A-Power Energy Generation Systems (APWR)
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Leian, on aeg rubriigist "Soovitage häid aktsiaid" eraldi teemasse kolida.
Täna avaldas APWR Q3 tulemused:
http://finance.yahoo.com/news/APower-Energy-Generation-prnews-1241205450.html?x=0&.v=27
Lisaks sõlmiti 2 uut lepingut Pakistanis (uus turg; biomass + geothermal, viimane on uus valdkond, $120M+) ja üks Hiinas (vana klient, $16M):
http://finance.yahoo.com/news/APower-Shenyang-Power-Group-prnews-1423303408.html?x=0&.v=37
http://investor.apowerenergy.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=428032
Eelturul aktsia -7% tasemel $14,28.
Hetkel käib conference call. Kui seal kinnitatakse üle, et
* Texase diil (http://finance.yahoo.com/news/APower-Energy-Generation-prnews-2377701368.html?x=0&.v=34) on jõus ning
* ehitatakse ka tehas USA-sse (http://finance.yahoo.com/news/The-US-Renewable-Energy-Group-prnews-1474154005.html?x=0&.v=1), ja
* lähiajal pole plaanis diluutida (Q3 lõpus cashi $97M),
on minu jaoks praeguse kukkumise sees tekkimas selge ostukoht. Q4 ja Q1 peaks minu hinnangul tulema boombasticud. -
Life is good!
Short argument on turu poolt ümber lükatud, hetkel $16.3 +6%!
Enne tulemusi müüdud 17.5 ja 20 strike`idega callid turu avanedes suure kasumiga kaetud, kui veel veidi üles venib, tuleb hakata samuti müüdud 12.5 ja 15 putte katma.
Hetkel portfellis ka hunnik juuni 20 calle. Ohtudeks Texase diili ärajäämine ja diluutimine. Q4 ja Q1 peaks iseenesest väga kõvad tulema, eriti Q1 YOY. -
lahkecons, väga hea, et sa seda firmat nii põhjalikult katad. Huvitav lugemine!
Kas oled uurinud, kuidas neil tootearendusega ja patentidega on, s.t. kas APWR arendab oma tooteid ise või kasutatakse mingeid partnereid? Kas on olnud mingeid patendivaidlusi? Kas kasutatakse ka teiste tootjate või arendajate litsentse?
Ühesõnaga, kas APWR sõltub mõnest teisest samas valdkonnas tegutsejast? -
Tehnoloogiatega on lühidalt nii:
* põhiäri ehk Distributed Power Generation (DPG, sealhulgas süsi, biomass, aur, prügi, geothermal, peagi ilmselt hüdro jne) on puhtalt nende oma bisness, neil on oma arendusüksus + koostöö Tsinghua ülikooli ja Hiina Teaduste Akadeemiaga (http://www.apowerenergy.com/Products/oa/index.asp);
* kiireimini kasvav äri ehk tuulikud
- 2,7MW tuulikute tehnoloogia kuulub Fuhrländerile (Saksamaa), APWR kasutab litsentsi alusel, sõltuvus või kasu on mõlemapoolne, kuna ilma APWRi ja Hiina-poolse finantseerimiseta poleks Fuhrländeril Hiina ega sisuliselt ka USA turule asja (http://www.apowerenergy.com/Products/wt/index.asp);
- 1,5MW tuulikute tehnoloogia kuulub APWR-ile (ostetud Huaren Wind Power Technology Developmentilt - http://investor.apowerenergy.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=399513);
- 750KW tuulikute tehnoloogia kuulub Norwinile (Taani), aga ma ei usu, et neid tuulikuid märkimisväärses koguses tootma hakatakse;
- GE-ga (jajah, seesama GE) kahasse tuleb võimas gearboxide tehas (tuuliku kalleim komponent, APWRi osalus 25%, rahuldab APWRi vajaduse + lubab müüa ka teistele tuulikutootjatele, käivitub Q3 2010 - http://investor.apowerenergy.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=369026);
- rotor blades, hubs, nacelle covers, and other key components for wind turbines - ühisettevõtted nende tootmiseks Jiangsu Miracle`iga peaks käivituma 2010 lõpus või 2011 alguses, kui õigesti mäletan (http://investor.apowerenergy.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=403804);
* Solar - EVATECHi thin film tehnoloogia (http://finance.yahoo.com/news/APower-Energy-Generation-prnews-253000197.html?x=0&.v=49), tehing viiakse lõpule väidetavalt jaanuaris 2010;
* vaata ka presentatsioon juulist 2009 (natuke aegunud; http://apowerenergy.com/UpLoadFiles/File/apwr_presentation%20updated%20july%202.pdf).
