LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 28. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Ühendriikide aktsiaturgudel krabati teist päeva järjest aktsiaid ja kuigi päeva teises pooles tekkisid turuosalistel hinnatõusu jätkumise osas kahtlused, lõpetati päev võidukalt. S&P 500 sulgus 2,4% kõrgemal eesotsas energiasektori aktsiatega (+4,9%), mida toetas naftahinna 10,3% ralli tänu eelneval päeval raporteeritud USA toornaftavarude vähenemisele, oodatust tugevamale USA teise kvartali majanduskasvule ning tõenäoliselt ka lühikeste positsioonide katmisele. Ka Euroopas jätkasid aktsiaturud pärast kolmapäevast hingetõmmet tõusu (Stoxx 600 parandas taset 3,5%).

    Majandusnäitajatest oli eilse päeva keskmes USA teise kvartali SKP, mille kvartaalne annuliseeritud kasv revideeriti 2,3% pealt 3,7% peale, rohkem kui konsensuse oodatud 3,2%. Kuna esimeses kvartalis oli muutus lumetormide ja sadamaseisaku tõttu oluliselt tagasihoidlikum (0,6%), kasvas USA majandus esimesel poolaastal 2,2% ehk viimase kuue aastaga sarnases tempos. Ehkki tarbimine peaks analüüsimajade kohaselt jätkuma tugevas tempos, teeb kolmanda kvartali SKP osas murelikuks varude suurenemine eelneva kahe kvartali jooksul, mille kahanemine vähendab jooksva kvartali kasvu näiteks Morgan Stanley kohaselt 2,0%ni. See aga jääb jätkuvalt tublisti alla Atlanta FEDi prognoosile, mille kohaselt on USA majandus kasvamas kolmandas kvartalis senise statistika baasil 1,4%.

    Ka Aasia aktsiaturud on öösel näidanud veenvat plussi eesotsas Nikkeiga, mis oli tõusnud kirjutamise hetkel 2,8%. Värsket toitu ja energiat arvestamata püsis juulis Jaapani inflatsioon 0,6% peal, mis vastas analüütikute ootustele ja ei ajenda tõenäoliselt keskpanka rahabaasi kiiremini kasvatama. Jaapani keskpanga president Haruhiko Kuroda on argumenteerinud, et sisimas on inflatsiooni dünaamika tugev, mille kasuks räägib paralleelselt avaldatud tööturu statistika, kus töötuse määr langes juulis 0,1pp võrra 3,3% peale (oodati 3,4%) ja töökohtade arv kandideerijate kohta kerkis kõrgeimale tasemele alates 1992. Töökäte puudus võib aidata kiirendada palkade tõusu, mis omakorda motiveerib rohkem kulutama ning see omakorda kergitab hindasid.

    Pöörates pilgud tänase börsipäeva majandusuudistele, siis fookuses on ennekõike Saksamaa ja Ühendriikide inflatsiooni muutused, mis võivad mõjutada turuosaliste arvamust nii Euroopa Keskpanga kui ka Föderaalreservi rahapoliitika osas. Ühtlasi jätkub Ühendriikides Jackson Hole’i tippkohtumine, mille raames teeb Bloomberg intervjuusid mitmete FEDi regionaalsete presidentidega eesmärgiga saada teada, kui tõenäoline on ikkagi septembris intressimäära tõstmine. Energiaturul hoitakse silma USA aktiivsete nafta puurtornide arvul, mis on viimased viiel nädalal järjest aeglaselt ülespoole liikunud.

    10.00 Hispaania jaemüük (juuli) ja inflatsioon (august)
    10.30 Rootsi jaemüük (juuli)
    11.00 Itaalia tarbijate ja ettevõtete kindlustunde indeks (august)
    11.30 Suurbritannia teise kvartali SKP detailid
    12.00 Eurotsooni tarbijate kindlustunde indeks (augusti lõplik)
    14.30 St Luis FEDi president Bullard esineb Bloombergis
    15.00 Saksamaa inflatsioon (august)
    15.00 Brasiilia teise kvartali SKP
    15.30 USA isiklikud sissetulekud ja kulutused (juuli)
    15.30 USA inflatsioon PCE mõõdiku järgi (juuli)
    16.15 Minneapolis FEDi president Kocherlakota ja Clevelandi FEDi president Mester esinevad Bloombergis
    17.00 USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (augusti lõplik)
    20.00 Baker Hughes aktiivsete nafta puurtornide arv USAs 28. augusti seisuga
    21.15 Atlanta FEDi president Dennis Lockhart esineb Bloombergis

  • Credit Suisse toob samuti Euroopas ja USAs aktsiaturu indeksite sihid allapoole, kuna ootab konsensusest nõrgemat kasumikasvu

