Börsipäev 8. september
Log in or create an account to leave a comment
-
Aktsiaturgudel jätkati eile üsna unist liikumist külgsuunas, kui ühendriikides sulgus S&P 500 ilma muutuseta ning Euroopas parandas Stoxx 600 taset 0,3%.
Richmond FEDi presidendi Jeffrey Lackeri (pole FOMC hääletav liige) sõnul võib vaatamata pehmetele juhtivatele indikaatoritele endiselt õigustada septembris intressimäära tõstmist, sest reaalsed majandusnäitajad nagu näiteks loodud töökohtade arv või SKP vastavad keskpanga ootustele. Tema silmis näib USA majanduse taastumine teisel poolaastal jätkuvat ning viimase nädala makro pole seda väljavaadet oluliselt mõjutanud. Kui reporterid küsisid, kas tänavu võidakse tõsta intressimäära isegi kaks korda, siis Lackeri hinnangul on rahapoliitika normaliseerimine jäänud soovitust aeglasemaks ning siin tahaks ta näha paremat progressi.
Aasias kauplesid aktsiaturud erisuunas, leidmata olulist tuge Hiina ja Jaapani oodatust positiivsematest majandusnäitajatest. Jaapanis revideeriti teise kvartali SKP kvartaalne 0,0% muutus 0,2% kasvuks (Q1 0,5%) tänu ettevõtete ja avaliku sektori arvatust suurematele investeeringutele. Hiina ekspordi langus aeglustus dollarites mõõdetuna juuli -4,4% pealt augustis -2,8%le (oodati -4,0%) ning import näitas kasvu esimest korda alates 2014.a (1,5% vs -12,5% juulis ning oodatud -5,4%), mis võiks olla märgiks majanduse stabiliseerumisest. Paranevale globaalsele nõudlusele viitas seik, et eksport mitmete suuremate kaubanduspartneritega näitas augustis väiksemat langust kui juulis ning ELi ja Jaapani puhul pöördus isegi kasvuks.
Rambivalguses saab täna olema Euroopa Keskpank ning Mario Draghi selle eesotsas. Kui vahetult pärast Brexiti referendumit hakati ootama juba septembri istungil intressimäära edasist langetamist ja QE suurendamist, siis brittide otsuse oodatust tagasihoidlikuma majandusliku mõju tõttu usutakse, et EKP-l on hetkel veel aega olukorda monitoorida ning pikendada varade ostuprogrammi aasta lõpus. Küll aga võidakse juba seekord korrigeerida QE tingimusi, suurendamaks ostuks kõlbulike varade baasi.
10.30 Rootsi majade keskmine hind (august)
14.45 Euroopa Keskpanga istung
15.30 Mario Draghi pressikonverents
15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
18.00 USA toornafta varude raport (2. september)
22.00 USA tarbijatele väljastatud krediit (juuli) -
Uute autode ostmine jätkub Hiinas tuleviku nõudluse arvelt
China Auto Sales Rise 24.5% on Rush to Beat Expiring Tax Cut -
Kui vahepeal tekkis kahtlus, et hinnakasv Rootsi kinnisvaraturul on aeglustumas, siis augustis kerkis keskmise maja hind rekordilise 2,964 miljoni Rootsi kroonini, märkides aastatagusega võrreldes 12,2% kasvu (juulis YoY 6,6%)
-
Deutsche soovitab Euroopa tsüklilistest eemale hoida, kuna makrotsükkel on ümber pööramas
*Clear signs that data rolling over, with global macro surprises turning negative again, U.S. ISM dropping sharply, Chinese manufacturing PMI new orders falling in line with weakening in credit impulse, Deutsche Bank strategists, including Sebastian Raedler, write in note.