Seda infot evides võib öelda, et APWR on selgelt võtnud suuna omada võimekust pea kõigis "rohelise" energia valdkondades ning ühisettevõtete ja ülesostmiste abil liigutakse positisiooni suunas, kus kontrollitakse kogu ahelat alates tehnoloogiate arendamisest ja komponentide tootmisest kuni toimivate energiatootmisüksuste halduse ja hooldamiseni.
Juhul, kui juhtkond suudab ettevõtte sellise eesmärgini ka reaalselt kohale viia, on APWRi market cap 3-4 aasta pärast mitte tänased $540M vaid pigem $10B (õige valdkond, õige koduregioon ehk Hiina + juba täna ulatus USA, Pakistani, Taini, valitsuste tohutud investeeringud valdkonda, väga oskuslik full-portfolio-täisahel-holdingu loomine).
Põhilised pikaajalised riskid on mu meelest:
a) valitsuste suhtumise muutumine energiarevolutsiooni (vt praegune skandaal teadusandmete võltsimisega),
b) Hiina valitsuse "soosingu" kaotamine (hetkel tütarettevõttes Shenyang Power Group on kohalikul piirkonnavalitsusel 20% osalus, mis tagab suure toetuse, sh keskvõimuni välja),
c) "suur tükk ajab suu lõhki" liigpaljude valdkondade püüdlemisel,
d) tehnoloogilised riskid (nt ei suudeta esimest tuulikute suurtellimust tootmisprobleemide tõttu täita või tuhlatakse palju raha nt tupikteeks osutuva solar-tehnoloogia peale),
e) valgele mehele arusaamatu ja läbinähtamatu ärikultuur (Hiina jääb Hiinaks, väiksem läbipaistvus, näo säilitamise poliitika ehk vigu ei tunnistata, keeruline tütar- ja ühisettevõtete süsteem jne).
Aga ma pikemalt ei viitsi enam kirjutada, igaüks uurigu ise ja mõelgu, kas ja missuunaliselt oma raha investeerida.
Paar linki veel, neist peaks huvilistele esialgu piisama:
* koduleht - apowerenergy.com
* tütarettevõtte Liaoning GaoKe koduleht läbi Google Translate`i (saab vahel huvitavat infot, mille pealt tulevasi börsiteateid ette aimata) - http://translate.google.com/translate?js=y&prev=_t&hl=en&ie=UTF-8&u=http%3A%2F%2Fwww.lngkny.org%2F&sl=zh-CN&tl=en&history_state0=
* yahoo foorum - http://messages.finance.yahoo.com/mb/APWR -
52 nädala uus päevasisene tipp $18.75 just tehtud ja hind kipub sealkandis olevast vastupanust täna läbigi murdma:
* suure käibega tõus on kestnud 2 nädalat
* Kopenhaagenis asjad surisevad, kuigi moorlased kauplevad jõuliselt
* Saksa suurimaid börsiajakirju "Der Aktionär" märkis paberväljaandes APWR-i Kopenhaageni kohtumise üheks TOP3 võitjast
* esmatähtis küsimus - kas 22.12. saab Texase leping sõlmitud? - jäänud veel 6 kauplemispäeva... -
Mis siis juhtuks kui 22 ei saa Texase leping sölmitud ?
-
siis sööks hunt vanaema ära :)
no ega see aktsiahinnale hästi mõjuks. eellepingus on kirjas, et pooled sõlmivad siduva lepingu hiljemalt 22. detsembriks või lepivad kokku hilisema siduva lepingu sõlmimise tähtaja või jätavad asja katki. arvestades kopenhaagenit ja kogu momod, oleks ideaalne lepingu sõlmimine selle nädala reedel või tulevale esmaspäeval-teisipäeval... kui lepingut ei tule, saab aktsiahind vähemalt lühiajaliselt nii 10-20% pihta, ma arvan. -
WE MIGHT HAVE JUST BECOME RICH!! :))
http://finance.yahoo.com/news/C-O-R-R-E-C-T-I-prnews-329121425.html?x=0&.v=47
Õnnitlused APWR-i hoidjatele! -
Hetkel järelturul $20 täpselt!
