Börsipäev 25. august
Log in or create an account to leave a comment
-
USA aktsiaturgudel võeti eile kasumit, kuid praeguses punktis ootavad kõik Janet Yelleni reedest kõnet, et teha järgmist sammu. Kõige tugevamalt sai pihta tervishoiusektor (-1,6%), mida ajendas Hillary Clintoni kritiseeriv kommentaar Mylani ravimite hinnatõusu kohta. Euroopas sulgus Stoxx 600 kolmandat päeva kõrgemal, kosudes finants- ja meediasektori eestvedamisel 0,4%.
Saksamaa majandus kasvas teises kvartalis 0,4% võrreldes esimesega ning näitas mulluse baasil 1,8% kasvu, ühtides esialgse hinnanguga. Avaldatud detailidest selgus, et peamiseks veduriks oli netoeksport, mis tõstis kvartaalset näitajat 0,6pp võrra. Majapidamiste ja valitsuse tarbimine lisas SKP kasvu mõlemal juhul 0,1pp, varud vähendasid -0,1pp ning samuti mõjutasid negatiivselt investeeringud (-0,3pp). Madala töötuse määra, tarbijate suhteliselt kõrge kindlustunde ja Saksamaa valitsuse eelarve ülejäägi (18,5mld eur ehk +1,2% SKPst 2016.a esimesel poolaastal) põhjal eeldatakse, et kasvu peamisteks veduriteks saavad edaspidi taas olema pigem majapidamised ning avalik sektor, kuid majanduskasv peaks aasta teises pooles analüütikute ootuste järgi siiski mõnevõrra aeglustuma.
Erinevalt USA uute majade müügist, mis näitas juulis märkimisväärset hüpet, kujunes olemasolevate majade turg eelmisel kuul oodatust nõrgemaks. Müük kahanes juuni baasil -3,2% annualiseeritult 5,39 miljonile (prognoositi 5,51 mln), mis oli esimene kuine langus alates eelmise aasta novembrist, kuid ostjate liiklust hoidsid tagasi peamiselt madalad varud ja kõrged hinnad. Varud kahanesid mullusega võrreldes -5,8% ning need on aasta baasil olnud languses juba 14 kuud järjest. Samal ajal aga kerkis mediaanhind juulis 5,3% 244,1 tuhande dollarini võrreldes mullu sama ajaga, mis on järjekorras 53. järjestikune YoY kasvuga kuu.
Tänase börsipäeva jooksul laekuvad Prantsusmaa ja Saksamaa ettevõtete augustikuu kindlustunde indeksid, Ühendriikides langeb fookus kestuskaupade juuli tellimustele ja teenindussektori augustikuu esmasele aktiivsusindeksile.
09.45 Prantsusmaa töötleva tööstuse ettevõtete kindlustunde indeks (august)
10.00 Hispaania teise kvartali lõplik SKP
11.00 Saksamaa ettevõtete kindlustunde indeks (august)
15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
15.30 USA kestuskaupade tellimused (juuli)
16.45 USA Markiti teenindussektori PMI (august)
18.00 USA Kansas City FEDi töötleva tööstuse küsitlus (august) -
Prantsusmaa töötleva tööstuse ettevõtete kindlustunde indeks alanes augustis kahe punkti võrra 101 punktile, jäädes analüütikute 103 ootusele alla
-
Saksamaa ettevõtete arvates pole lugu sugugi nii roosiline majanduses nagu võiks arvata. Ligikaudu 7000 küsitletud ettevõtte kohaselt alanes hinnang jooksvale majandusolukorrale augustis 108,3 punktilt 106,2 punktile (oodati 108,5) ning järgmise kuue kuu väljavaade 102,1 punktilt 100,1 punktile (oodati 102,4). Kuna Suurbritannia on riigi kolmandaks suurim eksporditurg, siis võivad ettevõtted Brexiti tõttu siiski oma tulevikutellimuste pärast mures olla.
-
Üldiselt on Saksa ettevõtete ärikliima indeks (jooksva seisu ja ootuste ühine indeks, kollane) üsna hästi viidanud SKP muutusele ning augustikuu näitaja alusel võiks eeldada majanduskasvu jahtumist pärast teise kvartali 1,8%.
-
Varsti on kümme aastat möödas ja Euroopa ettevõtete kasumid pole endiselt kriisieelse taseme juurde tagasi jõudnud (joonis Morgan Stanleylt)
*In terms of earnings trend, European companies closing in on Japanese peers, UBS equity strategists including Karen Olney write in note.
* In Japan, it took ~15 years to get back to 1989 profit peak
* European profits peaked in early 2007, troughed in 2009; “It is 10 years on and profits are still 30% below those levels”: UBS
* Analysts had been too optimistic since 2007
* Europe’s profit recovery gap to U.S.: still at a crisis peak of 55%, with Europe 30% below and U.S. 25% ahead of last cycle peak
* Europe vs U.S. sectors: 20 sectors’ ROEs are weaker vs U.S. than they were a decade ago, not just financials,
commodities
* European financial profits ~60% below 2007 peak
* NOTE
* Stoxx 600 corporate earnings expected to fall 4.1% in 2016, Bloomberg data shows; S&P 500 earnings expected to fall 0.2% in 2016: data -
UBS ootab endiselt korrektsiooni (vist kevadkuudest alates)
UBS: Technical Indicators Portend Danger for S&P 500 Bulls -
USA esmased töötu abiraha taotlused alanesid läinud nädal ühe tuhande võrra 261 tuhandele (oodati 265 tuhat). Juulikuu kestuskaupade tellimused hüppasid kaitse- ja lennutööstust arvestamata MoM 1,6% vs oodatud 0,2% (juunis 0,5%), kuid tarne valmistas selge pettumuse (-0,4% MoM vs oodatud +0,3% ning -0,5% juunis).
