LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 17. märts

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Ei ole kuigi tavaline, et USA aktsiaturgudel leiavad vahetult enne FOMC istungit aset agressiivsed liikumised, kuid turuosalised näivad olevat järjest suurema veendumuse juures, et arvatust nõrgemad majandusnäitajad lükkavad esimest intressimäära tõstmist edasi või muudavad tsükli aeglasemaks. Euro tugevnes dollari suhtes 0,7% 1,0568 dollarile ning andis sellega võimaluse ka S&P 500 indeksil kosuda 1,4%.

    Pikkade positsioonide omanikel ei saakski sääraste liikumiste vastu midagi olla, kuid sisimas ei tekita see kunagi head tunnet, kui turgu juhitakse kõrgemale vaid spekulatsioonide toel, mis loob suurema võimaluse pettumuseks, kui USA keskpank ei ole nõus kolmapäeval investoritega palli mängima. Sarnaste emotsioonide saatel liiguti kõrgemale pärast prognoositust nigelamat USA jaemüügi statistikat eelmisel neljapäeval, ainult et päev hiljem kolistati sama kiiresti uuesti alla.

    Euroopas sulgus Stoxx 600 indeks 0,9% kõrgemal, kui suurima staarina paistab jätkuvalt silma Saksamaa börs, mille DAX indeks rallis 2,2% uue rekordini. Euroopa Keskpank teatas, et on esimese nädala jooksul ostnud kokku 9,75 miljardi euro eest varasid. Arvestades seda et kogu programmi maht küündib 1,1 triljoni euroni, on senine mõju erinevatele varaklassidele olnud kahtlemata muljetavaldav.

    USA veebruarikuu tööstustoodang kasvas jaanuari baasil 0,1% (oodati 0,2%), kuid suuresti tänu külmadele ilmadele kuu teises pooles, mis suurendasid energiatoodangut. Kui vaadata vaid töötlevat tööstust, siis selle toodang kahanes MoM -0,2% oodatud 0,0% muutuse asemel ning lisaks korrigeeriti jaanuari 0,2% kasv -0,3% languseks. NY töötleva tööstuse küsitlus viitas, et aktiivsuse aeglustumine jätkus ka märtsis (indeks langes 7,78 punkti pealt 6,9 punkti peale), valmistades oodatud 8,0 punktiga võrreldes pettumuse. Majade ehitajate küsitlus peegeldas märtsis tööjõu ning ehituspinna puuduse tõttu madalamat kindlustunnet, jättes vastajad siiski lootusrikkaks, et taastumine kinnisvaraturul jätkub.

    Täna algab FOMC kahepäevane istung, mille lõppresultaat selgub homme õhtuks. Makrouudistest avaldatakse eurotsooni veebruarikuu lõplik inflatsiooninäit, Saksamaa ZEW indeksid ning Ühendriikide veebruari kinnisvarastatistika. Pärast USA turgude sulgumist raporteerivad oma lõppenud kvartali majandustulemused Adobe Systems ja Oracle.

    09.00 Eurotsooni uute autode registreerimine (veebruar)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (veebruari lõplik)
    12.00 Saksamaa analüütikute ja investorite sentimendi indeksid (märts)
    14.30 USA alustatud elamuehituste arv (veebruar)
    14.30 USA väljastatud ehituslubade arv (veebruar)

  • Uute süidukite müük kasvas veebruaris Euroopa Liidus 18-järjestikust kuud, kasvades 7,3% Y/Y ehk 924 440 sõidukini (vt allolev joonis). Riikidest vedasid müügi kasvu Hispaania (+26,1%), Itaalia (+13,2%) ning Suurbritannia (+12%). Suurimatest autotootjatest oli kiireima kasvuga Nissan (+28,8% Y/Y; 37921 sõidukit), BMW Grupp (+16,8% Y/Y; 56126 autot) ning FCA Grupp (+11,9% Y/Y; 60924 autot). Turuliider Volkswagen Grupi müük kasvas veebruaris 11,1% Y/Y ehk 233 527 sõidukini ning müügi kasvu vedas Porsche (+41% Y/Y ehk 3886 sõidukit).

  • Vahepeal tõmbas kolmes suuremas Hiina maaklerfirmas uute margin kontode avamise keelustamine regulatiivorganite poolt hoogu maha, kuid nüüd on uute väärtpaberikontode avamine Hiinas taas tõusuteel ja koos sellega ka kohalik aktsiaturg, mis jõudis täna kõrgeimale tasemele alates 2008.a.

