2025. aasta esimene kvartal kujunes investorite jaoks vaoshoituks nii tootluste kui ka ostuaktiivsuse mõttes. Kuigi uue raha liikumises suuri muutusi ei toimunud ja jätkuvalt eelistati USA suurfirmasid, tehnoloogiaettevõtteid ja globaalseid indeksfonde, oli tootlustes märgata langusi, eriti tehnoloogia- ja krüptosektoris. Samal ajal kogusid populaarsust ka stabiilsemad varad nagu kuld ja dividendifondid, viidates ettevaatlikumale hoiakule turul.
Allikas: LHV
Investorite eelistustes 2025. aasta alguses olulisi muutusi ei toimunud -- domineerivaks jäi USA 500 suurimat ettevõtet koondav fond SXR8, kuhu suunati kvartalis koguni 27% uuest rahast, peegeldades jätkuvat usaldust USA suurfirmade suhtes, hoolimata tehnoloogiasektori hiljutistest korrektsioonidest.
Tehnoloogiaettevõtteid esindav EXXT sai endiselt tugeva toetuse, kogudes 13% sissemaksetest ning globaalne indeksifond VWRL oli kolmas eelistus 9% osakaaluga.
Euroopa suurettevõtetele (EXSA) ja dividendistrateegiaga fondidele (ISPA, SPYD, SPYW) suunati kokkuvõttes mõõdukas osa rahast -- vastavalt 4,3%, 3,2%, 2,8% ja 2,1%. Huvitaval kombel paistis jätkuvalt silma ka Bitcoin'i hindade liikumist järgiva COINXBE fondi populaarsus, mille osakaal ulatus 2,3%ni -- vaatamata tugevale hinnalangusele samal ajal.
Lisaks võib täheldada kasvavat huvi kulla vastu, sest füüsilise kulla hinda jälgiv ETF XAD5 püsib portfellides kindlalt sees, haarates 2,0% uutest sissemaksetest. LHV Maailma Aktsiad fondi (LHVWORLD) valis väiksem, aga stabiilne investorite hulk, mille osakaal oli 1,7%.
Allikas: LHV
Esimene kvartal kujunes ETF-ide tootluste poolest üsna nõrgaks -- fondide mediaantootlus oli -2,5% ja keskmine tootlus -2,8%. Neljanda kvartali kiirest tõusust paistsid eriti tugevalt tagasi kukkuvat krüptovarasid esindavad fondid: COINETHE langes koguni -55% ja COINXBE -16%, lõpetades kvartali kehvimatena. Negatiivselt mõjutasid keskmist tootlust ka muud langustrendis fondid nagu väike-ettevõtteid koondav XRS2 (-14%), tehnoloogiahiiglased EXXT (-14%) elektriautode fond ECAR (-13%).
Kvartali parimateks tõusjateks osutusid seevastu füüsilisse kulda investeeriv XAD5, mis tegi kvartali jooksul mitu uut tippu, ja eurotsooni väärtusettevõtted (VAL +14%). Ka mitmed laiapõhjalisemad ETFid, nagu EXS1, VZLE ja SPYW, näitasid soliidset 10--12% tootlust. Kokkuvõttes peegeldas kvartal üsna suurt hajuvust -- samas kui mõned sektorid suutsid jätkata kasvu, tõi krüptoturgude järsk korrektsioon märgatava surve kogu fondivaliku keskmisele tootlusele.
Allikas: Bloomberg
Ka üksikaktsiatele kujunes esimene kvartal keeruliseks: Kasvukonto aktsiate mediaantootlus oli -2,5% ja keskmine tootlus -1,0%. Kuigi võitjaid oli vaid ühe võrra vähem kui neljandas kvartalis (15 vs 16), kiskus suuremate languste poole peamiselt kvartali lõpus teravalt korrektsiooni teinud tehnoloogiasektor.
Kõige paremini esines USA telekomigigant AT&T (+25%), millele järgnesid General Electric (+19%) ja Warren Buffetti investeerimisfirma Berkshire Hathaway B-aktsiad (+18%). Stabiilset kasvu näitasid ka mitmed vanema majanduse ettevõtted nagu Coca-Cola (+15%), ExxonMobil (+12%) ja McDonald's (+8%).
