Burger King (BKC)
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Eile sulgesime oma konservatiivse riskiga investeerimisidee BKC, mis sai avatud 23. novembril aastal 2007. Sellel ajavahemikul on ettevõte oma aktsionäridele vahepeal maksnud aktsia kohta dividendi 18.9 senti. Et tootlust õiglaselt kajastada, korrigeerime sellega sisenemishinna läbi ning seega kogu investeerimisidee sisenemishinnaks kujunes $24.77-$0.19=24.58, väljumishinnaks $30.77 ning tootluseks pisut üle 25%.
Otselink BKC postitustele Pro all on siin.
-
Mis edasi?Äkki keegi kommenteerib?
-
Burger King raporteerib oma lõplikud 2009. fiskaalaasta 3. kvartali tulemused kolmapäeval, 29. aprillil enne turu avanemist. 15. aprillil eelteatas BKC aga, et teenib 3. kvartalis EPSi $0.33 kuni $0.35 (ilma madalama maksumäärata oleks see ca 5 sendi jagu väiksem) vs analüütikute poolt tollal oodatud $0.33 ning müügitulu teenitakse ca $600 miljonit vs tollal oodatud $625.79 miljonit. Just oodatust ca 4%-5% väiksem müügitulu, restorani külastajate väiksem arv ja madalamad marginaalid olid põhjuseks, mis aktsiad 15. aprillil ja sellele järgnevalt allapoole viisid. Selle teate peale sai 15. aprillil BKC downgrade’i ’osta’ pealt ’neutraalse’ peale UBSilt ning 20. aprillil downgrade’i ’overweight’ pealt ’neutraalse’ peale Morgan Stanley’lt. Deutsche Bank kinnitas oma ostusoovitust, kuid tõmbas hinnasihi $26 pealt allapoole $22 peale.
Kuid aktsia niivõrd äkiline reaktsioon (25% langust) teatatud numbritele tundub meile tugevalt ülepaisutatuna. Meie arvamust jagab ka JPM analüüsimaja, kes kinnitas teate järgselt oma overweight soovitust ka pärast kasumiprognooside allapoole tõmbamist, millega jõuti turu madalamate ootuste juurde. JPM prognoosib nüüd 2010. fiskaalaasta EPSi $1.36, mis võtab täielikult arvesse raporteeritud madalamaid marginaale. Tänase hinna $17.3 juures tähendaks see 12.7x 2010. fiskaalaasta kasumil kauplemist (konsensusootuse korral oleks isegi vaid 11x), mis on ajaloolise kauplemisvahemiku (+1 aasta) 11x kuni 21x vahemiku alumises ääres. Võrdluseks kaupleb näiteks MCD juuni 2009-juuni 2010 14x konsensuskasumit, YUM 14.7x.
Seega väike pettumus tulude niivõrd kiirest ärakukkumisest on (veel veebruaris esines juhtkond kiitvate kommentaaridega äritegevuse osas), aga niivõrd suurt negatiivset reaktsiooni ei oleks kindlasti oodanud. Mõistliku hinnataseme ja konservatiivsema ärimudeli tõttu väärivad aktsiad hoolimata praegusest tagasilöögist meie arvates portfellis jätkuvalt kohta ning edasine allapoole liikumise ulatus on piiratud. -
Credit Suisse upgraded McDonald’s Corp. (NYSE:MCD, $63.54, +$1.26, 2.02%) to outperform from neutral, and cut Burger King Holdings Inc. (NYSE:BKC, $17.90, -$0.59, -3.19%) to neutral from outperform. The firm doesn’t believe estimates on McDonald’s or valuation fairly reflect McDonald’s ability to build upon already substantial share gains. And with the economy in a long slow recovery, the firm added that McDonalds will benefit from both “depressed” and “recovering” consumers. At Burger King, Credit Suisse worried a $1 double cheeseburger had inflated expectations.
http://ub-news.com/news/frx-nav-ford-motor-avgo-mcd-bkc-iivi-omn-popular-stocks/8242.html
