Börsipäev 6. juuni
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Euroopa Keskpanga nõukogu otsust ja Mario Draghi kommentaare tõlgendati esialgu kerge skepsisega ning hetkeks tundus, et uudise peale taheti kasumit võtta, kuid pärast kõhklust täis esimest tundi leidsid ostjad USA börsidel uue hingamise, millega pressiti S&P 500 indeks 0,7% kõrgemale. Turgude tervise seisukohast oli oluline näha, et paraadi juhtisid väiksemad ja spekulatiivsema iseloomuga ettevõtted (Russell 2000 indeks kerkis 2%). Euroopas seevastu tervitati EKP otsust eelkõige perifeeriariikides, kui Itaalia börsiindeks tõusis 1,5% ja Hispaania 1,1%, samas Saksamaa DAX sulgus vaid 0,2% võiduga.
Euroopa Keskpank langetas refinantseerimismäära 10 baaspunkti võrra 0,15%ni, laenamise püsivõimaluste intressi 35 baaspunkti 0,4%ni ja viis ootuspäraselt deposiidi intressimäära -0,1% peale. Mario Draghi sõnul jäävad intressimäärad antud tasemele pikaks ajaks, potentsiaalselt isegi kauemaks kui varasemalt arvati. Olulisemaks võib lugeda täiendavat otsust käivitada 400 miljardi euro surune suunatud laenuprogramm, mille raames saavad pangad varasemast odavamalt ja pikemaks ajaks võtta keskpangast laenu vastavalt erasektori laenuportfelli suurusele.
Ühtlasi avas Draghi ukse varadega tagatud väärtpaberite ostmisvõimalusele tulevikus, kuid tundub, et see jääb päris viimaseks väljapääsuks, mida kasutatakse vaid äärmisel juhul. Euro nõrgenes hetkeks dollari suhtes 1,3503 dollarile, ent osteti seejärel uuesti plussi ning kirjutamise hetkel maksab üks euro juba 1,3657 dollarit ehk rohkem kui enne EKP istungit.
Arvestades seda, et eilsete sammude mõju reaalsele majandusele saab hakata hindama alles kolme nelja kvartali pärast ehk täpselt siis kui FED on lõpetanud QE ning peaks juba intressimäära tõstma, võib eeldada selleks hetkeks muutunud suhtumist EUR/USDi osas võrreldes tänasega. Kui euro nõrgeneb piisavalt palju, kergitaks see inflatsiooni ja stimuleeriks eksporti, tänu millele ei pruugigi EKP QEd siis enam ette võtta.
Täna on fookuses nädala teine kõige olulisem sündmus, kui selgub USAs väljaspool põllumajandussektorit loodud töökohtade arv. Analüütikute konsensus prognoosib selleks numbriks 215 tuhat, mis oleks mõnevõrra nõrgem tulemus kui aprillis registreeritud 288 tuhat. Tööpuudus peaks kerkima 0,1pp võrra 6,4% peale. Euroopas selguvad Saksamaa aprilli tööstustoodang ning kaubandusstatistika.
09.00 Saksamaa tööstustoodang (aprill)
09.00 Saksamaa kaubandusstatistika (aprill)
09.45 Prantsusmaa valitsuse eelarve tasakaal (aprill)
10.00 Hispaania tööstustoodang (aprill)
15.30 USA tööjõuraport (mai)
22.00 USA tarbijatele väljastatud krediidi muutus (aprill)
USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,1% kõrgemal. -
Maailma suurima interneti jaemüüja, Amazon.com, aktsia rallis +5,5% (@ $323,57), kuna ettevõtte tegevjuht esitleb 18. juunil uut toodet ning spekuleeritakse, et tegemist võib olla nutitelefoniga.
-
Saksamaa aprilli eksport kasvas märtsiga võrreldes 3,0%, rohkem kui oodatud 1,3%. Impordi 0,1% muutus jäi seevastu alla konsensuse 0,8% prognoosile, mis kergitas kaubandusbilansi ülejäägi 17,4 miljardi euroni (oodati 15,1 miljardit). Aasta baasil kiirenes ekspordi kasv 0,2% pealt 2,4% peale, impordi oma aeglustus 4,1% pealt 2,4% peale.
