LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 19. mai

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Selle aasta ühe madalaima käibega päev lõppes Ühendriikide aktsiaturgudel kergelt positiivses meeleolus, aidates viia S&P 500 indeksi 0,3% kõrgemale. Turud on suutnud edukalt trotsida negatiivsemaid majandusuudiseid, mis sobib pikkade positsioonide omanikele hästi, kuid suhteliselt kõrgete valuatsioonide ja majandusootuste kärpimise kombinatsioon pole just kõige parem kindlustunde kasvataja, et uut raha tööle panna.

    Euroopas sulgus Stoxx 600 0,4% kõrgemal, olles vahepeal kaubelnud -0,7% punases. Investorite fookuses oli Kreeka, kelle progressi läbirääkimistes kirjeldati üsna vastuoluliste kommentaaridega. Ühest küljest nentis Kreeka rahandusminister Yanis Varoufakis kohalikule meediale, et kreeditoridega suudetakse kokkuleppeni jõuda nädala jooksul. Euroopa Komisjonist tulnud kommentaarid tõmbasid ootusi aga tagasi, kui asutuse pressiesindaja sõnul ei too Lätis peetav rahandusministrite istung tõenäoliselt veel läbimurret. Euroopa Komisjoni majandusvolinik Pierre Moscovici ei aidanud kuigi palju selgust majja tuua, öeldes et kõnelustes on toimunud edasiminek, kuid Ateena jaoks hakkab aeg otsa saama. Valdava osa päevast miinuses kaubelnud Kreeka aktsiaturg lõpetas tänu sessiooni lõpu rallile siiski 1,6% kõrgemal.

    Ühendriikides näitas aprillikuu majade ehitajate kindlustunde kahepunktine langus 54 punkti peale (oodati 57 punkti), et viimase kuu jooksul on suurenenud nende vastajate osakaal, kes hindavad müügitingimusi pigem halvaks kui heaks. Ehkki ehitajad jäävad tuleviku osas endiselt optimistlikuks, tõmbas indeksi väärtust alla ostjate liikluse ja jooksvate müügitingimuste langus.

    Antud kontekstis on keeruline näha, et FED võiks lähikuudel intressimäära tõstma hakata, sest see muudaks kinnisvaraostjate jaoks finantseerimist kallimaks ning mõjuks oodatust tagasihoidlikumalt taastunud sektorile täiendava tagasilöögina. Eilses esinemises kordas Chicago FEDi president Charles Evans, et intressimäär peaks jääma nulli lähedale kuni järgmise aasta alguseni, kuna USA majandust esimeses kvartalis mõjutanud tegurid on kandunud ka teise kvartalisse ning inflatsioon jääb liiga madalaks võrreldes keskpanga eesmärgiga.

    Tänase börsipäeva esimeses pooles selguvad Saksamaa investorite ja analüütikute maikuu kindlustunde indeksid, Suurbritannia aprilli inflatsioon ning eurotsooni aprilli lõplik tarbijahinnaindeks. Ühendriikides on aga tähelepanu aprillis alustatud elamuehituste statistikal, mille puhul oodatakse jõulist taastumist pärast suuremat kukkumist veebruaris ning väga marginaalset põrget märtsis. Ettevõtetest avaldavad oma majandustulemused Wal-Mart, Home Depot, TJX.

    09.00 Eurotsooni uute autode registreerimine (aprill)
    11.30 Suurbritannia inflatsioon (aprill)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (aprilli lõplik)
    12.00 Saksamaa investorite ja analüütikute kindlustunde indeks (mai)
    15.30 USA alustatud elamuehituste arv (aprill)
    15.30 USA väljastatud ehituslubade arv (aprill)

  • Uute sõidukite müük Euroopa Liidus kasvas aprillis 6,9% Y/Y, ulatudes 1 166 482 sõidukini (vt joonist). Lisaks sellele, et müük kasvas kahekümnendat kuud järjest, oli tegemist parima aprillikuu müügiga alates 2009. aastast. Suurimatest turgudest kasvas müük Itaalias +24,2%, Saksamaal +6,3% Y/Y, Suurbritannias +5,1%, Hispaanias 3,2% ning Prantsusmaal +2,3%. Tootjate lõikes kasvas Volkswagen Grupi müük +5,6% Y/Y ehk 304 705 sõidukini, PSA Grupi müük +2,1% Y/Y ehk 125 617 peale ning Renault Grupi müük +14,9% Y/Y ehk 124 195 peale. Selle aasta esimese nelja kuu jooksul on sõiduautode müük ELis kasvanud 8,2% Y/Y, ulatudes 4 695 058 sõidukini.

