Börsipäev 5. september
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Turgudel jätkatakse järgmise positiivse katalüsaatori otsimist ning kuna suuremaid uudiseid on oodata neljapäevaselt EKP kohtumiselt ning reedel USA tööjõuraporti näol, siis puudub hetkel kindel suunataju. Stoxx 600 lihvis maha oma esmaspäevase võidu, langedes -1,1%. S&P 500 aga suutis tänu sessiooni teise poole tugevusele lõpetada nulli lähedal.
Euroopa makrokalender jäi suhteliselt hõredaks ning tähelepanu pälvis Mario Draghi esinemine Euroopa Parlamendi ees, mis toimus küll suletud uste taga, ent meediasse jõudsid sellegipoolest kommentaarid, mille kohaselt olevat ta jätkanud võlakirjade ostmise idee toetamist. Bloomberg sai kätte isegi kõne lindistuse, kus Draghi tõdes järgmist: “We cannot pursue price stability now with a fragmented euro area because changes in interest rates affect only one country, or two countries at most,…They have no importance whatsoever in the rest of the euro area.”
Seepärast oli mõistetav ka reaktsioon võlakirjaturgudel. Hispaania 2a võlakirja tulusus kukkus 44 baaspunkti võrra 3,07% peale ning 10a oma 28 baaspunkti 6,57% peale. Mäletatavasti kauples 2a yield alles juulis üle 6%, mistõttu on huvitav, kuidas nõnda tugevaks ralliks on piisanud vaid Draghi paarist kommentaarist ja lubadusest, sest efekti saavutamiseks pole reaalselt midagi tehtud. Ehk annab see aimu, kui palju on mängus spekulatiivset raha, mis liigub vastavalt sellel, kust suunast tuul puhub.
Mis aga muutis USA turgu eile närvilisemaks ja ühtlasi on tinginud negatiivsema sentimenti öösel Aasias, oli Ühendriikide augustikuu töötleva tööstuse aktiivsuse oodatust suurem langus. Esiteks revideeriti Markiti koostatav PMI indeks esialgselt raporteeritud 51,9 punkti pealt 51,5 punkti peale ning teiseks kajastas sama pilti ka ISM, mis juuli 49,8 punkti pealt langes augustis 49,6 punkti peale, kuigi konsensus ise ootas paranemist 50,0 punktile. Detailid peegeldasi ka pigem olukorra edasist nõrgenemist: uute tellimuste maht aeglustus edasi (47,1 vs 48,0 juulis), tootmisindeks kukkus alla 50,0 punkti piiri (47,2 vs 51,3 juulis), tööhõive indeks aga jäi püsima veel üle 50 punkti (51,6 vs 52,0 juulis).
Positiivsema poole pealt kujunes Ühendriikide augusti autode müük oodatust paremaks, kerkides annualiseeritult 14,5 miljoni sõidukini ehk kõrgeimale tasemele alates 2008.a aprillist kui välja jätta cash-for-clunkers efekt 2009.a suvel.
Tulles tänase päeva juurde, siis tähelepanu võiks pälvida eurotsooni teenindussektori PMI ja jaemüük. Tegelikult pidanuks täna avaldatama ka Suurbritannia teenindusesektori PMI, kuid see raporteeriti millegipärast eile päev varem ära ning kujunes oodatud 51,7 punkti asemel sarnaselt töötlevale tööstusele paremaks (53,7 punkti vs 51,0 punkti juulis). Ühtlasi kohtuvad omavahel Van Rompuy ja Prantsuse president Hollande ning Saksa rahandusminister Schäuble kõneleb kell 16.00 ühel konverentsil.
