Börsipäev 31. juuli
Log in or create an account to leave a comment
-
Kahepäevane ralli viis S&P 500 indeksi ligi 2% kõrgemale, mis näis eilse päeva alguses olevat piisav, et hakata uuesti kasumit võtma, kuid turg suutis esialgsest müügisurvest kenasti kosuda ning lõpetada päeva ilma muutuseta. Euroopas lõpetas Stoxx 600 0,6% võiduga.
Ühendriikide aktsiaturgu juhib praegu paljuski ootus, mida võiks FED septembri istungil teha aga eilne teise kvartali SKP otseselt selle vastust ei andud. Sisemajanduse kogutoodangu kvartaalne annualiseeritud muutus oli 2,3%, osutudes nõrgemaks võrreldes konsensuse 2,5%ga, kuid võrdlusbaas revideeriti esimese kvartali näol –0,2% pealt 0,6% peale. Teise kvartali tarbimine oli oodatust mõnevõrra tugevam, samas osutusid ettevõtete investeeringud arvatust nõrgemaks. Ühtlasi näitasid eelnevate aastate revideerimised (2012.a SKP muutus korrigeeriti 0,3pp võrra ja 2013.a oma 0,6pp võrra allapoole vastavalt 1,3% ja 2,6% peale), et kriisijärgne taastumine USA majanduses on olnud arvatust isegi kesisem. 2014.a SKP muutus korrigeeriti 0,1pp võrra kõrgemaks 2,5% peale.
Kreeka sattus pealkirjadesse tavapärasest rohkem, kui IMFi ametniku sõnul pole nad valmis riigile täiendavat laenu andma ilma võlakoormat vähendamata. Kreeka rahandusminister Euclid Tsakalotos alustab täna troika esindajatega läbirääkimisi.
Aasia aktsiaturud panid juulikuule punkti erisuunaliste muutustega (Jaapan +0,1%, Hongkong +0,4%), kui vastutuulega jätkasid võitlust investorid Hiina börsil, kus Shanghai Composite näitas -0,6% langust pärast eelneva päeva -2,2% kukkumist. Inflatsioon kiirenes Jaapanis värsket toitu ja energiat arvestamata 0,4% pealt 0,6% peale, ületades sellega konsensuse 0,4% ootust, kuid jääb endiselt võrdlemisi kaugele keskpanga 2% sihist. Pettumustvalmistav oli Jaapani majapidamiste juuni kulutuste -2,0% langus võrreldes eelmise aasta sama tasemega pärast 4,8% hüpet maikuus, mis oli toona esimene positiivne muutus alates 2014.a märtsist. Analüütikud lootsid, et positiivne trend jätkub, oodates majapidamiste YoY 1,9% kasvu.
Liikudes tänase börsipäeva juurde, siis majandusuudistest saavad tähtsamad olema Saksamaa ja Prantsusmaa tarbijate juunikuu kulutused, kuid üsna terava pilguga jälgitakse arenguid ka eurotsooni tarbijahinnaindeksis, mis ei tohiks siiski muutust näidata ning viitab konsensuse arvates 0,2% inflatsiooni püsimisele (ilma toidu ja energiata 0,8%). Ühendriikides annab Chigao töötleva tööstuse PMI võimaluse teha vajadusel korrektuure järgmisel nädalal avaldatavas üleriigilises ISM indeksi ootuses.
Euroopa ettevõtetest avaldavad oma majandustulemused Airbus, ArcelorMittal, Arkema, BNP Paribas, Carrefour, IAG, Intesa Sanpaolo, LLoyds Banking Group, UBM. USA ettevõtetest raporteerivad Chevron, Exxon Mobil, Phillips 66, Royal Carribean, Seagate Tech, Tyco.