Ma arvan, et need 5 miljonit shorti (23% free floatist) veel ei teagi, et põrgus on nende jaoks ahjud juba küdema pandud (pressikas tuli üle tunni aja pärast turu sulgemist)!
Jälgime arenguid! -
Lisainfot:
* täpsem info eile sõlmitud lepingute ja tsermoonial osalenud isikute kohta - http://www.lngkny.org/english/gnly-show.asp?column_cat_id=31&column_id=44569&strArea=picture%20news;
* lepingute väärtus ei seisne tänases hinnaliikumises, point on selles, et Texase lepingu maht on 5 x APWR-i tänavuaastane käive, s.t. APWR mängib nüüd kõrgemas liigas + on valinud väga head partnerid + omab toetust mh nii Hiina kui USA poliitladvikus, mis kõik tõotab täiendavaid häid uudiseid ka lähemas tulevikus;
* algsed investeerimispõhjused - õige valdkond, õige piirkond, õige ettevõte - on minu jaoks jätkuvalt kõik jõus;
* tänaseid-homseid liikumisi mõjutavad kindlasti mingil määral optsioonireede ja shortide väga suur osakaal - viimased peavad varem või hiljem mingit väljumisplaani rakendama hakkama.
Kõik see on muidugi ainult minu tagasihoidlik arvamus asjast. Soovitusi ma kellelegi anda ei taha, kui, siis ainult mõtteainest. -
Tänane reaktsioon on tõesti natuke nagu pettumus, aga üks päev ei tähenda minu jaoks midagi. Endiselt pikk ja rahul.
-
Väga tore uudis! Lõpuks tuli ikka ära...
Sisenesin ka APWRi, aga siiski veidi kõrgemalt kui 13 USD nagu tol päeval, mil siin aru pärisin. Ja praegu väga rahul.
Muide, tegin APWRi aktsiaga läbi ka Buffety arvutuskäigu selle kohta, kas ettevõte tasub pikaajalist investeeringut. Ta oli ainuke, mis sai B-reigitingu. B-reiting tähendab seda, et ettevõttesse tasub investeerida juhul, kui on toimumas selle ettevõtte jaoks olulisi sündmusi, mis tema väärtust kasvatavad. BAC näiteks (proovisin ka teisi) kukkus hoopis välja, saades reitingu C, mis ei vääri investeerimist.
Minule andis see igatahes kindlust, kuigi aktsia hind tundub sisaldavat tulevikutehinguid. Vaielge vastu, kui arvate teisiti.
Olgu veel märkuseks öeldud, et viimase pooleteise aasta arengute tõttu tõenäoliselt saavad Buffety süsteemi järgi väga vähesed ettevõtted A-reitingu. -
Kas tänaselt tasemelt on veel ka mõistlik siseneda?
Olen oodanud langust, aga seda ei paista tulemas. :) -
no praegu pekstakse ikka massiivselt allapoole, nagu küsimise peale sulle :)
-
mina ei ole täna oma positsioone müümas, kuna arvan, et veel häid uudiseid (tehas USA-s, uued lepingud nii DPG kui tuulikute vallas jne) on tulemas ning Q4 ja eriti Q1 tulemused peaks tulema y-o-y väga head. samuti arvan, et teksase uudis pole kaugeltki veel aktsiahinda arvestatud. nt saksa börsiväljaanne "der aktionär" andis täna hinnasihiks $32. http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Mega-Auftrag-bestaetigt--Chinesische-Windaktie-A-Power-im-Hoehenflug_id_627__dId_11314689_.htm
mis sa teed, pead ise vaatama :) -
Aktsiatapja Buffety : -)
-
Profidata, mis süsteemi see Buffety siis leiutas, millest ma kuulnud pole? Kas ta mitte Grahami ja Doddi fundamentaalse analüüsi järgi väärtusinvesteerimisega ei tegelenudki nagu mina arvasin?