* DB reiterates underweight stance on European cyclicals
* Cyclicals tend to peak when global macro surprises roll over and then to underperform by 9% over three months
* Cyclicals’ relative EPS are close to a 15-year high and should have little further upside
* Underweight autos: most strongly correlated with global growth momentum
* Underweight capital goods; overweight media, pharma, telecoms -
Stoxx 600 on hommikusest miinusest 0,1% plusspoolele roninud, seejuures näitavad suuremaid liikumisi järgmised ettevõtted:
-
Euroopa Keskpank jätab intressimäärad ja kuise QE mahu ootuspäraselt samaks, on valmis neid vajadusel edasi langetama
ECB LEAVES DEPOSIT FACILITY RATE UNCHANGED AT -0.40%
ECB LEAVES MARGINAL LENDING RATE UNCHANGED AT 0.25%
ECB LEAVES MAIN REFINANCING RATE UNCHANGED AT 0.00%
ECB: KEY RATES TO REMAIN AS NOW OR LOWER WELL PAST QE HORIZON
ECB REAFFIRMS PLAN TO RUN QE TO MARCH 2017 OR BEYOND IF NEEDED -
Lõputult ei saa aktsiaturgudel stoiline rahulikkus püsima jääda ning valdavalt levivad nägemused, et kasvav närvilisus korrigeerib hindasid allapoole. Via BofAML
As noted last week, we believe markets remain fragile due to their hyper-dependence on central bank policy, heavy position crowding, and poor liquidity during times of stress. As such, we find today’s record lack of movement in US equities more concerning than reassuring, as (i) the ability for volatility to remain this low through a catalyst-heavy autumn that includes US presidential elections would be almost unprecedented historically, (ii) low volatility and rising equities are drawing leverage and long positioning back into US equities, and (iii) the VIX is under-pricing cross-asset risk by record amounts.
In our view, the more time that passes without a shock, the more the seeds are sown for a repeat of an Aug-15 or Aug-11 style “fragility event” in US equities (as opposed to the Jan/Feb-16 “grind lower” in US equities, where defensive positioning played a key role in cushioning the shock). -
UPGRADES:
* Callon Petroleum (CPE) raised to outperform at RBC, PT $18
* Copa (CPA) raised to Overweight at Morgan Stanley
* Enbridge (ENB) raised to Buy at Goldman
* GOL (GOL) raised to equalweight at Morgan Stanley
* Volaris (VLRS) raised to overweight at Morgan Stanley
DOWNGRADES:
* Abbvie (ABBV) cut to neutral at JPMorgan
* Allscripts (MDRX) cut to market perform at Cowen
* Apple (AAPL) cut to market perform at Wells Fargo
* Cerner (CERN) cut to market perform at Cowen
* HPE (HPE) cut to market perform at Wells Fargo
* Lululemon (LULU) cut to hold at Jefferies
* Nike (NKE) cut to neutral at Piper Jaffray
* Pier 1 (PIR) cut to market perform at Oppenheimer
* Cut to underperform at Credit Suisse
* Sprouts Farmers (SFM) cut to hold at Deutsche Bank
* Total (TOT) cut to market perform at Bernstein
* Tractor Supply (TSCO) cut to neutral at BTIG
* Cut to market perform at Raymond James
* Cut to neutral at Wedbush
* Cut to Hold at Deutsche Bank
* Cut to neutral at Credit Suisse
* Cut to sector perform at RBC
* Cut to neutral at Piper Jaffray
INITIATIONS:
* Abeona Therapeutics (ABEO) rated new buy at Cantor, PT $21
* Avangrid (AGR) rated new neutral at Guggenheim
* Canadian Solar (CSIQ) rated new market perform at JMP
* First Solar (FSLR) rated new market underperform at JMP
* Fortive (FTV) rated new hold at Argus
* Monogram Residential (MORE) rated new buy at Janney Montgomery
* Nabriva (NBRV) rated new buy at HC Wainwright
* Pioneer Natural (PXD) rated new neutral at MUFG, PT $200
* Solaredge Technologies (SEDG) rated new market Outperform at JMP
* SunPower (SPWR) rated new market underperform at JMP, PT $6
* Sunrun (RUN) rated new market outperform at JMP
* Tesla Motors (TSLA) rated new underperform at Cowen
* Vivint Solar (VSLR) rated new market outperform at JMP, PT $9 -
U.S. INITIAL JOBLESS CLAIMS FELL 4,000 LAST WEEK TO 259,000 VS 265,000 EXPECTED
-
Ootuspäraselt marginaalsed muutused prognoosides
Draghi: Sept projections: annual real GDP +1.7% in 2016 [June: +1.6%], +1.6% in 2017 [+1.7%], +1.6% in 2018
Draghi: projections foresee annual HICP inflation at 0.2% in 2016, 1.2% in 2017 and 1.6% in 2018 (broadly unchanged) -
kuna pakkumine piirab nõudlust, siis ei avalda Apple iPhone'i tellimusi
Apple will not release iPhone 7 pre orders numbers because it is not a 'representative metric' - CNBC -
Gapping up/down :)?
-
Handelsblatt
