LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 5. märts

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Ühendriikide börsidel kujunes päeva algus taaskord võrdlemisi närviliseks, kuid ostjad vedasid indeksid sessiooni lõpuks siiski kõrgemale, küll mitte väga veenvalt aga siiski. S&P sulgus -0,4% madalamal, Euroopas lõpetas Stoxx 600 samuti pärast ebalevat algust siiski 0,8% plussis.

    USA turgude nõrkuse taga võis olla dollari tugevus, mis võitis euro suhtes maad ligi protsendi võrra ning viis EUR/USD vahetuskursi madalaimale tasemele alates 2003.a septembrist (alla 1,11 dollari taseme).

    Selle taga võisid omakorda olla piisavalt julgustavad makromajanduslikud uudised, mis toetavad suvist intressimäära tõstmise võimalust. ADP tööturu küsitluse kohaselt loodi veebruaris erasektoris 212 tuhat töökohta, mis oli küll pisut vähem võrreldes konsensuse prognoositud 219 tuhandega. Jaanuari näit revideeriti ülespoole aga isegi seda arvestades on ADP viimastel kuudel alahinnanud ametlikku töökohtade arvu teket. Sestap tunnevad analüütikud end veidi kõrgema ootuse juures ilmselt reedese numbri suhtes mugavalt. Positiivset sõnumit kandis teenindussektori ISM aktiivsusindeks, mis kerkis 0,2 punkti 56,9 punkti peale, näidates suuremaid hüppeid nii tööhõive kui ka uute tellimuste allindeksites.

    Eurotsooni jaanuari jaemüük ületas sarnaselt Saksamaale tugevalt analüütikute ootusi, kasvades detsembriga võrreldes 1,1% (prognoositi 0,1%) ning paranes 2014.a jaanuariga võrreldes 3,7%. Euroala teenindussektori aktiivsusindeks revideeriti küll 0,2 punkti allapoole 53,7 punkti peale, kuid jaanuariga võrreldes märkis see siiski ühepunktist tõusu ja koos töötleva tööstuse vastava näitajaga viitab eurotsooni majanduskasvu kiirenemisele esimeses kvartalis.

    Aasia aktsiaturgudel domineeris valdavalt müügisurve, seda Hiina eestvedamisel. Hiina peaminister Li Keqiangi sõnul saab riigi tänavune majanduskasv olema „ligikaudu 7%“, mida konsensus valdavalt ka ootas, kuid märgib sellegipoolest aeglasemat tempot võrreldes eelmise aasta 7,5% eesmärgiga (tegelik oli 7,4%).

    Tänase börsipäeva keskmes saab olema Euroopa Keskpank, kes astus eelmisel istungil suure sammu ja seetõttu võidakse täna keskenduda rohkem varade ostuprogrammi tehnilise poole selgitamisele. Majandusuudistest avaldatakse Saksamaa jaanuarikuu tehaste tellimused, USA möödunud nädala töötu abiraha taotlused ning ka sealsete tehaste jaanuari tellimused.

    09.00 Saksamaa tehaste tellimused (jaanuar)
    11.00 Itaalia neljanda kvartali lõplik SKP
    14.00 Inglise keskpanga intressimäära otsus
    14.45 Euroopa Keskpanga intressimäära otsus
    15.30 Mario Fraghi pressikonverents
    15.30 USA möödunud nädala esmased töötu abiraha taotlused
    17.00 USA tehaste tellimused (jaanuar)

  • Ravimitööstus oleks närvilistel aegadel kannatajate seas esirinnas, kuid hetkel on selne ostuhuvi pigem sentimenti toetav, mis näitab, et investorid ei muretse kõrgete valuatsioonide pärast. OREX on viimasel kahel päeval esiplaanil olnud, Bristol-Myers Squibb rallis 6% tänu FDA ootamatult kiirele kopsuvähi ravimi heakskiidule ning kõige värskema uudise kohaselt teatas AbbVie, et ostab 21 miljardi dollari eest vähiravimi tootja Pharmacyclicsi, lüües üle J&J ja veel ühe teise firma konkureerivaid pakkumisi.
  • Saksamaa tehaste tellimused olid jaanuaris oodatust nõrgemad

