Börsipäev 15. mai
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Kui mitte arvestada järsemat langust neljapäevase sessiooni alguses, jätkasid USA aktsiaindeksid läinud nädalal liikumist kitsas vahemikus ning erandiks polnud ka reedene päev, mil S&P 500 sulgus -0,2% punases. Küll aga leiab turult üksikaktsiaid, mis meelitavad turuosaliste suuremat tähelepanu. Neist kaks peamist, Apple ja Amazon, ronisid mõlemad reedel 1,4%ga uutele rekordtasemetele.
Euroopas tõi nädala viimane kauplemispäev veidi leevendust neljapäevasele langusele, kui Stoxx 600 kosus 0,3%, mis ühtlasi aitas indeksil sulguda kolmandat nädalat järjest plusspoolel (0,3%). Tugevama tõusuga panid reedel punkti United Internet AG +13.9%, AstraZeneca +9.0%, Schibsted +7.4%, Banco BPM +6.2%, Telefonica Deutschland Holding +6.0%. Liikujate nimekirja lõppu jäid Petrofac -14.1%, ArcelorMittal -8.0%, Cie Financiere Richemont -5.0%, Nibe Industrier -4.6%, Tullow Oil -4.6%.
Sarnaselt küsitlustel põhinevale statistikale, peegeldab ka tegelik konjunktuur Hiina majanduskasvu aeglustumist teise kvartali alguses. Aprillikuu numbrid jäid oodatust nõrgemaks nii jaemüügis, mille aastane kasvutempo aeglustus 10,9% pealt 10,7%le (prognoositi 10,8%), tööstustoodangu puhul, mis kasvas aastaga 6,5% (märtsis 7,6% ning oodati 7,0%) kui ka investeeringute tasandil, mille nelja kuu kasv aeglustus 9,2% pealt 8,9%le (oodati 9,1%). Bloombergi koostatud Hiina SKP kuise indikaatori järgi viitab aprilli statistika majanduse 7,2% kasvule, märkides aeglustumist märtsis saavutatud 7,6% pealt.
Hiina SKP kasvu kuine indikaator (%)
Hiina peaministri Li Keqiangi sõnul jätkab keskpank ettenägeliku rahapoliitika rakendamist, seades finantsstabiilsuse säilitamise juures prioriteediks finantsriskide vähendamise. Keskpanga poolt läinud nädalal turgudele süstitud ligi 460 miljardit jüaani näitab, et lühiajaliselt ollakse rahapoliitika karmistamisel siiski valmis ka järele andma.
Majanduudiste osas jääb Euroopa sessioon täna suhteliselt vaikseks, küll aga võiksid huvi pakkuda töötleva tööstuse maikuu esimene regionaalne küsitlus Ühendriikides ning samuti sealsete majade ehitajate värske kindlustunde uuring.
15.30 USA NY FEDi töötleva tööstuse küsitlus (mai)
17.00 USA majade ehitajate kindlustunde indeks (mai) -
Reede õhtul laekusid esimese kvartali ülevaated institutsionaalsete investorite portfellidest, millest mõned olen siin välja toonud:
TUDOR INVESTMENT
* Top new buys: TWX, WHR, HBAN, MS, CBOE
* Top exits: ADS, FB, VIPS, VNTV, IVZ, FLT, WEX, RJF, SRPT, W
* Boosted stakes in SPY, DHR, MTD, TSCO, NDAQ, FIS, STT
* Cut stakes in ZBH, PEP, MRK, BIIB, GOOGL, MA, HOLX, C, MLM
THIRD POINT
* Top new buys: JPM, BAC, ZAYO, HON, ANTM, GS, HDS, RICE
* Top exits: AGN, BABA, BUD, SHPG, V, WMB, LBTYA, AME, YUM
* Boosted stakes in HUM, STZ, MHK, SHW
* Cut stakes in FB, TDG, GOOGL, DHR, SPGI, AAPL, CB, DOW, CAG
STARBOARD VALUE
* Top new buys: COL, CTSH, TRCO, VIAV, CSOD, TTWO
* Top exits: TRNC, CW, FRGI, IMPV
* Boosted stakes in PRGO, BAX
* Cut stakes in WRK, DEPO, NSP, HPE, QTM, PNK
SOROS FUND MANAGEMENT
* Top new buys: KEG, FB, KSS, PNC, DV, GS
* Top exits: ABX, INTC, WUBA, AMAT, CSAL, PANW, ATVI, NVDA, SPLK, VIPS
* Boosted stakes in TMUS, CRC, MDLZ, GOOG, XLE, NFLX, SPY, EXA, ALLT
* Cut stakes in VMW, WMB, LBRDK, AMZN, UBNT, EXAR, EBAY, RLGY, SYMC, HPE
PERSHING SQUARE
* Top exits: ZTS
* Boosted stakes in CMG
* Cut stakes in VRX, APD, PAH
PAULSON & CO.
