LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 10. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Ühendriikide aktsiaturud võitlesid tööturu raporti eel terve nädala negatiivse sentimendiga ning paraku ootuste lähedased numbrid tegelikult pilti väga palju FEDi kavatsuste osas selgemaks ei muutnud. Kuigi kahel viimasel päeval aitas ostuhuvi kaotust leevendada, lõpetas S&P 500 nädala ikkagi -1,3% langusega pikaajalise koridori alumise otsa lähedal.

    Kui S&P 500 indeksi põhjal ei pruugi liikumine väga verine tunduda, siis paljude üksiknimede puhul on tagasilöök olnud palju tugevam. Ilmestab seda hästi seik, et väikesemaid ettevõtteid esindav Russell 2000 kukkus läinud nädalal -2,6% ning on oma juuni tipust alla tulnud ligi 7%.



    Investorite närvilisus polekski nõnda suur, juhul kui USA majandusnäitajates oleks järjepidev paranemise tendents, kuid tihtilugu kipub statistika jääma üsna volatiilseks alates PMIdest ja lõpetades jaemüügi ning tarbijate kindlustunde indeksitega. Ja kui valemisse lülitada veel Hiina majanduse aeglustumine ning ebakindel taastumine Euroopas, siis tagajärjena on S&P 500 firmad suutnud väljaspool energiasektorit kasvata teises kvartalis mullusega võrreldes oma käivet vaid 1,6% ning aktsiakasumit 5,7%.

    FEDi tegevusplaani puhul peaks olema selge, et nad kavatsevad otsuseid vastu võtta jooksvalt majandusnäitajaid analüüsides ning viimane asi, mida tahetakse teha, on kasvu tappa, mis sobib väga hästi aktsiatele. Paraku on FOMC liikmete sõnavõttudest jäänud praeguseks mulje, nagu oleks intressimäära tõstmisest saanud missioon, mida kavatsetakse ellu viia ka keskpärase konjunktuuriga keskkonnas, mis ähvardab sentimenti vangis hoida kuni septembri keskpaigas toimuva istungini.

    Pöörates pilgud selle nädala olulisematele sündmustele, siis USAs jälgitakse ennekõike juulikuu jaemüüki, mis näitab analüütikute konsensuse kohaselt pärast ootamatult nõrka juunikuud korralikku kasvu, eeskätt kuna juba avaldatud autode müüginumbrid üllatasid positiivselt. Kuid usutavasti olid tarbijad juulis julgemad kulutama ka muudes toodete ja teenuste gruppides peale autode ja kütuse, kui antud tasandil prognoositakse 0,4% kuist kasvu pärast -0,2% langust juunis.

    Ülevaate tarbimisest saame sel nädalal ka Hiinas. Sealne aktsiaturg on leidnud tasasema pinnase, vähendades sellega riski, et paanika börsidel võiks üle kanduda tarbimisse, mistõttu usub analüütikute konsensus, et jaemüügi kasv püsis eelmisel kuul stabiilsena üle 10%.

    Euroopas tõmbavad esialgsed sisemajanduse kogutoodangu numbrid joone alla teisele kvartalile. Eelmisel nädalal oodatust pehmemaks jäänud eurotsooni juunikuu jaemüük ning suuremate riikide tööstustoodangu näitajad kinnitasid, et majanduse kasv on konarlik ja ebaühtlane, kuid peaks olema analüütikute kohaselt siiski piisav, et hoida eurotsooni kogutoodangut kasvu teises kvartalis sarnases tempos nagu esimeses kvartaliski (0,4% eelneva kvartali baasil).

