Börsipäev 4. juuni
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Liikumised aktsiaturgudel on jäänud viimastel päevadel suhteliselt tagasihoidlikuks, mille taga võib olla ettevaatlikkus enne neljapäevast Euroopa Keskpanga nõukogu otsust ning reedest USA tööjõuraportit. Kui kauplejatel ja ostukohta sihtivatel investoritel võib selline aeglane loksumine närvi mustaks ajada, siis pikkade positsioonide omanikele passib madal volatiilsus üsna hästi. Euroopas sulgus Stoxx 600 indeks -0,46% madalamal.
EKP-le andis taas rohket ainet mõtlemiseks eurotsooni maikuu esmane inflatsioon, mis aeglustus 0,7% pealt 0,5% peale ja energiat ning toitu arvestamata 1,0% pealt 0,7% peale. Mõlemad numbrid osutusid analüütikute prognoosidest väiksemaks, ehkki neid toodi allapoole pärast esmaspäeval avaldatud Saksamaa näitajat. Pisut positiivsemad olid sõnumid euroala tööturul, kus töötuse määr alanes aprillis 0,1 protsendipunkti võrra 11,7% peale (oodati 11,8%).
Ühendriikide makro pakkus majanduse teise kvartali väljavaate osas julgustavaid märke, kui tehaste tellimused põrkasid aprillis 0,7% võrreldes märtsiga, mille muutus revideeriti omakorda 1,1% pealt 1,5% peale. Samuti näitab pärast külma talve elavnemise märke ka autoturg, kus maikuu müük kasvas annualiseeritud kujul 8,4% 16,7 miljonini võrreldes mullusega. Analüütikute prognoosiks oli 16,1 miljonit, aprillis oli see 16,0 miljonit.
USA automüük (annualiseeritud, miljonit sõidukit)
Aasia indeksid kauplesid valdavalt miinuspoolel eesotsas Hiinaga, kus Shanghai Composite alanes kirjutamise hetkel -1,0%. Austraalia börsiindeks S&P/ASX 200 nõrgenes -0,6% vaatamata uudisele, et riigi sisemajanduse kogutoodang kasvas esimeses kvartalis 3,5% võrreldes mullu sama ajaga, ületades analüütikute 3,2% prognoosi. Rõõmustamiseks ei andnud väga põhjust teadmine, et 80% SKP kasvust tuli kaevandussektorist, mille tegevust mõjutas ebasoodne ilm tänavu vähem kui tavapäraselt. Seega ei saa kasvutempot lugeda jätkusuutlikuks.
Tänase börsipäeva makrouudiste kalender pakub teenindussektori maikuu aktiivsusindekseid nii Euroopas kui USAs. Ühtlasi selgub eurotsooni esimese kvartali SKP muutus ning USAs on veel tähelepanu ADP tööturu küsitlusel, mis aitab analüütikutel vajadusel teha viimased korrektuurid reedel avaldatava tööjõuraporti prognoosides.
10.15 Hispaania teenindussektori PMI (mai)
10.30 Rootsi tööstustoodang ja tellimused (aprill)
10.45 Itaalia teenindussektori PMI (mai)
10.50 Prantsusmaa teenindussektori PMI (mai lõplik)
10.55 Saksamaa teenindussektori PMI (mai lõplik)
11.00 Eurotsooni teenindussektori PMI (mai lõplik)
11.30 Suurbritannia teenindussektori PMI (mai)
12.00 Eurotsooni esimese kvartali SKP
12.00 Eurotsooni tootjahinnaindeks (aprill)
15.15 USA ADP tööturu küsitlus (mai)
15.30 USA kaubandusbilanss (aprill)
16.45 USA Markiti koostatav teenindussektori PMI (mai lõplik)
17.00 USA teenindussektori ISM (mai)
21.00 USA FEDi Beige Book
USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% madalamal. -
Jaapani autotootjatest kasvas Toyota Motori müük USAs maikuus 17% Y/Y ehk 243 236 sõidukini. Tegemist oli suurima müügi kasvuga kuue aasta jooksul. Müügi kasvu vedasid Camry, Corolla ning hübriidid. Honda Motori müük kasvas samal ajal 9% Y/Y ehk 152 603 sõidukini. Müügi kasvu vedasid Accord ning Civic. Nissani müük kasvas maikuus USAs 19% Y/Y, ulatudes 135 934 sõidukini. Nissani mudelitest kasvas Altima müük 13% Y/Y ning Sentra müük 75% Y/Y. Nissan Leafi müük kasvas USAs maikuus 3 117 sõidukini ning tegemist on esimese korraga, kui ettevõte on USAs ühes kuus müünud üle 3000 Leafi.
-
Analüütikute kommentaarid Euroopa ettevõtete kohta:
TRANSCOM Worldwide Raised to Buy vs Neutral at Swedbank
Svenska Handelsbanken Cut to Underperform vs Neutral at Exane
Saipem Raised to Neutral vs Underperform at Exane
Haulotte Group Raised to Hold vs Sell at SocGen
SABMiller Cut to Equalweight vs Overweight at Morgan Stanley; PT 3200p to 3375p (Close 3293p)
• SAB’s outperformance since the start of the year has helped it regain its premium to EU brewers – now 18% – and reach the highest forward PE in its 15-year history. We raise our forecasts to reflect the new cost savings plan, but with the shares close to our new PT, we downgrade to EW on valuation.
