LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 18. märts

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Tänane olulisim sündmus tuleb Jaapanist, kus G7 esindajad võtsid vastu otsuse sekkuda valuutaturgudele, eesmärgiga nõrgestada maavärina ja tsunami tagajärjel tugevalt rallinud jeeni. Lisaks on olukord Jaapani võimaliku tuumakatastroofi ümber pisut rahunemas, mis toetab omalt poolt riskisentimenti. Seda hoolimata sellest, et olukord Liibüas on endiselt pingeline ning ÜRO kehtestas täna Liibüa õhuruumis lennukeelutsooni ja andis loa Gaddafi jõudude vastu relvajõudu kasutada.

    Euroopa indeksite futuurid on hetkel kauplemas 0,6-1,08% plusspoolel ja USA futuurid kauplevad 0,3-0,71% plussis. Valuutaturgudel on täna samuti tuge saamas "riskantsemad" valuutad, eesotsas Austraalia ja Uus-Meremaa dollariga. Euro tegi täna juba uue enam kui nelja kuu tipu $1,4086 tasemel ja hetkel kaubeldakse 0,25% kõrgemal $1,4054 juures.

    Tänastest makronäitajatest avaldati hommikul Saksamaa veebruari THI, mis kasvas eelmise kuu suhtes vastavalt ootustele 0,7% ja aastases lõikes kasvas oodatud 6,3% asemel 6,4%.USA sessioonil on ainsateks kalendripõhisteks sündmusteks Kanada THI avaldamine.
  • Jaapani maavärinast on märkamatult möödunud juba nädal. Täna kirjutatakse, et olukord hakkab pigem stabiliseeruma: Japan nuclear crisis appears to stabilize.

    Kuid nagu eilses artiklis sai kirjutatud, siis raske on kokku lugeda eksperte, kes ütlevad, et olukord Jaapanis on kontrolli all, samal ajal kui Fukushima tuumajaamas toimub jälle mõni uus plahvatus, tulekahju, või tuumakiirguse leke (link).

    Igal juhul tundub, et võrreldes eilsega olukord Fukushima tuumjaamas hullemaks ei ole läinud. Nikkei 225 indeks suutis samuti põhjadest kosumist jätkata, lõpetades päeva 2.7% kõrgemal.
  • Deutsche Banki hinnangul parandab kriis Fukushima tuumajaamas Saksamaa tööstusgrupi Siemens (SIE) väljavaadet. Siemensi “hoia” soovitus tõsteti “osta“ peale. Hinnasiht kergitati €95’lt €110’le.

    Siemens Energy has the broadest technology portfolio of any large power generation supplier and we think it is well-placed to benefit from increased investment in non-nuclear power generation. With a very old (and dirty) fleet in the western world, a prolonged period of rising investment in non-nuclear power generation is looking more and more likely in our opinion.

  • Maavärina järel on Jaapani aktsiad ettevaatava P/E järgi esimest korda võrreldes ülejäänud maailmaga odavamad:
  • Hiina keskpank on teinud järjekordse sammu laenubuumi ohjeldamiseks:

    PBOC raises reserve requirement ratio 50 bps effective March 25
  • Euro on jätkamas tõusu, päeva tipp on hetkeseisuga $1,4115.
  • Gapping up in reaction to strong earnings/guidance: NWY +7%, GMAN +6.5% (thinly traded), ANCI +3.6% (thinly traded), SCVL +2.1% (also upgraded to Buy from Hold at Soleil).

    M&A news: CRA +27.6% (Quest Diagnostics to acquire co for $8 per share).

    Select metals/mining stocks trading higher
    : HL +4%, MT +2.1%, RIO +1.6%, GOLD +1.5%, BHP +1.4%, EGO +1.4%, BBL +0.9%, .

    A few uranium related names ticking higher: URRE +7.4%, CCJ +2.5%, DNN +2.1%.

    Select oil/gas related names showing strength: ROYL +5.1%, BLDP +2.9%, TOT +2.1%, BEXP +2.1%, HERO +1.2%, CHK +1.2% (Cramer makes positive comments on MadMoney), RDS.A +1.1%, BP +1.1%.

    Coal names are trading higher: JRCC +5.0%, BTU +2.1%, anr +2.0%, PCX +1.6%, WLT +0.8%.

