LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 24. jaanuar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Pullide kaitse lagunes eile ning müüjad sööstsid edasi, viies S&P 500 indeksi -0,9% langusesse. Hiina oodatust nõrgem töötleva tööstuse aktiivsus tõi taas fookusesse arenevate turgude jahtumise, mis juhatas MSCI Emerging Markets ETFi -2,5% madalamale ja tingis näiteks päevasiseselt Argentiina peeso -15% odavnemise dollari suhtes, Türgi liiri languse dollari vastu üheksandat päeva järjest uuele rekordmadalale tasemele vaatamata keskpanga sekkumisele ja muutis rubla dollari suhtes odavaimaks viimase viie aasta jooksul. Euroopas sulgus Stoxx 600 protsendi jagu madalamal.

    Nagu eilses päeva kokkuvõttes sai kirjutatud, siis HSBC küsitlus viitas esimest korda kuue kuu jooksul taas aktiivsuse langusele Hiina töötlevas tööstuses, kuid teisalt üllatas positiivselt eurotsoon, mis kokkuvõttes ei näi seega olevat argumendiks nõnda jõulisele müügitegevusele aktsia- ja valuutaturul.

    Eurotsooni töötleva tööstuse ja teenindussektori ühine PMI kerkis jaanuaris 1,1 punkti 53,2 punktini (oodati 52,5), mis oli kõrgeim tase alates 2011.a juunist. See viitab küll nõrgapoolse majanduskasvu jätkumisele aga konsensuse nägemusest siiski marginaalselt kiiremas tempos, kui hard data peaks seda kinnitama.

    USAs valmistas Markiti koostatav PMI kerge pettumuse, alanedes jaanuaris 0,7 punkti 53,7 punktini, kuid tegemist on siiski esialgse näitajaga ning mitmed regionaalsed PMId räägivad teist lugu. Näiteks eile avaldatud Kansas City FEDi töötleva tööstuse küsitluse põhine indeks paranes -3 punktilt 5 punkti peale, ületades ka analüütikute 2punktist ootust.

    Möödunud nädala töötu abiraha taotlused langesid Ühendriikides tuhande võrra 326 tuhande peale, mis osutus väiksemaks analüütikute prognoositud 330 tuhandest. Detsembri olemasolevate majade annualiseeritud müügiks kujunes 4,87 miljonit (oodati 4,93M, detsembris 4,82M).

    Tänane makrokalender saab olema taas väga õhuke ning eeldada võib mikro domineerimist sentimendi kujundamisel. Enne USA turu avanemist avaldavad oma majandustulemused Honeywell, Kimberly-Clark, Procter & Gamble, Stanley Black & Decker.

    11.00 Itaalia jaemüük (november)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel ilma muutuseta.

  • Bloomberg kirjutab, et Hiina pangandussektori regulatiivorgan karmistab krediidinõudeid kivisöe ettevõtete suhtes pärast seda, kui ühe kivisöe kaevandaja pankroti tõttu läheb Industrial & Commercial Bank of China väljastatud laenutoode investoritele maksma 500 miljonit dollarit. Riigis pikalt kestnud laenumulli võimalikku lõhkemist on spekuleeritud palju, mistõttu süvendavad sellised uudised vaid kahtlusi.
  • Tehnoloogiaettevõtte Microsoft aktsia rallis järelkauplemise ajal +3,5% (@37,32), kuna ettevõtte teise kvartali tulemused ületasid analüütikute ootusi. Ettevõtte käive kasvas 14% ehk rekordilise $24,5 mld peale, ületades analüütikute $23,7 mld suurust ootust. Müüki aitasid kasvatada nii Xbox mängukonsooli ja Surface tahvelarvuti tugev müük kui ka pilveraalindus. Tehnoloogiaettevõtte puhaskasum kasvas kvartalis 2,8% ehk $6,56 mld peale ($0,78 aktsia kohta) aastataguse $6,38 mld pealt ($0,76 aktsia kohta). Analüütikud ootasid kasumiks $0,69 aktsia kohta. Kvartalis müüs Microsoft 7,4 mln Xboxi ning Surface’i müük rohkem kui kahekordistus, ulatudes 893 mln dollarini. Microsofti teise kvartali käive ja brutokasum üksuste kaupa:



  • Mõned tänased reitingute muudatused Euroopas:

    Snam Cut to Hold vs Buy at SocGen; PT Raised to EU4.2 (Close 4,09)
    Easyjet Cut to Underweight vs Neutral at HSBC
    X5 Retail Raised to Neutral vs Underweight at HSBC; PT 17,5 to 20,0 (Close 18,35)
    Devro Rated New Outperform at Exane; PT 370p (Close 305)
    Vestas Cut to Underperform vs Neutral at Credit Suisse
    Legrand Raised to Neutral vs Underperform at Credit Suisse
    Unibail-Rodamco Cut to Underweight at Morgan Stanley; PT 185 to 170 (Close 184,9)
    Aberdeen Asset Cut From Equalweight to Underweight at Morgan Stanley; PT 492 to 393 (Close 421)
    Caracal Energy Reinstated at Overweight at Barclays; PT 670p (Close 451)
    Delhaize Raised to Overweight vs Equalweight at Barclays
    Wacker Chemie Cut to Underweight vs Neutral at JPMorgan; PT 71 to 74 (Close 90,2)
    Ivs Group Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 8.0 (Close 7,425)
    Compass Group Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 950 to 1060 (Close 959)
    Kuoni Reisen Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan; PT 400 to 500 (Close 409,5)
    SAP Cut to Hold From Buy at Berenberg; PT Cut 10% to Eu64 (Close 57,8)
    Recordati Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 11 to 14 (Close 11,3)
    Nokia Upgraded at EVLI After Share Price ‘Overreaction’
    • Short-term margin compression at NSN is unsurprising and Chinese LTE deals should yield better margins once they reach capacity phase, EVLI says.
    • Upgrades Nokia to accumulate from reduce and lowers its PT by 5% to EU5.8
  • Maailma suurima kohvikuteketi, Starbucks, aktsia reageeris järelkauplemise ajal avaldatud esimese kvartali tulemustele +1,1% tõusuga (@74,20). Ettevõtte käive kasvas kvartalis 12% ehk $4,24 mld peale, kuid tulemus jäi alla analüütikute $4,29 mld suurusele ootusele. Käibe kasvu survestab tarbijausalduse nõrkus USAs ning internetist ostude tegemise kasv. Ettevõtte puhaskasum kasvas kvartalis 25% ehk $540,7 mln peale ($0,71 aktsia kohta) aastataguse $432,2 mln pealt ($0,57 aktsia kohta). Analüütikud ootasid kasumiks $0,69 aktsia kohta. Võrreldavate kohvikute müük kasvas globaalselt 5% (sh USAs 5%, Euroopas ja MENAs 5% ning Aasias 8%), kuid tulemus jäi alla analüütikute 5,9% ootusele.

    Starbucks tõstis septembris lõppeva majandusaasta korrigeeritud kasumi prognoosi $2,67 peale aktsia kohta varasema $2,65 pealt.
  • Jaapani sõidukitootja Toyota Motor müüs 2013. aastal 9,98 mln sõidukit ehk 2,4% rohkem kui aasta varem (sh Jaapanis vähenes müük aasta jooksul 5% ehk 2,3 mln ühikuni). Võrdluseks, GM müüs eelmisel aastal 9,71 mln (+4% Y/Y) ning Volkswagen 9,7 mln sõidukit (+5% Y/Y). Seega oli Toyota 2013. aastal teist järjestikust aastat maailma suurim sõidukimüüja. 2014. aastal plaanib Toyota müüa üle 10 mln sõiduki tänu nõudluse kasvule USAs ning Hiinas.
  • Itaalia jaemüük kasvas novembris aastaga 0,1%, mis märkis paranemist võrreldes oktoobris registreeritud -1,6% YoY tempoga.
  • Lõuna-Korea elektroonikatootja Samsung Electronicsi kasum kasvas detsembris lõppenud kvartalis aeglaseimas tempos alates 2011. aasta kolmandast kvartalist, kuna müüki survestas nii tugevnenud konkurents Apple’i poolt kui ka vonni tugevnemine. Ettevõtte puhaskasumi kasv aeglustus neljandas kvartalis 3,7% peale (7,22 triljoni vonnini ($6,7 mld)) eelmise kvartali 25,6% pealt (8,24 triljonit vonni). Ettevõtte kasumist poole andva mobiiltelefonide üksuse ärikasum püsis kvartalis eelmise aasta tasemel ehk 5,47 triljoni vonni peal. Ettevõtte käive kasvas kvartalis 5,7% võrreldes aastatagusega ehk 59,3 triljoni vonnini. 2014. aasta kapitalikulutusteks plaanib Samsung sama palju kui aasta varem ehk umbes 23,8 triljonit vonni.
  • Üsna korralik risk off Euroopas, eriti Hispaanias, kelle firmadel on suhteliselt suur exposure Ladina-Ameerikasse. USA indeksite futuurid juba -0,7% punases. (Tabeli viimane kolumn märgib indeksi YTD tootlust.)


  • Isegi kui mõttes tundub, et õhu välja laskmine üleostetud turul on paratamatu ning isegi tervitatav, siis selle keskel olla on alati märksa vastikum.
  • Procter & Gamble'i EPS oodatust sendi jagu parem, müügitulu ootuspärane.

    Procter & Gamble prelim $1.21 vs $1.20 Capital IQ Consensus Estimate; revs $22.3 bln vs $22.36 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Procter & Gamble reiterated fiscal year 2014 guidance. The Company continues to expect organic sales growth of three percent to four percent.
  • Esimese nädala tulemused nüüd kõik sisse kantud (link) ning mis hakkab silma on see, et antud valimis on EPSi allajäämisi väga vähe ja ka käibed on tulnud valdavalt kas ootuspärased või paremad aga reaktsioonid kipuvad olema negatiivsed. In-line guidance pole paljudel juhtudel enam piisav aktsiahinna õigustamiseks.
  • Caterpillari kolme kuu müügi langus aeglustus detsembris kõikides piirkondades

  • Erko Rebane

    Aberdeen Asset Cut From Equalweight to Underweight at Morgan Stanley; PT 492 to 393 (Close 421)

    Aberdeen Asset Managementi aktsia müüdi uudise peale -5,72% võrra madalamale 397,30p peale. Morgan Stanley analüütikud põhjendasid otsust sellega, et väldivad arenevatele turgudele keskenduvaid varahaldusfirmasid.
  • Saksa farmaatsiafirma Celesio aktsia kallines +4,34% võrra 24,87 euroni, kuna USA päritolu McKesson Corp. jõudis eile õhtul läbirääkimistes Celesio enamusomaniku Franz Haniel & Ciega kokkuleppele. Tulemusena ostab McKesson Hanieli osaluse hinnaga €23,50 aktsia kohta ning McKessoni osalus Celesios tõuseb enam kui 75 protsendini.

Teemade nimekirja