10.50 Prantsusmaa teenindussektori PMI (august)
10.55 Saksamaa teenindusektori PMI (august)
11.00 Eurotsooni teenindussektori PMI (august)
12.00 Eurotsooni jaemüük (juuli)
USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,3% madalamal, Euroopa on alustamas krrges plussis. -
Eile hilisõhtul üllatas ebameeldivate uudistega FedEx, kes enne oma 18. septembril avaldatavat kvartaliraportit kärpis Q1 kasumiootust. Tegelikult prognoositi juba juunis Q1 EPSi alla konsensust ning nüüd tingib globaalse majanduse oodatust nõrgem seis põhimõtteliselt teistkordse langetamise. Enne eilset prognoositi aktsiakasumiks 1,45-1,60, värskema info kohaselt peaks näit jääma 1,37-1,43 dollari vahemikku vs konsensuse 1,55 USD ootus. Globaalse majanduse kohta on see oluline informatsioon ning näitab seda, et samal ajal kui keskpangad on pikemat aega stardipakul valmis olnud, siis olukord reaalmajanduses on samal ajal vaikselt halvenemas.
FDX -
Deutsche on regressioonanalüüsi käigus leidnud, et ajaloolisele infole tuginedes peaks eilne USA ISM tase viitama aasta baasil S&P 500 indeksi umbes 0% muutusele ehk punktiliselt tähendaks see taset 1175 (-16% võrreldes eilse sulgumisega). Aga kuna aasta tagasi augustis oli turgudel tugev korrektsioon, siis päris õigeid järeldusi siit teha ei saa. Kui ISM peaks jääma aasta lõpuni praegusele tasemele, viitaks see S&P 1260 punktisele tasemele detsembri lõpus, mis on aga samuti üle 10% madalam praegusest tasemest. Seega peaks majandus olulisel määral hoogu taas koguma, et praegust S&P 500 taset õigustada (ISM peaks selleks kusagile 55 punkti juurde jõudma).
-
Soome majandus on teises kvartalis korralikult jahtunud, kui esimese kvartali 2,2% YoY kasvutempo muutus teises neljandikus negatiivseks (-0,7%).
-
Tulles korra USA autodemüügi juurde taagasi, siis Morgan Stanley toob välja, et augusti annualiseeritud näit 14,5 mln ületas konsensuse 14,2 mln ootust ning tegi seda peamiselt just tänu jaeklientidele (vs autoparkidega asutuste suurem ostuhuvi eelnevatel kuudel), mis annab tarbija kohta positiivseid signaale. Põhjustena toob MS ära olümpiaga seotud reklaami ning kõrgema kütusehinna tõttu säästlikumate autode kasuks muutunud tarbijaeelistused. Edaspidise osas pole MS arvates makro küll kõige parem, ent uute mudelite saabumine, piisavalt hea krediidi kättesaadavus ning võimalikud soodustused peaksid aitama müüki toetada.
A step in the right direction. US SAAR needs to continue to accelerate to hit our full year 14.4mm estimate. While the elections and macro uncertainty don’t exactly make for an ideal backdrop, the heavy model launch schedule, increased credit availability and plenty of dry powder on incentives should serve to help keep the recovery on pace through the end of the year. -
Hispaania teenindussektori PMI augustis 44,0 vs prognoositud 43,4 ning 43,7 juulis
Itaalia oma augustis 44,0 vs prognoositud 43,3 ning 43,0 juulis
Prantsusmaa 49,2 vs varasemalt välja käidud 50,2
Saksamaa 48,3 vs varasemalt välja käidud 48,3 -
Eurotsooni teenindussektori PMI oli augustis 47,2 vs eelnevalt raporteeritud 47,5 (juulis 47,9)
-
Eurotsooni jaemüügi langus kujunes juulis ootuspäraseks
EURO-ZONE RETAIL SALES (JUL) AT -0.2%M/M AND -1.7%Y/Y VERSUS -0.2%M/M AND -1.7%Y/Y EXPECTED AND 0.2%M/M AND -0.9% PRIOR (REV. HIGHER). -
Enne homset EKP kohtumist lastakse spekulatsiooniveskil jahvatada. Eelturul on futuure toetamas info, et EKP võib võlakirju hakata ostma piiramatus koguses, ent seda operatsiooni plaanitakse läbi viia steriliseeritult.
