Alates 25. augustist kell 10.00 kuni 4. septembrini kell 15.30 saavad investorid märkida kinnisvaraarendaja Hepsori 3-aastaseid tagamata võlakirju. Tegemist on Hepsori kuni 20 miljoni euro suuruse võlakirjaprogrammi raames teise seeria võlakirjade emissiooniga. Emissiooni maht on 3 miljonit eurot, võimalusega suurendada seda kuni 5 miljoni euroni. Võlakirjad noteeritakse Nasdaq Tallinna börsi Balti võlakirjanimekirjas eeldatavalt 14. septembril 2026 või sellele lähedasel kuupäeval.
Hepsor AS-i pakutavate võlakirjade aastane fikseeritud intressimäär on 9,5 protsenti ning intressi makstakse kord kvartalis. Ühe võlakirja nimiväärtus on 1 000 eurot ja lunastuskuupäev 11. september 2029.
Pakkumine toimub Eestis, Lätis ja Leedus. Võlakirjade märkimiseks on vajalik Balti väärtpaberikonto. Juriidilise isikuna märkimiseks peab lisaks olema kehtiv LEI-kood.
Ettevõttest
Hepsor asutati 2011. aastal ning on alates 2021. aastast noteeritud Nasdaq Balti põhinimekirjas. Ettevõte arendab nii elamu- kui ka ärikinnisvara, lähtudes mõtestatud disainist, jätkusuutlikust keskkonnast ja kliendikesksest lähenemisest.
Ligi 15 tegutsemisaasta jooksul on Hepsor arendanud kokku ligikaudu 162 000 m² kinnisvara, sealhulgas üle 2 000 kodu ja 44 000 m² äripinda. Ettevõte tegutseb Eestis, Lätis ja Kanadas.
Hepsori Eesti ja Läti arendusportfellis oli 2026. aasta juuni lõpu seisuga 29 arendusprojekti ligikaudu 200 000 m² müüdava pinnaga. Lisaks osaleb grupp viies projektis Kanadas, kus keskendutakse detailplaneeringute ettevalmistamisele ja ehitusõiguse suurendamisele.
30. juuni 2026 seisuga oli Hepsoril ehituses rekordilised 513 uut kodu, millest 290 asusid Eestis ja 223 Lätis. Arendusportfelli hinnanguline müügitulu potentsiaal ulatus 542 miljoni euroni, millest 85% moodustas elukondlik ning 15% ärikinnisvara.
Eestis kuuluvad Hepsori tuntumate arendusprojektide hulka Manufaktuuri kvartal, Paevälja kvartal ja Pärnu maantee 113 Tervisemaja. Lätis on portfellis muu hulgas Dzelzavas Residences, Starta 17 ja Zaļā Jugla. Kanadas tegutseb Hepsor Toronto turul, kus grupi peamine tegevus on uute detailplaneeringute ettevalmistamine ja kinnistute ehitusõiguse suurendamine.
Võlakirjapakkumine
Hepsor viib läbi oma 20 miljoni euro suuruse tagamata võlakirjaprogrammi teise emissiooni. Võlakirjaprogramm võimaldab ettevõttel kaasata kapitali etapiviisiliselt vastavalt arendusportfelli investeerimisvajadustele ning mitmekesistada finantseerimisallikaid pangalaenude, omakapitali ja projektitasandil kaasatud partnerkapitali kõrval.
Võlakirjad on Hepsor AS-i otsesed ja tagamata kohustused ning neist tulenevad nõuded on vähemalt samal järjekohal ettevõtte teiste tagamata ja allutamata võlakohustustega.
Pakkumise ajakava
- Pakkumisperioodi algus: 25. august 2026 kell 10.00
- Pakkumisperioodi lõpp: 4. september 2026 kell 15.30
- Pakkumise tulemuste avalikustamine: 8. september 2026
- Pakkumise arveldamine: 11. september 2026
- Võlakirjade esimene kauplemispäev: eeldatavalt 14. september 2026 või sellele lähedane kuupäev
Hepsor AS peamised finantsnäitajad
*Korrigeeritud omakapital = omakapital koos tütarettevõtete vähemusosanike allutatud laenude ja muude omakapitalilaadsete instrumentidega, mis on IFRS-i kohaselt klassifitseeritud kohustustena.
