LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 27. jaanuar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • USA aktsiaindeksite futuuride varajase liikumise järgi tõotas esmaspäevane müük jätkuda, kuid Iraagi naftaministri kommentaarid Saudi Araabia ja Venemaa suuremast paindlikkusest teha koostööd naftatoodangu vähendamisel aitasid tõsta musta kulla hinda (WTI +3,7%) ning koos sellega viimasel ajal tugevas korrelatsioonis liikuvat aktsiaturgu (S&P 500 sulgus 1,4% kõrgemal), millele panid omaltpoolt käe alla veel makro ning paari suurema ettevõtte tulemused. Ka Euroopas aitas toorainete tootjate, nafta- ja gaasiettevõtete põrge Stoxx 600 indeksil langusest välja tulla ning lõpetada 0,9% plusspoolel.

    USA teenindussektori aktiivsust mõõtev Markiti PMI indeks alanes jaanuaris 0,6 punkti 53,7 punkti peale, viidates sektori aeglaseimale kasvule alates 2014.a detsembrist. Paljud ettevõtted tõid välja majanduse paranevaid tingimusi ning kasvavat klientide nõudlust, kuid samal ajal nentisid mitmed vastajad ka seda, et energiasektoril oli nende ärile negatiivne mõju. Keeruliste tingimustega võitlev töötlev tööstus võib küll USA majandusest ca 10% moodustada, kuid päris puutumata teenindussektor siiski sellest ei jää. Uute tellimuste indeks paranes pisut 11 kuu põhjast ning julgustav oli näha, et vaatamata kahanenud kindlustundele tõusis tööhõive indeks kõrgeimale tasemele alates septembrist. Teenindussektori ettevõtted seostasid täiendavate töökäte palkamist tellimuste laekumiste ja pikaajaliste laienemisplaanidega.

    Kuna USA töötu abiraha taotlused on viimastel nädalatel uuesti kasvama hakanud, peaks antud statistika leevendama tööturu osas muret ning seostama vallandamisi pigem hooajalise nähtusega. Tööturu stabiilsele väljavaatele viitas ka USA tarbijate küsitlus, kus jaanuaris hindas 22,8% vastajatest, et töökohtasid on piisavalt (24,2% detsembris) ning 23,4% hindas töökoha saadavust raskeks (24,5% detsembris). Tarbijate üldine kindlustunde indeks trotsis jaanuaris finantsturgude volatiilsust ning põrkas 96,3 punkti pealt 98,1 punktile, märkides kolme kuu kõrgeimait taset (oodati 96,5) ning näidates seda, et tarbimine võiks järgnevatel kuudel USA majandusele jätkuvalt tuge pakkuda.



    S&P Case-Shilleri indeksi kohaselt kallinesid novembris USA majad 20s suuremas linnas keskmiselt 0,9%, lüües konsensuse ootust 0,1 protsendipunktiga ning selle tagajärjena kiirenes ka kasv aastatagusega võrreldes 5,5% pealt 5,8%le (enim alates 2014.a suvest). Kodu väärtuse kasvu stabiliseerumine on oluline tarbijate kindlustundele, samas tuleb tõdeda, et tegemist on novembri näitajaga ning seetõttu puudub ülevaade värskematest trendidest.

    Tänase börsipäeva jooksul selguvad mitmel pool Euroopas tarbijate värsked kindlustunde küsitlused, kuid peamise fookuse all saab olema Föderaalreservi istung, mille raames jäetakse intressimäära vahemik suure tõenäosusega samale tasemele (0,25-0,5%). Janet Yelleni pressikonverentsi seekord istungile ei järgne, küll aga võiks ta FOMC tänast pressiteadet avada ülejärgmisel nädalal kongressi ees esinedes.

    09.00 Saksamaa tarbijate kindlustunde indeks (veebruar)
    09.45 Prantsusmaa tarbijate kindlustunde indeks (jaanuar)
    11.00 Itaalia tarbijate ja ettevõtete kindlustunde indeksid (jaanuar)
    17.00 USA uute majade müük (detsember)
    17.30 USA toornafta varude raport (22. jaanuar)
    19.00 Prantsusmaa töötute arvu muutus (detsember)
    21.00 USA FOMC intressimäära otsus
  • Saksamaa tarbijate küsitluse kohaselt on kindlustunde indeks püsimas veebruaris 9,4 punkti peal, mis on parem analüütikute oodatud -0,1punktilisest langusest. Sissetuleku ootus tuli allapoole, samas kasvas tarbijate valmisolek kulutada.
  • 2015. aastal oli maailma suurimaks autotootjaks Toyota – ettevõte müüs 10,15 miljonit sõidukit. Seda vaatamata sellele, et aasta kokkuvõttes müük vähenes 0,8% Y/Y, kuna tugev müük USAs ei suutnud korvata nõrka müüki Kagu-Aasias (ja teistel arenevatel turgudel). 2015. aastal müüdi ülemaailmselt 90 miljonit sõidukit, millest Toyota Volkswagen ning GM moodustasid kolmandiku (Volkswagen müüs 9,9 mln ehk -2% Y/Y ning GM 9,8 mln ehk +0,2% Y/Y).

