LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 16. detsember

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Üldiselt on USA aktsiaturgudel enne FOMC otsust valitsenud positiivne meeleolu, kuna loodetakse kuulda soodsaid uudised. Võimaluse põrkele andis ka eelmise nädala langus, mis muutis turu sentimendi lühiajaliselt üleliia negatiivseks. S&P 500 rallis 1,1% ning on esmaspäeva põhjadest sooritanud 2,5% taastumise, mis raskendab selle võrra ennustamist, kuidas kavatsetakse täna õhtul reageerida. Tõenäoliselt sõltub liikumine suuresti vihjetest, millisena näeb Janet Yellen rahapoliitikat järgmise aasta jooksul. Poolteist nädalat kestnud languse järel õnnestus investoritel hinge tõmmata ka Euroopas, kus Stoxx 600 rallis 2,9%.

    Tõusjate nimekirja eesotsas oli energiasektor, millele pakkus taganttuult WTI nafta 2,9% kallinemine 37,35 dollarile. Üheks võimalikuks mõjuteguriks võis olla uudis, et laiema eelarve kokkuleppe raames jõudsid USAs esindajatekoja ning senati juhid kokkuleppeni lõpetada 40 aastat väldanud toornafta ekspordi piirang. Vastukaaluks nõuavad demokraadid taastuvenergia maksusoodustuste pikendamist. Kokkulepe vajab nii senati kui ka esindajatekoja heakskiitu ning lisaks president Barack Obama allkirja. Naftatööstuse esindajad on argumenteerinud, et piirangutest vabanemine aitaks tõsta tootmist, suurendada investeeringuid ning luua uusi töökohti, kuna avaneb võimalus leida toodangule kõige tulusam turg. OPECi juhi Abdalla El-Badri sõnul omab otsus globaalse turu jaoks nullmõju, sest USA jääb nafta importijaks.

    Tagaplaanile jäänud majandusuudiste kohaselt kiirenes USA inflatsioon toitu ja kütust arvestamata novembris ootuspäraselt 0,1pp võrra 2,0%ni. Surve tuleb teenindussektorist, kus hinnatõus kiirenes 0,1pp võrra 2,9%ni, samal ajal aga aeglustus kaupade hinnalangus 0,1pp võrra -0,6% peale (peamiselt madalamate importhindade ja odavnenud toornaine tõttu). USA majade ehitajate kindlustunde indeks taganes detsembris ühe punkti võrra 61 punkti peale, mis oli oodatust veidi nõrgem tulemus. Detsembrikuu esimene regionaalne töötleva tööstuse küsitlus (New York) peegeldas tingimuste paranemist, kui indeks kerkis -10,74 punktilt -4,59 punktile (oodati -7,0), kuid negatiivne näit viitab jätkuvalt sektori aktiivsuse alanemisele.

    Tänase päeva kõige oodatumaks sündmuseks saab olema FOMC intressimäära otsus, keskpanga värsked majandusprognoosid (sh intressimäära trajektoor) ning Janet Yelleni pressikonverents. Konjunktuurist pälvivad tähelepanu eurotsooni erasektori detsembrikuu aktiivsusindeks ja USA novembrikuu kinnisvarastatistika.

    10.00 Prantsusmaa töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (detsember)
    10.30 Saksamaa töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (detsember)
    11.00 Eurotsooni töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (detsember)
    11.30 Suurbritannia töötute arvu muutus ja töötuse määr (oktoober/november)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (novembri lõplik)
    13.00 Brasiilia jaemüük (oktoober)
    15.30 USA alustatud elamuehituste ja väljastatud ehituslubade arv (november)
    16.15 USA tööstustoodang (november)
    16.45 USA Markiti koostatud töötleva tööstuse PMI (detsember)
    17.30 USA toornafta varude raport (11. detsember)
    21.00 FOMC intressimäära otsus
    21.30 Janet Yelleni pressikonverents
  • Saksamaa töötleva tööstuse PMI kerkis detsembris 0,1punkti 53,0 punktile (oodati 52,8), teenindussektori aktiivsus aga alanes 0,2 punkti 55,4 punktile (oodati 55,5), mis langetas kogu erasektori aktiivsust kajastava PMI 0,3 punkti 54,9 punktile (oodati 55,0). Terve kvartali peale oli see siiski kõrgeim viimase 1,5a jooksul ning indikeerib SKP kasvu kiirenemist võrreldes kolmanda kvartali 0,3%ga.