**Korrigeeritud omakapitali suhe = korrigeeritud omakapital / varade kogumaht.
Hepsori grupi struktuur erineb mõnevõrra paljude teiste kinnisvaraarendajate omast, kuna Hepsor kaasab arendusprojektidesse sageli strateegilisi partnereid. Sellistel juhtudel panustavad partnerid projektidesse kapitali muu hulgas allutatud laenude vormis, mille majanduslik olemus on projektiriski kandmise tõttu omakapitalilaadne.
Ettevõtte finantsseisu paremaks kirjeldamiseks raporteerib Hepsor seetõttu lisaks tavapärasele omakapitali suhtarvule ka korrigeeritud omakapitali suhtarvu. 30. juuni 2026 seisuga oli Hepsori omakapitali suhe 23,1% ning korrigeeritud omakapitali suhe 37,9%.
Võlakirja vahendite kasutamine
Hepsor plaanib suunata võlakirjaemissioonist laekuva tulu eelkõige:
- kinnisvaraarendusprojektide omandamiseks Lätis;
- Manufaktuuri kvartali järgmiste etappide finantseerimiseks;
- Veski Keskuse ehituse finantseerimiseks.
Kui ettevõte otsustab suurendada emissiooni mahtu 3 miljonilt eurolt kuni 5 miljoni euroni, võib ülejäänud vahendeid kasutada ka teiste Hepsori arendusportfellis olevate kinnisvaraprojektide finantseerimiseks.
Finantskovenandid
Võlakirjaperioodi jooksul kehtivad Hepsorile järgmised olulised finantskovenandid, mida kontrollitakse vastavalt võlakirjatingimustele:
- konsolideeritud omakapitali osakaal kogu bilansimahust peab olema vähemalt 20%
- ettevõtte kontodel peab igal ajal olema vähemalt järgmise intressimakse tasumiseks vajalik summa
Omakapitali suhtarvu kontrollitakse iga kvartali lõpus ning see avaldatakse ettevõtte kvartali- ja aastaaruannetes.
Emitendil on samuti kohustus avaldada finantsaruandeid vastavalt kehtivatele õigusaktidele ja Nasdaq Tallinna börsi reeglitele.
Ennetähtaegne lunastamine
Hepsoril on õigus võlakirjad ennetähtaegselt lunastada ühe aasta jooksul enne nende lõpptähtpäeva. Seega võib ettevõte teise seeria võlakirju ennetähtaegselt lunastada alates 11. septembrist 2028.
Lunastamine võib toimuda osaliselt või täielikult ning investoritele makstakse tagasi lunastatavate võlakirjade tasumata põhisumma koos kogunenud intressiga. Võlakirjaomanikke tuleb lunastamisest teavitada vähemalt 30 päeva ette.
Prospekti ja võlakirjade tingimuste kättesaadavus
Põhiprospekt, selle lisad, võlakirjaprogrammi tingimused ja teise seeria lõplikud tingimused on elektrooniliselt kättesaadavad Hepsori investorilehel aadressil: https://hepsor.ee/investorile/volakirjad/
Märkimiskorralduste esitamine
Võlakirjade märkimiseks on vaja Balti väärtpaberikontot. Juriidilise isikuna võlakirjade märkimiseks peab lisaks väärtpaberikontole olema ka kehtiv LEI-kood. LHV Pangas on Balti väärtpaberikonto avamine tasuta. Märkimiskorraldust on võimalik esitada läbi internetipanga. Selleks pead valima "Raha kasvatamine" → "Väärtpaberite märkimine". Tutvu videoõpetusega, kuidas võlakirju märkida.