Börsipäev 2. detsember
Log in or create an account to leave a comment
-
Ajalooliselt on USA aktsiaturgudel detsember osutunud positiivse tootlusega kuuks eelkõige tänu teise poole jõulurallile, kuid tänavu tehti ostudega algust juba üsna varakult vaatamata selle, et majandusuudised valmistasid pettumuse. S&P 500 sulgus 1,1% kõrgemal, Euroopas viis müügisurve sessiooni lõpus Stoxx 600 indeksi -0,3 madalamale.
Ehkki mitmed regionaalsed töötleva tööstuse PMId on USAs viidanud sektori aktiivsuse pisikesele paranemisele, lükkas Chicago negatiivne muutus kogu riigi näitaja novembris 50,1 punkti pealt 48,6 punktile (oodati 50,59), mis on madalaim tase jooksvas majandustsüklis. Tööhõive komponent pakkus ainsana häid uudiseid, kerkides 47,6 punkti pealt 51,3 punkti peale, kuid harilikult on see viitega liikunud järgi tootmise ja uute tellimuste indeksile, mis tulid novembris aga allapoole. Viimane kord, kui USA töötlev tööstus oli nõnda nõrgas seisus, käivitas FED rahatrüki, kuid sedapuhku ei lasknud investorid oma ootust FEDi osas väga kõigutada. Futuuride kohaselt oodatakse intressimäära kergitamist 25 baaspunkti 72% tõenäosuse juures, mis on vaid 2pp võrra madalam võrreldes 30. novembri seisuga.
Töötlevat tööstust mõjutavad tugev dollar, nõudluse pehmenemine eksporditurgudel ning lisaks naftahinna odavnemisest tekkinud tagasilöök energiasektoris, mistõttu ei kiirustata paralleelide tõmbamisega. Suurem osa ehk üle 80% töökohtadest tuleb teenindussektorist, kus aktiivsus on püsinud kõrgena ning pigem võiks ootusi FEDi osas mõjutada viimase ISM indeks, mis avaldatakse 3. detsembril.
Kui üldine tarbimine on Ühendriikides jäänud vaatamata kütuse odavnemisest ja tööturu tugevnemisest paksenenud rahakotile oodatust leigemaks, siis automüügi salongides on klientide liiklus endiselt väga tihe. Kuigi november pole hooajaliselt kuigi tugev kuu, aitasid soodsad finantseerimisvõimalused, pühade pakkumised ja odav kütus hoida automüüki annualiseeritult üle 18 miljoni sõiduki (18,1mln), tänu millele võib tänavune aasta lüüa 2000.a 17,35 miljoni suurust rekordit.
USA annualiseeritud automüük (mln)
Oma kolleegidest lõdvema rahapoliitilise hoiakuga Chicago FEDi president Charles Evans ütles, et tunneb detsembri istungi eel närvilisena, kuna sooviks kõrgemat kindlustunnet, et inflatsioon hakkab tõepoolest 2% suunas liikuma. Ettevõtete esindajatega rääkides ei ütle tema sõnul sisuliselt keegi, et inflatsiooniline või kulusurve oleks kasvamas ning keegi ei arvesta sellega ka tulevikuplaanides.
Liikudes tänase päeva juurde, siis EKP otsuse eel saab paljude radaril olema eurotsooni novembrikuu inflatsioon. Ühendriikides aitab ADP tööturu küsitlus anda hinnangut reedesele tööturu raportile ning Janet Yelleni esinemisest otsitakse vihjeid kuu keskel toimuvale FOMC istungile.
