Börsipäev 26. november
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Kauplemine sujus USA turgudel üsna vaevaliselt ja valdavalt külgsuunas, kui tänupühaeelne käivete kokkukuivamine ja vähesed uudised on tegemas oma tööd. Naftahinna languse tõttu olid esiplaanil lennutööstuse ja jaemüüjate aktsiad, kuna sellega alaneb kütusekulu ning tarbijatele jääb rahakotti rohkem raha, mida kulutada. S&P 500 indeks sulgus -0,1% madalamal, Stoxx 600 lõpetas 0,4% plusspoolel.
Need vähesed makrouudised, mis eile laual olid, tulid peamiselt Ühendriikidest. Analüütikud lootsid, et pärast majade pooleliolevate müügitehingute langust septembris võis näitaja oktoobris eelneva kuuga võrreldes paraneda, kuid 1,0% kasvu asemel viimaste maht hoopis kahanes -0,6%. Väikeseks positiivseks nüansiks oli septembri näitaja revideerimine -5,6% pealt -4,6% peale, kuid sellest hoolimata viitab eilne number, et järgmisel kuul on tõenäoliselt oodata olemasolevate majade müügi edasist langust. Ühe põhjusena toodi välja valitsuse tööseisakut, mille tõttu hilinesid laenutaotluste kinnitused ja mis muutis osad ostjad ka ettevaatlikumaks.
USA majade pooleiolevate müügitehingute indeks (oranž) ja varasemalt kellegi omandisse kuulunud majade annualiseeritud müük (valge, miljonites)
Nii nagu Philadelphia ja NY Fedi küsitluste puhul, viitas ka Dallase oma töötleva tööstuse aktiivsuse alanemisele novembris, kui oodatud 5,0 asemel oli indeksi väärtuseks 1,9 (oktoobris 3,6). Üha rohkem kõnelevad need tõenäosuse kasuks, et selle kuu ISM võib kujuneda oktoobri omast pehmemaks, mida konsensus hetkel ka ootab (praegu prognoositakse novembri ISMi väärtuseks 55,0 vs 56,4 oktoobris).
Tänasest kalendrist leiab pisut rohkem makronäitajaid, kuid jätkuvalt on fookus suunatud USAle. Valitsuse tööseisaku tõttu on eelneva kahe kuu alustatud elamuehituste näitaja lükkunud edasi detsembrisse ning kinnisvarastatistikast tuleb täna avaldamisele vaid septembris ja oktoobris väljastatud ehituslubade arv ning Case-Shilleri kinnisvarahinnaindeks. Ühtlasi saab olema huvitav vaadata, kui palju tarbijate kindlustunne paranes pärast positiivsemaid sõnumeid kapitooliumilt.
09.00 Soome töötuse määr ja jaemüük (oktoober)
11.00 Itaalia tarbijate kindlustunde indeks (november)
15.30 USAs väljastatud ehituslubade arv (september ja oktoober)
16.00 USA S&P Case-Shilleri majade hinnaindeks (september)
17.00 USA tarbijate kindlustunde indeks (november)
17.00 USA Richmond Fedi töötleva tööstuse küsitlus (november)
USA indeksite futuurid on hetkel kauplemas 0,1% kõrgemal. -
Mõned tänased analüütikute otsused Euroopas
• Geox Raised to Neutral From Sell at Citi on New Strategic Approach; PT 1,5 to 2,5 (Close 2,29)
• Standard Chartered Raised to Outperform Vs Neutral: Macquarie; PT 1650 to 1750 (Close 1461)
• Intermediate Capital Cut to Neutral Vs Buy at BofAML
• Glencore Xstrata Cut to Neutral Vs Buy at BofAML
• ASML Raised to Buy Vs Hold at SocGen; PT 76,0 to 79,0 (Close 68,29)
• Sulzer Raised to Buy Vs Neutral at Citi
• Sonae Rated New Equalweight at Barclays; PT Eu1.17 (Close 1,09)
• Lonmin Raised to Buy Vs Neutral at BofAML
• Luxottica Cut to Hold Vs Buy at Berenberg
• Tecnicas Reunidas Cut to Underweight Vs Neutral at JPMorgan; PT 38,2 to 40,0 (Close 39,28)
• Meggitt Cut to Outperform at RBC Capital; PT stays at 620,0 (Close 497,1)
• Sponda Cut to Neutral Vs Buy at UBS
• China, Russia Raised to Overweight at Goldman
• Suedzucker Cut From Conviction Sell at Goldman, Still Sell
• Safran Raised to Top Pick at RBC Capital ; PT 56,0 to 60,0 (Close 47,4)
• Vinci, Taylor Wimpey Exit BofAML Buildings Most Preferred List
• Barratt, Ferrovial Added to BofAML Buildings Most Preferreds
• Rosneft Cut to Neutral Vs Buy at BofAM -
Soome tööpuudus alanes oktoobris 7,6% pealt 7,4% peale. Jaemüügi kasvuks registreeriti 0,6% (septembris YoY -1,2%).