Vabandan teema sekkumise eest aga ei saanud mitte küsimata jätta! -
Tervitus, Lenzer
Kasutasin (käsi)raamatus "The Buffet System" toodud põhimõtteid ja metoodikaid (50 a praktika põhjal kirja pandud). Need võivad loomulikult olla mõjutatud Grahamist jt. Esiteks ta hindab ettevõtte turupositsiooni, tema konkurentsieeliseid. Seejärel erinevaid finantsnäitajaid ja suhtarve (nt ROE, Income Growth, Cash Flow, Profit Margin jne) ja hindab neid punktidega, mis näitavad, kas ettevõte on investeeringuteks atraktiivne. Viimase etapina hindab ta aktsia potentsiaalset väärtust 10 a pärast ja selle võimalikku ostuhinda täna (konservatiivselt, võttes aluseks hetke EPSi, dividendimäära, 5a kasvuootuse jmt).
Üldiselt mulle tundub, et see meetod ei ole kõige parem hindamaks jõuliselt arenevaid ettevõtteid (ka loogiline, kuna lähtub kvaliteetportfelli loomisest konservatiivsel meetodil ja väh 10 a investeeringust). Ka on siin omad nüansid hindamaks ettevõtteid olukorras, kus börsi on tabanud viimaste aastakümnete suurim krahh.
Aga noh, eks ma muudkui harin end edasi ja vaatan ka muid näitajaid. Algajate jaoks (nagu mina) tundub see Buffety süsteem igati intelligentne. -
Tahtsin ise samuti seda kommenteerida. Siin on sektorist tulenevalt oluline ka poliitiline taust ning selle võimalik muutumine, kuna võib mõjutab äritegevust väga tugevalt mõjutada (tegu ei ole klassikalise vabaturuga). Seda aga ei saa valemisse panna, mistõttu ei tahaks taolise ettevõtte puhul neid valemite tulemeid väga tõsiselt võtta.
-
pardon the typos
-
$87M Tai biomassi-DPG leping sõlmitud (see on üks osa kauaräägitud suuremast Tai projektist, tundub esmapilgul):
http://finance.yahoo.com/news/APower-and-Thailands-Biomass-prnews-1275008559.html?x=0&.v=69
Aktsia eelturul $20.60 (= päevasisene 52 nädala tipp).
Kui mingit major screw-uppi maailmas, sektoris ega ettevõttes ei ilmne, saab APWR 2010. aasta jooksul minu arvates üheks +50%kuni +100% tšempioniks.
Huvilised uurigu ise, muidu on rahakaotus garanteeritud! -
Uudiseid=lepinguid tuleb nagu "Vändrast saelaudu". Mingi 86 mln tundub täna juba nagu tilgake meres...nii ruttu ja palju on asi muutunud. Natuke teeb kõhedaks küll see kas kõige sellega mis pipeline-s on ka ikka toime tullakse ja seda õigeaegselt.
-
Execution risk on jah peamine. Ennekõike tuulikute osas, kuna DPG-asjades on tegemist vilunud ettevõttega.
Järgmisena peaks tulema uudis Nevadasse ehitatava tuulikute komplekteerimise tehase kohta... -
Tai projektid "to be continued..." :)
http://www.lngkny.org/english/gnly-show.asp?column_cat_id=31&column_id=44570&strArea= -
Kas nüüd hea sisenemiskoht? Eile sulgus APWR 18.28. Uurisin infot, kuid ei leidnud 20.60---18.28 sõidu põhjust. Kas mõni teadjam äkki kommenteeriks?
-
Teaks selliseid asju, siis selliseid asju ei juhtuks:D
Kuidas sa saad nii retoorilise küsimuse esitada? -
Ilma uudiseta=investoride lühiajaline meeleolu muutus. Momentum...börsi süda...psüholoogia...kasumite lukkulöömine
Oli abi? -
James Byrne's Highest Conviction Holding: A China-Based Alt Energy Company:
http://seekingalpha.com/article/181832-james-byrne-s-highest-conviction-holding-a-china-based-alt-energy-company?source=nasdaq
Tal pikk positsioon APWRis ja suured lootused.
For a company that is expected to grow top line revenues 65%+ and earnings 40%+, it trades close to 34x. Many of the firms competing in this area are larger and more mature with growth rates closer to 12-15%, so their PE ratios are more closely aligned to the rate of expansion. -
The company is really undercovered right now, which leaves the opportunity as the company successfully executes its business strategy and delivers on their order backlog, which has been a bit of a stumbling block in the past, so institutional awareness should rise.
-
Mis nyyd juhtus -17 % ???