  • WSJ vahendusel veidi meeleolust Hiina börsil

    Kevin Zhang, formerly a senior manager at a state-owned company in Shenzhen, started with a five million yuan ($800,000) stock portfolio last year. He borrowed an additional 10 million yuan from his broker, and the value of his initial investment doubled in a year.
    Mr. Zhang knows the market looks bubbly. The price-to-earnings ratio of stocks on Shenzhen’s growth enterprise board is close to 100 times. But he believes the government is keen for the bull market to continue. “I’m going to leave the market after I double my money again,” he said. “That will be enough for me to live the life I want to live.”
  • Euroopa Keskpanga juhatuse liikme Benoît Coeuré sõnul võib deposiidi intressimäär vajadusel veelgi negatiivsem olla aga pole hetkel soovitatav:

    * “While the effective lower bound for short-term rates exists, it does not in fact impose a binding constraint on the effectiveness of monetary policy. There are readily available tools for dealing with the lower bound constraint that at the ECB go under the name of ‘‘non-standard monetary policy measures”
    * “It is accepted today that real rates will remain below the long-term growth rate for as long as is necessary in order for investment to recover”
    * “We are prepared to use our micro- and macro-prudential instruments to face the risks of bubbles and excessive leverage, but if the lower bound were effectively abolished, those risks would increase and may lead to macroeconomic instability along this dynamically inefficient path”
    * “Real forward interest rates indeed suggest that the expected short-term real interest rate about ten years ahead is around -1%, while expected euro area GDP growth for the period six to ten years ahead stands at 1.4%”
  • EUR/USD on jätkamas teist päeva korrektsiooni ning saanud pärast Coeuré'i kõne täiendavat hoogu juurde
  • Kuna Saksamaa valitsus on rohkem võlga tagasi maksmas kui uut emiteerimas, peaksid EKP ostud hoidma tulusustel survet peal
  • Prantsusmaa keskpanga juht Christian Noyer midagi väga uut ei lisa, kuid aitab hoida EKP dovish joont

    NOYER SAYS GOVTS SHOULD COMPLIMENT QE WITH STRUCTURAL REFORMS
    NOYER SAYS ECB QE HAS LIFTED INFLATION EXPECTATIONS
    NOYER SAYS RE-ANCHORING INFLATION EXPECTATIONS TAKES TIME
    NOYER SAYS RECENT INDICATORS SUGGEST QE HAS HAD POSITIVE EFFECT
    NOYER SAYS ECB ASSET PURCHASES TO CONTINUE THROUGH SEPT. 2016
    NOYER SAYS ECB READY TO EXTEND ASSET PURCHASE PLAN IF NEEDED
    NOYER SAYS SLACK IN EURO AREA ECONOMY PERSISTS
    NOYER SAYS DROP IN GLOBAL INFLATION HAS PROVED ‘LASTING’
  • Suurbritannia tarbijahinnaindeks pöördus aprillis langusesse esimest korda alates 1960.a (-0,1% YoY vs oodatud 0,0%) - risk, mille hiljuti viitas ka Inglise keskpank oma raportis, kuid viimane ootab siiski tõusutrendi taastumist aasta teises pooles. Aprillis jätkus ka tuuminflatsiooni aeglustumine (0,8% YoY vs oodatud 1,0%).