Tehnoloogiaaktsiatest oli silmapaistvalt negatiivses valguses Tesla, mis langes lausa -38% -- see oli eriti järsk muutus võrreldes eelmise kvartali tugeva +60% tõusuga. Samuti näitasid tugevat tagasiminekut Moderna (-28%), PayPal (-24%), Nvidia (-21%) ja Alphabet (-19%).
Erinevalt eelmisest kvartalist ei suutnud Wise oma edu jätkata, kaotades esimeses kvartalis 9% väärtusest. Siiski jäi aktsia hind võrreldes poole aasta taguse ajaga märkimisväärselt kõrgemale, kuna eelmises kvartalis tõusis see üle 50%. Euroopa aktsiatest paistis stabiilsusega silma Fortum (+12%), samas kui Equinori (EQNR) aktsia muutus oli marginaalne ning DSV langes selgelt, kaotades 14% väärtusest. Kokkuvõttes oli kvartal tugevalt vastandlik, kus stabiilsed „vana majanduse" aktsiad pakkusid kaitset, samal ajal kui tehnoloogia ja kasvuaktsiad korrigeerusid tugevalt alla.
Allikas: Bloomberg
Kasvukonto valikus olevast 44-st fondist teeb regulaarseid väljamakseid 14, ülejäänud 30 fondi jätkavad dividendide automaatse reinvesteerimisega. 2025. aasta I kvartali seisuga pakub kõrgeimat väljatootlust endiselt iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF (ISPA), mille dividenditootlus on kerkinud 5,3% tasemele. Samas on selle fondi viimase aasta dividendikasv jäänud jätkuvalt negatiivseks (-11,1%), kuigi kolme aasta lõikes on kasv siiski soliidne (+10,5%).
USA dividendifookusega fondidest pakub dividendiaristokraate koondav SPYD 4,7% tootlust, kuid dividendide kasv on viimasel aastal olnud pigem tagasihoidlik (+5,3%). Euroopa aristokraatidesse investeeriv SPYW näitab tugevamat kasvu: aastane dividendikasv on 27,3% ja kolme aasta lõikes lausa 16,6%, samas kui tootlus jääb 3,9% juurde.
Ka kinnisvarasektorit kattev Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF (SPYJ) pakub stabiilset 3,0% dividenditootlust ning mõõdukat kasvu. Tabeli esiotsaga võrreldes võrreldes jäävad need numbrid tagasihoidlikumaks, kuid selle fondi puhul on dividendide korrapärasus ja hajutatus sageli prioriteetsem.
Lisaks tehnoloogiaettevõtetele tulid kõige nõrgemad dividendiandmed tulid seekord vee-ettevõtteid koondavalt IH2O-lt, mille dividenditootlus oli vaid 1,1% ning kolme aasta dividendikasv jätkuvalt negatiivne (-14,9%), näidates, et mitte kõik stabiilseteks peetavad sektorid ei suuda dividende hoida.
Allikas: Bloomberg
2025. aasta esimeses kvartalis moodustasid LHV Kasvukonto kasutajate tehingutest ostud 59%, mis kordab eelmise kvartali madalaimat taset vähemalt alates 2019. aastast. Arvestades, et ajalooline keskmine ostumahtude osakaal on olnud ligikaudu 73%, viitab see jätkuvale ettevaatlikkusele investorite seas. 2024. aasta keskmine ostuaktiivsus oli 63%, mistõttu näib suundumus olevat jätkuvalt allapoole. Taoline käitumine peegeldab tõenäoliselt kasvavat ebakindlust turgudel, kus paljud investorid on eelistanud positsioone pigem vähendada või jäänud ootavale seisukohale.
Allikas: LHV
LHV Kasvukonto on üks vanimaid LHV Panga investeerimistooteid, mille kasutajate arv ulatub peaaegu 68 tuhandeni. Rohkem infot LHV Kasvukonto kohta leiab siit.