    Toyota aktsia kaupleb 9,4-korda tagasivaatavat kasumit. Toyota aktsia viimase 5-aasta graafik:
  • Prantsusmaa tarbijate kindlustunde indeks paranes punkti võrra 97 punktile vs oodatud 96 punkti
  • Apple’i käive kasvas detsembris lõppenud esimeses kvartalis +1,7% Y/Y, ulatudes $75,9 miljardini, mis oli ühtlasi aeglaseim käibe kasv alates 2013. aastast. Kuid Apple’i sõnul oli aeglase käibe kasvu põhjuseks USA dollari tugevnemine (arvestamata valuutakursside muutust oleks ettevõtte käive kasvanud +8% Y/Y). iPhone’ide tootja kasum kasvas samal ajal +1,9% Y/Y ehk $18,4 mld peale ning brutokasumi marginaal kasvas 40,1% peale aastataguse 39,9% pealt. Konsensus ootas ettevõtte käibeks $76,6 mld ning kasumiks $3,23 aktsia kohta (vs Q1 EPS $3,28). Teises kvartalis ootab Apple käibelt esmakordset vähenemist pärast 2003. aastat – ettevõte ootab 2016. aasta esimese kolme kuu käibeks $50-53 mld ehk umbes 11% vähem kui aasta varem (ning brutokasumi marginaaliks 39-39,5%). Võrdlusena, konsensus ootab käibeks $55,5 mld.

    Apple’i aktsia kaupleb 10,6-korda tagasivaatavat kasumit.
  • JPMorgan kärpis eile oma S&P 500 aastalõpu targetit 2200 punktilt 2000 punktile, kuna nende arvates on kasvanud volatiilsus vähendamas investorite kindlustunnet ning kandumas üle ka reaalmajandusse.

    The risk-reward for equities is deteriorating. There is increasing risk that elevated volatility starts incurring enough technical damage to market psychology and spills over, negatively impacting investor, consumer and business sentiment, resulting in a lack of risk taking, and eventually creating a negative feedback loop into the real economy. Going forward we see equity risk remaining asymmetric to the downside given: (1) rising risk of US earnings recession, (2) diverging central bank policies and a Fed that is trying to tighten causing USD to strengthen, (3) US manufacturing sector already in recession territory and non-manufacturing sector continuing to decelerate, (4) deteriorating macroeconomic backdrop with China posing a significant risk to global markets, (5) credit spreads widening and high yield approaching recession levels, (6) late cycle dynamics, (7) continued elevated volatility likely to impact sentiment—VIX has been averaging ~20 for the last 6 months. This all makes for an unattractive equity backdrop.

    Keskmine strateegide siht on siiani jäänud üsna stabiilseks 2200 punkti juurde
  • Itaalia tarbijate kindlustunde indeks paranes jaanuaris 117,7 punktilt 118,9 punktile (oodati 117,0), töötleva tööstuse ettevõtete kindlustunne aga alanes 104,0 punktilt 103,2 punktile (oodati 103,8).
  • Boeing lööb aktsiakasumi ootust aga jääb käesoleva aasta osas oodatust konservatiivsemaks

    Boeing prelim Q4 $1.60 vs $1.27 Capital IQ Consensus Estimate; revs $23.57 bln vs $23.55 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Boeing sees FY16 $8.15-8.35 vs $9.41 Capital IQ Consensus Estimate; sees revs $93-95 bln vs $97.26 bln Capital IQ Consensus Estimate

  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    KTCC +18.6%, HA +7.7%, ETH +6.9%, STM +5.4%, BIIB +5.2%, CA +4.8%, MRCY +4.2%, NRZ +2.3%, SMED +2.1%, COF +1.4%, SYK +1.2%, (CFO William R. Jellison will retire to pursue other interests; Glenn S. Boehnlein to assume CFO role effective April 1 ), TXT +1.1%, CNI +0.9%, ITW +0.8%, ZHNE +0.7%, NSC +0.5%

    M&A news:
    TEX +2.7% (cont momentum on M&A spec, despite chairman downplaying rumors)

    Other news: APPY +44% (Venaxis announces series of agreements for a transaction with Strand Life Sciences ), CAPN +31.8% ( entered into an exclusive distribution agreement with Bemes ), FATE +16.1% (FDA has cleared the Co's investigational new drug application for ProTmune; Co plans to initiate Phase1/2 clinical trial in mid-2016), SUNE +3.6% (SunEdison and Greenlight Capital announce two mutually agreed upon corporate governance initiatives), RMAX +2.7% (to join S&P SmallCap 600), EGL +2.1% ( awarded an $82 mln sole source renewal contract from the U.S. Department of Defense ), FDX +2.1% (authorizes new share repurchase program of up to 25 mln shares), KOS +1.8% (Guembeul-1 exploration well has made a significant gas discovery; provides operational/financial update), LM +0.8% (CEO/Chairman/Presidentdisclosed purchase of 25K shares, worth total of $745.3K and CFO disclosed purchase of 20K shares, worth total of $598.4K), GILD +0.8% (in symp with BIIB earnings)

