Börsipäev 12. august
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Kuna nädalavahetus oli üsna uudistevaene ja eilegi jäi geopoliitilisel tasandil võrdlemisi vaikseks, andis see võimaluse sentimendil edasi paraneda. USAs lõpetas S&P 500 0,3% plussis, kuigi päeva sees käis indeks ära ka +0,7%. Euroopas reageeriti reedesele tõusule USA börsidel, kui Stoxx 600 indeks kosus +1,4%.
Aasia turud on öösel kaubelnud erisuunaliselt. Nikkei +0,1%, Hang Seng -0,2%, Shanghai Composite -0,1%. Jaapani juuni tööstustoodangu aastane muutus revideeriti 0,1pp madalamaks võrreldes esialgse näitajaga 3,1% peale, märkides siiski kasvutempo paranemist võrreldes juuni 1,0%ga.
Tänane makrouudiste kalender jääb üsna õhukeseks, kuid pakub eilsega võrreldes siiski rohkemat. Olulisemad on Saksamaa ZEW indeksid, mis peaksid kajastama investorite ja analüütikute kindlustunde edasist nõrgenemist seoses sündmustega Ukrainas ning ka majanduse jahtumise tõttu kodumaal. USAs tulevad avaldamisele JOLTS küsitlus, mida Yellenile meeldib tööturu tingimuste hindamiseks vaadata ning lisaks veel väikeettevõtete juuli kindlustunde indeks.
10.30 Rootsi inflatsioon (juuli)
12.00 Saksamaa investorite ja analüütikute kindlustunde indeksid (august)
14.30 USA väikeettevõtete kindlustunde indeks (juuli)
17.00 USA vabade töökohtade ja tööjõu liikuvuse küsitlus (juuni)
21.00 USA valitsuse eelarve tasakaal (juuli)
USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,1% plussis, Euroopa on avanemas kergelt punases. -
$1,4 mld suuruse turuväärtusega USA toiduainetööstuse ettevõte, Dean Foods (-3,9% @ $15,20), üllatas oodatust suurema teise kvartali kahjumiga. Ettevõte sai kvartalis $0,65 mln suuruse kahjumi ($0,01 aktsia kohta) vs aasta varem $56,9 mln ($0,61 aktsia kohta). Korrigeeritud kahjum ulatus $0,14 peale aktsia kohta vs analüütikute $0,02-0,08 suurune ootus. Oodatust suruema kahjumi põhjuseks oli toorpiima kallinemine 31% Y/Y ning 6% Q/Q, ühtlasi tõusis hind ka rekordkõrgele tasemele. Toiduainetööstuse ettevõtte käive kasvas kvartalis 7,5% ehk $2,4 mld peale vs analüütikute $2,3 mld suurune ootus. Selle kvartali kahjumiks prognoosib ettevõte $0,05-0,15 aktsia kohta, samal ajal kui analüütikud ootavad $0,24 suurust kasumit aktsia kohta. Ettevõte lisas ka, et ei plaani enam saavutada varasemalt antud selle majandusaasta kasumiprognoosi.
-
Mõned tänased reitingute muudatused Euroopas:
Mediaset Raised to Overweight vs Underweight at HSBC; PT 3,3 to 3,8 (Close 2,88)
Natixis Raised to Overweight vs Neutral at HSBC; PT 5,4 to 5,6 (Close 4,90)
Tauron Raised to Overweight at JPMorgan; PT 5,4 to 6,2 (Close 4,98)
Mothercare Reinstated Overweight at JPMorgan, PT 267p (Close 236,25)
Tod’s Cut to Underperform vs Neutral at Credit Suisse; PT 73 (Close 80,85)
Ferragamo Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse; PT 22 (Close 19,84)
• Since the IPO in 2011, the company has been looking to gradually increase its EBITDA margin to 25% from the low base of 14.5% in FY10. We had been bearish on the name for some time primarily given very demanding medium-term margin expectations to reach the 25% target, which would have required stronger LFL sales growth and an absolutely perfect execution on cost control. Following 8% negative earnings revisions in the last 12 months, we think we and consensus have become more realistic on the pace of margin expansion. We note that this 25% margin target looks reasonable for a company of that size and given the product category where it competes
Legrand Raised to Overweight vs Equalweight at Barclays; PT 46 (Close 40,78)
TBC Bank Rated New Overweight at Barclays, PT $16.9 (Close 14,0)
Drax Removed From UBS Most Preferred, National Grid From Least
Arkema Cut to Neutral vs Buy at Citi
Halkbank Cut to Neutral vs Buy at UBS
Hargreaves Lansdown Rated New Sell at UBS, PT 850p (Close 1081)
Amadeus It Added to Conviction Buy List at Goldman; PT 35 to 42 (Close 27,67)
C.a.t. Oil Raised to Buy vs Neutral at BofAML
Zoopla Rated New Buy at Nomura; PT 350p (Close 248)
Sipef Cut to Hold From Buy at ING; PT Cut to Eu61 From Eu75 (Close 59,0)
RSA Insurance Raised to Neutral vs Underperform: Credit Suisse; PT 400 to 450 (Close 425,6)
• Despite the lacklustre 1H14 result and prospect of further challenges in 2H14, we believe RSA's recent share price declines have pushed the valuation to a level where there is long-term appeal and we expect material improvements in profitability in FY15e and FY16e off what is a difficult FY14e base. On this latter point, while the focus is likely to be on costs, given the targets announced, we believe other factors such as portfolio and pricing changes, normalisation of large loss experience in Latam and disposal of non-core operations will also play an important role. -
Taani ehtetootja, Pandora, aktsia reageeris oodatust parematele teise kvartali tulemustele +8,3% ralliga (@ DKK413). Ettevõtte käive kasvas kvartalis 31,7% Y/Y ehk 2,54 mld Taani kroonini, ületades analüütikute 2,31 mld suurust ootust. EBITDA kasvas samal ajal 68,5% Y/Y ehk 893 mln kroonini, ületades samuti analüütikute 770 mln suurust ootust. EBITDA marginaal paranes kvartalis 35,1% peale aastataguse 27,4% pealt. Taani ehtetootja käive kasvas kõikides regioonides (vt allolev joonis), vastavalt Ameerikas +5%, Euroopas +65,7% ning Aasias +57%. Pandora vaba rahavoog kasvas kvartalis 547 mln kroonini aastataguse 102 mln pealt. Ettevõte tõstis 2014. aasta käibeprognoosi 11 mld krooni peale varasema 10,5 mld pealt ning jättis EBITDA marginaali prognoosi 35% peale. Lisaks plaanib ettevõte sellel aastal avada 275 uut kauplust varasema 225 asemel. Pandora teatas ka, et alustab koostööd Walt Disneyga, millega kaasneb nii Pandora ehete müügiõigus Disney lõbustusparkides kui ka Disney-teemaliste ehete müügile tulek.