-
Ehitus- ja kaevandusmasinate tootja Caterpillari aktsia osteti +1,8% kõrgemale, kuna Bank of America tõstis ettevõtte aktsia soovituse „osta“ peale varasema „neutraalne“ pealt ning hinnasihi 100 dollari peale varasema 87 dollari pealt. Analüüsimaja muutus ettevõtte suhtes optimistlikumaks pärast elektrienergia generaatorite üksuse prognooside ümberhindamist, kuna nende hinnangul võib üksus moodustada umbes 50% Caterpillari 2014. aasta ärikasumist. Võrdluseks, 2012. aastal moodustas üksus umbes 40% ettevõtte ärikasumist.
-
Maailma suurima jaemüüja Wal-Mart Stores aktsia osteti +0,8% kõrgemale, kuna ettevõtte rahvusvahelise äri juht Doug McMillionist saab ettevõtte uus tegevjuht pärast Mike Duke’i pensionile minekut. Alates 1984. aastast Wal-Martis töötanud McMillion asub uude ametisse 1. veebruaril. Wal-Marti aktsia viimase 12-kuu graafik:
-
Alumiiniumitootja Alcoa aktsia osteti +3,8% kõrgemale, kuna Goldman Sachs tõstis ettevõtte aktsia soovituse „osta“ peale varasema „neutraalne“ pealt ning hinnasihi 11 dollarini varasema 8 dollari pealt. Analüüsimaja hinnangul ei peegeldu Alcoa aktsia hind täielikult ettevõtte tugevat positsiooni kasvava lisandväärtusega ja kõrge marginaaliga lennuki- ja autotööstuse alumiiniumitoodetes.
-
Goldman otsustas tõsta Venemaa aktsiate soovituse valuatsiooni tõttu overweight peale. Siin on mõned kokkuvõtvad põhjused:
Stronger GDP growth may boost consumer companies’ earnings, while greater efficiency at state- owned enterprises may “catalyze slightly higher valuations,” Goldman Sachs analysts led by Christopher Eoyang say in e-mailed note.
* Goldman recommends switching from “GDP-sensitive” Russia portfolio to broad index, represented by Market Vectors Russia ETF
* Russian equities’ story is “more in valuation than in earnings, with the downside potentially backstopped by dividend yield”: GS
* Valuations already reflect deep investor pessimism as Russia has “mantle of the unpopular country in CEEMEA, due to a combination of corporate governance issues, high SOE weights, and tepid economic growth”: GS
* Russian GDP growth will accelerate to 3.0% in 2014, 3.5% in 2015 “on the back of improving external and internal demand”
* Goldman “encouraged by the focus” of Russian reform program, which could help improve governance systems and transparency
* Actual correlations between Russian equities and oil prices are lower than many investors believe, and recent return correlations are near zero: GS
* NOTE: RUB-based Micex Index heads for 1.4% gain in 2013, trades at P/E ratio of 4.3x -
Itaalia tarbijate kindlustunne paranes mõnevõrra pärast järsemat langust, kui indeks kerkis novembris punkti jagu 98,3 punktile (oodati 97,5).
-
Moskva börs
Oil & Gas
Bashneft (BANE +0,31%): 3Q13 Review – high FCF instills hope for generous dividend. Strong FCF was the biggest positive, raising hopes for a material full-year dividend. Management confirmed its commitment to generating the highest possible returns via dividends, growth and value-accretive M&A, but IPO issue left open.
Rosneft (ROSN -1,17%): Kharampur to start in 2017, later than expected. The development of Kharampur is necessary to meet signed gas delivery contracts (77bcm by 2017); however, given a later-than-expected start, Rosneft may be c10bcm short of gas in 2016.