* Top new buys: INSW, TIME, GOOG, WDAY, GSK
* Top exits: TMUS, GRFS, VNDA, HUM, MAR, MCK, CVS, EXPE, JNJ, LLY
* Boosted stakes in DXCM, THM, LOXO, PFE, MELI, OSG, ARDM, STE, LIVN, ETSY
* Cut stakes in AIG, SHPG, TEVA, AGN, GLD, BIIB, HPE, VMW
OMEGA ADVISORS
* Top new buys: APC, AMZN, WRD, TSRO, BLUE, ZNGA, OMAM, TUSK, UBSI
* Top exits: MSI, EA, SSNC, EPD, PE, RICE, TSE, CTRP, CLF, PDCE
* Boosted stakes in TIME, GPOR, SHPG, FGL, BLL, PMT, P, MDCA
* Cut stakes in NAVI, OMF, TRCO, AER, AIG, FDC, AGN, CIM, HRG, PVH
JANA PARTNERS
* Top new buys: BMY, CRM, TDG, AET, CTSH, LW, MCK, PRXL, YUM, ZAYO
* Top exits: JCI, CCE, MPC, HPE, PCLN, GOOG, MDLZ, GPK, CSRA, VIAB
* Boosted stakes in HDS, NUVA, YHOO, UHS, SAGE, SEM, ACAD, VVV, RARE, INCY
* Cut stakes in HRS, WLTW, CSC, LBRDK
ICAHN ASSOCIATES
* Top exits: VLTC
* Boosted stakes in IEP, HTZ, HLF
* Cut stakes in PYPL, NUAN, FCX
GREENLIGHT CAPITAL
* Top new buys: SYT, AA, FRED
* Top exits: KORS, TTWO, ACM, X, ARRS, TERP, GEO, GLBL
* Boosted stakes in MYL, AAPL, VOYA, RAD, PVH
* Cut stakes in GM, AGR, CC, YELP, CNX, GDX, DSW, YHOO, CPN, DDS
BRIDGEWATER ASSOCIATES
* Top new buys: UNH, AET, SPG, KORS, MCO, PPG, MFC, TSN, SLF, JPM
* Top exits: BMY, RCI, TU, ADBE, UPS, KO, MSI, MHK, HD, CAG
* Boosted stakes in TAP, GME, RHT, DKS, BLK, CTL
* Cut stakes in SPY, INTC, GILD, JNPR, AMAT, VFC, PFE, KSS, WHR
BERKSHIRE HATHAWAY
* Top new buys: LUV, MON, SIRI
* Top exits: DE, KMI, DNOW, LEE
* Boosted stakes in AAPL, DAL, UAL, AAL, BK
* Cut stakes in WMT, VZ
APPALOOSA MANAGEMENT
* Top new buys: TEVA, PFE, MYL, RF, CMA, MU, URI, AAL, CNC, JCP
* Top exits: SYF, HDS, BAC, VMW, USFD, C, GM
* Boosted stakes in AGN, PNC, FB, CFG, LUV, QCOM, WPZ, MHK, GOOG, KMI
* Cut stakes in WHR, AAPL, YHOO, ALL, GT, OC, HCA, DAL, WMIH, HAIN -
JPM usub, et lühiajaliselt on poliitilise riski vähenemine Euroopa aktsiates juba peegeldumas ning investorite tegelik exposure arvatust suurem, mis avab tee potentsiaalsele korrektsioonile. Keskpikas perspektiivis jääb Euroopa lugu aga atraktiivseks.
The near-term upside for stocks resulting from easing political stress has mostly played out, JPMorgan strategists including Mislav Matejka and Emmanuel Cau write in note.
* Recommend to tactically cut directional exposure to stocks and even lay on outright shorts
* Part of the long euro-area trade hasn’t been done in the cash equity space, but in options, so ETF inflows are likely understating the extent of current exposure to euro area; region is not a consensus underweight anymore, and the reversal of last year’s outflows is well advanced
* “Equities might be peaking now, even though the region could well continue to receive inflows for another two months”; flows have tended to lag market performance not lead it
* Cyclicals are rolling over sharply relative to defensives, which is not a good sign for the overall market and could lead to a broader correction; continues to see little relative upside for cyclicals over the next few months
* Valuations have moved to “the expensive side of fair value”
* Commodities should hold up relatively better as they are already oversold and have de-rated 10% YTD
* See pair trade of long producer cyclicals and short consumer cyclicals as “interesting”
* The medium-term backdrop for equities stays constructive and the potential weakness should ultimately be bought -
New Yorki osariigi töötleva tööstuse aktiivsus langes mais kolmandat kuud järjest, kui üldiste tingimuste indeks alanes 5,2 punktilt -1,0 punktile ning jäi sellega alla analüütikute oodatud 7,5 punktile. Uute tellimuste indeks kukkus 7,0 punktilt -4,4 punktile, tööhõive indeks 13,9 punktilt 11,9 punktile, aga kuue kuu väljavaate indeks jäi sellele vaatamata stabiilseks (39,3 vs 39,9 aprillis).