09.00 Saksamaa jaemüük (juuni)
09.45 Prantsusmaa tarbijate kulutused (juuni)
11.00 Itaalia töötuse määr (juuni)
12.00 itaalia inflatsioon (juuli)
12.00 Eurotsooni töötuse määr (juuni)
12.00 Eurotsooni inflatsioon (juuli)
13.00 Venemaa keskpanga intressimäära otsus
15.30 Kanada SKP (mai)
16.45 USA Chicago töötleva tööstuse PMI (juuli)
17.00 USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (juuli lõplik) -
Saksamaa juunikuu jaemüük osutus oodatust märksa nõrgemaks, kokkudes hooajaliselt kohandatuna MoM -2,3% vs oodatud +0,3% ning lisaks revideeriti ka mai muutus pehmemaks (0,5% pealt 0,2% peale). Aastagusega võrreldes oli kasv 5,1%, mis ületas konsensuse 4,0% ootust, kuid tegemist pole hooajaliselt korrigeeritud näitajaga.
Saksamaa jaemüügi MoM muutus -
Atlanta FEDi SKP indikaator osutus teist kvartalit järjest täpsemaks, kui suuremate analüüsimade omad (Atlanta FEDi 27. juuli ootus oli 2,4% vs tegelik 2,3%), kuigi stardipunkti vaadates ütleks, et analüüsimajade konsensuse järgi juhindumine oleks pakkunud vähem draamat.
-
Mõned tänased ja eileõhtused tulemused Euroopas:
BG Group 2Q Ebit $3.1b; Interim Dividend 14.4c/Share
• Div. vs forecast 14.4c/shr.
• 2Q EPS 12.6c down 65% y/y
• Upstream oper. profit $422m vs $1.2b y/y; LNG $236m vs $748m y/y
• 2Q production 703kboe/d vs est. 656.8kboe/d; raises FY production guidance to upper half of 605-690kboe/d
• Delivered 58 LNG cargoes in 2Q vs 50 year ago
• Keeps LNG Shipping & Marketing Ebitda range of $1.3b-$1.5b; keeps cash capex at $6b-$7b in 2015
UBM 1H Rev. Matches Est.; Co. Confident in Outlook for Full Year
• UBM 1H rev. GBP456m vs GBP361m; est. GBP464.4m (5 ests); says results in line with co. expectations, full year outlook unchanged.
• Says events in China performed well in 1H, forward indicators for 2H are good
• Good progress on Events First strategy
• Advanstar performance good, integration on track, synergies ahead of plan
• Interim div. 5.3p vs BDVD forecast 5.4p
• 1H adj. operating profit GBP98.8m vs GBP87.4m
• 1H adj. diluted EPS 15.8p vs 18.7p
IAG 2Q Oper Profit EU530m; 2015 Forecast Reiterated
• IAG 2Q oper profit EU530m vs EU380m y/y.
• Rev. up 11% to EU5.66b; est EU5.6b (4 ests.)
• Non-fuel unit costs for the quarter up 3.2%, down 6.9% at constant currency
• Passenger unit revenue for the quarter up 5.0% and down 6.6% at constant currency
• Outlook: Repeats outlook for FY oper profit above EU2.2b
Lloyds 1H Underlying Profit GBP4.4b; Statutory Profit GBP1.2b
• Lloyds 1H underlying profit rises 15%; statutory profit gains 38%; takes PPI provision of GBP1.4b.
• CET1 ratio 13.3% vs 13.4% end March
• Targets 2015 NIM at 2.6%
• Interim div 0.75p; BDVD forecast 1p
• Board considers special dividends, buybacks
Carrefour 1H Recurring Oper. Income Up 1.3%, Keeps Outlook
• Carrefour 1H recurring oper. income up 1.3% to EU726m.