    Euro Stoxx 50 Mid-2016 Target Cut to 3,800 at Credit Suisse
    Euro Stoxx 50 Yr-End 2015 Target Cut to 3,600 at Credit Suisse
    S&P 500 Mid-2016 Target Cut to 2,200 at Credit Suisse
    S&P 500 Year-End 2015 Target Cut to 2,100 at Credit Suisse

    Despite earnings revisions stabilising, we have revised down our EPS forecasts for 2015 and 2016 to 7% below consensus in Europe for 2015 and 4% below consensus in the US for 2016. However, we stress that bear markets tend to happen when EPS actually falls by more than 5%, and we forecast 11% EPS growth in Europe in 2016 and 2017 (and c7% in the US). For US margins to fall, we think labour getting more pricing power or a global hard landing is required.
  • Birkini käekottide tootja, Hermes International (-0,6% @ €322.90), esimese poolaasta ärikasum kasvas 20% Y/Y ehk 748 mln euroni, kuna müügi kasv Jaapanis kiirenes. Tulemus ületas konsensuse €737 mln suurust ootust. Prantsusmaa luksuskaupade tootja käive kasvas samal ajal 21% Y/Y ehk €2,3 mld peale. Ärikasumi marginaal langes poolaastal 32,5% peale 32,6% pealt, kuna marginaale survestab mõnevõrra euro nõrgenemine. Puhaskasum kasvas poolaastal €483 mln peale aastataguse €413 mln pealt, ületades konsensuse €485 mln suurust ootust. Hermes lisas, et ootab kasumimarginaal langust sellel majandusaastal 31,5% peale tulenevalt valuutakursside ebasoodsast liikumisest.

    Viimase 12-kuu jooksul on ettevõtte aktsia kallinenud +26,4%

  • Hispaania jaemüük jätkab tugevat kasvu, kerkides juulis YoY 4,1% vs oodatud 2,7% (juunis 2,4%). 0,1% inflatisoon pöördus augustis -0,4% deflatsiooniks, mis oli sügavam kui oodatud -0,1%, kuid seal ilmselt mängis rolli uuesti odavnenud kütus. Tuuminflatsioon selgub septembris.

    Hispaania jaemüügis aastane kasv
  • Rootsis kasvas jaemüük juulis ootuspärased 0,5% võrreldes juuniga. Aastatagusega võrreldes oli hooajaliselt korrigeerimata kasv 5,9% vs 4,1% juunis ja oodatud 5,5%.
  • Itaalia tarbijate kindlustunde indeks hüppas augustis 2,3 punkti 109,0 punkti peale, rohkem kui oodatud 107,0 punkti ning näitab, et Kreeka draamal pole olnud laiemat efekti. Samas kõneleb Itaalia majanduskeskkonnast teist lugu ettevõtete kindlustunde indeks, mis alanes augustis ühe punkti võrra 102,5 punktile, vastupidi oodatud tõusule 103,6 punkti peale.
  • Kui kolmapäeval liikusid USA valitsuse võlakirjade intressimäärad koos aktsiaturuga üles, siis eile risk-on sentiment valitsuse võlakirjaturul ei peegeldunud. Kumb turg räägib tõtt?

    USA valitsuse 10a võlakirja tulusus

  • Bullardi silmis pole viimaste nädalate sündmused USA väljavaadet mõjutanud ning ka madal inflatsioon ei tohiks olla probleemiks

    BULLARD SAYS EXPECTS INFLATION EFFECT FROM CHINA NOT THAT BIG
    BULLARD SAYS U.S. FUNDAMENTALS LOOK GOOD
    BULLARD: LOOKS LIKE 2ND HALF WILL BE BETTER THAN 1H FOR U.S.
    BULLARD SAYS LAST 10 DAYS SHOULDN'T CHANGE FOMC OUTLOOK MUCH
    BULLARD SAYS IT WILL BE `GOOD DAY' WHEN FED LIFTS RATES
    BULLARD SAYS FED SHOULD BE VERY GRADUAL, DATA DEPENDENT
    BULLARD SAYS LOWER OIL PRICES GENERALLY GOOD FOR U.S. ECONOMY
    BULLARD: I ACTUALLY THINK WE'RE O.K. ON INFLATION FRONT
    BULLARD: WAGES ARE LAGGING INDICATOR, DON'T PREDICT INFLATION
    BULLARD: JOBLESS RATE IS DOWN NEAR NATURAL RATE
  • Erinevalt Hispaaniast püsis inflatsiooni kasv Saksamaal augustis muutumatuna

