Börsipäev 17. detsember
Log in or create an account to leave a comment
-
Ühest küljest oli FOMC otsus tõsta intressimäära vahemikku 25 baaspunkti võrra 0,25-0,5% peale ajalooline, samas jõudis juba väga pikka aega väldanud spekuleerimine mingil määral tegelikku sündmust devalveerida. Kuigi aktsiaturu esimene reaktsioon oli negatiivne, haarati lõpuks kinni mõttest, et USA on liikumas järelikult paremate päevade suunas ning FED jääb rahapoliitika aeglase normaliseerimisega majandust toetama veel mõnd aega. S&P 500 sulgus 1,5% kõrgemal, Euroopas andis Stoxx 600 sessiooni lõpuks osa võidust ära ning sulgus vaid 0,2% plusspoolel.
Sektoritest liikus ainsana vastassuunas energiatööstus, mida juhtis madalamale toornafta -4,9% kukkumine 35,52 dollarile ehk rohkem kui kuue aasta põhja. Peamiseks katalüsaatoriks oli USA toornafta varude kasv 4,8 miljoni barreli võrra 11. detsembriga lõppenud nädalal, mis ületas tublisti analüütikute oodatud -0,6 miljoni barreli suurust langust. Absoluutmahus küündivad USA toornafta varud nüüd 490,7 miljoni barrelini ehk 120 miljonit barrelit üle viimase viie aasta hooajalise keskmise. USA naftaekspordi piirangute lõppemise ootuses liikus allapoole ka Brent (-3,3% 37,19 dollarile), vähendades erinevust WTIga 11 kuu väikseimale tasemele.
USA majandusuudised pakkusid nii positiivseid kui ka negatiivseid emotsioone. Novembri tööstustoodang vähenes pärast allapoole korrigeeritud oktoobrikuu näitu (MoM -0,2% pealt -0,4% peale) täiendavad -0,6%, ületades konsensuse -0,2% ootust. Põhjus tulenes soojast ilmast, mis vähendas nõudlust energia järele. Töötleva tööstuse toodang püsis oktoobriga võrreldes ootuspäraselt muutumatuna, mis oli küll parem võrreldes üldise näitajaga, kuid ka seda ei saa kuigi julgustavaks lugeda.
Teisalt on aga soojad ilmad soodustamas Ühendriikides ehitustegevust. Alustatud elamuehituste arv kasvas pärast oktoobri -12,0% langust novembris 10,5% annualiseeritult 1,173 miljonini, ületades analüütikute 1,113 miljoni suurust ootust. Väljastatud ehitusload kerkisid samuti tublisti üle prognoositud taseme (annualiseeritult 1,289 miljonit vs oodatud 1,115 miljonit). Tegemist on kriisijärgse perioodi teiseks kõrgeima näitajaga ning annab lähituleviku jaoks paljulubavat signaali. Kuna ehitustegevus on väga hooajaline ning ilmadest sõltuv, võib soojade ilmade püsimine tuua harilikult kevadel tärkavat ehitustegevust ettepoole.
Tänase börsipäeva keskmes on Saksamaa ettevõtete kindlustunde indeks, mis jäi analüütikute arvates pärast novembri ootamatut hüpet detsembris samale tasemele. Ühendriikides selgub teine regionaalne töötleva tööstuse PMI (Philadelphia) ning möödunud nädala töötu abiraha taotlused.
11.00 Saksamaa ettevõtete kindlustunde indeks (detsember)
11.00 Norra keskpanga intressimäär
11.30 Suurbritannia jaemüük (november)
15.00 Venemaa jaemüük ja töötuse määr (november)
15.30 USA Philadelphia FEDi töötleva tööstuse küsitlus (detsember)
15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
17.00 USA juhtivate indikaatorite indeks (november) -
Turg on pärast FEDi otsust korrigeerinud kõrgemale ka oma intressimäära ootused: 2016.a lõpus 1,05% vs 0,76% enne, 2017.a 1,56% vs 1,26% enne ja 2018.a 1,88% vs 1,61% enne. Erinevus FEDi omaga on 2016.a üks 25pp tõstmine, 2017.a kolm 25pp tõstmist ja 2018.a kuus tõstmist.