• Recurring oper. margin 1.9% vs 2% y/y
• Adj. net up 18% to EU233m
• France recurring oper. income down 21% to EU321m
• Emerging mkts recurring oper. income up 4.8% to EU346m
• 1H net sales up 5.2% to EU37.7b
• Reaffirms 2015 outlook: Total investments, including Dia France, of EU2.5b-EU2.6b, increased FCF, continued strict financial discipline: maintain BBB+ rating
• NOTE: Co. said on July 16 EU2.51b-EU2.53b 2015 recurring oper. income consensus reasonable
Airbus 2Q Profit Beats Est; FY Guidance Confirmed
• Airbus 2Q Ebit before one-offs EU1.23b, est. EU1.065b. Yr ago EU1.069b. Earlier story Link
• Confirms 2015 guidance
• 2Q group Ebit before one-offs rose 15% to EU1.23b, reflecting improvement in all divisions and favorable cost phasing incl R&D
• 2Q reported Ebit declined 12% to EU988m and included negative net one-offs, mainly net EU290m charge on the A400M
BBVA 2Q Net EU1.22B Beating EU937.4M Estimate
• BBVA 2q net EU1.22b vs average estimate EU937.4m in Bloomberg survey with 12 analysts.
• 2Q Net EU1.22b vs EU704m a yr earlier
• 2Q NII EU3.86b vs EU3.66b in 1q, EU3.65b a yr earlier
• Bad loans ratio 6.1% vs 6.4% a yr earlier
Arkema 2Q Ebitda, Rev Beat; Sees 2015 Ebitda Slighty Above EU1b
• Arkema 2Q Ebitda EU320m, est. EU267m; Ebitda margin 15.2% vs 13.8% yr earlier.
• Says significant increase in Ebitda without Bostik, up by 28%
• Good, promising performance of Bostik within Arkema
• Solid contribution of new Thiochemicals plant in Malaysia
• Fluorogases have begun to recover; says only acrylics upstream performance was down
• 2Q sales EU2.11b, est. EU2.04b
ArcelorMittal 2Q Ebitda Beats; Maintains FY Forecast of $6b-$7b
• ArcelorMittal says 2Q Ebitda $1.40b vs est. $1.34b, keeps 2015 Ebitda guidance of $6b-$7b.
• 2Q sales $16.9b vs est. $16.9b
• 2Q steel shipments of 22.2mt, an increase of 3.4% y/y
• 2Q own iron ore production 16.4mt vs 16.6mt y/y
• Net debt $16.6b, stable y/y; positive FCF ($0.5b offset by negative FX ($0.2b), dividends ($0.3b)
• Continues to expect positive FCF in 2015 and to achieve progress towards the M-T net debt target of $15b
BNP Paribas says 2Q revenue was “up sharply and grew in all operating divisions amid gradual return to growth in Europe.
• 2Q revenue EU11.1b; est. EU10.5b
• 2Q pretax EU3.69b vs loss EU3.45b
• 2Q gross operating income EU4.0b vs EU3.2b
L’Oreal 2Q LFL Sales Growth Misses Ests., Oper. Profit In Line
• L’Oreal 2Q total LFL sales up 3.6%, est. up 4%.
• 1H total sales EU12.82b, est. EU12.8b
• 1H oper. profit EU2.32b, est. EU2.3b
• 1H oper. margin 18.1%, est. 18%
• 2Q total cosmetics unit LFL sales up 3.6%, est. up 4.1%
• 2Q cosmetics LFL sales growth by division:
• Professional Products up 3.5%, est. up 3.1%
• Consumer Products up 2%, est. up 2.3%
• L’Oreal Luxe up 5.8%, est. up 7%
• Active Cosmetics up 6.5%, est. up 7%
• 2Q cosmetics LFL sales growth by geography:
• W. Europe up 2.6%, est. up 2%
• N. America up 2.9%, est. up 2.5%
• New Markets up 5.1%, est. up 7.3%
• 2Q Body Shop LFL sales up 1.5%, est. up 2.4%
• Outlook: Sees acceleration in growth in 2H; confident in ability to outperform the beauty market, achieve a yr of “significant growth” in both sales and profits -
Prantsuse majapidamiste tarbimine oli juunis oodatust marginaalselt pehmem, kasvades MoM 0,4% vs oodatud 0,5% (mais 0,1%). Aastatagusega võrreldes oli kasv 1,4% vs oodatud 1,6% ning 1,9% mais.