    German Factory Orders n.s.a. (YoY) (JAN); Actual -0.1%, Expected 2.6%, Prior 3.9%
    German Factory Orders s.a. (MoM) (JAN); Actual -3.9%, Expected -1.0%, Prior 4.4%


    January’s drop is largely a consequence of the relatively high increase in orders in the previous month and weaker bulk orders, the ministry said. The trend for orders and the industrial economy remains upward, it said.
  • Euroopa laenupidu, millest on isegi Buffettil raske mööda vaadata...via WSJ: European Stimulus Sparks Bond Blitz

    Investors snapped up a half-billion euros of French utility bonds that will pay them no interest /--/ The average yield for corporate bonds issued in euros is a near-record low 1.08%, according to a Markit index, more than a percentage point lower than a year ago. By contrast, the average yield for corporate bonds issued in dollars is 3.67%, Markit data show.
  • Ei maksaks ära unustada ka Inglise keskpanga istungit, kuid täna tehakse vaid teatavaks intressimäära otsus ja olulisem pressiteade järgneb mõne nädala pärast. RBSi vahendusel üks graafik, mis näitab, kuhu oleme jõudnud BOE intressimäära tõstmise ootustes
  • Saksamaa spordirõivate tootja, Adidas, üllatas oodatust suurema neljanda kvartali kahjumiga, mis tulenes goodwilli mahakandmisest, valuutakursside ebasoodsast liikumisest ning Rockporti üksuse müügiga seotud kuludest. Adidase detsembris lõppenud kvartali kahjum kasvas €140 mln peale aastataguse €10 mln pealt. Korrigeeritud kahjum ulatus €62 mln peale vs aastatagune €42 mln suurune puhaskasum. Ettevõtte käive kasvas lõppenud kvartalis 6,5% Y/Y ehk €3,6 mld peale.

    2014. aasta majandusaastal kasvas Adidase käive 2,3% Y/Y ehk €14,5 mld peale, ärikasumi marginaal langes 6,1% peale aastataguse 8,3% pealt ning puhaskasum vähenes 38% Y/Y ehk €490 mln peale. 2015. aastal plaanib Adidas kasvatada käivet ca 5% (arvestamata valuutakursse), puhaskasumit jätkuvast äritegevusest 7-10% ning ärikasumi marginaali 6,5-7% peale. Selle kuu lõpus on ettevõttelt oodata ka uut 5-aasta strateegiat.

    Ettevõtte aktsia kaupleb +3% kõrgemal @ €71,39
  • Päris huvitav.....NYSE-l on aktsiate tagatisel maaklerite käest laenu võetud kokku 445 miljardit dollarit. Võrreldes kriisi põhja 182 miljardiga on kasv olnud tugev, mõjudes toetavalt aktsiaturgudele. Aga viimase aasta jooksul on võimendus langenud, tipnedes mullu veebruaris 466 miljardi dollari juures.

    Muutus on muidugi marginaalne aga sellel on omad positiivsed ja negatiivsed tõlgendused. Ühest küljest on hea, sest turu kiiremate langusfaaside korral võib kõrge võimendus läbi margin calli hakata tekitama ulatuslikumat kahju. Lisaks näitab muutus seda, et turu tõusuks ei pea margin debt ilmtingimata kasvama. Negatiivsest küljest on aga ajalooliselt olnud margin debti vähenemine aktsiaturgude jaoks negatiivseks signaaliks. Pikemalt sel teemal kirjutab Marketwatch
  • Intressimäära tõstmise ootused Inglise keskpanga puhul (midagi sarnast võib joonistada ka FEDi kohta)
  • Kvartaalses võrdluses püsis Itaalia neljanda kvarali SKP revideeritud näit ootuspäraselt muutumatuna aga võrdlus aastatagusega oli arvatust veidi negatiivsem. Sisemajanduse kogutoodang oli mullu neljandas kvartalis ligi 10% väiksem kui 2008.a tipus.