    Suurbritannia tuuminflatsioon YoY %
  • Samal ajal on hinnatõus Suurbritannia kinnisvaraturul uuesti hoogustunud (märtsis 9,6% YoY vs 7,4% veebruaris). London paistab silma veidi kiirema kasvuga (+11,2%)

  • Eurotsooni aprilli inflatsiooni esialgne näit jäi psüima: 0,0% YoY, ilma toidu, kütuse, alkoholi ja tubakata 0,6% YoY
  • Saksamaa investorite sentiment kannatas mais nii jooksva hinnangu kui ka ootuste osas peamiselt arvatust nõrgema esimese kvartali SKP ja väärtpaberiturgude volatiilsuse tõttu. Jooksva hinnangu indeks alanes 70,2 punkti pealt 65,7 punktile (oodati 68,0) ja järgmise kuue kuu väljavaadet kajastav indeks tuli 53,3 punktilt 41,9 punktile (oodati 49,0), mis on madalaim tase alates detsembrist,

    "Financial market experts have adjusted their optimistic expectations downward in May due to unexpectedly poor growth figures in the first quarter of 2015 and turmoil on the stock and bond markets. However, only a small number of survey participants actually expect a deterioration of the economic situation," says ZEW President Professor Clemens Fuest.

    Saksamaa investorite ja analüütikute kindlustunde indeksid: jooksva olukorra hinnang (valge) ja ootuste indeks (oranž)
  • Kinnisvara müük võib olla USAs küll aeglustunud, kuid üsna aktiivne on olnud kodude värskendamine ja renoveerimine, mis paistab ka HD tulemustest

    HOME DEPOT 1Q NET SALES $20.9B, EST. $20.8B
    HOME DEPOT 1Q EPS EX-BENEFIT $1.16, EST. $1.15
    HOME DEPOT 1Q COMP SALES UP 6.1%, EST. UP 5.5%
    HOME DEPOT SEES YR SALES UP ABOUT 4.2-4.8%, SAW UP 3.5-4.7%
    HD'S LOW END OF YR VIEW REFLECTS US DOLLAR AT CURRENT FRX
    HOME DEPOT SEES YR EPS $5.24-$5.27, SAW $5.11-$5.17, EST. $5.23


    HD aktsia ja analüütikute esimese kvartali aktsiakasumi ootus
  • Wal-Marti nubmbrid jäävad oodatust pehmemaks

    Wal-Mart prelim $1.03 vs $1.05 Capital IQ Consensus Estimate; revs $114 bln vs $115.48 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Wal-Mart sees Q2 $1.06-1.18 vs $1.17 Capital IQ Consensus Estimate; Walmart US comps up ~1%; Sams CLub without fuel +0-2%
  • Stoxx 600 indeks hoiab autotööstuse vedamisel korralikku 1,4% plussi. Suuremad liikujad antud indeksis:
  • USA kinnisvarastatistika pakkus aprillis positiivse üllatuse ning kinnitab, et elamuehitust hoidsid esimeses kvartalis tagasi ajutised tegurid

    Building Permits Apr: 1143K (est 1064K; rev prev 1038K)
    Building Permits (MoM) Apr: 10.1% (est 2.10%; rev prev -5.45%)
    Housing Starts Apr: 1135K (est 1015K; rev prev 944K)
    Housing Starts (MoM) Apr: 20.2% (est 9.60%; rev prev 4.90%)


    USA alustatud elamuehituste arv (annualiseeritud tuhandetes)
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance:
    YGE -28.2%, HNR -17.4%, VPCO -11.8%, AMCN -8%, DKS -5%, A -3.8%, NOAH -2.6%, WBAI -2.6%, WMT -2.1%, ZX -1.6%, TS -1.5%, CBMG -1%, EJ -0.8%, EVGN -0.8%, LEJU -0.7%, CCIH -0.7%

    M&A news: ACHN -5% (Biotech blogger Adam Feuerstein out downplaying rumors regarding potential (GILD) acquisition of ACHN)

    Select metals/mining stocks trading lower: GFI -3.7%, HMY -3.7%, RIO -2.7%, AU -2.1%, MT -1.7%, FCX -1.7%, GOLD -1.5%, EGO -1.4%

    Select oil/gas related names showing early weakness:
    LNCO -5%, STO -3.1%, SDRL -2.8%, RIG -2.7%, GDP -1.5%, BBEP -1%

