Citycon (CTY1S)
Log in or create an account to leave a comment
-
Kas keegi oskab kommenteerida, et miks Cityconi aktsia täna tulemustele nii valulikult reageeris?
-
***Cityconin osakkeen sijoitussuositus nousi tasolle "pidä", aiempi "myy", osakkeen tavoitehinta laski 1,90 euroon 2,00 eurosta - Carnegie
Dividendide ja aktsiakapitali väljamakse on 1+12 senti. Eks oodati paremat, ehk tagasitulekut 15c juurde, mida Citycon maksis 2011-2015. -
HELSINKI, July 5, 2022 /PRNewswire/ -- Citycon purchased an additional notional amount of approx. EUR 20 million of its bond maturing in 2027. In the last three weeks, Citycon repurchased a total notional amount of EUR 54 million of its bonds for approximately EUR 50 million in cash. This brings its year-to-date notional repurchases to approx. EUR 79 million using approx. EUR 75 million of cash.
"These additional bond repurchases further reduce interest expense, strengthen our strong credit profile, lower refinancing risk and improve our well-laddered maturity schedule. In addition, we continue to demonstrate strong and accretive capital allocation by using part of the proceeds from our two non-core dispositions in Norway, which were sold at a net initial yield of 5.2%, to repurchase our bonds at an average yield of 5.3%.", says Bret McLeod, Citycon´s Chief Financial Officer. -
Citycon OJY (CTY1S FH) 9М Results:
Net rental income 145.1 MIO EUR (-4.8%)
Direct operating profit 123.1 MIO EUR (-5.4%)
Adjusted EPRA Earnings per share 0.482 EUR (-10.2%)
Fair value of investment properties 3,979 BLN EUR (-5.6%)
EPRA NRV per share 10,43 EUR (-10,7%)
LTV (Loan to Value) = 43.9%
Gross Leasable area 1 058 340 M2 (34 Properties)
193 (Estimated NET Income) / 7% (Yield) = 2 969 (Assets Value) - 1 832 (Debt) + 27 (Cash) = 952 / 168 (Stocks) = 5.66 EUR
Hind on ajaloo madalaim tasemel, alla COVID-19 (2020 Low) ja alla 2008 market crash Low.
Juhul kui suudavad enne oktoober 2024 realiseerida varasid plaanipäraselt väärtuses 350-380 MIO EUR väärtuses, raamatupidamishinna lähedal, siis võib paraneda bilanss ning vähendatakse kõrgema intressi riski, sest lunastatakse võlakiri, võib olla jääb raha et hübriid võlakiri turult väljaostuks diskonteeritud hinnaga.
Kuna turuväärtus on suhteliselt väike, ning Gazit-Globe (52% osalus) vajab raha enda LTV parandamiseks, siis mingi suurem ettevõtte saab on väljaostupakkimine teha (tavaliselt 80-85% raamatupidamisväärtuse kandis) -
Kallis
-
Citycon OJY (CTY1S FH) 12М Results:
Net rental income 195.7 MIO EUR (-3.9%)
Direct operating profit 164.8 MIO EUR (-5.9%)
Adjusted EPRA Earnings per share 0.479 EUR (-12.6%)
Fair value of investment properties 3,858 BLN EUR (-4.5%)
EPRA NRV per share 9,30 EUR (-15,5%)
LTV (Loan to Value) = 46.3%
EPRA LTV = 61.6% (+ Subordinated Debt)
Gross Leasable area 1 057 740 M2 (34 Properties)
195 (Net Income) / 5.9% (Yield) = 3 305 (Assets Value) - 2 537 (Total Debt + Subordinated) + 25 (Cash) = 793 / 172 (Stocks) = 4.61 EUR
Based on the proposed authorization, the maximum total amount of equity repayment, shall not exceed 0.30 per share.(-40%)
Citycon is committed to execute the previously disclosed divestment target by the end of 2024 and have increased its target to EUR 950 million over the next 24 months.