Poundland Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan; PT stays at 377 (Close 343)
Pfeiffer Vacuum Cut From Conviction Buy at Goldman, Still Buy; PT 124 to 95 (Close 78,27)
Novatek Cut to Hold vs Buy at SocGen; PT 120 (Close 119,1)
Publicis Cut to Neutral vs Buy at Nomura
Havas Raised to Buy vs Neutral at Nomura
Deutsche Bank Raised to Neutral vs Sell at Goldman; PT 35,7 to 32,3 (Close 29,55)
Credit Suisse Raised to Conviction Buy vs Neutral at Goldman; PT 34,1 to 36,5 (Close 26,33)
DS Smith Rated New Hold at Jefferies
Smurfit Kappa Rated New Buy at Jefferies
Electrocomponents Cut to Underperform at Credit Suisse; PT 275 to 260 (Close 286,3)
• FY14 results revealed a slowdown in organic growth from 4% to 2% in the first 7 weeks of the year. In addition, the company flagged increasing cost growth for next year, owing to ongoing strategic investment and higher cost inflation.
Arkema Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse; PT eu 85,0 (Close 74,19)
• Arkema is the cheapest stock in the European Chemicals space. We believe the downgrade cycle (Fluorogases and Acrylic Acid led) is now largely over (consensus EBITDA down 8% over the last 2 months). Importantly, placing a worst case scenario on Chinese Acrylic Acid markets (our ongoing concern – assuming further margin deterioration) suggests ~€2/share downside.
Enel Raised to Strong Buy at Raymond James on Cost Cuts, Sales (Close 4,14)
• Likely increase in cost-cutting, completion of disposal scheme, EPS-enhancing buyout of minorities could be key catalysts for stock, Raymond James says.
• Upgraded from outperform
• PT increased 9% to EU4.7
• Enel replaces RWE in European Conviction List
Reed Elsevier PT Raised at Nomura, Remains Publishing Top Pick
• Reed Elsevier PT raised to 1,050p from 975p after share price rises, as investors start looking at 2015 multiples, Nomura says in note.
• Nomura reiterates buy, says co. remains top pick in publishing sektor
• Says co.’s Science, Technology & Medical business was discussed at Nomura Media conf. in New York
• Nomura ests growth at ~4% for S&T vs ~2% for ST&M overall
• Says co. sees Open Access as an “evolution” of business model -
Hispaania tenindussektori PMI tuli mais oodatust veidi rohkem allapoole
SPAIN MAY SERVICES PMI: 55.7 V 56.1E (56.5 IN APRIL) -
Saksamaa, Prantsusmaa teenindussektori PMIde allapoole revideerimised muutsid veidi nõrgemaks ka eurotsooni lõpliku näitaja, mis osutus 53,2 punkti juures siiski 0,1 paremaks kui aprillis.
Germany Services PMI (May F): 56.0 actual vs 56.4 estimated; 54.7 prior.
France Services PMI (May F): 49.1 actual vs 49.2 estimated; 50.4 prior.
Italy Services PMI (May): 51.6 actual vs 51.4 estimated; 52.6 prior.
Eurozone Services PMI (May F): 53.2 actual vs 53.5 estimated; 53.1 prior. -
Eurotsooni SKP kasvas esimeses kvartalis 0,2% võrreldes neljandaga ning aasta baasil 0,9%, mis vastas ootustele
-
Mai ADP küsitlus jääb ootuste suhtes veidi lahjaks aga erilist reaktsiooni pole see futuurides tekitanud. ES hetkel -0,2% punases.
May ADP Employment Change 179K vs 200K Briefing.com consensus -
USA aprilli kaubandusbilansi puudujääk oluliselt suurem kui arvati ja lisaks negatiivne märtsi revideerimine. Võib arvata, analüüsimajad toovad seetõttu ka oma Q2 SKP ootusi allapoole.
Q1 Unit Labor Costs- revision +5.7% vs +4.8% Briefing.com consensus; Prelim +4.2%
Q1 Productivity- revision -3.2% vs -2.5% Briefing.com consensus; Prelim -1.7%
April Trade Balance -$47.2 bln vs -$41.3 bln Briefing.com consensus; Prior revised to -$44.2 bln from -$40.4 bln -
Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:
Exact Sciences Corporation (EXAS) initiated with a Buy at Goldman
Rexnord Corporation (RXN) upgraded to Overweight from Equal Weight at Barclays
XL Group plc (XL) upgraded to Overweight from Equal-Weight at Morgan Stanley
Under Armour, Inc ( UA) upgraded to Buy from Hold at Jefferies
GNC Holdings Inc. (GNC) initiated with Buy at BofA
The Andersons, Inc (ANDE) upgraded to Outperform from Neutral at Macquarie
Coach, Inc (COH) downgraded to Neutral from Buy at Sterne Agee
Sasol Ltd. (SSL) downgraded to Sell from Neutral at Goldman
Barclays PLC( BCS) downgraded to Neutral from Overweight at HSBC Securities -
Goldman lowers Q2 GDP from 3.8% to 3.4%, lowers Q1 GDP from -0.9% to -1.1%
-
USA teenindussektori aktiivsust kajastav ISM indeks osutus juulis oodatust paremaks, kerkides üheksa kuu kõrgeimale tasemele. Uute tellimuste indeks kerkis 2,3 punkti 60,5 punkti peale ja tööhõive indeks 1,1 punkti 52,4 punkti peale. Kuigi domineeriv osa USA töökohtadest luuakse teenindussektoris, on seega indeksi paranemine tervitatav aga Deutsche juhib tähelepanu sellele, et korrelatsioon NFPga pole siiski kuigi tugev olnud.
May ISM Services 56.3 vs 55.5 Briefing.com consensus; April 55.2