    Italian Gross Domestic Product s.a. and w.d.a. (QoQ) (4Q F); Actual 0.0%, Expected 0.0%, Prior 0.0%
    Italian Gross Domestic Product s.a. and w.d.a. (YoY) (4Q F); Actual -0.5%, Expected -0.3%, Prior -0.3%
    Italy 2014 Final GDP -0.4%

  • Aasia aktsiaturgudel domineeris valdavalt müügisurve, seda Hiina eestvedamisel. Hiina peaminister Li Keqiangi sõnul saab riigi tänavune majanduskasv olema „ligikaudu 7%“, mida konsensus valdavalt ka ootas, kuid märgib sellegipoolest aeglasemat tempot võrreldes eelmise aasta 7,5% eesmärgiga (tegelik oli 7,4%).

    Erko, kas Sulle ei tundu naljakas see komakohatäpsusega tuunimine? Pajula kunagi ütles, et komakohad SKT puhul ei näita midagi, neid on võimatu ennustada. Aga, näe, Hiina "suudab" teha täpsussõitu. Ma mitte ei usu neid Hiina numbreid.
  • Nõus, pigem loeb mõtteviis, mida selle numbriga üritatakse edastada - massiivset kunstlikku stimuleerimist ei maksa valitsuselt oodata aga samas on piisavalt projekte, mis aitavad tuge pakkuda ja nii üritatakse majandust tüürida pikas perspektiivis stabiilsema kasvumudeli suunas ja see võiks olla pigem positiivne lähenemine.
  • Morgan Stanley parimate ideede nimekiri
  • BOE jätkab muutuseta, 18. märtsil avaldatakse protokoll

    Bank of England maintains rate at 0.5% and the size of the Asset Purchase Programme at £375 billion
  • Sama Euroopa Keskpanga puhul

    ECB LEAVES BENCHMARK INTEREST RATE UNCHANGED AT 0.050%
  • USA esmased töötu abiraha taotlused liikusid möödunud nädalal edasi ülespoole

    US Initial Jobless Claims (FEB 28): 320K actual vs 295K estimate, 313K prior.
  • Euroopa Keskpank tõstis 2015.a ja 2016.a SKP kasvuprognoose ning väljastas ka 2017.a ootuse (detsembri prognoosid tootud sulgudes)

    ECB March staff projections: euro area annual real GDP +1.5 pct (+1.0 pct) in 2015, +1.9 pct (+1.5 pct) in 2016, +2.1 pct in 2017
  • Selle aasta inflatsiooniootust langetati aga järgmise aasta oma kergitati 0,2pp võrra 1,5% peale. Võlakirjaturud on valmis taluma juba järgmisel aastal 1,5% inflatsiooni, kui EKP prognoosid paika peavad?

    ECB March staff projections: euro area annual HICP 0.0 pct (+0.7 pct) in 2015, +1.5 pct (+1.3 pct) in 2016, +1.8 pct in 2017
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: BIOL +27.7%, IFMI +24.2%, XUE +12%, PEIX +10.7%, VSLR +9%, HRTG +8%, MLR +6.9%, AV +5.9%, RNDY +5.7%, CSIQ +5.2%, DAR +3.7%, MNK +3.3%, ALG +2.2%, COST +1.9%, SQNM +1.4%, BKCC +1.4%, TSE +1.3%, AXAS +1.2%, OSIR +1.1%, CIEN +1%, .

    M&A news: PCYC +10% (AbbVie (ABBV) to acquire Pharmacyclics; transaction valued at $261.25 pershare), ARWR +8.5% (acquires Novartis' (NVS) RNAi R&D portfolio), INSM +3.9% (Daily Mail discusses takeover speculation in INSM; RHHBY, MRK, AZN are possible suitors), MNK +3.3% (will acquire Ikaria from a Madison Dearborn-led investor group in a transaction valued at ~$2.3 bln), MAC +2% (may be a takeover target by Simon Property Group (SPG), according to WSJ), GDP +1% (light volume but saw late-day gain following reports co could consider going private; downgraded by boutique firm this morning)

