LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 2. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Pärast jõulisemat müüki sessiooni alguses suutsid USA aktsiaturud osaliselt taastuda ning jätkasid seejärel külgsuunas liikumist (S&P 500 sulgus -0,4%). Euroopas aitas oodatust positiivsem konjunktuur Stoxx 600 indeksil päeva alguse -0,5% kaotuse pöörata 0,3% võiduks.

    WTI toornafta hind tõusis enim viimase kahe kuu jooksul (+5,2% 50,1 dollarini), kui värskete andmete järgi vähenes USA naftatootmine eelmisel nädalal 36 tuhande barreli võrra rekordilise 9,42 miljoni barreli pealt, mis viis arvamuseni, et aktiivsete puurtornide arvu drastiline langus alates eelmise aasta sügisest on viimaks toodangule mõju avaldamas. Pingsalt jälgitakse ka kõnelusi Iraani tuumaprogrammi üle, kuna kokkuleppe saavutamisel võidakse leevendada riigi vastu kehtestatud sanktsioone, mis võimaldaks maailmaturule paisata reservidesse kogutud naftat (hinnanguliselt 30-35 miljonit barrelit) ning kiiresti suurendada ka oma toodangut.

    Globaalse töötleva tööstuse aktiivsus jätkus märtsis mõõdukal kasvutempol, kui JPMorgani koostatud PMI indeks langes märtsis 0,1 punkti 51,9 punkti peale. Mitmel pool Aasias viitasid märtsi näitajad tagasihoidlikumale hoole, samas kerkis eurotsooni töötleva tööstuse PMI kümne kuu kõrgeimale tasemele. Ühendriikides osutusid aktiivsuse mõõdikud vastuoluliseks: Markiti koostatud PMI paranes märtsis 0,4 punkti 55,7 punktini (oodati 55,3), kuid ISMi koostatud indeks viitas tööstuse aktiivsuse aeglasemale kasvule, langedes 1,4 punkti 51,5 punkti peale (madalaim alates 2013.a maist, oodati 52,5).


    ADP tööturu küsitluse kohaselt loodi USA erasektoris märtsis 189 tuhat töökohta, vähem kui analüütikute oodatud 225 tuhat. Kas turud peaksid seda rahapoliitika seisukohast võtma kui head uudist, on raske öelda, sest viimase nelja kuu jooksul on ADP küsitlus tegelikku numbrit alahinnanud keskmiselt 66 tuhande võrra. Analüütikud prognoosivad ametliku statistika puhul erasektoris loodud töökohtade arvuks 235 tuhat (koos avaliku sektoriga 245 tuhat), mistõttu on ruumi positiivseks üllatuseks aga veebruari näiduga võrreldes peaks loodud töökohtade arv olema siiski madalam (toona registreeriti koos avaliku sektoriga 295 tuhat uut töökohta).

    USA automüük põrkas pärast aasta kahte esimest kuud märtsis tagasi üle 17 miljoni piiri (annualiseeritult 17,05), mis oli parem kui analüütikute prognoositud 16,9 miljonit. USA autotootjatest õnnestus konsensuse müügiprognoosi ületada vaid Fordil, mitmetel välismaistel brändidel läks aga paremini.

    Tänane börsipäev jääb Euroopas majandusuudiste osas võrdlemisi vaikseks, Ühendriikides selguvad möödunud nädala töötu abiraha taotluste arv ning veebruarikuu tehaste tellimuste muutus. Enne USA turu avanemist esineb kõnega Janet Yellen, kust võib midagi ehk turuosalistele kõrvu jääda.

    15.00 Venemaa kulla ja välisvaluuta reservid (27. märtsi seisuga)
    15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
    15.40 FEDi Janet Yellen avab kõnega konverentsi
    15.30 USA kaubandusbilanss (veebruar)
    17.00 USA tehaste tellimused (veebruar)

  • Atlanta FEDi mudeli kohaselt ei tohiks USA esimese kvartali SKP üldse mingit kasvu näidata (nädal tagasi oodati veel 0,2% kvartaalset annualiseeritud tõusu) ning jätkuvalt laiutab suur auk konsensuse prognoosi vahel. Tänane kaubandusbilansi statistika võib ootusi mõlemas suunas oluliselt veel liigutada.
  • Euroopa aktsiaturud kauplevad üsna pisikeste muutuste juures, lähenevad pühad ilmselt tõmbavad käivet allapoole. Suuremad liikujad Stoxx 600 indeksis:

  • Itaalia valitsuse eelarve kumulatiivne puudujääk oli märtsi seisuga -23,46 miljardit eurot, mida on mullu sama perioodiga võrreldes 8,26 miljardi euro võrra vähem. Eelmine aasta lõpetati eelarve -3,0% defitsiidi/SKP suhtega (2013.a -2,9%), intresse arvestamata oli ülejääk 1,6% vs 1,9% 2013.a
  • Esimese kvartali USA makro on küll olnud nõrk aga töötu abiraha taotluste jätkuv langus näitab, et tööturgu see pole mõjutanud. Kaubandusbilansi oodatust väiksem defitsiit aitab tõenäoliselt esimese kvartali SKP ootust tõsta.

    February Trade Balance -$35.4 bln vs -$42.0 bln Briefing.com consensus; Prior revised to -$42.7 bln from -$41.8 bln
    Initial Claims 268K vs 285K Briefing.com consensus; Prior revised to 288K from 282K
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: KMX +4.5%, PERY +4.3%, LL +2.1%, URBN +1.7%, (Urban Outfitters reports thus far 2016 Q1 comparable Retail segment net sales are mid single-digit positive), MU +1.2%, PRGS +1%, ELTK +0.9%

    M&A news: LO +3.1% (moving higher in recent trade following speculation that LO / RAI deal will be approved by FTC), SOPW +2.5% (announces the acquisition of 'Aerojet' solar projects), RAI +2.4% (moving higher in recent trade following speculation that LO / RAI deal will be approved by FTC)

    Other news: RPPX +19.1% (announced that the New Drug Application for its enclomiphene citrate product candidate, formerly known as Androxal, has been accepted by the FDA), WBAI +17.1% (attributed to speculation of potential restart of China online lottery), KEM +10.7% (purchased IntelliData, a developer of digital solutions; terms not disclosed), TCPI +10.4% (announces that its product validation review is proceeding as expected; discloses a delay in filing its Form 10-K ), HERO +8.8% (signed a five-year contract with a subsidiary of Eni S.p.A. (E) for use of the Hercules 260 in West Africa), FXCM +6.6% (announces it has repaid an additional $54 mln outstanding under credit agreement with Leucadia (LUK); avoids contingent financing fee of $30 mln), ZN +5.8% (co has closed a venture loan to Education Elements, a services and software solution provider that helps districts and schools develop and implement personalized learning strategies), CNDO +4.6% (forms new subsidiary, DiaVax Biosciences, to develop novel immunotherapies for Cytomegalovirus; DiaVax secures rights to two clinical-stage program), RICK +4% (announced an agreement to settle in full a New York based federal wage and hour class action case), CNO +3.7% (to replace SLXP in the S&P MidCap 400), AN +3.3% (reported retail sales of 77,242 new vehicles in the first quarter of 2015, an increase of 10%), TXMD +3.1% (favorable commentary on Wednesday's Mad Money), OMER +2.9% (announces the nationwide commercial availability of Omidria ), XON +2.4% (Intrexon signs cooperative Research and Development agreement with NCI), MDVN +2.4% (announced topline results from the Phase 2 STRIVE trial comparing enzalutamide with bicalutamide), GENE +2% (ongoing vol pre-mkt; rumor of partnership with JNJ yday), RCPT +1.5% (following late surge highs on M&A speculation), WWE +1.4% (reported that WrestleMania 31 broke records for viewership, attendance, social and digital media engagement and merchandise sales), FRPT +1.3% (favorable commentary on Wednesday's Mad Money), ALK +1.3% (provides March operational results), GZT +1.2% (still checking), HLF +1.2% (Pershing Square issues statement responding to WSJ article about Herbalife in China), ALV +1% (following monthly auto sales), HCA +0.9% (favorable commentary on Wednesday's Mad Money)

    Analyst comments: WPT +1.8% (upgraded to Buy from Neutral at BofA/Merrill ), TSLA +1.8% (positive Credit Suisse note), FB +0.7% (target raised to $97 from $91 at Citigroup), DKS +0.5% (upgraded to Positive from Neutral at Susquehanna)

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: SEAC -7.5%, EDAP -5.8%, SIGM -2.8%

    Select oil/gas related names showing early weakness: RIG -1%, CHK -0.8%, OAS -0.6%, SDRL -0.6%, BP -0.5%