-
Norra keskpank jättis intressimäära samaks, kuid hindab järgneva poole aasta jooksul langetamist tõenäoliseks
NORGES BANK MANTAINS KEY RATE AT 0.75%
NORGES BANK SAYS RATE MAY BE REDUCED IN 1H 2016 -
Saksamaa ettevõtete kindlustunde indeks alanes detsembris 0,3 punkti võrra 108,7 peale, mis oli veidi pehmem kui oodatud ja novembris registreeritud 109,0. Jooksva hinnangu indeks alanes 0,6 punkti 112,8 punktile (oodati 113,4) ning järgmise kuue kuu väljavaate indeks jäi püsima 104,7 punktile (oodati 105,0).
-
Suurbritannia jaemüük kasvas autosid ja kütust arvestamata MoM 1,7% vs prognoositud 0,5%, mis tõi aastatagusega võrreldes kasvu 3,9% peale (oktoobris 3,2%, oodatud 2,2%). Üks võimalik põhjus võis olla see, et musta reede kultuur on ka Suurbritanniasse viimaste aastatega tugevamalt juurdunud.
-
Venemaa inflatsiooniga korrigeeritud jaemüügi langustempo süvenes novembris -13,1%ni (CPI 15%) ja ning töötuse määr hüppas 0,3pp võrra 5,8%ni (oodati 5,6%)
-
-
Detsembri põhjadest oleme küll juba kõrgemale liikunud, kuid BofA arvates on turul jõudu rallida edasi kuni aasta lõpun, kuid siis oodatakse korrektsiooni
*BofA global breadth indicator on the verge of a tactical “buy” signal, BofA strategists write in note.
* Combined with high cash levels; largest underweight of U.S. stocks since Jan. 2008, signal suggests final “pain trade” of a painful year is a squeeze higher
* Longer-term, BofA says will turn sellers of risk in early 2016 because rising rates and falling profits are ultimately not a good combination for asset prices
* Fed hike follows significant tightening of liquidity; negative blowback is more and more visible, e.g. credit crunch causing less stock buybacks
* If companies cannot now issue debt to fund buybacks, important turning point for stock market
* While overall stock market looks healthy, “it betrays a fragile, deflationary bull market with increasingly narrow leadership”: BofA -
Erinevalt aktiivsuse paranemisest NY töötlevas tööstuses, kajastas Philadelhpia FEDi küsitlus detsembris vastupidist olukorda, kui indeks langes 1,9 punkti pealt -5,9 punktile (prognoositi 1,0).
Möödunud nädala töötu abiraha taotlused kahanesid 11 tuhande võrra 271 tuhandele (oodati 275 tuhat), näidates et eelneva nädala ootamatu hüpe polnud märgiks halvenenud olukorrast USA tööturul. -
Gapping up
In reaction to strong earnings/guidance: MDXG +12.3%, NAV +6.3%, FDX +5.3%, JBL +2%, RAD +1.3%, APC +0.9%
M&A news: AVP +24% (near a deal to sell an 80% stake in its North American unit and ~17% equity stake to PE firm Cerberus, according to the WSJ).