-
Itaalia tarbijate kindlustunne on kõrgemal tasemel kui enne kriisi aga samal ajal jätkub töötuse määra kasv, mis juunis kerkis 0,2pp võrra 12,7% peale. Tööpuudus noorte seas jõudis rekordilise 44,2%ni.
-
Eurotsooni töötuse määr püsis juunis 11,1% peal ja samuti vastas ootustele 0,2% peal püsinud inflatsioon, kuid energiat ja toitu arvestamata hinnatõus kiirenes 0,2pp võrra 1,0% peale, mida analüütikud ei ooodanud (0,8%).
-
Vaatamata inflatsiooni marginaalsele aeglustumisele ja rubla nõrgenemisele jätkas Venemaa keskpank intressimäära langetamist ootuspäraselt 50baaspunkti võrra 11,0% peale, kuna majanduse jahtumise riskid on suuremad.
Venemaa keskpanga intressimäär (valge), USD/RUB vahetuskurss (roheline) ja inflatsioon (kollane) -
USA tööjõukulude indeks kajastab sarnast tendentsi, mida teisedki indikaatorid. Nimelt näitas palga ja boonuste kasv era ja avalikus sektoris teises kvartalis vaid 0,2% tõusu võrreldes esimesega (toona kerkis 0,7% QoQ), samas kui analüütikud prognoosisid oluliselt väiksemat aeglustumist (0,6%). Viimase 12 kuu raames aeglustus tööjõukulude kasv 2,6% pealt 2,0% peale, mis peaks näitama, et vaatamata töötuse määra langusele eksisteerib tööturul endiselt lõtk ning eeldatavalt sunnib see ka intressimäära tõstmist edasi lükkama, kuna puudub inflatsioonioht.
USA tööjõukulude kvartaalne muutus
USA tööjõukulude aastane muutus -
Kanada SKP YoY kasv aeglustus teises kvartalis 1,2% pealt 0,5% peale vs oodatud 0,8%
-
Võib-olla saab esmaspäeval Kreeka aktsiatega kaubelda, võib-olla mitte
GREEK STOCK MARKET AIMS TO REOPEN ON MONDAY, STILL NEEDS FINANCE MINISTRY DECREE DETAILING NEW TRADING RULES - REGULATOR -
Gapping up
In reaction to strong earnings/guidance: JASN +28.9%, SKYW +18.3%, HTCH +15.2%, YRCW +15.2%, COLM +11.7%, ZLTQ +10.9%, NSU +9.3%, ATEN +8.7%, ELLI +8.6%, CVEO +8.2%, MGI +7.9%, EXPE +7.8%, SAND +7.8%, NLNK +7.6%, MXWL +7.1%, ( selected as exclusive capacitive energy storage supplier by subsidiary of China's largest rail company, CRRC Corp), IMMR +6.7%, NGVC +6.3%, FRGI +6.1%, PXLW +5.5%, RCL +4.5%, FIX +4.1%, ( increases quarterly dividend), TRP +4%, AXL +4%, MOH +3.7%, BCOR +3.4%, (Blucora's Infospace subsidiary signs deal to distribute Bing search results and advertising content through the Infospace network of Web search properties and partner websites on desktop and mobile), WETF +3.4%, HMC +3.2%, TNP +3.2%, ISNS +3.1%, TNDM +3.1%, PFS +3.1%, AMGN +2.7%, TPX +2.3%, (appoints Barry Hytinen as EVP and CFO, effective immediately ), WU +2.3%, UHS +1.8%, AUY +1.6%, CRAY +1.4%, STX +1.4%, CATM +1.2%, CALD +1.1%, DGI +1%, RGC +1%, NWL +0.9%
M&A news: CCE +8.3% (WSJ report on merger talks)