-
Saksamaa tööstustoodang paranes aprillis 0,2% võrreldes märtsiga, millega osutus veidi kesisemaks kui oodatud 0,4% (märtsi muutus revideeriti -0,5% pealt -0,6% peale). Aasta baasil oli tööstustoodangu kasv 1,8%
-
Makseterminalide tootja, VeriFone Systems, aktsia osteti järelkauplemise ajal +3,7% kõrgemale (@ $35,07), kuna ettevõtte teise kvartali tulemused ületasid ettevõtte varasemaid prognoose. Lisaks teatas VeriFone ka töötajate arvu vähendamisest 500 inimese võrra (10% töötajate arvust) enne selle aasta lõppu. Ettevõtte kahjum vähenes teises kvartalis $23,9 mln peale ($0,22 aktsia kohta) aastataguse $58,4 mln pealt ($ 0,54 aktsia kohta). Korrigeeritud kasum langes $0,37 peale $0,42 pealt aktsia kohta. Käive kasvas kvartalis 9,4% ehk $466,4 mln peale ning korrigeeritud käive ulatus $467 mln peale. Ettevõte prognoosis korrigeeritud EPSiks $0,30-0,32 aktsia kohta ning korrigeeritud käibeks $440-445 mln. Brutomarginaal vähenes kvartalis 100 baaspunkti Y/Y ehk 41% peale. Kolmanda kvartali korrigeeritud kasumiks prognoosib Verifone $0,33-0,34 aktsia kohta ning korrigeeritud käibeks $455-460 mln vs analüütikud vastavalt $0,37 ning $454 mln.
-
Tänased analüütikute kommentaarid:
Volvo Cut to Hold vs Buy at SocGen; Pt 115 to 105 (Close 93,7)
Asos PT Cut to 3700p vs 7000p at Citi, Reiterates Buy (Close 3120)
Asos PT Cut to 4,250p vs 6,600p at JPMorgan, Keeps Overweight (Close 3120)
Asos Raised to Buy vs Neutral at UBS
Compass PT Raised to 1,120p vs 1,045p at Credit Suisse (Close 1000)
• We adjust our forecasts to reflect the recently announced £1bn special dividend (to be paid on 29 July) which drives a 3% 2014E and 4% 2015E EPS upgrade. As such we now forecast £12.9bn of cash returns over the next decade split between the July 2014 £1bn special dividend, £6.6bn of share buybacks and £5.3bn of regular dividend payments equivalent to 74% of today’s market cap. Over the period to Sept-2019 we would expect an average TSR (EPS growth and dividends) of 12% vs a total yield on Compass Feb-19 bonds of just 1.3%.
Eurasia Drilling Cut to Neutral vs Buy at Citi
Italcementi PT Cut to Eu11 vs Eu12 at BofAML; Kept at Buy (Close 8,2)
SAAB Rated New Buy at Citi, PT Sek242.00 (close 194,8)
•Saab is well-positioned for shift to “smaller, smarter military forces,” with high-tech, cost- effective systems, Citi says in note
•Two issues to resolve this year: Brazil Gripen order and co.’s role in Sweden submarine program
•Failure to win Brazil order among key risks, along with Swedish defense policy: Citi
AstraZeneca Resumed Equalweight at Morgan Stanley, PT 4,000p (Close 4296,0)
UCB Cut to Hold From Buy; PT Raised to Eu65 From Eu55 at ING (Close 57,76)
Thomas Cook Rated New Buy at Berenberg; PT 200p (Close 155,7)
Bouygues Raised From Market Perform to Outperform at Raymond James; PT 41 (Close 33,28)
Eurobank Resumed Neutral at Goldman, PT Eu0.40 (Close 0,41)
Piraeus Bank Resumed Neutral at Goldman, PT Eu1.75 (Close 1,9)
Alpha Bank Resumed Buy at Goldman, PT Eu0.80 (Close 0,73)
Workspace Raised to Buy vs Hold at Jefferies; Pt 588 to 706 (Close 605)
Terna Cut to Underperform vs Neutral at Credit Suisse; PT 3,7 to 3,5 (Close 3,8)
• We see significant downside risk on the returns of Italian regulated networks. This is due to falling sovereign yields, lower capex needs and government plans to cut energy bills. We believe Terna is the most exposed
Snam Cut to Neutral vs Outperform at Credit Suisse; PT stays at 4.2 (Close 4,39)
• We see an advantage compared with Terna on the basis of the regulatory timetable. However, we believe the regulatory risk has risen since the 2013 review, owing to falling sovereign yields (affecting Snam in the ongoing storage review and interim review for transmission in 2015) and government plans to cut energy bills. Our current TP does not include any benefit from the potential acquisition of TAG, which could be announced in September (according to management at the Q1 call).