    Select Bio/pharma related names showing strength: APPY +10.2%, AVEO +8.4%, KYTH +5.6%, ZIOP +5.3%, BIOC +3.8%, ARIA +3.5%, AEZS +3.3%, OREX +2.5%, CLRX +2.4%, CYTX +-3.5%

    Select oil/gas related names showing strength: REXX +3.9%, SFY +3.8%, LINE +2.3%, WLT +2.3%, STO +1.3%

    Other news: EYES +19% (announces successful first implants of the Argus II Retinal Prosthesis System at two new centers in Italy), TENX +11.6% (highlights two recently-published scientific articles on the potential benefits of its lead candidate, levosimendan, in patients undergoing cardiac surgery), NAVB +9.9% (Navidea Biopharma and Norgine BV affiliate SpePharm AG announce European Commercial Partnership regarding Lymphoseek, also reported earnings), ONCY +8.9% (announced that an oral presentation by the Company's research collaborators in Professor Kevin Harrington's lab at the Institute for Cancer Research), TGTX +7.3% (discloses terms of Global Collaboration with Checkpoint Therapeutics; to make an up-front payment of $500k), CPRX +4% (Amifampridine phosphate for the treatment of congenital myasthenic syndromes granted FDA Orphan Designation status), NBG +3.5% (strong EU mkts today), GLDD +2.9% (awarded ~$134.5 mln Army contract), SFM +1.8% (Sprouts Farmers Market announced the launch of a public offering of 15,847,800 shares of its common stock held by affiliates of Apollo Global Management), .

    Analyst comments: CLDN +14.1% (initiated with a Buy at ROTH Capital, tgt $70), GDOT +5.4% (upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse), DNKN +2.8% (upgraded to Buy from Neutral at Goldman), AEO +2.4% (upgraded to Buy from Neutral at B. Riley & Co; upgraded to Buy from Hold at Stifel), KAR +1.7% (initiated with a Buy at Sun Trust Rbsn Humphrey)

    Gapping down

    In reaction to disappointing earnings/guidance: ECR -16.6%, DRWI -11.1%, CONN -10.1%, (reports February total same store sales fell 5.8% y/y; 60-plus day delinquency rate of 9.2%), PCOM -9.8%, MOMO -7.4%, SMTC -6.1%, ERJ -5%, WTI -4.1%, CCRN -4%, JOY -4%, HRB -3.9%, ALIM -2.1%, ACHN -2.1%, CPE -1.3%, CNQ -1.3%, ALSK -1.2%

    M&A news: ABBV -5.1% (to acquire PCYC transaction valued at $261.25 pershare)

    Other news: VNDA -6.9% (announces top-line results of the Phase II proof of concept clinical study investigating the safety and efficacy of tradipitant as a monotherapy in the treatment of chronic pruritus in patients with atopic dermatitis), ECA -4.1% (announces agreement with underwriters syndicate, for bought deal purchase of ~85.62 mln common shares of its common stock for C$14.60/share; ~C$1.25 billion in gross proceeds expected ), NSR -4.1% (releases statment on the LNPA Vendor Selection), ARI -3.3% (announces public offering of 10 mln shares of common stock), COMM -2.2% (files for common stock offering by selling shareholders; announces sale of 20 mln shares of common stock an affiliate of the Carlyle Group), CNHI -1.1% (in sympathy with JOY earnings), CAT -0.9% (in sympathy with JOY earnings)

    Analyst comments: SALT -3.6% (downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse), ANF -2% (downgraded to Neutral from Buy at Nomura), QSR -1.9% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman), MPEL -1.5% (downgraded to Neutral from Overweight at HSBC Securities), MCD -0.8% (downgraded to Neutral from Overweight at Piper Jaffray), INXN -0.8% (downgraded to Hold from Buy at Canaccord Genuity)

    Allikas:Briefing.com
  • DRAGHI SAYS QE WOULD CONTINUE BEYOND SEPT 2016 IF NEEDED
    ECB TO BUY NEGATIVE-YIELDING BONDS UP TO DEPOSIT RATE
  • USA tehaste tellimused oodatust nõrgemad

    US Factory Orders (JAN): -0.2% actual vs 0.2% estimate, prior revised down to -3.5%.

Teemade nimekirja