    German CPI YoY (Aug P): 0.2% (est 0.10%, prev 0.20%)
    German CPI MoM (Aug P): 0% (est -0.10%, prev 0.20%)
  • Brasiilia majanduslangus süvenes teises kvartalis -2,6%ni, rohkem kui oodatud -2,1%. Eile oli hea lugu WSJs, kuidas toormete hinnalangus on riigi põlvili surunud. link

  • Väidetavalt olevat Bullard off the record öelnud, et turgude volatiilsus ikkagi avaldab FOMC otsusele mõju

    Bullard off camera: FOMC doesn't like to move when there is vol.
  • USA tarbijate sissetulekute muutus oli ootuspärane, kulutused aga jäid pisut nõrgemaks kui prognoositi

    USD Personal Income (JUL): 0.4% actual vs 0.4% estimate, 0.4% prior.
    USD Personal Spending (JUL): 0.3% actual vs 0.4% estimate, prior revised up to 0.3%.


    Huvipakkuvam võiks aga olla seik, et FEDi poolt jäglitav tuuminflatsioon aeglustus juulis 1,2%ni (oodati püsimist 1,3% peal), kaugenedes 2% eesmärgist. Kui augustikuu tööturu raportist ei peegeldu märkimisväärset palgakassvu kiirenemist, siis on raske uskuda, et septembris intressimäära tõstetakse.
  • Kocherlakota pole küll hääletav liige aga ikkagi

    FED'S KOCHERLAKOTA SPEAKS IN INTERVIEW ON CNBC
    FED'S KOCHERLAKOTA SAYS INFLATION REMAINS VERY LOW
    KOCHERLAKOTA: I DON'T SEE NEAR-TERM RATE RISE AS APPROPRIATE
    KOCHERLAKOTA: OUTLOOK CALLS FOR CONSIDERATION OF FED EASING
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    BIG +10.2%, SWHC +6.4%, SPLK +4.3%, VEEV +1.4%, ULTA +1.1%

    M&A news: AHP +4.1% (will explore strategic alternatives to increase shareholder value, including a possible sale of the company), MU +3.8% (Tsinghua Unigroup's Chairman is said to be meeting with Micron Board members this week to revive its takeover bid, according to reports), SPIL +1.4% (rejects ASX's bid; co and and Hon Hai Precision form strategic alliance through a share exchange), PRGO +1% (Mylan Labs (MYL) announces that shareholders have approved its proposed acquisition of Perrigo; Perrigo comments on Mylan's (MYL) shareholder vote, reaffirms its belief that the offer substantially undervalues it)

    Other news: CYTX +20.7% ( lifting premarket on insider transaction), FCX +15.8% ( Carl Icahn discloses 8.46% active stake in 13D; intends to have discussions with management ), HK +11.7% (reduces its long-term debt by ~$548 mln), UAL +6.2% (to replace HSP in the S&P 500), NVTA +5.9% (Baker Bros filed 13D, switching classification from a passive investor to active investor; maintained 20.6% stake), ATVI +5.6% (to replace PLL in the S&P 500), ISNS +4.8% (still checking), AMGN +1.6% (confirmed FDA approval of Repatha (evolocumab) Injection for the treatment of high cholesterol)

    Analyst comments: LOGM +1.3% (upgraded to Overweight at Pacific Crest), ASML +0.6% (upgraded to Buy at Berenberg)

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance:
    VMEM -13.6%, BEBE -12.8%, (announces entry into Greater China, via a partnership with Longgoal LLC to open 60 to 150 stores), ADSK -5.5%, ZOES -4.9%, CLCT -3.3%, ARO -3.2%, OVTI -2.3%, GME -1%

    M&A news: HAL -1.4% (Bloomberg's Real M&A column profiles a positive view on BHI given the large arbitrage in its pending merger with Halliburton)

    Select EU financial related names showing weakness: NBG -11.3%, BCS -2.2%, CS -1.7%, HSBC -1.6%, DB -1%

    Select EU notable heavyweights trading lower:
    SAP -1.6%, ALU -1.2%, NOK -1.1%, UN -1.1%, ABB -1.1%

    Select large pharma names trading lower: SHPG -2.5%, GSK -1.7%, NVO -1.3%, MRK -1.0%

    Other news: BTU -9.2% (following 50% move higher yesterday), QIHU -3.5% (WSJ reports that the investor group who offered to take QIHU private is considering lowering its offer amid valuation concerns), CRK -3% (after spiking higher on volume in late trade), SYT -2% (cont weakness after Monsanto (MON) walked away from its efforts to acquire Syngenta), NFLX -1.8% (pulling back following recent strength), STXS -1.3% (following 120%+ move higher yesterday), BBRY -1.3% (still checking)

    Analyst comments: N/A

    Briefing.com

Teemade nimekirja