-
The Company issued to institutional investors 5,777,932 Common Shares ("Shares") at a price of $14.37 per share. In addition, the Company issued to the investors warrants to purchase an aggregate of 2,888,966 Shares, 2,099,822 of the warrants are exercisable at $16.90 per Share and the remainder are exercisable at $16.91 per Share. The warrants will be initially exercisable six months after January 21, 2010 and will remain exercisable for a five-year period thereafter.
The Company has agreed to register for resale the Shares, the Warrants and the shares issuable upon the exercise of the Warrants with the Securities and Exchange Commission ("SEC"). -
Täpne ajastus nagu alati. Paar päeva tagasi ostsin sisse 16.85'ga. Täna 13.89'ga juurde natukene.
-
Ja veel...
The Company issued to institutional investors 5,777,932 common shares at a price of $14.37 per share. The net proceeds from the placement will be used to fund a portion of the purchase price of the Company's previously announced EVATECH acquisition and the remainder of the net proceeds have been designated for investment in additional components for the manufacturing of turbines, funding of existing projects and additional working capital. -
Kuidas kommenteerite, kas oleks hea aeg siseneda ?
-
Jah, krt, varem või hiljem pidi see juhtuma, aga sellist discounti diluutimisel ma ei oodanud...
Praegu oleks minu jaoks selge ostukoht, kui suur turg niimoodi ei võbeleks. Kui suur turg päris ära vajub, võib APWR ka tugevalt allapoole inertsi saada.
Ise üritan ilmselt oma täna tubli poolituse saanud juuni $20 callid $15 vastu vahetada ning ilmselt suran lähinädalal täiendavat raha APWRi alla, sõltuvalt suurest turust.
Positiivset näha püüdes - siit võib välja lugeda, et põhiteesid on kõik paigas ning äri kasvatatakse, juppe Texase diili täitmiseks varutakse, EVATECH ostetakse jne. Ehk - pikemas perspektiivis, nagu diluutimise puhul ikka, on oluline see, kas diluutimisega tõstetud raha teenib per vana aktsia rohkem kui diluutimine röövib või mitte. Aga discount on ikka veidi suur, krt! -
nüüd olen veidi targem. esmapilgul tundunud discounti ei ole, 17,8% aktsiaid juures, ca sama palju hind hetkel maas. suuremad ohud hoopis EVATECHi ostmisega (hetkel Jaapani kohtu antud tähtaeg 25.01.), Texase diiliga (28.12. pidi SPG kandma üle oma osaluse ehk $40M, mida pole tehtud - selle peale võivad USA partnerid diili üles öelda, mida nad praeguseks pole teinud), Macau diiliga (hetkel pole Hiina ametkondade vajalikke lubasid ja nende saamine pole kaugeltki kindel), lisaks mingi müra finantsaruannete adekvaatsuse kohta (ja see kõlab halvasti).
kogu inff siit: http://xml.10kwizard.com/filing_raw.php?repo=tenk&ipage=6705295
praeguseks on mul jun$20 callid müüdud ja jun$15 ja jan11$20 callid asemel. -
s.t. praegune $83M tõstmine on ilmselt seotud ülalmainit EVATECHi ja Texase diili probleemide lahendamisega, see on see hõbedane pilveserv.
-
Tänud. Hea ülevaade, ma taustast kahjuks palju ei tea, aga palun räägi täpsemalt Macau projektist, mis probleem sellega on? Ning Texase diilist.
-
Vt väljavõtet eile esitatud 6-K-st (link täistekstile ülalpool):
Recent Developments
On September 16, 2009, the Company signed a definitive contract to acquire 100% of EVATECH Co., Ltd. (“EVATECH”) of Kyoto, Japan, a 22-year-old designer and manufacturer of industrial equipment for LCDs (liquid crystal displays), PDPs (plasma display panels) and, more recently, amorphous-silicon (a-Si) photovoltaic (PV) panels. The total consideration is US$49.9 million in cash. EVATECH is currently undergoing a rehabilitation process in the courts of Japan related to its corporate and debt restructuring. The Company is to fund 55% of the transaction, and 45% is expected to be funded from foreign-investment grants from various levels of the local government in China. The transaction was expected to be funded by the Company and close prior to December 31, 2009, however, the Company applied to the courts in Japan for an extension of the funding date to January 25, 2010, which was granted by the court. Although the Company expects to fund the acquisition prior to such date, in the event it fails to do so, the Company may apply for a further extension through the courts in Japan, however, no assurance can be given that such extension will be granted and, should the Company require but not receive a further extension, the Company may not be able to complete its acquisition of EVATECH. The Company expects to employ a portion of the proceeds it will receive from its recently announced private placement transaction for this purpose. The remainder of such proceeds, when received, have been designed for investment in additional components for manufacturing of turbines, funding of existing projects and additional working capital.