10.00 Hispaania töötute arvu muutus (november)
12.00 Eurotsooni inflatsioon (novembri esialgne)
15.10 FEDi Lockhart esineb kõnega
15.15 USA ADP tööturu küsitlus (november)
17.00 Kanada keskpanga intressimäära otsus
19.25 FEDi Janet Yellen esineb kõnega
21.00 FEDi Beige Book
22.40 FEDi Williams esineb kõnega -
-
-
Novembris kahanes töötute arv Hispaanias -27,1 tuhande võrra, rohkem kui oodatud -6,5 tuhat ning mis on ka hooajaliselt tugevam tulemus võrreldes eelnevate aastatega
-
Sarnaselt paljudele teistele analüüsimajadele on ka Credit Suisse'i arvates aktsiate riski-tulu suhe muutunud ebaatraktiivseks
*Credit Suisse equity strategists cut their weighting in equities to a small overweight, their most bearish strategic stance on the asset class in seven years, according to note.
* CS cuts its mid-2016 S&P 500 target to 2150 from 2200, and introduces end-2016 target of 2150
* Says increasing macro headwinds among negative factors: deflation exported by China, first Fed rate rise
* Sees several warning signals: credit spreads widening, buybacks as a style underperforming, M&A activity reaching problematic levels, decline in market breadth, earnings momentum at 4-year low
* Remains underweight U.S. equities; raises German equities to overweight; Continental Europe is biggest overweight
* Sees modest acceleration in global growth to 2.9% in 2016 from 2.5% y/y in 2015
* Forecasts negative total returns for 10yr U.S. Treasuries in 2016, and moderate dollar strength -
Eurotsooni inflatsioon aeglustus kütust ja toitu arvestamata novembris 0,2pp võrra 0,9% peale vs oodatud 1,1%, nii et EKP jaoks on motiiv tegutsemiseks igati olemas
-
Prantsusmaa automüük kasvas novembris 11,3%, saades YoY võrdluses tuge ühest täiendavast müügipäevast (PSA/Peugeot-Citroen +13%, Renault +8,3%, VW Group +4,7%)
-
ADP küsitluse järgi loodi USA erasektoris novembris 217 tuhat uut töökohta, oodatust 27 tuhande võrra enam
-
Hääletav FOMC liige Dennis Lockhart leiab, et detsembris võiks intressimäära tõsta
ATLANTA FED'S LOCKHART: 'CASE FOR LIFTOFF IS COMPELLING'
LOCKHART: DETERRING RATE RISE WOULD NEED 'DRASTIC' CHANGE IN DATA.
LOCKHART: GROSS DOMESTIC INCOME SIGNALS `SOLID' ECONOMIC G ROWTH
LOCKHART SAYS TRIMMED-MEAN INFLATION `MUCH CLOSER' TO 2% GOAL
LOCKHART SAYS U.S. ECONOMY CLOSING IN ON FULL EMPLOYMENT
LOCKHART SAYS CRITERION OF JOB-MARKET IMPROVEMENT HAS BEEN MET
FED'S LOCKHART SUPPORTS VIEW THAT LOW INFLATION IS TRANSITORY -
USA toornafta varud jätkavad kasvu vastupidiselt ootusele
US DOE US Crude Oil Inventory Change (WoW) Nov-27: 1177k (est.-900K, prev. 961K) -
EKP ei kavatse väidetavalt suuri muutusi homme avaldatavates prognoosides teha, mis vähendab tõenäosust, et QE suurendamine saab väga märkimisväärne olema.
Changes to forecasts are 'marginal' according to BBG sources
ECB will revise down 2016 inflation forecasts to 1.6% from 1.7% -
Yellen midagi väga üllatavat ei öelnud, jätab intressimäära tõstmise võimaluse detsembris jõusse
- Delaying liftoff too long risks abrupt tightening
- Downside risks from abroad have diminished since the Summer
- Slowdown in China likely to be modest and gradual
- China has taken action, could do more if needed
- Expects inflation to move up to 2% over next few years
- Fiscal policy to be positive for growth in coming years
- Household spending particularly solid in 2015
- Expects continued economic growth at a moderate pace
- Sees risks to outlook as 'very close to balanced'
- Lower inflation expectations would be a concern
- Inflation expectations remain well balanced