Outlook for 2024
Direct operating profit MEUR 185–203
Adjusted EPRA Earnings per share (basic) EUR 0.46–0.58 -
Citycon müüb Kristiine Keskuse 129 mEUR hinnaga. 9% haircut bookist
https://www.kauppalehti.fi/uutiset/citycon-myy-kristiine-keskuksen-virossa-yhdeksan-prosentin-alennuksella/41b244bf-96eb-4675-8472-46f5a6566c76
Ostja kohta esialgu veel infot ei näe. -
Never mind, Eften ja sõbrad
-
Eften+investor
https://eften.ee/uudised/eften-ostab-uhes-eesti-investoritega-kristiine-keskuse/ -
13 aastat tagasi oli hind 105 mEUR
-
Rocca al Mare keskuse hind tuleb ilmselt kõrgem, kuna visionäärid joonistavad enne platsi ehitusi täis....
-
"Draax"
13 aastat tagasi oli hind 105 mEUR
€105 million in 2011 is worth €140,01 million today. ~11 miljoni eurone kahjum Cityconile. -
Seal on ju viimase 13 aasta jooksul vist isegi mitu laiendust tehtud jne. Kuidas neid nö veel "valemisse" lisada?
-
"teretore"
Seal on ju viimase 13 aasta jooksul vist isegi mitu laiendust tehtud jne. Kuidas neid nö veel "valemisse" lisada?
2018/2019 tehti visti suurem renoveerimine keskuse vanas osas.
Eks see periood on siiski ka rahavoogu genereerinud. Samas jääb selle 13 aasta sisse COVID, kus keskuste tulud olid ka umbes 2-2,5 aasta jooksul päris piiratud ja kaupluste kõrval tuli ka keskuste omanikel osa kahjust sisse võtta. -
"JoonasPiir"
"Draax"
13 aastat tagasi oli hind 105 mEUR
€105 million in 2011 is worth €140,01 million today. ~11 miljoni eurone kahjum Cityconile.
Ma küll ei ole kuulnud, et Kristiine Keskus alates selle ostmisest 2011. aastal kinni oli ja tulu ei teeninud.
Viimase 10 aasta kasum on ca 50 miljonit eurot .... -
"TaivoS"
Never mind, Eften ja sõbrad
Üks Efteni sõpradest võiks vabalt liigituda ka elukunstnike teemasse.
Meenub kaasus, kui Kadriorus ühekordse Köleri tn puumaja renoveerimisprojekti pähe lammutati maja ja ehitati asemele mingi 5x betoonist kärakas, mis üks esimestest (vist?) ebaseadusliku hoone pähe ka maha lammutati.
Rahvas peab tundma oma kangelasi.
https://www.aripaev.ee/uudised/2016/01/26/raask-laheb-skandaalse-arendusega-uuele-ringile -
Salvräti analüüs ütleb, et Citycon kaupleb hetkel (@€3.25) -25% haircuti eeldusega varade väärtusele (võrreldes bilansilise väärtusega). Kristiines saadi -9% võrreldes bilansiga.
-20% haircuti puhul oleks omakapital aktsia kohta ca €4.3
-10% haircuti puhul oleks omakapital aktsia kohta ca €6.4
Nendes arvutustes on hübriidinstrumendid (~€600M bilansis) võetud kohustusteks, kuigi nad on bilansis "omakapitali" all. Ehk omakapital siinses kontekstis oleks proper equity, mitte hobuseredis.
2025 aasta september on vaja refinnida €200M võlakirju.
2026 aasta september veel €350M võlakirju.
Cityconi suurim risk tundub hetkel olevat, et kui intressimäärad varsti oluliselt ei lange, siis neil tuleb refinnida järgneva 4 aasta jooksul oma passiva oluliselt kõrgemate intresside juures, kui seni. Ehk kvaliteetsed ja üsna hästi opereeritud varad, aga teenivad tulu eelkõige võlausaldajatele. Hetkel on Cityconi aktsia ost pigem nägemuse võtmine intressimäärade suuna osas kui kinnisvara või skandi majanduste liikumise osas.