Other news: OCLS +25.5% (receives FDA Microcyn-Based SebDerm Gel), ATNM +20% (reports the FDA has cleared its IND filing for Iomab-B; will proceed with a pivotal, Phase 3 clinical trial), P +18.7% (confirmed the CRB ruling, musicians and record labels will see royalties from Pandora increase 15%), ATOS +18.4% ( discloses Stock Purchase Agreement with the National Reference Laboratory for Breast Health), MNGA +10.5% (selected to be part of $100 mln Kennedy space center project; first purchase order received), ASTI +9.9% (reports an update on its adjourned stockholder meeting and NASDAQ status; believes a quorum will be present at the Friday meeting), GLPG +7.6% (Galapagos NV and Gilead Sciences (GILD) form global partnership to develop Filgotinib), GEVO +6.6% (announces update on the certification process related to its alcohol to jet product), ENPH +6.3% (cont strength), SUNE +5.2% (cont strength), KTOV +5.2% (Sheer Roichman discloses a 14.76% passive stake via a 13G filing), CANF +5% (announced that the Japan Patent Office has granted the co a patent for its lead drug candidate CF101), MBLY +4% (rebounding pre-mkt following yday's declines), HZNP +3.5% (initiated with a Buy at Goldman), TSEM +3% (signs agreement with Semiconductor Laboratory to provide process engineering and equipment maintenance; to generate revs of ~$35 mln), UPS +2.4% (following FDX earnings), ANIP +1.8% (announces FDA approval of its 17mg/scoopful, Polyethylene Glycol 3350 powder), BBEP +1.6% ( reports its interim estimated total proved reserves; as of November, firm has $1.87 bln in total interim reserves), KNDI +1.4% (cont strength)
Analyst comments: SCTY +6.2% (upgraded to Outperform at Bernstein), RUN +6% (upgraded to Overweight from Sector Weight at KeyBanc Capital Mkts), DDD +4.8% (upgraded to Overweight from Equal Weight at a boutique firm), MU +3.4% (upgraded to Overweight from Equal-Weight at Morgan Stanley), FINL +3.1% (upgraded to Buy from Neutral at Citigroup), RLYP +3.1% (initiated with a Buy at H.C. Wainwright; tgt $63 ), GERN +2.8% (initiated with a Buy at Janney), QCOM +2.2% (upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), COMM +1.8% (upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), MYL +1.3% (added to Conviction Buy List at Goldman)
Gapping down
In reaction to disappointing earnings/guidance: PIR -18.7%, PII -8.7%, (guidance) WGO -7.5%, SAFM -3.9%, APOG -3.8%, GIS -2.2%, SXC -1.6%, CCE -1.2%, ACN -1.2%, ORCL -0.4%
Select metals/mining stocks trading lower: GFI -5.3%, KGC -3.1%, ABX -2.7%, GG -2.7%, NEM -2.5%, GDX -2.4%, PAAS -1.9%, GOLD -1.6%, RIO -1%
Other news: KBIO -53.2% (Bloomberg reporting Martin Shkreli was arrested for securities fraud; halted for additional information requested by NASDAQ), TOO -21.2% (cuts quarterly distribution), TGP -20.8% (cuts quarterly distribution), TK -20% (cuts quarterly div), KCAP -8.1% (reduces its cash distribution to $0.15/share from $0.21/share, to 'better align the distribution with net investment income'), HTCH -5.4% (Hutchinson Tech. discloses it received request for further information from the FTC in connection with the review of the merger transactions ), ARRY -3.9% (pulling back following yday's gains), KCLI -3.6% (disclosed planned reverse stock split on Dec 16; anticipate will have fewer than 300 shareholders and would then be eligible to terminate the registration of Stock), ICE -1.2% (announces 5.669 mln share secondary offering by selling stockholders related to Interactive Data acquisition)
Analyst comments: LL -6.3% (downgraded to Sell from Neutral at Goldman), VIPS -3.5% (downgraded to Underweight from Equal-Weight at Morgan Stanley), AKS -3.2% (downgraded to Sell at Deutsche Bank), CERS -2.3% (downgraded to Neutral from Outperform at Wedbush), X -1.9% (downgraded to Sell at Deutsche Bank), VRX -1.6% (downgraded to Neutral from Buy at Mizuho), CLF -1.2% (downgraded to Sell at Deutsche Bank), CRI -0.9% (downgraded to Neutral from Buy at Citigroup)
Allikas: Briefing.com -
USA juhtivate indikaatorite indeks tuli oodatust parem, aastatagusega võrreldes viitas stabiilsele majanduskasvule
US Leading Index Nov: 0.4% (est 0.1%, prev 0.6%)