    Other news: INTU +2% (reports TurboTax Online Unit Growth of 30 Percent From Feb. 13 Through March 12), FCX +1.9% (Cramer makes positive comments on MadMoney), GE +1.4% (still checking), RCL +1.4% (still checking for anything specific), AAPL +0.7% (seeing early strength on reports refuting rumors of supply issues).

    Analyst comments: SI +4.1% (upgraded to Buy from Hold at Deutsche Bank), UN +2.4% (upgraded to Buy from Hold at ING Group), MMI +2% (upgraded to Buy from Neutral at UBS), F +1.6% (initiated with a Buy at Jefferies).
  • Libyan Foreign Minister, addressing recently passed UN resolution, says it will close all air space; have decided to an immediate ceasefire

    Ja US futuurid tegid korraliku ~0.5% spike üles
  • Lululemon athletica (LULU) tgt raised to $88 from $75 at RBC following earnings
  • MadsionWilliams on täna positiivse reistingumuutusega väljas MedAssets (MDAS) kohta.
    MadsionWillimas tõstab MDAS reitingu „hoia“ pealt „osta“ peale koos $19 hinnasihiga.


    We are upgrading shares of MDAS to Buy from Neutral as we believe current levels provide investors attractive potential returns with limited downside risk. MDAS shares are down roughly 30% since reporting 4Q10 results on February 24 and are now trading at just 13.5x 2012E EPS compared to the peer average of 23.5x. Admittedly, the company has to rebuild its credibility and restore investor confidence. However, we believe management’s conservative 2011 guidance and modest long-term growth assumptions have set a low bar. As a result, we expect that the company’s quarterly earnings misadventures from 2010 are less likely to be repeated in 2011.´

    Aanalüütikud usuvad, et aktsia praegune hinnatase pakub investoritele atraktiivset ostukohta, kus allapoole kukkumise risk on üsna piiratud. Aktsia on peale veebruari lõpus avaldatud kvartalitulemusi kukkunud ca 30% . Analüütikud möönavad, et firma peab tegema pingutusi selleks, et taastada oma usaldusväärsus investorite silmis. Samas usuvad analüütikud, et juhtkonna konservatiivsed prognoosid on lati väga madalale sättinud ning usuvad, et 2011 nii halbu üllatusi enam ei tule.

    Tegemist on suures osas valuatsiooni calliga, kus analüütikud usuvad, et aktsia on võrreldes turu/sektoriga liiga odav. MDAS aktsia on kaotanud ligi 30% oma väärtusest, mis on kahtlemata suur osa, aga samas pole see kuigi hea argument aktsia ostmiseks. Teisest küljest ütlevad analüütikud, et juhtkonna konservatiivsed prognoosid on ootused väga madalale viinud ning aktsiahinna tõusuks piisab väga vähesest positiivsest. Teisisõnu pole tegemist väga tugeva calliga ega ka mõjuka majaga, kuid positiivse turuga võiks see huvi äratada, aga kindlasti ei oota ma suurt liikumist.

  • Gapping down in reaction to disappointing earnings/guidance: NKE -7.7% (also downgraded to Neutral from Buy at Goldman; removed from Conviction Buy list), SEAC -7.2%, CPWM -7.1%, PERY -1.1%.

    Other news: DYP -7.2% (discloses an update regarding its current status following a chain of events beginning on September 6, 2010, when the co's Audit Committee dismissed Deloitte), APP -6.8% (files to delay its 10-K; reports prelim results; may not have sufficient liquidity necessary to sustain operations for the next twelve months), AFFY -4% (prices public offering of 8,474,576 shares of its common stock at a price to the public of $5.90 per share), PLX -3.6% (prices 4 mln shares of common stock at $5.50 per share), TM -2.9% (still checking), PPO -2.8% (Polypore Announces Secondary Offering by Selling Stockholders), OAS -2% (hearing related to pricing of offering), UA -1.5% (lower following NKE results).
  • UBS analüütikud on täna väljas positiivse reitingumuutusega Motorola Mobility Holdings (MMI).
    UBS tõstab MMI reitingu „hoia“ pealt „osta“ peale koos $34 hinnasihiga.


