Börsipäev 27. juuli
Log in or create an account to leave a comment
-
Tugev müügisurve valitses reedel aktsiaturge nii Euroopas kui ka Ühendriikides, mis oli kombinatsioon erinevatest põhjustest, alates oodatust nõrgemast makrost (Hiina ja eurotsooni töötleva tööstuse aktiivsuse langus ning konsensuse prognoosile alla jäänud uute majade müük Ühendriikides), lõpetades naftahinna jätkuva kukkumise ning Biogeni kasumihoiatusega USA biotehnoloogia sektoris, millesse investorid on pikalt kiindunud olnud. S&P 500 lõpetas päeva -1,1% madalamal ning pani nädalale punkti -2,2% langusega. Euroopas sulgus Stoxx 600 -0,9% punases, mis tõi nädala peale kaotuse -2,7%ni.
Selle nädala üheks kõige tähtsamaks sündmuseks saab olema FOMC istung, mis seekord päädib vaid pressiteatega. Siiani on Janet Yellen ning teised tema kolleegid vihjanud, et Föderaalreserv võiks teisel poolaastal intressimäära kergitada vaatamata viimase aja oodatust veidi pehmemale makrole. Kuna paljud pakuvad esimese sammu ajaks septembrit, võiks juuli istung pakkuda sellisel juhul selgeid vihjeid, kuna enne septembrit vahepeal rohkem istungeid aset ei leia.
Majandusnäitajatest selguvad mitmel pool Euroopas (Suurbritannia, Rootsi, Hispaania) kui ka Ühendriikide teise kvartali SKP muutused. Lisaks tagasivaatavale statistikale jälgitakse ka kolmandale kvartalile ettevaatavaid majandusnäitajaid nagu näiteks Saksamaa tarbijate ning ettevõtete juuli kindlustunde indeksid ja USA teenindussektori juulikuu PMI. Suuremat huvi võiks veel köita eurotsooni juulikuu esmane inflatsiooni näit, mis peaks konsensuse arvates püsima 0,2% peal ning toitu ja kütust arvestamata 0,8% peal.
Ühtlasi jätkub ettevõtete majandustulemuste hooaeg, kui Ühendriikides avaldavad oma numbrid sel nädalal 174 S&P 500 indeksisse kuuluvatest firmadest.
Esmaspäev, 27. juuli
• Saksamaa ettevõtete kindlustunde indeks (juuli): marginaalne muutus võrreldes juuniga
• USA kestvuskaupade tellimused (juuni): kaitse- ja lennutööstust arvestamata 0,5% MoM tõus pärast -0,4% langust mais
• Ettevõtete majandustulemused: Deutsche Boerse, Kering, Luxottica, Philips, Ryanair, TNT Express N.VM, UBS, Norfolk Southern, Sohu, Baidu.
Teisipäev, 28. juuli
• Suurbritannia teise kvartali SKP: 0,7% QoQ kasv pärast 0,4% tõusu esimeses, YoY 2,6% (Q1 2,9%)
• Itaalia tarbijate ja ettevõtete kindlustunde indeksid (juuli): marginaalsed langused
• USA Markiti teenindussektori PMI (juuli): 0,2punktine tõus 55,0 punkti peale
• USA tarbijate kindlustunde indeks (juuli): 100,0 punkti vs 101,4 punkti juunis
• Ettevõtete majandustulemused: LVMH, Next, Orange, Saipem, Statoil, Tullett Prebon, BP, DuPont, Ford, Merck, Pfizer, UPS, Twitter.
Kolmapäev, 29. juuli
• Prantsusmaa tarbijate kindlustunde indeks (juuli): ühepunktine tõus 95 punkti peale (kõrgeim alates 2007.a septembrist)
• Saksamaa tarbijate kindlustunde indeks (juuli): püsib 10,1 punkti peal ehk ajaloolise tipu lähedal
• USA majade pooleliolevad müügitehingud (juuni): 1,0% MoM kasv pärast 0,9% tõusu mais (YoY 12,0%)
• FOMC intressimäära otsus
• Ettevõtete majandustulemused: Barclays Bank, Bayer AG, B American Tobacco, Carrefour, GDF SUEZ, GlaxoSmithKline Plc, HeidelbergCement, Ingenico, Jeronimo Martins, Linde, Man Group, PSA Peugeot-Citroen, Saint-Gobain, Schneider Electric, Sky plc, Subsea 7, Suez Environnement, TOTAL, Volkswagen, Altria, Goodyear Tire, Mastercard, Facebook.