    Prantsusmaal kerkis töötleva tööstuse PMI detsembris ühe punkti võrra 51,6 punktile (oodati 50,6), vastukaaluks langes teenindussektori oma ühe punkti võrra 50,0 punktile (oodati 50,8), jättes kogu erasektori PMI 0,7 punkti nõrgemaks kui 51,0 punkti novembris. Küsitluse järgi peaks Prantsusmaa kvartaalne SKP kasv jääma neljandas kvartalis sarnaseks nagu kolmandas kvartalis registreeritud 0,3%.
  • Kogu eurotsooni töötleva tööstuse PMI kerkis detsembris 0,3 punkti 53,1 punktile, märkides 20 kuu kõrgeimat taset, kuid teenindussektori PMI langes 0,3 punkti 53,9 punktile, mis on kolme kuu madalaim tase. Kokkuvõttes tähendas see eurotsooni erasektori aktiivsuse aeglustumist 0,2 punkti võrra 54,0 punktile, mis sellele vaatamata jätab kogu kvartali peale näitaja kõrgeimaks viimase 4,5a jooksul.

    Markit: “Most encouraging of all is the upturn in the rate of job creation to the highest since spring 2011, which
    will hopefully pave the way for unemployment to start falling in earnest as we move into 2016. The upturn in hiring also indicates that companies are optimistic about prospects for the year ahead and suggests that the pace of GDP growth could lift higher in coming months."


  • Töötu abiraha taotluste arv kasvas Suurbritannias eelmisel kuul 0,8 tuhande võrra, mis oli märksa väiksem kui prognoositud 3,9 tuhat ning positiivsemaks revideeriti ka oktoobri muutus (3,3 tuhande pealt 0,2 tuhandele), mis langetas kolme kuu keskmise töötuse määra 5,2% peale (oodati 5,3%). Olgugi, et selle baasil võiks arvata tööturul lõdku vähenemist, siis keskmise töötasu nominaalne kasv (boonuseid arvestamata) tegi oktoobris läbi järsu kukkumise (2,4% pealt 2,0% peale). Aeglustumine on toimunud nüüd juba kolmandat kuud järjest ning saab näha, kas mingis punktis muutub ka keskpank pikema horisondi inflatsiooni prognoosides murelikumaks.

  • Eurotsooni novembrikuu tuuminflatsioon kinnitati 0,9% peal, koos energia ja toiduga näitaja muutus revideeriti 0,1pp võrra kõrgemaks 0,2% peale
  • Caterpillar ja Joy Global on tänavu üksteisei võidu prognoose langetanud ning leevendust ei ole kaevandustööstuses oodata ka tuleval aastal

    JOY GLOBAL CUTS QTR DIV TO 1C/SHR FROM 20C
    JOY GLOBAL SEES 2016 ADJ. EPS 10C-50C, EST. $1.06

  • Nõnda kaua kui WTI ja Brenti hinnavahe pole väga suur, siis tõenäoliselt USAst välja liikuvad naftakogused ei muutu Citi arvates ka väga suureks, kuid ekspordipiirangute kadumine peaks Brenti hinnale ikkagi pigem negatiivne olema

    • “It’s definitely a negative for Brent” as U.S. crude enters oversupplied global mkt, Seth Kleinman, European head of energy research at Citigroup, says in note.
    • Economic benefit of exporting significant volumes of crude is doubtful unless WTI trades at wider discount to Brent
    • “This is going to end up ultimately being bearish everything. You’re losing on the Brent side, and it’s not clear to me what you’re gaining on the WTI side”
    • Contraction of Brent-WTI spread to least since Jan. shows global glut weighing on Brent, not support for WTI from export proposals
    • In oversupplied mkt, “opening up the export arb. changes not exactly nothing, but not far off from nothing”
  • Pärast -12,0% langust oktoobris USA elamuehitused taastusid novembris MoM 10,5% 1173 tuhandeni (oodati 1130 tuhat) ning positiivse trendi jätkumisele viitab ehituslubade oodatust tugevam hüpe: MoM 11,0% 1289 tuhandeni vs prog 1150 tuhat.
  • Tänastest FOMC prognoosidest on tähtsaimaks intressimäära ootused. Viimastel kvartalitel on trajektoor alla liikunud, kuid turu ootustest jäävad tasemed tublisti kõrgemaks.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    JRJC +34.9%, HEI +5.2%, VRX +2.4%, HON +1.5%

    M&A news: ANAD +24.3% (has determined that a new offer of $0.48/share is superior to the GaAs Labs transaction)FVE +11.8% (6.1% holder William F. Thomas/Gemini Properties disclosed proposal to FVE to acquire 33 facilities and explore strategic alternatives), HPY +10.4% (Heartland Payment Systems to be acquired by Global Payments for $4.3 bln, or $100.00 per share)

    Select Solar names showing strength after House Republicans are pushing forward a bill lifting the ban on crude oil exports, including an extended tax credit for wind an solar: RUN +14.9%, SUNE +14.1%, PLUG +8%, SPWR +6.5%, FSLR +6.3%, CSIQ +3.9%, SOL +3.1%, ETP +3%, TSL +2.1%