    Other news: CNAT -8.7% (to offer shares of its common stock in an underwritten public offering), NBG -4% (cont uncertaintly in Greece), VLTC -4% (modest pullback after yday's advance), RPTP -2.8% (priced 9.5 mln shares of its common stock at $9.00 per share), SHPG -2.5% (Hayman Capital through the entity "Coalition For Affordable Drugs" filed a petition for Inter Parties Review on a patent controlled by Shire), AXTA -1.7% (priced upsized secondary offering of 40 mln shares of common stock at $28 per share), ZIOP -1.5% (disclosed that on April 1, 2015, it filed a prospectus supplement covering the resale of 11,722,163 shares of its common stock that were originally issued to The Board of Regents of the University of Texas System)

    Analyst comments: INFN -3.3% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman), GRMN -1.8% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman), NUVA -1% (downgraded to Underperform from Neutral at BofA/Merrill), COTY -1% (downgraded to Market Perform from Outperform at BMO Capital), SPB -0.8% (downgraded to Market Perform at BMO Capital).

    Allikas: Briefing.com
  • USA töötu abiraha taotluste nelja nädala keskmine langes 285 tuhande peale, mis on väga lähedal oktoobris saavutatud tsükli põhjale (282,75 tuhat). Kui vaadata väga pikaajalist perioodi, on vähemalt 75. aastast alates antud tasemed märkinud korduvalt põhja, kust taotlused hakkasid uuesti üles liikuma :)
  • Märtsis kasvas uute autode registreerimine Saksamaal 9,0%, märkides tempo kirenemist võrreldes 6,6%ga veebruaris aga siin tuleks arvestada ühe täiendava müügipäeva positiivse efektiga.

    Mercedes +4.6% for March, BMW +2.2%, VW brand +14.3%, Audi +12.3% and Opel +4.1%

  • Ka Itaalias näitas uute autode registreerimine korralikku kasvu, kiirenedes veebruari 13,6% pealt märtsis 15,1%ni. Aasta on vähemalt Euroopa suurematel turgudel alanud julgustavalt.

  • Arenevate riikide keskpangad on alates 2014. aasta kolmandast kvartalist vähendanud valuutareservides euro osakaalu ning suurendanud dollari osakaalu. 2014. aasta neljandas kvartalis kasvas dollari osakaal reservides 62,9% peale aastataguse 60,2% pealt ning euro osakaal langes 22,2% peale aastataguse 23,9% pealt.


    Allikas: IMF

    Euro müügi põhjuseks on Euroopa Keskpanga 2014. aasta juuni otsus langetada deposiidi intressimäär alla nulli. USA dollarit on samal ajal atraktiivsemaks muutunud USA keskpanga intressimäära tõstmise ootus. Märkusena, alates 2014. aasta 5. juunist on euro dollari suhtes odavnenud 20,5%, kaubeldes hetkel 1,08 juures.

    Euro osakaalu vähenemise trend võib reservides jätkuda ka tulevikus, kuna valuuta atraktiivsust on vahepeal veelgi vähendanud EKP võlakirjade ostmise programmi algus 2015. aasta märtsis.
  • USA tehaste tellimused kasvasid veebruaris MoM 0,2% vs oodatud -0,4% aga jaanuar revideeriti -0,2% pealt -0,7% peale
  • USA tööandjad lõid märtsis 126K töökohta, mis on madalaim näitaja alates 2013.a detsembrist (oodati 245 tuhat), kuid positiivsest küljest kiirenes keskmise tunnitasu kasv YoY 0,1pp 2,1%ni. Kuna töötu abiraha taotluste arv on jätkanud viimastel nädalatel langust, võiks märtsi tööjõuraporti nõrkust lugeda pigema ajutiseks. Sellegi poolest oleks Yellenil lihtsam olnud juunis intressimäära tõsta, kui tööjõuraportid oleksid olnud järjepidevalt tugevad kuni juuni istungini välja. Nüüd ilmselt on vaja lisaaega, et olla kindel senise trendi jätkumises (EUR/USD +1% @ 1,10)

  • EUR/USD seisukohast on nüüd huvitav näha, kas dollari pullid jäävad endale kindlaks või hakkab jalg värisema

    Via ECRI: Inflation pressures in the euro zone have picked up, suggesting prices in the region may begin rising soon, an indicator designed to predict cyclical trends showed on Friday.
    The Eurozone Future Inflation Gauge (EZFIG), a measure of the outlook for inflation published by the Economic Cycle Research Institute, rose to 97.3 in February from 95.9 in January.

Teemade nimekirja