Neljapäev, 30. juuli
• Rootsi teise kvartali SKP: 0,7% QoQ kasv pärast 0,4% tõusu esimeses kvartalis (YoY 4,0%)
• Hispaania teise kvartali SKP: 1,0% QoQ kasv pärast 0,9% tõusu esimeses kvartalis (YoY 3,2%)
• Saksamaa töötuse määr (juuli): töötute arvu langus -5 tuhande võrra (juunis -1 tuhat), töötuse määr püsib 6,4% peal
• Saksamaa inflatsioon (juuli esialgne): püsib 0,3% peal
• USA teise kvartali SKP: 2,5% kvartaalne annualiseeritud muutus (Q1 -0,2%)
• USA esmased töötu abiraha taotlused: 270 tuhat vs 255 tuhat nädal varem
• Ettevõtete majandustulemused: Air LiquideAlcatel-Lucent, Anheuser-Busch InBev, AstraZeneca, BAE Systems PLC, Deutsche Bank, Deutsche Lufthansa, Diageo PLC, ENEL, Eni SpA, Euronext NV, Fresenius Medical Care, Generali, Infineon Technologies, L'Oreal, Nokia, Renault, Repsol, Rolls-Royce Holdings, Royal Bank of Scotland, Royal Dutch Shell, Sanofi SA, Santander, Siemens, Technip, Vallourec, Colgate-Palmolive, ConocoPhilips, Fiat Chrysler, Procter & Gamble, T-Mobile US, LinkedIn.
Reede, 31. juuli
• Jaapani inflatsioon (juuni): värsket toitu ja energiat arvestamata peaks hinnatõus püsima 0,4% peal
• Venemaa keskpanga intressimäär: 50 baaspunktine langetamine 11,0% peale
• Eurotsooni inflatsioon (juuli): püsib 0,2% peal, ilma energia ja toiduta 0,8% peal
• Prantsusmaa tarbijate kulutused (juuni): 0,7% MoM kasv pärast 0,1% kasvu mais (YoY 1,6%)
• Saksamaa jaemüük (juuni): 0,3% MoM kasv pärast 0,2% tõusu mais (YoY 4,0%)
• USA Chicago töötleva tööstuse PMI (juuli): 50,9 vs 49,4 punkti juunis (taastumine tsükli põhjast)
• Ettevõtete majandustulemused: Airbus Group NVArkema S.A., BBVA, Chevron, Exxon Mobil, Royal Carribean -
Mõned tänased tulemused:
Philips 2Q Adj. Ebita Beats Estimates
• Philips confirms it sees modest 2015 sales growth; expects improved operational performance this year and sees continued operational performance improvement in 2016.
• 2Q rev. EU5.97b, est. EU5.62b
• Ebita ex-items EU501m, est. EU415m; margin 8.4% vs 7.9% y/y
• Net income EU274m vs EU243m
• Healthcare comparable rev. +8%, Ebita ex-items margin up 20bps to 10.7%
• Consumer Lifestyle comparable rev. +3%, Ebita ex-items margin up 130bps to 10.7%
• Lighting comparable rev. -3%, Ebita ex-items margin up 140bps to 9.6%
• Sees Lighting separation costs at EU200m-EU300m in 2015, saw costs at EU300m-EU400m; sees 2016 costs at EU200m-EU300m
TNT Sees 3Q Restructuring Charges EU25M-EU30M; Reiterates View
•TNT 2Q sales +6.2% y/y to EU1.757b.
• 2Q adj operating income EU41m vs EU70m y/y
• Reiterates FY, longer-term guidance.
• No interim 1H div
• Says turnaround is progressing well
• Expects 2015 to be a challenging year
• Remains cautious on macroeconomic backgrop
• Has seen some positive developments in W. Europe
UBS 2Q Pretax CHF1.76b vs CHF1.22b
•UBS 2Q net income CHF1.21b vs CHF792m; diluted EPS CHF0.32; WM Rep. Net New Money CHF1.8b;
• UBS 2Q fully applied Swiss SRB leverage ratio at 4.7% vs 1Q’s 4.6%.