-
Gapping up
In reaction to strong earnings/guidance: GWRE +13.1%, DG +3%, PBY +2.9%, GIII +2.2%, TEA +0.3% (light volume).
Other news: PSTI +12.2% (announced that the co's Placental eXpanded cells were successfully administered to a third patient in Hadassah Medical Center; thus, a series of three life saving compassionate use treatments were completed), TSYS +5.8% (named awardee on $2.6 billion custom SATCOM Solutions IDIQ Contract), FB +2.7% (disclosed that CEO Mark Zuckerberg has not adopted a rule 10b5-1 Plan and has no intention to sell any FB stock for at least 12 months), SRPT +2.5% (announce $40 mln at-the-market equity offering), OREX +2.2% (announces continued rapid enrollment into the Light Study; enrollment now expected to close by year end 2012), RYAAY +1.8% (still checking), HIG +0.8% (to sell retirement plans business model to MassMutual fora cash ceding commission of $400 mln), NVS +0.8% (reported earlier that data for Novartis drug Lucentis confirms long-term efficacy and safety profile and benefits of individualized treatment), GPOR +0.7% (provides Utica Shale results and updates field status following Hurricane Isaac, no apparent damage; production restored Sep 2), MMM +0.4% (3M and Avery Dennison respond to DOJ announcement regarding proposed transaction), SRZ +0.2% (postivie mention at Mad Money).
Analyst comments: GDOT +10.6% (upgraded to Overweight from Neutral at Piper Jaffray), UBS +1.5% (ticking higher, UBS upgraded to Outperform from Underperform at Exane BNP Paribas), ARO +1.4% (upgraded to Buy from Neutral at BofA/Merrill), LLY +0.6% (upgraded to Outperform from Market Perform at Bernstein) -
Väidetavalt EKP ostetavate hädas riikide võlakirjadele mingeid tulususmäära piire (nt 5%) ette ei sea. Selle peale on jälle allapoole tuldud.
-
Gapping down:
In reaction to disappointing earnings/guidance: FRAN -4.9%, BLMN -4.8% (light volume), FDX -2.9%, FNSR -1.6%.
Select metals/mining stocks trading lower: MT -2.8%, CLF -2%, BHP -1.0%, GLD -0.3%.
Select oil/gas related names showing early weakness: BP -3.9% (US DOJ accuses BP of negligence in 2010 GoM spill, according to reports), RIG -2.5%, SSL -2.5%, TOT -1.7%, STO -1.1%, SDRL -1%.
A few coal names trading lower: ANR -2.4%, JRCC -2.3%, ACI -1.6%, BTU -1.4%
Other news: AUQ -7% (following updated production guidance), TGP -3.9% (plans to offer 4,600,000 common units, which represent limited partner interests, in a public offering), NS -3.7% (plans to conduct an offering of 6,200,000 common units pursuant to an effective shelf registration statement previously filed), RPRX -3% (entered into a purchase agreement with several institutional investors to sell an aggregate of 2,145,636 shares of common stock at $11 per share), DCT -2.6% (commenced a public offering of 16,500,000 shares of common stock), NOK -2.5% (still checking), UPS -2.3% (following FDX guidance), COF -1.8% (announced that selling stockholder ING Bank N.V. intends to sell all of its ~54.0 million shares in Capital One in an underwritten public offering), LYB -0.4% (offers 17.5 mln shares by selling shareholders and prices offering at $46.94 per share).
Analyst comments: STM -4.3% (downgraded to Sell from Neutral at UBS), CLF -3.5% (Cliffs Natural Resources downgraded to Underperform from Neutral at Credit Suisse), PT -2.8% (downgraded to Underweight from Neutral at JP Morgan), CAH -1% (Cardinal Health downgraded to Market Perform from Outperform at William Blair)