Pop. Milano PT Cut to EU0.78 from 0,84 at SocGen; Kept at Buy (Close 0,68)
•PT adjusted for new shr count, capital base.
• Wouldn’t exclude Bank of Italy keeping part of add-on alive to maintain pressure on governance front; however, even partial relief from add-on pressure would be positiive
Enel Green Power PT Cut to EU2.4 vs EU2.5 at Bernstein, Kept at outperform (Close 2,13)
• Ests. adjusted for Spanish Reform, timeline of some co.’s projects.
Inditex PT Cut to from EU124 to EU116 at Raymond James; Kept at Outperform (Close 106,4) -
Prantsusmaa valitsuse eelarve kumulatiivne puudujääk ulatus aprilli seisuga 64,2 miljardi euroni, 2,6 miljardi jagu väiksem kui mullu aga sellele eelnevatest aastatest siiski suurem.
-
Vastupidiselt eelnevatele kommentaaridele Saksamaa majanduse jahtumise riskist teisel poolaastal, tõstab Bundesbank täna 2014.a SKP kasvuprognoosi 1,7% pealt 1,9% peale ja säilitab 2015.a 2,0% prognoosi. Selle aasta inflatsioon peaks tulema 1,1% vs detsembris prognoositud 1,3% (2015.a 1,5%).
-
USA raudteedel jätkub kaubamahtude kasv pärast lumist ja külma talve. Eelneva nädala YoY kasv oli 9,1%, mis kergitas 12 nädala libiseva keskmise värskele kolme aasta kõrgeimale tasemele (9,4%). Seda võiks lugeda üsna oluliseks signaaliks majanduse jooksva tervise osas.
-
Kinnisvaraturu uuringufirma Hanley Wood andmed näitavad, et kuigi pankade osakaal USA kinnisvaratehingute müügipoolel on endiselt suurem kui majaehitajatel, siis olukord on paranemas. Üleriigiliselt moodustasid pangad esimeses kvartalis 17% ning ehitajad 8% majade müügi poolest. Kuigi viimase aja andmed majade müügi kohta on valmistanud pettumuse, siis Hanley Woodi analüütik Jonathan Smoke’i sõnul pole selles midagi halba, sest see on tulenenud pankade sundvõõrandatud kodude müügi kahanemisest, mis näitab, et kinnisvaraturg on tervenemas.
-
Itaalia ja Hispaania valitsuste 10a võlakirja yieldid rekordmadalal tasemel
-
Tänased suuremad liikujad Stoxx 600 indeksis
-
Üsna ootuspärane tööjõuraport. Nõrgema ADP tõttu ilmselt kardeti hullemat
-
Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:
Angie's List (ANGI) upgraded to Buy from Neutral at BofA/Merrill
JAKKS Pacific (JAKK) upgraded to Buy from Neutral at BofA/Merrill
Bloomin' Brands (BLMN) initiated with a Buy at Buckingham Research
CONSOL Energy (CNX) upgraded to Buy from Neutral at Goldman
Joy Global (JOY) upgraded to Buy from Neutral at BofA/Merrill
Cameco Corporation (CCJ) upgraded to Hold at Canaccord Genuity
Peabody Energy ( BTU) downgraded to Neutral from Buy at Goldman