    Esmaspäev, 10. august
    • USA tööturu tingimuste indeks (juuli)

    Teisipäev, 11. august
    • Saksamaa investorite ja analüütikute kindlustunde indeksid (august): paranemist oodatakse nii jooksva kui ka järgmise kuue kuu ootuste indeksites
    • USA väikeettevõtete kindlustunde indeks (juuli): 95,1 vs 94,1 juunis (taastumine 15 kuu põhjast)

    Kolmapäev, 12. august
    • Hiina jaemüük ja tööstustoodang (juuli): jaemüügi kasv püsib 10,6% peal, tööstustoodangu kasv peaks näitama marginaalset aeglustumist 6,8% pealt 6,6% peale
    • Eurotsooni tööstustoodang (juuni): 0,1% MoM kasv pärast -0,4% langust mais (YoY 1,7%)
    • Suurbritannia töötu abiraha taotlust arv (juuli) ja töötuse määr (juuni): toetuste arv peaks näitama kasvu kahe tuhande võrra (mais seitse tuhat) ning kolme kuu keskmine töötuse määr püsima 5,6% peal

    Neljapäev, 13. august
    • Jaapani masinate tellimused (juuni): -5,1% MoM langus pärast 0,6% kasvu mais (YoY 17,6%)
    • Euroopa Keskpanga juuli istungi protokoll
    • USA jaemüük (juuli): kütust ja autosid arvestamata oodatakse 0,4% MoM kasvu pärast -0,2% langust juunis
    • USA esmased töötu abiraha taotlused: püsivad 270 tuhande peal

    Reede, 14. august
    • Itaalia teise kvartali SKP: 0,3% kvartaalne kasv (Q1 0,3%) ja 0,6% kasv võrreldes 2014.a teise kvartaliga (Q1 0,1%)
    • Prantsusmaa teise kvartali SKP: 0,2% kvartaalne kasv (Q1 0,6%) ning 1,1% tõus võrreldes aastatagusega (Q1 0,8%)
    • Saksamaa teise kvartali SKP: 0,5% kvartaalne kasv (Q1 0,3%) ja 1,5% kasv võrreldes 2014.a teise kvartaliga (Q1 1,0%)
    • Eurotsooni teise kvartali SKP: 0,4% kvartaalne kasv (Q1 0,4%) ning 1,3% tõus võrreldes mullu sama ajaga (Q1 1,0%)
    • Eurotsooni inflatsioon (juuli lõplik): tuuminflatsioon püsib 1,0% peal
    • USA tööstustoodang (juuli): 0,3% MoM kasv pärast 0,2% tõusu juunis
    • USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (august): 93,6 vs 93,1 juulis (taastumine nelja kuu põhjast)

  • Warren Buffetti Berkshire Hathaway on väidetavalt ostmas lennukitootjatele ja elektrijaamadele metallist komponentide ning nafta- ja gaasitöösturitele torusid tootvat Precision Castpartsi. $26,7 mld suuruse turuväärtusega Precision plaanitakse väidetavalt osta $30 mld eest. Eelmisel majandusaastal teenis 30 000 töötajaga Precision $2,7 mld ärikasumit ning genereeris $10 mld käivet. Praeguselt majandusaastalt ootab ettevõte $10-10,4 mld käivet ning 27% ärikasumi marginaali. Precisioni klientideks on näiteks General Electric, Boeing ning Airbus. Hetkel omab Berkshire 3,1% Precision Castpartsist. Precision Castparts kaupleb 15,4-korda 2016. aasta kasumit ning 10,2-korda 2016. aasta EV/EBITDAd, aktsia viimase 5-aasta graafik:


  • Berkshire kinnitas, et ostab Precision Castpartsi $37,2 mld eest ($235 aktsia kohta). Precisioni aktsia eelturul +19,7% kõrgemal @ $232,05.