• 2Q IB pretax CHF551m; est. CHF489m (prior CHF564m y/y)
• IB operating expenses CHF1.8b vs CHF1.7b
• Wealth Mgt pretax CHF756m; est. CHF712m (prior CHF355m)
• WM Americas pretax CHF191m; est CHF243m (prior CHF211m y/y)
• GMA division pretax CHF130m vs CHF105m
• Retail & Corp pretax CHF397m vs CHF354m
• ROE 9.4% vs 6.4%
• ROTE 11.0% vs 7.5%
• Gross return on RWA 14.5% vs 12.5%
• Tangible Book Value/shr CHF12.04 vs CHF11.54
• Outlook: Says as in previous years, seasonal impacts likely on 3Q, says numerous underlying macro and geopolitical issues remain, won’t be resolved soon.
Ryanair 1Q Net In Line; Sees FY Profit at Upper End of Forecast
•Ryanair 1Q net EU245m, est. EU EU245.5m (6 ests). Yr ago EU197m.
• Sales EU1.65b, est. EU1.67b (4 ests). Yr ago EU1.5b
• 1Q unit costs -7% y/y, 1Q avg fare -7%
• Outlook: Says slightly better 1H yields may push FY profit to upper end of previously guided range EU940m-EU970m; est EU1b
• Sees 1H avg fares flat vs previous guidance 0% to -2%
• Sees 2H fares towards higher end of previous guidance -4% to -8%
Bankia 2Q Net EU311M, Beats EU277.8M Analyst Estimate
• Bankia 2q net EU311m vs average est. of EU277.8m in survey of 13 analysts.
• Bankia 2q net EU311m vs EU282m a yr earlier
• 1q NII EU695m vs EU693m in 1q, EU730m a yr earlier
• 2q bad loans ratio 12.2% vs 12.6% in 1q
• Bankia CET1 fully-loaded 11.31%
Valeo 1H Net Rises 34%, Sees FY Margin Growth
• Valeo 1H operating margin +23% y/y to EU538m.
• Net EU344m vs EU256m y/y
• Sales +15% y/y to EU7.3b
• Order intake +18% to EU10.7b
• Says FCF doubled y/y to EU306m
• Outlook: Sees operating margin higher than in 2014, vs previous forecast for “slight increase” in operating margin
• Sees sales growth higher than the market in the main production regions
• Sees slight increase in 2H operating margin y/y -
UBSi kohaselt on mitmel pool Euroopa perifeeriariikides ettevõtete kasumid tublisti alla 2007.a tippu ning kui eeldada eurotsooni majanduskasvu jätkumist, siis pakuksid ka nende riikide aktsiaturud suurimat potentsiaali
Europe Shows Slowest Profit Recovery in 50 Years, UBS Says
•Total European company profits are still 20% below their 2007 peak, while U.S. profits are 28% above their last-cycle peak, leading to 48ppt gap, UBS equity strategist Karen Olney writes in note.
• Highlights Italy has largest gap to U.S. (90ppts), Sweden has no gap at all
• Says cyclical economies should continue to do well, countries with biggest earnings gap to 2007 earnings could offer more upside
• U.S., Denmark and Sweden’s profits back at (or above) 2007 levels, German profits only 4% below
• Still, Portugal, Italy, Spain, France have profits 68%, 61%, 44% and 28% below where they sat 8 yrs ago
• Italy, Spain cheapest mkts in Europe on cyclically-adjusted P/E -
Kreeka sündmuste valguses on Saksamaa ettevõtete kindlustunne pidanud vastu oodatust paremini. Jooksvat hinnangut kajastav indeks kerkis juulis 0,8 punkti 113,9 punkti peale (prognoositi 112,9) ning järgmise kuue kuu väljavaadet kajastav indeks paranes 0,4 punkti 102,4 punktile, vastupidiselt konsensuse oodatud -0,2punktisele langusele.
-
USA kestvuskaupade tellimused osutusid oodatust paremaks, kui kaitse- ja lennutööstust arvestamata kasvasid tellimused MoM 0,9% vs prognoositud 0,5%. Maikuu muutus revideeriti küll +0,4% pealt -0,4% peale, kuid see info oli väljas juba eelmise nädala lõpus.