    MMI shares have declined ~32% from a high of $36.54 in Jan. following some disappointment in 4Q10 results, disappointment over marketing/pricing strategy of the Xoom tablet, and introduction of iPad2. We believe the extreme swing in sentiment (from positive to negative), especially related to Xoom, has made the risk/reward compelling. With $11/share in cash; ~$8/share for Home business; no value ascribed to IP; the implied value for Mobile Devices (MD) is ~0.15x sales.
    Execution remains key; lets not forget smart phone business Execution remains key; the MD industry is a tough industry with differentiation hard to ascertain as more OEMs adopt Google’s Android OS. However, excessive focus on the Xoom has diverted attention from MMI’s core smart phone business (~60%+ of segment sales) where secular trends remain healthy with UBS recently raising ests to 515m smart phones for 2012.


    MMI aktsiad on oma aasta alguse tippudest 32% kukkunud ja seda peamiselt pettumust valmistanud Xoom tahvelarvuti turunduse/hinnastamise strateegia pärast. Analüütikud usuvad, et nii äkiline sentimenti muutus positiivsest negatiivseks on loonud hea ostukoha. Xoom on tõmmanud MMI puhul tähelepanu firma peamiseslt tegevusalalt ehk nutitelefonide segmendilt eemale ( 60%+ kogumüügist) ning seal on analüütikute arvates MMI-l igati soodne positsioon.

    MMI aktsia näol on tegemist hea liikujaga ning turuosaliste huvi näitab juba see, et eelturul kaupleb MMI 3,5% plusspoolel. Usun, et täna kasutatakse UBS reitingumuutust ostupõhjusena ära, aga ootaks natuke soodsamaid tasemeid.

  • Moody's downgrades certain Portuguese government-related issuers
  • The Fed purchased $1.57 bln of 2013-2041 TIPS through Permanent Open Market Operations as dealers looked to put back $5.72 bln
  • JPMorgan Chase increases dividend to $0.25/share from $0.05/share - CNBC
  • Mõlemad tänased callid osutusid sisuliselt mitte kaubeldavateks. MDAS-i võimalused rikkus ära see,et aktsia avanes 5% ülevalt ehk osteti eelturul liiga üles ning kuna tegemist oli keskpärase valuatsiooni calliga, siis müüdi see peale avanemist ära. Hetkel kaupleb MDAS $15,00 kandis, 0,8% plusspoolel.

    MMI oli samuti keeruline, kuna eelturust soodsamaid tasemeid avanemine enam ei pakkunud ning eelturul kauples aktsia juba üle 3% plusspoolel. MMI avanes $26 peal ning peale avanemist tegi kiire hüppe üles ning käis ära ka $26,70 peal. Hetkel kaupleb MMI $26,20 kandis ehk 4,7% plusspoolel.



  • Wells Fargo $WFC raises qtr. dividend to 12c/share, declares special cash dividend of 7c/share; announces 200M share buyback
  • Goldman Sachs confirms it will Redeem Preferred Stock Issued to Berkshire Hathaway
  • Ja Goldmanil samuti FED luba käes, et sooritada aktsiate tagasiostu või tõsta dividende
  • Fedi Flow of Funds näitab, et eelmise aasta neljandas kvartalis finantseerisid USA eelarvedefitsiiti peamiselt FED ja ülejäänud maailm. Kuna suurema osa ülejäänud maailma võlakirjaostudest teevad välismaised keskpangad, siis hinnatakse, et eelarvedefitsiiti rahastati ca 90% ulatuses keskpankade poolt.

    Viimasel ajal on Bill Gross, kes on QE poliitika kritiseerija, öelnud, et QE2 lõppemisel on oodata võlakirjaintresside tõusu. Peamiselt seetõttu, et intressimäärad on liiga madalad, et kodumaised pangad oleksid huvitatud võlakirjadesse investeerimisest ning võlakirjafondide rahavood on samuti kokku tõmbunud. Gross toob välja, et ajaloolises kontekstis on võlakirjaintressid ligikaudu poolteist protsendipunkti liiga madalad, arvestades 5% suurust oodatavat nominaalse SKP kasvu. (link)
    (1) 10-year Treasury yields, while volatile, typically mimic nominal GDP growth and by that standard are 150 basis points too low, (2) real 5-year Treasury interest rates over a century’s time have averaged 1½% and now rest at a negative 0.15%! (3) Fed funds policy rates for the past 40 years have averaged 75 basis points less than nominal GDP and now rest at 475 basis points under that historical waterline.

  • Al Jazeera reporting that the opposition says that Gaddafi forces are 50 kms away from Benghazi

Teemade nimekirja