LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 18. september

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Võlakirjade ja derivatiiviturgudel oli taaskord õigus, nii nagu tervel käesoleval aastal, mil vastupidiselt FEDi liikmete juttudele, et keskpank on valmis intressimäära tõstma, ei ole tegelikult tänaseni seda sammu astutud ning ei pruugita ka niipea. USA aktsiaturg tervitas FOMC otsust jätta intressimäär nulli lähedale hetkelise tõusuga, kuid eelnevate päevade ralli põhjal võib eeldada, et paljud üritasid etteruttavalt kasu lõigata ning uudise saabudes müüdi lõpuks indeksid ära. S&P 500 sulgus -0,26% kaotusega, Euroopas liikus Stoxx 600 kitsas koridoris külgsuunas, pannes päevale punkti -0,2% langusega.

    Põhjus, miks FEDi rahapoliitikat juhtiv komitee ei olnud valmis eile intressimäära tõstma, tulenes eelkõige jätkuvalt madalast inflatsioonist ning kartusest, et arenevate turgude jahtumine ning tugevnev dollar kahjustavad eksporditööstuse konkurentsivõimet ja lisavad disinflatsioonilist survet. Stanley Fischer ütles augustis Bloombergi eetris esinedes, et FED peab tänapäeva väga tugevalt seotud globaalses majanduses pöörama tähelepanu ka välisteguritele, kuid rahapoliitikat juhib siiski USA siseturg. Eilsest Janet Yelleni kõnest jäi mulje, et FED võtab sündmusi Hiinas ja mujal maailmas arvesse oluliselt rohkem, kui oleks võinud arvata. Teatud mõttes võib FEDi käsitleda nüüd globaalse keskpangana.

    Ehkki FEDi värsked prognoosid näevad käesoleval ja tuleval aastal juuni ootustega võrreldes madalamat töötuse määra (2015.a 5,3% asemel 5,0% ning 2016.a 5,1% asemel 4,8%), ei usuta, et see on piisav inflatsiooni kiirendamiseks ning järgnevate aastate tarbijahinnaindeksi kasvuprognoose toodi samuti marginaalselt allapoole. Selle tagajärjel näevad FEDi liikmed intressimäära taset 2015.a lõpus 0,4% peal varasema 0,6% asemel ning 2016.a 1,4% peal varasema 1,6% asemel. 2017.a peaks intressimäär kerkima 2,6%ni.

    Turu arvates aga FED jätkuvalt blufib, kui intressimäära swapide põhjal eeldatakse pärast eilset ootuste langetamist rohkem kui poole madalamaid tasemeid antud ajahorisondil (1a pärast 0,56%, 2a pärast 1,12%).

    USA intressimäära turuootuse trajektoor eile (roheline) ning 16. septembril (kollane)


    Aasia aktsiaturud kauplesid valdavalt plusspoolel, va Jaapanis, kus Nikkei 225 indeks oli kirjutamise hetkel -1,6% languses. Hiina kinnisvaraturul jätkus uute majade hinnatõus neljandat kuud järjest (0,3% võrreldes juuliga), mis Reutersi arvutuste kohaselt tähendas aastataguse taseme baasil langustempo aeglustumist -3,7% pealt -2,3% peale. Olukord on piirkonniti väga ebaühtlane, sest 70st vaadaldavast linnast 35s hinnad tõusid (juulis 31 linnas), seda eriti suurlinnades (Pekingis 3,0% YoY, Shanghais 5,6% ja Shenzhenis 31.3%). Kõrgeid varusid arvestades ei oota analüütikud Hiina kinnisvaraturu kiiret ümberpööramist väljaspool suurlinnu, kuid aeglased positiivsed arengud on tarbijate kindlustundele siiski toeks.



    Tänase päeva majandusuudiste valik midagi väga põnevat ei paku, mis laseb turuosalistel seedida FOMC eilset otsust. Pühapäeval leiavad Kreekas aset valimised, kus viimase küsitluse kohaselt on nii Syriza kui ka peamise opositsioonipartei (Uus Demokraatia) edumaa teiste erakondade ees püsimas võrdsena 28% peal.

    15.30 Kanada inflatsioon (august)
    17.00 USA juhtivate indikaatorite indeks (august)
    19.00 USA majapidamiste netoväärtuse muutus (teine kvartal)

  • Bloomberg koostab igakuiselt enda versiooni Hiina SKPst, tuginedes tööstustoodangu, jaemüügi, investeeringute, elektri tarbimise ja teistele näitajatele ning augustikuu kohta peegeldab mudel 6,64% kasvu, mis püsis samal tasemel juuli muutusega. Seega vaatamata suurtele hirmudele viimase kuu jooksul, jäi makro tegelikult stabiilseks. Kollasega on toodud ametlik SKP YoY muutus (kvartaalne).
  • Huvitav, et Fed ei räägi enam pika otsa laenukulu madalal hoidmise vajadusest. Kunagi väitis Fed just seda ühe oma peaeesmärgina. Praegu on kaks suurimat võlakirjade ostjat ära kukkunud: rahakaim ostja, Fed ise, on oma soetamise lõpetanud, kunagisest number kahest - Hiinast -, on saanud hoopiski müüja.