On July 10, 2009 Shenyang Power Group Company Limited (“SPG”), a 60%-owned subsidiary of the Company, signed a Memorandum of Understanding ("MOU") with Macau Natural Gas Co., Ltd. ("MNG") to construct an offshore liquefied natural gas ("LNG") complex to import, store and re-gasify LNG and to distribute natural gas to Macau and elsewhere. The MOU contemplates establishment of a project company to undertake the construction of the LNG terminals. Although the parties anticipated signing definitive agreements prior to December 31, 2009, certain licenses and approvals from the China National Development and Reform Commission ("NDRC") and the local Macau government required for the project have yet to be obtained, and the parties have postponed completion of definitive agreements. Unless such licenses and approvals are obtained, the Company does not expect that the parties will complete definitive agreements to proceed with this project.
On December 16, 2009, SPG entered into an Amended and Restated Limited Liability Company Agreement (the "LLC Agreement") with United States Renewable Energy Group Wind Partners I, LLC, a Delaware limited liability company ("USREG Wind"). USREG Wind is indirectly jointly owned and controlled by US Renewable Energy Group and Cielo Wind Services, Inc. ("Cielo"). Under the LLC Agreement, SPG and USREG Wind have established a Delaware limited liability company ("Project Company") that will own, design, develop, construct, manage and operate a wind energy power plant to be located in Texas with a total nameplate capacity of 600MW (the "Project"). The Company has been designated to supply turbines to the Project.
The LLC Agreement called for the making of a cash capital contribution from SPG into the Project Company in the amount of US$40 million by December 28, 2009. That capital contribution was not made by such date due to delays in obtaining certain China central government approvals for such funding from the NDRC. Management of the Company believes the reason for this delay is procedural and not substantive. Management fully expects that such approvals will be forthcoming and such funding will be made in the near term. Under the LLC Agreement USREG Wind’s sole and exclusive remedy for the non-occurrence of such contribution by December 28, 2009 is termination of the LLC Agreement. SPG has not received any threat or declaration of termination of the LLC Agreement as of the date hereof.
The Company is in the process of developing and implementing remediation plans to improve its internal control over financial reporting. Management of the Company expects to complete its remediation activities with respect to additional inadequacies in its internal control by the fourth quarter of 2010. Notwithstanding management's remediation activities, the Company expects to receive a qualified report related to its internal controls from its independent auditors in connection with the Company's upcoming annual report filing on Form 20-F for fiscal year ended December 31, 2009.
The Company has appointed Michael Zhang as Vice President in charge of compliance matters. Mr. Zhang will be responsible for working to further develop and improve the Company’s internal financial and disclosure controls and monitoring and maintaining the Company’s compliance with the requirements of the Sarbanes-Oxley Act (SOX) and the rule adopted pursuant to SOX. Mr. Zhang most recently was the Executive Director of Business Risk Services at Ernst & Young (China) Advisory Limited. In this role, he provided internal control consulting for a number of Chinese IPOs including China South Locomotive& Rolling Stock Corporation Limited, BBMG Corporation, Tangshan Ganglu Iron & Steel Co., LTD., and others. Mr. Zhang also provided internal audit consulting services for China South Locomotive& Rolling Stock Corporation Limited and China Mobile. Additionally, his consulting services included financial function, enterprise performance, and M & A services to Chinese clients. -
Tänud!
-
EVATECH ühinemine sai teoks?
-
Vähemalt nad said nad Hiina asutustelt selleks loa:
A-Power Energy Generation Systems, Ltd. today announced it has received the Approval Certificate of Foreign Investment from the National Development & Reform Commission ("NDRC") and Ministry of Commerce in China to complete the acquisition of EVATECH Co., Ltd. ("EVATECH") of Kyoto, Japan, today.
Kas keegi oskab öelda, miks eelistas APWR võtta laenu investoritelt, mitte pangalt? Ja mis see laenuintress siis tuleb?