Juunikuu tarned vähenesid MoM -0,1% pärast -0,3% langust mais, mis oli nõrgem kui oodatud +0,6% ning tähendab, et teise kvartali SKP prognoosid peaksid mõnevõrra allapoole tulema. -
Gapping up
In reaction to strong earnings/guidance: MGLN +8.3%, PHG +4.3%, QSR +2.5%, XCO +1.7%, HAE +0.7%
M&A news: XUE +48.4% (merges with Xiamen Insight Investment Co; whereby Insight will acquire Xueda stock for $5.50/ADS share in cash), TEVA +13.2% ( to acquire Allergan's (AGN) Generics business for $40.5 bln), BECN +8.5% (to acquire Roofing Supply Group from Clayton, Dubilier & Rice for $1.1 bln in cash and stock), AGN +6.6% (Teva (TEVA) to acquire Allergan's (AGN) Generics business for $40.5 bln), PRGO +4% (TEVA withdraws bid for MYL, paves way for MYL acq of PRGO), PLUG +1.7% (acquires HyPulsion from Air Liquide S.A (AIQUY) for $11.47 mln in stock)
Select metals/mining stocks trading higher: PAAS +3%, IAG +1.4%, TC +1.3%, CLF +1.2%, BHP +0.9%
Other news: MNOV +33.9% (FDA approval of the second phase 2 protocol for MN-001 in NASH which targets NASH patients with hypertriglyceridemia), TEVA +13.2% ( to acquire Allergan's (AGN) Generics business for $40.5 bln), AGN +6.6% (Teva (TEVA) to acquire Allergan's (AGN) Generics business for $40.5 bln), PRGO +4% (TEVA withdraws bid for MYL, paves way for MYL acq of PRGO), PSTI +3.9% (announces PLX Cells study results published in peer-reviewed scientific journal), SHPG +1.9% (still checking), SIG +1.6% (to join S&P 500), CTIC +1.6% (announced the appointment of Bruce J. Seeley as Executive Vice President and Chief Commercial Officer), RDHL +1.3% ( says that Salix Pharmaceuticals has confirmed it continues the development of RedHill's RHB-106 encapsulated bowel preparation)
Analyst comments: BOX +5.6% (upgraded to Overweight from Sector Weight at Keybanc/Pacific Crest), CAMT +4.2% (initiated with a Buy at Needham ), SSYS +3.3% (upgraded to Buy at Dougherty & Company), FTK +2.6% (upgraded to Perform from Underperform at Oppenheimer ), BIIB +1.3% (upgraded to Outperform from Mkt Perform at Bernstein), QCOM +0.7% (upgraded to Overweight from Equal-Weight at Morgan Stanley), AGCO +0.6% (upgraded to Neutral from Sell at Goldman)
Gapping down
In reaction to disappointing earnings/guidance: SOHU -6%, CYOU -3.7%, ROP -3.7%, RJET -3.4%, NSC -1.3%
M&A news: MYL -13.6% (TEVA withdraws bid for MYL), NEM -1.2% (divests stake in Valcambi Gold Refinery)
Select China related names showing weakness after Shanghai closed -8.5%: CMCM -10.5%, CNIT -9.1%, WBAI -8.8%, JKS -8.2%, SFUN -7.9%, JMEI -7.7%, YGE -7%, QIHU -6.4%, DL -6.1%, JD -5.6%, RENN -5.3%, DANG -4.8%, KNDI -4.7%, FENG -4.7%, SINA -4.7%, NQ -4.6%, AMCN -4.2%, BITA -4%, CTRP -3.8%, BIDU -3.2%, BABA -2.7%
Other news: BLRX -21.2% (confirms negative top-line results from Bellerophon's (BLPH) PRESERVATION I clinical trial for Bioabsorbable Cardiac Matrix), AMDA -8.1% (modest pullback following Friday's gains), GOLD -3.1% (provides Q2 update), FCAU -2.3% (reaches consensual resolution of NHTSA investigation on 23 recall campaigns), FCX -2.2% (likely in response to Chinese equity mkts)
Analyst comments: MTW -5.7% (downgraded to Sell from Neutral at Goldman ), SFXE -5.4% (downgraded to Hold from Buy at Stifel ), GRUB -4.5% (downgraded to Market Perform from Outperform at Cowen), NAV -3.8% (downgraded to Sell from Neutral at Goldman), RARE -3.2% (downgraded to Equal-Weight from Overweight at Morgan Stanley ), TEX -1.4% (ddowngraded to Sell from Neutral at Goldman), JAH -1.1% (removed from Franchise Pick List at Jefferies)
Allikas: Briefing.com