Other news: MXWL +17.6% (selected as exclusive capacitive energy storage supplier by subsidiary of China's largest rail company, CRRC Corp; co also reported earnings), BCOR +3.4% (signed a three-year search and advertising deal to distribute Bing results through the Infospace network; co also reported earnings), TNDM +3.1% (entered into a non-exclusive Development Agreements with Dexcom (DXCM), to integrate future generation Tandem insulin pumps with the Dexcom G5 and G6 products; co also reported earnings), ENH +2.7% to replace TMST in the S&P MidCap 400), JUNO +1.9% ( announces US FDA clearance of its INDA regarding JCAR015, to treat Adult Relapsed/Refractory Acute Lymphoblastic Leukemia ), IDI +1.4% (Mitchell P. Kopin disclosed 8.2% passive stake in 13G filing), EVAR +1.3% (Lombard Medical acquires Altura Medical), SALT +1.1% (10.31% stakeholder Monarch Alternative Capital issues letter to Board; believes co should resume its asset sale program and use the proceeds to buy back stock)
Analyst comments: GPRO +4.4% (upgraded to Buy from Neutral at Citigroup), AIXG +4% (upgraded to Outperform at Exane BNP Paribas), WU +2.3% (upgraded to Equal Weight from Underweight at Barclays), UA +0.7% (upgraded to Buy at Argus), ALV +0.6% (upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse), CB +0.5% (upgraded to Outperform from Mkt Perform at Bernstein)
Gapping down
In reaction to disappointing earnings/guidance: OCLS -15.3%, SZYM -15%, CPSI -11.9%, OCN -11.6%, SYNA -11.1%, OUTR -10%, (appoints Erik Prusch as its Chief Executive Officer, effective July 31, 2015), INT -8.9%, QLGC -7.7%, TSYS -7.6%, FLR -7.5%, (announces agreement to divest 50% of its shares in Fluor S.A, to a leading multinational Spanish construction company for EUR 39 mln ), LNKD -6.7%, HBI -6.6%, COHR -6.4%, FEYE -4.9%, OMCL -4.5%, SQI -4.3%, CHEF -3.8%, GIL -3.8%, BCOV -3.7%, SAM -3.2%, RLGY -2.9%, MTD -2.8%, EA -2.4%, COHU -2.1%, MERC -1.9%, EGO -1.9%, KCG -1.8%, XOM -1.7%, TNAV -1.3%, AMCC -1.1%, WY -1.1%, BPL -1%
Select metals/mining stocks trading lower: FCX -2.3%, GOLD -1.5%, SLV -1.1%, GG -0.9%, GFI -0.8%, BHP -0.1%
Select oil/gas related names showing early weakness: FRO -2.8%, STO -2.7%, PBR -2.6%, SDRL -2.5%, BP -1.7%
Other news: RADA -32.4% (prices a public offering of 6,910,569 of its ordinary shares at$1.23/share), MILL -28% (NYSE to suspend trading immediately in Miller Energy Resources and commence delisting proceedings), RAS -6% (commences an underwritten public offering), Q -1.4% (launches a 7 mln share secondary offering of common stock, by stockholders that include Bain Capital Investors)
Analyst comments: Z -2.5% (downgraded to Underperform from Market Perform at Cowen), SSYS -1.4% (downgraded to Underperform from Neutral at BofA/Merrill; downgraded to Sell from Neutral at UBS), MDLZ -0.6% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman)
Briefing.com -
Chicago töötleva tööstuse aktiivsusindeks taastus juulis oodatust tugevamalt, kerkides 49,4 punktilt 54,7 punktile vs oodatud 50,8 punkti
-
Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeksi juuli näit korrigeeriti 0,2 punkti võrra allapoole 93,1 punktile vs oodatud 94,0 punkti (juunis 96,1)