    Minu veendumuse kohaselt oli just see üheks peapõhjuseks tõusutsükli edasi lükkamisel. Kui laenukulu peaks kiiresti tõusma, siis see lämmataks niigi kesist investeerimist.
  • EKP nõukogu liige Benoît Cœuré'i teeb oma kõnes märkuse ka euro viimase aja kallinemise kohta

    COEURE: EMERGING MARKETS, FINANCIAL MARKETS RISK FOR OUTLOOK
    COEURE SAYS OUTLOOK FOR GLOBAL GROWTH HAS CLEARLY WEAKENED
    COEURE SAYS ECB DOESN'T HAVE EXCHANGE-RATE TARGET
    COEURE SAYS FX RATE AFFECTS PRICES, INFLATION DEVELOPMENTS
    COEURE: EURO APPRECIATED FAIRLY SIGNIFICANTLY IN RECENT WEEKS
    COEURE SAYS INFLATION EXPECTATIONS HAVE STABILIZED
    COEURE SAYS RECOVERY IN THE EURO ZONE SHOULD CONTINUE
    COEURE SAYS EURO-AREA POTENTIAL GROWTH NOT HIGH
    COEURE SAYS RECOVERY WILL BE SLIGHTLY SLOWER THAN BEFORE
    COEURE SAYS MONETARY POLICY CAN'T CHANGE LONG-TERM GROWTH
  • USA pangad ähvardavad täiendavate koondamistega, kui FED intressimäära ei tõsta. Viw WSJ

    Bank of America Corp. Chief Executive Officer Brian Moynihan said at an investor conference in New York on Thursday that his firm, which has been reducing expenses for years, would double down on those efforts if rates didn’t rise.
    “Let me assure you, if the revenue environment weakens or interest-rate structures don’t move up and the economy slows down, we’ll have to take out more costs,” Mr. Moynihan said.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    PDEX +14.1%, AKS +8.2%, ZAYO +2.8%, KUTV +2.7%
    Select metals and miners showing strength: HMY +8.6%, AU +3.5%, GFI +2.9%, SLW +1.8%, GOLD +1.6%, AG +1.6%, GG +1.1%, SLV +1%, ABX +1%, NEM +1%

    Other news: SFXE +19.7% (cont strenght after co secured $60 mln in new financing and refinances its existing $30 mln revolving credit facility yesterday), VBLT +15.7% (announces that complete Phase 2 data on VB-111, in combination with Bevacizumab will be presented at the European Society for Medical Oncology's (ESMO) European Cancer Congress ), MTL +4.9% (still checking), SFUN +4.3% (announces a $400 to $700 mln investment from IDG, Carlyle and management members), RXDX +1.5% (announces initiation of Phase 1/1b clinical trial of RXDX-107 in patients with locally advanced or metastatic solid tumors ), KGC +1.2% (lowered guidance for all-in sustaining cost per gold equivalent ounce sold to $975-1025 from $1000-1100; lowers CapEx guidance to $650 mln from $725 mln), ARW +0.7% (announced authorization for an additional $400 million in repurchases, via its common share repurchase program)

    Analyst comments: CEMP +3.6% (announces the FDA has granted qualified infectious disease product designation to Taksta), GSBD +0.7% (upgraded to Outperform from Mkt Perform at Raymond James)

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance:
    ADBE -2.2%

    Select fan favs trading lower: NFLX -1.7%, GPRO -1.4%, FIT -1.2%, TSLA -1.2%, AAPL -0.9%, TWTR -0.9%, FB -0.8%

    Select financial related names showing weakness: DB -2.6%, ING -2.5%, CS -2.2%, RBS -1.7%, HSBC -1.5%, SAN -1.4%, BCS -1.2%, WFC -0.9%

    Select EU names stocks trading lower: TEF -2.7%, CRH -1.8%, SAP -1.6%, RCL -1.4%, GSK -1.4%, ABB -1.2%

    Select oil/gas related names showing early weakness: PE -8.4%, WLL -2.6%, TOT -2.4%, SDRL -1.9%, RDS.A -1.8%

    Other news: LQ -10.5% (revising its 2015 financial guidance as a result of weaker than anticipated hotel demand ; announces that President and CEO Wayne Goldberg has stepped down; accelerates its share repurchase program; approves a program to repurchase up to $100 million of its common stock, effective immediately ), BUD -2.4% (pulling back after recent strength), AI -1.9% (reduced its quarterly dividend to $0.625/share from $0.875/share), ITCI -1.7% (following 10 pt move higher yesterday), MTGE -1.1% (lowers quarterly dividend to $0.40/share from $0.50/share, says it repurchased 1.2 mln shares in Q3)

    Analyst comments: LXRX -4.6% (downgraded to Sell at Gabelli & Co), SFY -4.5% (downgraded to Sector Perform at RBC Capital Mkts)


    Briefing.com
  • Hetkel peaks languseks ruum vaba olema
  • Tõsiselt pikk vaade intressimäärade ajaloole
  • Moody's ei oota Prantsusmaa majandusele kuigi palju paremaid päevi järgmise viie aasta jooksul ja seetõttu on valitsusel raske vähendada võlakoormat, mille suhe on SKPsse kasvanud alates kriisist 30pp võrra ning peaks tipnema lähiaastail 100% juures. Link

    FRANCE CUT TO Aa2 FROM Aa1 BY MOODY'S, OUTLOOK TO STABLE

Teemade nimekirja