Tatneft (TATN -0,92%): CEO resigns – Taneco development may speed up. No material deviation from the company’s original strategy expected, but the development and expansion of Taneco may accelerate given new CEO’s focus on refining.
Metals & Mining
Mechel (MTRL -1,19%): Foreign syndicate agrees on covenant waiver – expected. Although the waiver was expected by the Street, it is important for the company and points the way to similar waivers from Russian banks, which hold the majority of the company’s debt.
Financial Services
Sberbank (SBER -1,48%): 3Q13 Preview – Strong bottom line growth expected. Further proof of sustainable, strong profitability should be supportive for the name, given that the stock trades at an inexpensive 1.1x P/BV. -
Hispaania keskvalitsuse selle aasta eelarvedeftisiit ulatus oktoobri seisuga 37 miljardi euroni, mida oli mullusest 2,7 miljardi euro võrra enam. Eelmisel aastal aitas puudujääki septembrist järsult vähendada käibemaksu tõstmine. Oktoobri seisuga defitsiit 3,6% SKPst vs aasta lõpu siht 3,8%.
-
Tiffani numbrid tarbijate võimalikke muremõtteid maailmamajanduse pärast ei reeda. Kolmanda kvartali käibekasv YoY 7% (teises kvartalis 4%) aga puhkasum +50% peamiselt tänu madalamatele tootekuludele. Ameerika Q3 käibekasv +4%, Asia-Pacific +27%, Jaapan -13% (ilma valuutata +9%), Euroopa +7% ja muud riigid +14%.
TIFFANY 3Q SALES $911.5M, EST. $889.1M
TIFFANY 3Q EPS 73C, EST. 58C
TIFFANY 3Q COMP SALES ROSE 7%, EST. UP 4.1%
TIF SEES YR ADJ. EPS $3.65-$3.75, SAW $3.50-$3.60, EST. $3.62 -
October Building Permits 1034K vs 932K Briefing.com consensus; September 974K vs 932K Briefing.com consensus
-
September Case-Shiller 20-city Index Y/Y +13.3% vs +13.0% Briefing.com consensus; Prior +12.8%
-
Alkoholitootja Remy Cointreau aktsia langes Pariisi börsil -8,31% võrra kahe aasta põhjade lähedale, kuna ettevõtte esimese poolasta ärikasum vähenes aastaga 6,2% võrra% €132,7 miljoni peale (ületas analüütikute ootusi, milleks oli €124 miljonit) ja puhaskasum vähenes aastataguse €86,6 miljoni pealt €69,3 miljoni peale. Lisaks teatati, et teise poolaasta ärikasum väheneb prognoositult vähemalt 20% võrra, kuna Hiina valitsus vähendab oluliselt kulutusi bankettidele ja kingitustele, mille tagajärjel väheneb ka nõudlus konjaki järele.
-
Karastusjookide tootja Britvic kallines Londonis +2,80%, kuna ettevõtte esimese poolaasta maksueelne kasum kasvas aastatagusega võrreldes 26,7% võrra £108,1 miljonini. Müügitulu kasvas samal perioodil 4,4% võrra £1,26 miljardi pealt £1,32 miljardini ja ärikasumimarginaal paranes 1,2% võrra 10,4% peale. Ettevõtte 2013. fiskaalaasta ärikasum oli £112,7 miljonit ning 2014. fiskaalaasta ärikasumiks prognoositakse £148 - £156 miljonit.
-
Saksamaa ravimitootja Bayer -0,19% tegi Norra partnerfirmale Algeta $2,4 miljardi suuruse ülevõtmispakkumise ehk 336 Norra krooni aktsia kohta (27% suurune preemium eilse sulgumishinna ees), mille peale viimase aktsia +30,46% kõrgemale kerkis.
-
Hewlett-Packard prelim $1.01 vs $1.00 Capital IQ Consensus Estimate; revs $29.13 bln vs $27.89 bln Capital IQ Consensus Estimate
Hewlett-Packard sees Q1 $0.82-0.86 vs $0.85 Capital IQ Consensus Estimate; reaffirms FY14 EPS
HPQ tulemustele reageerimas kerge tõusuga, kaubeldes 0,7% plussspoolel.