Minu arvutuste järgi oleks intress justkui 17,6%, mis võrdub meie majanduskeskkonnas tarbimislaenu hinnaga. Samas pean tunnistama, et ei saanudki lõpuks aru täpselt, mis aja pärast lubas ettevõte aktsiad 16,9 USDga tagasi osta (kas pool aastat, aasta või veel pikem aeg). Vahe 14,39 kuni 16,9 USD ongi 17,6%. Korrigeerige mind, kui olen kuskil vea teinud.
Samas olen Hiina ettevõtteid lapates tähele pannud, et mitmed neist näitavad väga väikest või olematut pikaajalist laenu, kuid emiteerivad aktsiaid juurde. Millest see tuleb? -
Viimase kommentaari paranduseks:
*APWR lubas mitte osta, vaid emiteerida ehk müüa täiendavaid aktsiaid tasemel $16,9. Loe lähemalt mu ülaltoodud lingil avanevat 6-K-d.
NB! Äsjane $83M private placement toimus tasemel $14.37 ehk 20% kõrgemal tasemel reedesest sulgemishinnast $11.98 - sellist raha ei panda reeglina ettevõttesse ilma põhjaliku DD-ta (ok, või siis eelnevalt põhjalikult shortimata).
Vahepeal tekkinud infokilde:
* EVATECH ja seega ka perspektiivikas thin-film tehnoloogia on lõpuks ostetud ja jääb üle loota, et dotatsioonid Hiina omavalitsustelt (45% ostuhinnast) laekuvad mõistliku aja jooksul: http://finance.yahoo.com/news/APower-Completed-EVATECH-prnews-1077794688.html?x=0&.v=24;
* 10 esimest 2,7MW tuulikut on kahele Hiina tellijale tarnitud (a 5 tk), mis peaks tähendama ca $40M käibelisa Q1, ennekõike aga kinnitust, et tuulikutootmine on reaalselt käivitunud: http://finance.yahoo.com/news/APower-Delivered-10-Units-of-prnews-677851969.html?x=0&.v=49;
* uus $40M DPG-leping koostöös hiidfirmaga CMIC Vietnamis (uus turg): http://finance.yahoo.com/news/APower-Selected-by-China-prnews-2459087286.html?x=0&.v=41;
* Hudson Bay Fund on alates 21.01. müünud vähemalt 1,125 mln aktsiat, et püsida allpool 5% osaluse määra, mis oli neile piiranguna lisaemissioonide käigus pandud (s.t. sõltumata oma hinnangust ettevõtte perspektiivile), mis on osaliselt tinginud hinnalanguse ulatuse $21 pealt $12 peale: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1393825/000090266410000205/p10-0092sc13g.txt;
* Hiina pangad ei külmuta laenamist määral, mil turud seda hetkel ootavad (minu lisandus: kindlasti mitte oma ekspordisektorile): http://www.reuters.com/article/idUSTOE60S09P20100129?type=marketsNews.
Loodan, et ka suur turg leiab algaval nädalal siiski teatud toe. Olen praegustelt tasemetelt soetanud erinevaid APWR-i calle alates märtsi $15-test (loto, väike osakaal) kuni jan12 $15 leapideni. Ettevõte minu silmis selgelt alahinnatud, riskideks ennekõike Texase diili haprus (kuigi diili aktsiahinnas täna kindlasti ei ole, tooks võimaluse ärakukkumine lühiajaliselt hinna kindlasti ca 20% alla), võimalik täiendav diluutimine aasta teises pooles ja üldine execution risk tuulikuäris. Kui aktsiahind langeb algaval nädalal siiski läbi 200MA (praegu $11,78, viimasel nädalal 3 korda sealt või lähedalt põrganud), ootan stabiliseerumist ja lisan täiendavat raha. -
Väga hea ülevaade. Hetkel pigem nooliks sisenemist v juurde võtmist.
-
lahkecons,
Millest see texsase diil sõltub ja milliseks pead tõenäosust selle õnnetumiseks/läbikukkumiseks? Vahepeal oli tehingu sõlmimise kuupäevaks 22.12 -
Texase diil sõltub neljast aastaajast, ennekõike aga rahvusvahelisest kapitalismist :)
APWR pidi tegema $40M sissemakse USA partneritega loodavasse ühisettevõttesse hiljemalt 28.12.2009 ent pole seda tänaseni teinud. USA partnerite ainus võimalik sanktsioon on lepingu ülesütlemine, aga nad pole seda tänaseks teinud. Mäletatavasti sõlmiti eellepingud suisa Washington DC-s, peale ärimeeste oli kohal punt poliitikuid eesotsas Nancy Pelosiga ning tegemist oleks suurima Hiina-USA koostööga rohelise energia valdkonnas.