-
Rootsi inflatsioon aeglustus juulis 0,2% pealt 0,0% peale, mis oli küll vähem kui analüütikute oodatud -0,1%, kuid tõenäoliselt ei muuda seisukohta, et surve keskpanga jaoks kasvab
-
Saksamaa investorite ja analüütikute sentimendi uuringu tulemused oluliselt nõrgemad kui kardeti. Jooksva seisu hinnangut kajastav indeks kukkus 61,8 punktilt 44,3 punktile vs oodatud 54,0 punkti ja järgmise kuue kuu väljavaadet kajastav indeks 27,1 punktilt 8,6 punktile vs oodatud 17,0 punkti. Minu silmis tundub ZEW olevat pigem lagging indikaator....reageeritakse juba sellele, mis avalikkusele teada (nt kui järgmise kuu tööstustoodang paraneks ja geopoliitilised pinged leeveneksid, siis paraneks ka kindlustunne).
-
Nafta on surve all, kuna tulenevalt nii globaalse majanduse väljavaatest kui ka piisavatest varudest langetas Rahvusvaheline Energiaagentuur (IEA) 2014. aasta nafta nõudluse kasvu prognoosi:
IEA cut its demand-growth forecast for 2014 to 1 million barrels a day, down 180,000 barrels per day, saying it expects weaker-than-expected demand in the second quarter.
Demand, however, is expected to accelerate by 1.3 million barrels a day in 2015 as the global economic conditions improve.
Päeva jooksul käis Brent ära üheksa kuu põhjas (@ $103,60 barrelist). WTI kaupleb hetkel $97,40 (+0,1%) juures barrelist. -
Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:
Abercrombie & Fitch (ANF) upgraded to Buy from Hold at Stifel
Dean Foods (DF) upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse
Natl Bank of Greece (NBG) upgraded to Buy from Neutral at Citigroup
Stryker (SYK) upgraded to Buy from Hold at Needham
CSX (CSX) downgraded to Neutral from Outperform at Macquarie
Russia equities downgraded to Neutral at Citigroup
Southwestern Energy (SWN) downgraded to Mkt Perform from Outperform at BMO Capital Mkts
First Solar (FSLR) added to Citigroup's Focus List
Intercept Pharma (ICPT) target raised to $500 at RBC Capital Mkts
Priceline (PCLN) tgt raised to $1575 from $1450 at Pacific Crest
SunPower (SPWR) removed from Citigroup's Focus List
Thermo Fisher (TMO) initiated with a Buy at Stifel; tgt $150 -
USA väikeettevõtete kindlustunde indeks paranes 0,7 punkti 95,7 punktini, veidi vähem kui analüütikud ootasid (96,0)
-
USA tööturul oodatust rohkem vabasid töökohtasid
USD JOLTS Job Openings (JUN): 4671K actual VS 4600K estimated; 4577K revised -
Fossil prelim $0.98 vs $0.96 Capital IQ Consensus Estimate; revs $774 mln vs $771.25 mln Capital IQ Consensus Estimate
FOSL üsna in-line tulemustega väljas, aktsia reageering ka leige. -
Värske IPO, telefonimängude tootja, KING samuti kvartalitulemused teatanud ja investoritele need väga meelt mööda pole, kuna aktsia järelkauplemisel 22% miinuspoolel.
King Digital prelim $0.59 vs $0.60 Capital IQ Consensus Estimate; revs $593.5 mln vs $605.93 mln Capital IQ Consensus Estimate
-
Nelli Janson
Värske IPO, telefonimängude tootja, KING samuti kvartalitulemused teatanud ja investoritele need väga meelt mööda pole, kuna aktsia järelkauplemisel 22% miinuspoolel.
King Digital prelim $0.59 vs $0.60 Capital IQ Consensus Estimate; revs $593.5 mln vs $605.93 mln Capital IQ Consensus Estimate
Candy Crush liigub Farmville radadele.