    Select metals/mining stocks trading higher: BHP +3.4%, BBL +3.2%, FCX +2.3%, RIO +2.3%, ABX +1.5%, SLW +0.8%

    Select Heathcare related names showing strength in Europe: SHPG +2.9%, GSK +1.7%, NVS +1.1%, AZN +1.1%

    Other news: ARRY +23.2% (reports top-line results from the ongoing Phase 3 clinical trial of binimetinib in patients with advanced NRAS-mutant melanoma), GBSN +11.1% (USPTO has issued it a patent for compositions for signal amplification), CLSN +10.7% (receives Clinical Trial Application approval from the China FDA to conduct its ongoing Phase III OPTIMA Study), SCTY +8% (following analyst day), PRKR +5.9% (filed complaint with the ITC), HART +5.3% (announced 2.5 year $15 mln common stock purchase facility with Aspire Capital), MNOV +5.1% (received Fast Track designation from the FDA for MN-166 ), LL +3.3% (cont strength), DIS +2.2% (likely related to positive early reviews of upcoming biggest movie of all time), RPXC +2.1% (agrees to acquire privately-held Inventus Solutions for $232 million in cash; executing agreements to secure licensing rights for more than 20 companies in the portfolio of Round Rock Research; transaction is valued at more than $100 mln), CZR +1.8% (Fitch affirmed Caesars IDR at 'CC' & CERP/CGPH IDRs at 'B-'; Upgrades Corner Investment to 'B-), TGT +1% (Target and CVS Health completed Pharmacy and Clinic Businesses transaction), CVS +1% (Target and CVS Health completed Pharmacy and Clinic Businesses transaction; co also raised guidance), NQ +0.9% (approves the termination of its plan to divest of its equity interest in Beijing Tianya)

    Analyst comments: PSO +4.7% (upgraded to Outperform from Neutral at Exane BNP Paribas), NOC +1.7% (upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), CHRW +1.1% (upgraded to Buy at Stifel ), UACL +1% (upgraded to Buy at Stifel )

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance
    : LAKE -6.4%, JOY -4%, DOV -2.4%, CASY -1.5%, (November same-store sales for prepared food and fountain +5.8%, and grocery and other merchandise increased 8.1%)

    M&A news: GPN -6.5% (Heartland Payment Systems to be acquired by Global Payments for $4.3 bln, or $100.00 per share; co also released earnings/guidance)

    Select Brazil related names pulling back : TSU -3.7%, SID -3.6%, BBD -3.4%, ITUB -3.3%, PBR -2.6%, EBR -1.4%, SBS -1.1%, VALE -0.6%

    Other news: ONCE -4% (prices offering of 3 mln shares of common stock by co and selling shareholder at $47.00 per share), CTCT -2.1% (disclosed it receives subpoena from the Boston Regional Office of the SEC), PFNX -2.1% (reports pricing of the 600K common share secondary offering by selling shareholders at $11.75/share), CBT -1.4% (announced it is pleased with Mercury and Air Toxics Standards regulation appeals court ruling; warns about weak market conditions), NLSN -0.6% (appoints Steve Hasker as Global President and Chief Operating Officer, effective January 1, 2016)

    Analyst comments:
    GRUB -2.1% (downgraded to Market Perform from Outperform at Northland Capital)
    Allikas: Briefing.com
  • Markiti koostatud USA töötleva tööstuse PMI on hakanud rohkem käsikäes ISMiga liikuma

    US Markit Mfg PMI (Dec P): 51.3 (est 52.6, prev 52.8)

    Markit: “Although manufacturing only accounts for around one-tenth of the economy, the Manufacturing PMI
    exhibits a high correlation of 77% with GDP as industrial activity has an important cyclical impact on other parts of the economy. With many sectors such as transport and business services dependent upon the manufacturing economy’s health, the downturn in the survey data sends a warning signal that the US upturn appears to be rapidly losing momentum as we move into 2016. However, the picture will become clearer with the publication of services PMI numbers on Friday.”

  • FOMC raises Fed Funds rate by 25 basis points, as widely expected
    New range is 0.25-0.50%, as expected.
  • FEDi intressimäära prognoosides toimus üllatavalt väike muutus....2016.a oodatakse nelja intressimäära tõstmist vs turu oodatav kaks korda.

  • Jah, täitsa asjakohane iroonia. Kergelt apokalüptiline hõng oli õhus küll, et "mis siis kunagi saab kui Fed tõstab".. :)
    Tundub, et oli ikka väga suures ulatuses sisse hinnastatud nii aktsiaturgudele kui EUR/USDi.

Teemade nimekirja