Ülaltoodud 6-K ütleb, et APWRi viivituse põhjuseks on Hiina suurtelt (riigi)pankadelt ehk sisuliselt valitsuselt laenusummadele heakskiidu saamine (USA projekti kulud on tõusnud algse $1,5B pealt $2B peale ennekõike seoses ühendusliinide eeldatavast suurema kulukusega), samas nenditakse, et viivitus on pigem tehnilist kui sisulist laadi (delay is procedural and not substantive). APWR-i CFO John Lin ütles ühes intervjuus Reutersile (ma ei viitsi praegu otsida), et finantseerimisega ei saa asjad joonde enne märtsikuud.
Positiivse poole pealt paar suhteliselt äsjast viidet, mis justkui näitavad Hiina parteimeeste jätkuvat toetust ja viitavad, et viivitused rahade vormistamisel võivadki olla tehnilist laadi:
* Texase diili on maininud nii Shenyangi linnapea oma 16.01.2010 peetud aastakõnes kohalikele rahvasaadikutele: http://translate.google.com/translate?js=y&prev=_t&hl=en&ie=UTF-8&layout=1&eotf=1&u=http%3A%2F%2Fnews.sina.com.cn%2Fo%2F2010-01-21%2F052416967159s.shtml&sl=zh-CN&tl=en
* sama asja on maininud Shenyangi piirkonna Hunnani rajooni juht 23.01.2010: http://translate.google.com/translate?js=y&prev=_t&hl=en&ie=UTF-8&layout=1&eotf=1&u=http%3A%2F%2Fliaoning.nen.com.cn%2Fshishi%2F172%2F3425172.shtml&sl=zh-CN&tl=en
Negatiivse poole pealt:
* vapper Obama üritab peale Massatschusettsi katastroofi vabariiklasi teatud küsimustes enda taha saada ja on muutunud tuulikutoetajast ja tuumajaamaskeptikust üleöö aatomikuks: http://www.charter.net/news/read.php?rip_id=%3CD9DILTT80%40news.ap.org%3E&ps=1018&sc_cid=
Kokkuvõttes: APWR pole kindlasti ühe-diili ettevõte ja elab Texasetagi hästi. Samas, kui Texas peaks märtsis rahad peale saama, võib APWRi seljas rahvusvahelisegi kiirendusvõistluse võita :) -
Tänud hea ülevaate eest.
-
Ma tahaks lahkecons kommentaarile lihtsalt energeetikuna vahelehõigata, et tuulikud ei saa asendada tuuma ega kivisöejaamu seega ma ei näe Obama meelemuutuses mingit negatiivset mõju. Minu arvates on APWR põhirisk Hiinale omaselt tootmise üledimensioneerimne, 1125 MW tootmisvõimsust on ikka päris optimistlik. Juhul kui nad ei saa seda 600 MW Texase diili, siis saab neil normaalse kapasiteedi täitmisega olema suuri raskusi. Samas jah, Hiina plaanid tuuleenergeetikas on muljet avaldavad, APWR võib seega olla hea lotopilet.
-
Tänud osalemast, NRG, energeetiku vaadet oleks juurde vaja küll. Mu vanaisa oli energeetik, aga kahjuks ma teda oma silmaga näha ei saanud.
Obama-viitega tahtsin näidata, et on väike oht, et valitsuse toetusi suunatakse tuuleprojektidelt tuumaprojektidele. Hetkel on USA-s tuuleenergiale küllalt massiivsed toetused a la 30% tuulepargi ehitusmaksumusest + osariigiti lisatoed energiamüügil, ma ei ole täpselt kursis, mis tingimused tuumaenergia arendajatele on seatud-pakutud. Üks-ühele võrreldavad need energiasektorid ei ole, aga mis Obama sellest teab, teda huvitab vabariiklaste toetus.
Täna üle pika aja aktsial ka hea päev, +7% tasemele $12.8. -
Hea foorum. Eelkõige selle tõttu, et näeme milline eufooria valitses 20 juures ja kuidas tõmmati tooni väga vaikseks, kui aktsia kukkus 11 peale. Peaks olema vastupidi.