    Other news: EOX -16.8% (announces the launch of an underwritten public offering of the Company's common stock with an aggregate public offering size of $150,000,000), RNDY -14.9% (announces a proposed underwritten secondary offering of 3.5 mln shares of its common stock owned by selling shareholders), LINE -8.1% (announces public offering of 16 mln units ), ARP -7.5% (Atlas Resource Partners to acquire natural gas producing properties in the Arkoma basin, from its parent company, Atlas Energy for $35.5 mln; also prices its 6.5 mln unit public offering of common units at $7.97/unit), MBI -6.2% (announces the sale of 27.25 mln shares of common stock, by funds affiliated with Warburg Pincus), MNTA -4.7% (announces a proposed public offering of 7.25 mln shares of common stock ), ICPT -4.6% (announces plans for a Phase 3 trial of obeticholic acid, to treat non-cirrhotic nonalcoholic steatohepatitis with liver fibrosis), BRG -4.1% (commenced a public offering of ~3.85 mln shares of its Class A common stock), SABR -2.3% (confirms the public offering of 22 mln shares of common stock by existing stockholders affiliated with TPG Global, LLC and Silver Lake Management Company),. CDW -2.2% (commences public offering of 10 mln shares of common stock by selling shareholders), ATLS -1.4% (Atlas Resource Partners to acquire natural gas producing properties in the Arkoma basin, from its parent company, Atlas Energy for $35.5 mln ), STOR -1.4% (proposed public offering of 9,250,000 shares of common stock to be sold by the Company and 9,250,000 shares of common stock to be sold by the selling stockholder)

    Analyst comments: LL -2.1% (downgraded to Hold from Buy at Cantor Fitzgerald ), HSBC -1.8% (downgraded to Mkt Perform from Outperform at Bernstein), PAGP -1.8% (transferred/downgraded to Hold at Wunderlich), HII -1.6% (downgraded to Neutral from Buy at BofA/Merrill )

    Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    MOMO +25.6%, GIGA +23.5%, (also - co finalized a $10 mln multi-year production order for high performance YIG filters for a major aerospace company), XGTI +13.3%, TTWO +7.4%, CMCM +3.2%, DWSN +2.6%, SLTD +2.1%, KITE +1.3%, HD +1.2%, BLRX +1%

    M&A news: GOMO +7.7% ('special committee' was advised that a buyer consortium was formed for the proposed 'going private' transaction), ALTR +1% (Citigroup discussed increased likelihood of Intel (INTC) acquisition; suggests probability of deal -- over 50%)

    Other news: MNGA +17.4% (completed a MagneGas2 presentation to a second top ten utility company in the United States), TRQ +10.1% (announced Oyu Tolgoi shareholders sign agreement to progress the development of underground mine), BIOL +7.4% (announced Harold C. Flynn Jr. will become President and Chief Executive Officer, effective July 13, 2015), AIXG +5.1% (disclosed that it received a multiple tool order for its new AIX R6 MOCVD system), NBG +2.1% (optimism in Europe that Greece deal may come in next cpl weeks), ADXS +1.9% (announces a non-exclusive research and clinical trial collaboration agreement with Sorrento Therapeutics (SRNE)), VSR +1.9% (awarded $1.2 mln contract from U.S. Army Corps of Engineers)

    Analyst comments: ENPH +8.6% (upgraded to strong buy from Buy at Needham), APIC +5.5% (initiated with a Overweight at Morgan Stanley, among others), HDP +3.4% (upgraded to Overweight from Equal Weight at Barclays), PFPT +1.8% (added to Priority Stock List at Wells Fargo), RCL +1.7% (upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), ASNA +1.6% (upgraded to Outperform at FBR Capital), TSC +1.3% (upgraded to Outperform from Mkt Perform at Keefe Bruyette), PNRA +1.3% (upgraded to Outperform from Market Perform at Cowen), MA +0.9% (upgraded to Overweight from Sector Weight at Pacific Crest), NFLX +0.9% (target raised to $850 from $650 at Pivotal Research)

    Allikas: Briefing.com
  • Üle pika aja näeme Ühendriikides oodatust selgelt tugevamat makrot. Kas see võib olla punkt, kust ka teised näitajad hakkavad vaikselt paremuse suunas uuesti pöörama ning toovad intressimäära tõstmise ootuse lähemale. EUR/USDi langus võiks seda peegeldada
  • YHOO aktsia enne turu sulgumist üle 8% madalamale müüdud, kuna väidetavalt on Hiina tõstmas internetipoodide importmaksu. Samas spekuleeritakse,et müügi taga võib ka olla maksuameti otsus BABA aktsiate maksuküsimuse osas.

Teemade nimekirja