  • Gapping up/down: IPXL +10%, MNKD +7%, and ACHN +2% after earnings; PCP +19% after M&A news, RIG +2% after upgrade; NES -5% and SYN -2% after earnings, NVO -1% after dg
    Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    IPXL +10.4%, CLSN +7.6%, MNKD +6.8%, ICON +5.6%, UCP +3.3%, GURE +3.1%, PVG +2.8%, VET +2.3%, ACHN +1.8%, STON +1.7%, DVAX +0.9%, SN +0.7%, CUR +0.7%, NRZ +0.6%

    M&A news: RTK +52.4% (Rentech Nitrogen Partners to merge with CVR Partners (UAN)), RNF +20.7% (Rentech Nitrogen Partners to merge with CVR Partners (UAN)), PCP +19.2% (to be acquired by Berkshire Hathaway (BRK.B) for $235/share, MNK +1.6% ( to acquire Therakos for $1.325 bln), SYA +7.8% (Reuters rpted late Friday that co is working with advisers but deal is not imminent)

    Other news: AQXP +76.6% (cont strength from Friday, also tgt raised to $14 at Cown), VLTC +39.1% Co disclosed it intends to exit the mobile marketing and advertising business and enter into the business of acquiring, financing and leasing commercial real estate properties), INO +19.4% (enters license agreement with MedImmune to develop additional cancer vaccines, also reported earnings), ATNM +10.6% (successfully completes foundational phases of development of an antibody construct labeled with actinium-225 using its APIT platform), NBG +9.3% (optimism that Greece finally gets deal completed), IPXL +6.2% (sells its US rights to the Daraprim brand to Turing Pharmaceuticals AG, for ~$55 million), HTZ +4.1% (following positive Barron's mention), SUNE +3.6% (still checking), CEL +3.4% (announced that a purported class action was filed against 013 Netvision), TWTR +2% (NY Post reports that TWTR is considering Intel (INTC) President Renee James for CEO; also Director disclosed purchase of 7260 shares, worth total of $201.3K ), FIT +2% (cont strength), BABA +1.1% (enters strategic alliance with Suning Commerce), MYL +1.1% (announces the US launch of the 5% Lidocaine Patch, the generic version of Endo Pharmaceutical's (ENDP) Lidoderm), IBM +0.9% (Warren Buffet on CNBC hinted that he added to his IBM position during Q2)

    Analyst comments: NPTN +10.2% (upgraded to Strong Buy from Outperform at Raymond James), RIG +1.8% (upgraded to Hold from Underperform at Jefferies), NFLX +1.7% (target raised to $161 at Topeka Capital Markets; target raised to $143 at Stifel), MMP +0.6% (upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance:
    NES -5.1%, SYN -1.9%, BRK.B -0.7%, ESGR -0.5%, AES -0.5%

    M&A news: MDLZ -2.6% (Warren Buffet on CNBC says it is quite unlikely Kraft Heinz (KHC) will do a big deal in the next couple of years as KHC has a lot of work to do; also would be hard to do a deal at this price)


    Other news: APOL -4.3% (disclosed that on August 6, 2015 it received an Investigative Subpoena from Cali AG), EROC -2.7% (still checking), MDLZ -2.6% (Warren Buffet on CNBC says it is quite unlikely Kraft Heinz (KHC) will do a big deal in the next couple of years as KHC has a lot of work to do; also would be hard to do a deal at this price), TSLA -1% (cont weakness post earnings last week; also unfavorable Reuters story)

    Analyst comments
    : LXRX -1.1% (downgraded to Neutral from Overweight at JP Morgan), NVO -1.1% (downgraded to Hold at MainFirst)

    Allikas: Briefing.com
  • Kui varasemalt on USA tarbijatele väljastatud krediidi kasvu vedanud auto- ja õppelaenud (oranž, mld USd), siis viimasel ajal on kiirenema hakanud ka lühiajalisem krediit peamiselt krediitkaardivõla näol (valge joon, mld USD). Viimane kasvas juunis eelmise kuuga võrreldes 5,5 miljardi dollari võrra ning märkis YoY 3,51% kasvu (kiireim alates detsembrist). See võiks peegeldada tarbijate kõrgemat kindlustunnet tööturu suhtes ning sellega seoses ka julgust kulutada.

Teemade nimekirja