutral from Overweight at Atlantic Equities), AL -1.5% (downgraded to Neutral from Overweight at JP Morgan), TROW -1.5% (downgraded to Underweight from Overweight at JP Morgan), HOT -1.3% (downgraded to Neutral from Buy at BofA/Merrill), NMFC -1.1% (downgraded to Mkt Perform from Outperform at Keefe Bruyette ), PGR -1% (downgraded to Underperform from Mkt Perform at Keefe Bruyette), KAR -0.8% (downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse), GPS -0.8% (downgraded to Neutral from Overweight at Atlantic Equities), LULU -0.5% (downgraded to Outperform from Buy at Credit Agricole)
    Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: PNC +10.7%, FCAU +1.6%, (reported Dec EU sales), OZRK +1.4%, RNDY +1%, INTC +0.4%

    Select Brazil related names showing strength: GOL +3.6%, PBR +2.3%, ITUB +1.7%, CPL +1.3%, BBD +1.2%, BUD +1.1%

    Select oil/gas related names showing strength: DO +3.4%, STO +2.1%, SDRL +1.8%, RIG +1.2%, TOT +1.1%, RDS.A +0.7%

    Other news: RVP +29.6% (settlement with Becton Dickinson (BDX) surrounding syringes), EOPN +11.7% (WSJ reporting co is working with Bank of America to find a buyer following stock price declines), DEPO +6.5% (entered into a definitive agreement to acquire the U.S. rights to the NUCYNTA franchise from Janssen Pharmaceuticals, Inc. for $1.05 bln), PIP +4.2% (PharmAthene announced that the Delaware Court of Chancery has entered its Final Order and Judgment in the co's litigation against SIGA Technologies (SIGA); the Court's judgment against SIGA totaled ~$194.65 mln ), BP +3.7% (reports of court ruling on 2010 pollution violations), VSTM +2.5% (announces publication of scientific data for VS-5584 in Cancer Research), WLH +2.1% (entered into an agreement with Stearns Lending, LLC, to form William Lyon Mortgage, LLC, a limited liability company that will offer an array of mortgage banking services), HCT +1.8% (shareholders approve merger with Ventas (VTR)), RCPT +1.8% (favorable commentary on Thursday's Mad Money), RRC +1.6% (announces updated 2015 capital budget of $860 mln targeting production growth of 20% YoY, Early Commissioning of Mariner East Propane Pipeline and 2014 YoY Production growth of ~24%), TERP +1.6% (prices 12 mln shares of common stock at $29.33 per share), NYNY +1.4% (announced that Kien Huat Realty III Limited exercised the basic subscription rights), ENTA +0.5% (confirms that the European Commission has granted marketing authorizations for AbbVie's (ABBV) VIEKIRAX)

    Analyst comments: TUBE +4.9% (upgraded to Outperform at RBC Capital Mkts), ERJ +2.8% (upgraded to Outperform at Itau), NFLX +1.1% (upgraded to Outperform from Market Perform at Cowen), APC +1.1% (upgraded to Overweight from Neutral at Atlantic Equities), GRUB +0.8% (initiated with a Buy at Stifel), BHP +0.6% (upgraded to Buy at Canaccord Genuity)

    Allikas: Briefing.com
  • Itaalia keskpank kärbib riigi järgmise aasta kasvuootust

    BANK OF ITALY SEES ITALY GDP DOWN 0.4% LAST YEAR
    ITALY'S GDP LIKELY DROPPED IN 4Q 2014, BANK OF ITALY SAYS
    BANK OF ITALY CUTS GDP PROJECTIONS FOR 2015 TO 0.4% FROM 1.3% FORECAST MADE IN JULY
    BANK OF ITALY SEES EU-HARMONIZED CPI DOWN 0.2% THIS YR


  • USA tööstustoodang langes MoM detsembris -0,1% pärast 1,3% tõusu novembris, mis vastas analüütikute ootustele
  • USA tarbijate kindlustunde indeks arvatust parem, kõrgeim alates 2004.a

    USD U. of Michigan Confidence (JAN P): 98.2 actual vs 94.1 estimate, 93.6 prior.
    UMich 1 year inflation outlook tumbles from 2.8% to 2.4%.
  • USA aktsiaturud on esmaspäeval, 19. jaanuaril suletud, sest siis tähistavad ameeriklased M.L. King Jr.-i päeva.

Teemade nimekirja