Lõppenud börsiaastal jätkusid mitmed juba varem alanud trendid ja suurimad globaalsed indeksid lõpetasid aasta ajaloolistel tippudel või üsna nende lähedal. Ka kodusel Tallinna börsil jäi aasta lõpus ajaloolisest rekordist puudu ainult pisut üle 4%. Hoopis teises suunas liikusid suuremad krüptovarad, mis lõpetasid aasta madalamal, kui alustasid, ehkki tegid aasta keskel oma uued tipud. Vaatame lähemalt, kuidas lõppenud börsiaasta ajalukku läks.
Balti turgudel mitmed positiivsed suundumused
Tallinna börsil jäi aasta lõpus oma ajaloolisest tipust puudu natuke üle 4%. TALSE sulgemisväärtuse järgi mõõdetuna tehti tipp 3. septembril 2021 ehk päeval, mil pensionireformi tulemusena raha vabaks sai. Investoril tasub tähele panna, et Leedu pensionireformi tulemusena laekuvad esimesed rahad investoritele aprilli alguses. Kui tõmmata paralleeli Eesti pensionireformiga, siis parima tootluse said need investorid, kes paar kuud enne rahade laekumist Balti börsile investeerisid ja pensionirahade laekumise järel turule tulnud investoritele oma väärtpaberid maha müüsid.
Ehkki Eestis on majanduse jahtumise ja sellest tulenevalt väiksema kindlustunde tõttu olnud tunda investorite sentimendi nõrgenemist, siis Leedu majandus on olnud vastupidiselt viimastel aastatel Balti riikide tugevaim, mis on juurde toonud ka hulga uusi investoreid. Kui rahvusvahelised turud toetavad, siis tõenäoliselt näeme ka Leedu investorite toel esimeses kvartalis tuge Balti börsidele.
Vilniuse börsi tugevust näitas ka eelmisel aastal tehtud võlakirjade noteerimiste rohkus. Neid tehti seal rohkem kaubeldavaks kui Tallinnas ja Riias kokku. Aasta jooksul noteeriti Balti börsidel kuuskümmend võlakirja ja üks aktsia. Äraminejaid aktsianimekirjast oli seekord kaks – Enefit Green ja PST Group. Neile lisandub tõenäoliselt uuel aastal Eesti Ekspress. Kahjuks on lisaks emitentidele lahkunud ka üks suurem institutsionaalne investor ja mitmed väikeinvestorid. Nii oleme LHV klientide puhul näinud trendi, et Balti investeeringuid omavate klientide arv on vähenemas, kuid indeksifondidesse investeerivate klientide arv kasvab stabiilselt.
Börsifirmade aktsiaraamatuid vaadates on viimase paari aastaga enamuse Tallinna börsil olevate ettevõtete aktsionäride arv vähenenud. Ainsa erandina paistab silma Artea Bankas (ROE1L), mis on oma investorite arvu kasvatanud. Ometi ei pruugi see olla lõplik tõde, sest Riia ja Vilniuse ettevõttete aktsiaraamatud pole avalikud ning kõik ettevõtted ei avalda aktsionäride arvu ka oma aruannetes. Kahjuks pole viimastel aastatel õnnestunud siia regiooni ka uusi märkimisväärseid institutsionaalseid investoreid meelitada. Kuivõrd hinnatasemed on pigem soodsad, siis geopoliitilise olukorra paranemise järel võiks see olukord muutuda.
Maksuküüru kaotamise tõttu jääb suurele osale Eesti inimestele rohkem raha kätte, mille puhul tasub kaaluda selle investeerimist tulevikukindluse kasvu.
Välisturud
Suuremad globaalsed indeksid näitasid möödunud aastal kahekohalisi kasvunumbreid ja eriti tugev oli kasv Aasias. Samas peab Eesti investor arvestama, et tänu euro tugevnemisele nii USA dollari kui Aasia valuutade vastu, jäi tal osa tootlust saamata.
Aasta lõpus liikusid investorid rohkem sektorite poole, mis majanduslangusele harilikult paremini vastu peavad. See tähendab sektoreid, mis pakuvad olulisi kaupu ja teenuseid, mida tarbitakse sõltumata majanduslikust olukorrast. Nendeks on näiteks tervishoid, toormed, finants- ja kommunikatsiooniteenused ning energia. Nii tegi aasta lõpus hinnarekordid hõbe.
Kuivõrd USA ettevõtted kauplevad kõrgetel hinnatasemetel ja ka kontsentratsioonirisk on ajaloo kõrgeimatel tasemetel, tasub investoritel olla pigem ettevaatlik ning oma positsioone globaalselt hajutada. Samas oodatakse, et Föderaalreserv langetaks intressimäärasid vähemalt kahel korral, mis omakorda võiks börsile positiivselt mõjuda.
Euroopa ja Aasia turgude osas on erinevad analüütikud pigem optimistlikumad. Euroopa kasuks võiks rääkida madalam hinnatase ja kaitsekulutuste kasv, mis võiks positiivsemalt mõjutada väiksemaid ettevõtteid. Tugevamad omavahelised kaubandussuhted Aasias võiksid positiivselt mõjuda sealsetele ettevõtetele.
Krüptovarad
Sellel aastal jätkuvad juba varem alanud trendid selle tehnoloogia laialdasemaks levikuks, kuna turg on sisenemas küpsemasse ja stabiilsemasse arengufaasi. Selle taga on kolm peamist tegurit. Esiteks finantsettevõtete suurenev osalus, mis toob turule rohkem raha ja usaldust. Teiseks selgemad regulatsioonid nii Euroopas kui USA-s, mis muudab valdkonna turvalisemaks ja prognoositavamaks. Kolmandaks teguriks on krüptovarade alustehnoloogia pidev täiustumine.
Üks olulisemaid suundumusi on reaalmaailma varade, näiteks kinnisvara või kunsti, muutmine digitaalseteks "tokeniteks", mis teeb väärtuslike varade osade ostmise ja müümise lihtsamaks. Samuti on oodata tehisintellekti ja krüptomaailma tihedamat lõimumist, mis loob uusi nutikaid lahendusi.
Populaarsust koguvad ka stabiilsed krüptovarad (ingl stablecoin), mis on seotud näiteks USA dollariga ja mida hakatakse laialdaselt kasutama kiireteks ja soodsateks rahvusvahelisteks makseteks. Krüptohuvilistel on soovitatav keskenduda projektidele, mis on kvaliteetselt arendatud, järgivad regulatsioone ja on loodud tavakasutajat silmas pidades, sest just kasutusmugavus ning kättesaadavus on krüptovaluutade laialdase edu võti.