    Analyst comments: RPTP +12.1% (upgraded to Buy from Neutral at Citigroup), FIT +2.3% (initiated with a Buy at Citigroup), AAL +1.5% (upgraded to Buy from Neutral at UBS)
    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance
    : TUP -10.6%, VMW -10.1%, (CFO/COO Chadwick leaves the company; also disclosed plans to streamline its operations; total savings estimated to be between $55-65 mln), LCI -9.7%, TSS -8.7%, (to acquire TransFirst), SC -8.6%, X -7.9%, CLF -7.9%, BA -6.6%, ERIC -5.6%, AAPL -3.6%, NVS -3.5%, FCAU -2.9%, T -2.4%, STOR -2.4%, HES -2.3%, TAP -2%, (Molson Coors Brewing sees Q4 EPS of $0.46-0.52 vs. $0.54 Capital IQ Consensus Est, sees revs of $830-860 mln vs $850.3 mln consensus; co raises 2015 free cash flow guidance to $690-720 mln, up from $550-605 mln ), RACE -1.9%, UTX -1.9%, EMC -1.2%, BAH -0.9%, PLCM -0.8%, CB -0.6%

    Select EU Financial related names trading lower: RBS -4.4% (provides FY15 trading update; sees impairment), BCS -3.1%, CS -1.8%, ING -1.5%, DB -1.4%, HSBC -0.9%

    Select AAPL value chain related names showing weakness: ARMH -2.2%, SWKS -2%, STX -1.3%, ASML -0.9%, WDC -0.6%

    Select metals/mining stocks trading lower: BHP -4.4%, BBL -3.6%, MT -3.6%, RIO -1.2%, FCX -1%, ABX -0.7%, AA -0.6%

    Select oil/gas related names showing early weakness:
    XCO -4.2%, WLL -3.6%, APC -2.9%, BP -1.7%, XOM -1.6%, RIG -1.5%, SLB -1.3%, RDS.A -1.1%, TOT -0.5%, .

    Other news: CLR -6.6% (announces $920 mln in non-acquisition capex for 2016, 66% reduction Y/Y; expects average production of ~200k Boe/day for 2016), RBS -4.4% (provides FY15 trading update; sees impairment), KMI -2.1% (closes on a three-year, unsecured $1 billion term loan and a $1 billion expansion of its unsecured revolving credit facility ), TAP -2% (commenced an underwritten public offering of $2.35 bln in shares of Class B Common Stock), BXLT -1.8% (Baxalta commences ~$1.45 bln secondary offering of common stock owned by former parent company Baxter International (BAX)), WYNN -1.6% (Wynn Resorts sends letter to Leighton Contractors in light of concerns with the progress pertaining to Wynn Palace in Macau), VC -1.3% (announced Jeffrey Stafeil to leave co after replacement CFO is found, targeted end 1Q16), NFLX -1.3% (still checking), EMC -1.2% (EMC announced that CFO Zane Rowe will move to VMware to serve as CFO effective March 1-appointment is made as EMC prepares to complete its previously announced combination with Dell ), SHPG -1% (Shire plc trading lower in after hours with Baxalta)

    Analyst comments: TRIP -5.9% (downgraded to Sell from Neutral at Goldman), PCLN -3.5% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman), BBBY -2.9% (downgraded to Underweight from Sector Weight at KeyBanc Capital Mkts; downgraded to Sell from Neutral at Citigroup), DWA -2.6% (downgraded to Sell at Topeka Capital Markets), AUY -2.5% (downgraded to Neutral from Overweight at JP Morgan ), HRZN -2.2% (downgraded to Mkt Perform from Outperform at Raymond James), MDVN -1.9% (downgraded to Hold from Buy at Canaccord Genuity), STX -1.3% (initiated with a Sell at Citigroup)

    Briefing.com
  • Toormete sektoris pole masinate nõudluse paranemist näha
  • USA uute majade müük jõudis detsembris tagasi tsükli tippu

    US New Home Sales Dec: 544K (est 500K; rev prev 491K)
    New Home Sales (MoM) Dec: 10.80% (est 2.00%; prev 4.30%)


  • FED jättis intresssimäära ootuspäraselt samaks, turu jaoks midagi väga uut ei ütle, mis tähendab et märtsis pole intressimäära tõstmine välistatud

    FED REPEATS ECONOMY EXPECTED TO WARRANT ONLY GRADUAL RATE RISES
    FED ASSESSING GLOBAL DEVELOPMENTS FOR ITS BALANCE-OF-RISK VIEW
    FED CLOSELY MONITORING GLOBAL ECONOMIC, FINANCIAL DEVELOPMENT


    Siin näeb muudatusi pressiteates.
  • Facebook prelim Q4 $0.79 vs $0.68 Capital IQ Consensus Estimate; revs $5.84 bln vs $5.37 bln Capital IQ Consensus Estimate

    FB ootustest paremate tulemustega väljas, FB kauplemas @ +5%

Teemade nimekirja