    Hiinas avatud uued väärtpaberikontod (tuhandetes).
  • Jaapani keskpank jättis rahabaasi suurendamise eesmärgi samaks ning kuigi lähikuudel võib energia tõttu tekkida taas deflatsiooniline keskkond, siis ei kavatse nad sellepärast QEd suurendada, kuna muud trendid majanduses annavad põhjust jääda väljavaate osas optimistlikuks. Mõned pealkirjad Kuroda pressikonverentsilt:

    KURODA: COMPANIES MAINTAIN POSTIVE STANCE ON
    KURODA: POSITIVE SIGNS SEEN IN JAPAN CONSUMER SENTIMENT
    KURODA: JAPAN CPI SEEN AT 0% FOR TIME BEING ON ENERGY DROP
    KURODA: CAN'T RULE OUT POSSIBILITY THAT CPI COULD FALL A BIT
    KURODA: FALL IN ENERGY PRICES ALSO AFFECTS CORE-CORE CPI
    KURODA: A TEMPORARY DROP IN CPI WOULDN'T AFFECT PRICE TREND
    KURODA: BOJ SEES DUBAI OIL PRICE GRADUALLY RISING TO $70/BBL
    KURODA: CONTINUE TO SEE JAPAN CPI STRONGLY PICK UP IN 2H FY15
    KURODA: JAPAN INFLATION EXPECTATIONS RISING IN LONGER TERM VIEW
    KURODA: AIM TO REACH 2% TARGET AS EARLY AS POSSIBLE UNCHANGED
    KURODA: LIKELY TO REACH 2% TARGET IN OR AROUND FY2015
    KURODA: WOULD ADJUST POLICY IF SAW RISKS TO PRICE TARGET
    KURODA: ECONOMIC ENVIRONMENT RIGHT FOR WAGES TO RISE
    KURODA: REAL PAY RISES LIEKLY TO ACCELERATE FROM APRIL
    KURODA: DON'T THINK STOCK MARKET OVERHEATING, OVERLY BULLISH
  • Goldman arvab, et senisel dollari tugevnemisel ja naftahinna langusel on netos neutraalne efekt S&P 500 ettevõtete koondkasumile, mistõttu jäetakse 2015 EPS ootus 122 USDi peale (Deutsche pole sama meelt ning langetas oma EPSi ootuse 120 dollari pealt 118 dollarile). . Allolevas tabelis on Goldman välja toonud ostusoovitustega nimekirja USA ettevõtetest, kelle avatus tugevamale dollarile jääb minimaalseks.
  • Allolev joonis kujutab 12 kuu automüüki võrreldes 2007.a lõpu tasemega erinevates Euroopa riikides. Viimase aasta jooksul on taastumine olnud jõulisem UKs, Portugalis, Iirimaal ja Hispaanias. Veebruarikuu registreerimiste kasv ulatus Hispaanias koguni 26%ni....

    The strongest gain was in Spain, where a government program encouraging trade-ins of old vehicles for scrap propelled a 26 percent surge. Sales jumped 13 percent in Italy and 12 percent in the UK, that country's 36th consecutive month of growth, with gains of 6.6 percent posted in Germany, Europe's largest economy, and 4.5 percent in France.


  • Suuremad liikujad täna hommikupoolikul Stoxx 600 indeksis (energiasektor vedamas tõusu, tööstus ja tarbekaubad kauplevad suurima langustega)
  • DAX on lühiajaliselt tõsiselt üleostetud......aga jätkuvalt tahaks öelda, see ei takista aktsiaturul sellisesse seisu jääda pikemaks ajaks
  • Mida Euroopa Keskpangale meeldib osta (peamiselt Saksamaa ja Prantsusmaa 10a võlga ning Hispaania ja Portugali puhul 10 ja 30a võlga)
  • Saksamaa investorite ja analüütikute hinnang jooksvale olukorrale paranes indeksi näol 45,5 punkti pealt 55,1 punktile (oodati 52,0), järgmise kuue kuu väljavaade tõusis 53,0 punktilt 54,8 punktile (oodati 59,4)
  • Eurotsooni veebruari inflatsioon ilma toidu ja energiata korrigeeriti 0,1pp võrra kõrgemaks 0,7% peale


    Inflatsiooniootused korraks küll tõusid eeldatavalt seoses QEga aga nüüd on taas vajuma hakanud
  • Üldiselt ZEW indekseid väga ei jälgi, kuna korrelatsioon aktsiaturuga pole alati tugev olnud ning pigem tundub, et aktsiaturg mõjutab sentimenti, mitte vastupidi

    Saksamaa analüütikute ja investorite jooksva olukorra hinnang (valge) ning DAX (oranž)
  • USA alustatud elamuehituste arv kahanes -17% võrreldes jaanuariga (annualiseeritult 897K peale), oluliselt rohkem kui analüütikute oodatud -2,4% (1040K). Üheks võimalikuks põhjuseks oli ilm, sest lumest rohkem räsitud kirdeosas kahanes näitaja jaanuariga võrreldes -56,5%. Ehituslubade väljastamist mõjutab ilm vähem (kui üldse) ning see näitas veebruaris tugevamat kasvu, kerkides MoM 3,0% vs prog 0,5%.

    USA alustatud elamuehituste arv (annualiseeritud)
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: BDE +15.2%, HCCI +14.4%, NES +7.1%, JMEI +6.7%, KVHI +6%, DSW +5.3%, SSH +4.4%, CDTI +4.1%, BURL +3.4%, LJPC +3.1%, QUNR +3.1%, CUI +1.6%, LEU +1%, ROSG +0.6%, .

    M&A news: BHP +1.1% (recommended shareholders approve the proposed demerger of South32)

    Select airline related names showing strength: JBLU +2.2%, LUV +2.1%, DAL +1.8%, SAVE +1.5%

    Other news: BDE +15.2% (announced that it has engaged the financial advisory firms Rothschild Inc. and Robert W. Baird & Co. to lead the exploration of a full range of strategic alternatives for each of its brands; co also reported earnings), CNET +13.3% (has committed a cash investment for an ~10% ownership stake in O'Yummy Investment Management), IMNP +9.6% (to develop a novel topical nanoparticle formulation of AmiKet), FISI +7.3% (filed for $100 mln mixed securities shelf offering), AAL +5.6% (to replace AGN in the S&P 500), CLDX +5.3% (announces clinical trial collaboration with Roche to evaluate the combination of Varlilumab and MPDL3280A), AMRN +2.5% (announced the presentation of findings from a new in vitro study showing that pretreatment with eicosapentaenoic acid reduced oxidation of small dense LDL and resulted in improved endothelial function), MVIS +2.5% (cont strength), NXTD +1.6% (announced it has shipped Wocket smart wallets today), NUS +1.5% (received approval from China's Ministry of Commerce for the company to commence direct selling activities in Shaoxing City in Zhejiang Province), KIN +0.9% (announced positive results of pilot field study of KIND-012 for the control of fever in horses; Randomized, blinded, placebo-controlled Phase 2 study meets its primary endpoint)

    Analyst comments: CNAT +4.1% (reinstated with a Buy at ROTH Capital), ATHM +0.9% (upgraded to Overweight from Equal Weight at Barclays), LXP +0.6% (upgraded to Buy from Neutral at Ladenburg Thalmann)

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: DSCO -29%, MCP -21.6%, BOOM -12%, CALL -10.6%, PLUG -9.8%, XONE -7.6%, NOAH -6.8%, STEM -6.5%, WYY -4.8%, BDSI -4.1%, RTK -4%, EGY -3.8%, RFIL -3.8%, VEC -2.8%, ORAN -2.7% (guidance at analyst meetings), OMER -1.6%, IOC -1.4%, RSPP -1.3%, ZBRA -1.1%, AIQ -1%, ANW -0.7%, ARCO -0.5%

    Select financial EU names showing weakness: ARMH -1.9%, BCS -1.6%, SHPG -1.6%, AEG -1.1%, RCL -1%, VOD -0.9%, NOK -0.8%, CCL -0.8%

    Other news: CRZO -4.6% (prices 4,500,000 shares of its common stock at $45.50 per share), JKS -3.5% (announces Information from fire accident at one of its raw material processing workshops), JMBA -3.3% (filed to delay Form 10-K), HIMX -3.3% (cont weakness), MYE -2.5% (filed to delay Form 10-K; co has recently uncovered what appear to be errors in the accounting for inventory and possibly fraudulent activities at its Brazilian operations), QGEN -2.3% (confirms new partnership with Tokai Pharmaceuticals (TKAI) to combine new circulating tumor cells technology with a molecular assay), RTRX -2.2% (co offering to sell 5.1 mln shares of its common stock in an underwritten public offering), FCAU -2% (reports February automobiles sales in Europe), KCAP -1.9% (filed to delay Form 10-K), WD -1.7% (announced the commencement of a public secondary offering of 8,246,534 shares of common stock held by funds managed by affiliates of Fortress Investment Group LLC (FIG); In addition, co will repurchase from the Underwriter 3 mln of those shares), MBLY -0.8% (upsizes and prices 17,127,000 ordinary shares by selling shareholders at $41.75 per share)

    Analyst comments: WTW -9.2% (downgraded to Underperform from Neutral at Credit Suisse; tgt lowered to $5 from $14), WLL -3.2% (downgraded to Neutral from Positive at Susquehanna), LNKD -2% (initiated with a Sell at Brean Capital), BLT -1.7% (downgraded to Sector Weight at Keybanc Capital Mkts), SIRO -1.4% (downgraded to Market Perform from Outperform at William Blair), ICPT -0.8% (initiated with a Hold at MLV & Co), GM -0.8% (resumed with a Underweight at Morgan Stanley)

    Allikas:Briefing.com
  • Venemaa tööstustoodang kahanes veebruaris aastataguse baasil -1,6% vs oodatud -0,6%
  • EUR/USD pärast USA makrot sessiooni tipus +0,6% @ 1,0633
  • BoAML-i tehnikud näevad korrektsiooniohtu dollari tõusutrendis: "We are closing out our €/$ short position and our DXY long as both are showing signs of a strong correction of $ bull trend"
  • Oracle prelim $0.68 vs $0.68 Capital IQ Consensus Estimate; revs $9.33 bln vs $9.45 bln Capital IQ Consensus Estimate

    ORCL -0,70%

Teemade nimekirja