Börsipäev 27. august
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Eilne USA börside käive ning liikumised meenutasid rohkem pühadeeelset perioodi, kuid S&P 500 indeksi 0,1% tõusust piisas, et ametlikult ära vormistada sulgumistase üle 2000 punkti piiri. Positiivsema sentimendi juures jätkab taastumist Euroopa, kus Stoxx 600 indeks parandas taset 0,7% ning on 8. augusti põhjast üleval juba 6,4%.
Majandusuudised saabusid peamiselt Ühendriikidest ning osutusid üsna julgustavaks. Tarbijate kindlustunde indeks paranes augustis 2,1 punkti võrra 92,4 punkti peale, mis märkis kõrgeimat taset alates 2007.a oktoobrist. Jooksva hinnangu indeks kerkis 6,7 punkti 94,6 punkti peale, samas ootuste indeks langes punkti võrra 90,9 punktini. Tarbijate kasvav kindlustunne käib käsikäes tööturu taastumisega, kui küsitluse kohaselt jõudis nende vastajate osakaal, kes hindas töökohtasid piiavaks, 18,2%ni ehk kõrgeimale alates 2008.a.
USA tarbijate kindlustunde indeksis nende vastajate osakaal, kelle arvates on töökohtasid piisavalt
USA kestvuskaupade tellimused hüppasid juulis 22,6% võrreldes juuniga, ületades analüütikute 8,0% ootust aga suuresti valmistas üllatuse Boeingu tellimuste kasv pärast Farnborough lennunäitust. Kaitse- ja lennutööstust arvestamata langes tellimuste arv -0,5% võrreldes juuniga (oodati +0,2%) aga arvestama peab sellega, et juuni muutus revideeriti 1,4% pealt 5,4% peale.
Augustikuu USA regionaalsed töötleva tööstuse aktiivsusindeksid on siiani liikunud üsna erisuunaliselt. NY ja Dallas olid nõrgemad kui juunis, Philadelphia ning eile avaldatud Richmondi näitajad aga paremad. Richmondi piirkonna töötleva tööstuse aktiivsusindeks paranes augustis 7 punkti pealt 12 punktile (kõrgeim alates 2011.a), ületades konsensuse 6punktist ootust.
Tänase makrokalendri fookus püsib Euroopal, kus selguvad Saksamaa ja Itaalia tarbijate ning Prantsusmaa ettevõtete kindlustunde näitajad. Prantsusmaal peaks aga töötute arv jõudma rekordilise 3,412 miljonini, kasvades juulis 14,5 tuhande inimese võrra ning osutudes järjekordseks tagasilöögiks president Francois Hollande'i püüdluses töötuse määra allapoole tuua, mis on seepärast langetanud rekordmadalale tasemele ka rahva toetuse.
09.00 Saksamaa tarbijate kindlustunde indeks (september)
09.45 Prantsusmaa töötleva tööstuse ettevõtete kindlustunde indeks (august)
11.00 Itaalia tarbijate kindlustunde indeks (august)
19.00 Prantsusmaa töötute arvu muutus (juuli)
USA indeksite futuurid kauplevad kirjutamise hetkel marginaalses plussis. -
Vaatamata sellele, et taustal leiab päris palju ärevaid sündmusi aset, pole see takistanud aktsiaturgudel globaalselt saavutada uus tipp...
Shares worldwide added more than $2.2 trillion in value since Aug. 7, rising to the global value of equities to record $66 trillion according to data compiled by Bloomberg. Optimism that central banks will support economic growth sent the MSCI All-Country World Index up 3.8 percent from its low this month. The value of equities globally has soared from $25 trillion in March 2009. Stocks were valued at $63 trillion at the 2007 peak, according to data compiled by Bloomberg.
Maailma aktsiaturgude kapitalisatsioon (triljonit dollarit)
Stocks from Brazil and Saudi Arabia have seen some of the world’s biggest gains in the past month. The Ibovespa is up 7.2 percent this month, led by a rally in state-run companies on speculation President Dilma Rousseff will lose her re-election bid. The Tadawul All Share Index is also up about 7 percent in August as the kingdom prepares to grant foreign investors access to one of the world’s most restricted markets -
Mõned tänased reitingute muudatused Euroopas:
Leg Immobilien Cut to Equalweight vs Overweight at Morgan Stanley
Deutsche Wohnen Upped to Overweight at Morgan Stanley; PT 15,5 to 18,7 (Close 17,38)
• We upgrade De-Wohnen (DW) to OW as we now assume 60 bps of yield compression in Berlin, to which DW has 70% exposure. This means we now expect almost twice as much total return for DW than for peers, which remains to be fully reflected by DW’s stock valuation.
• We conclude that German residential supply-demand dynamics remain skewed towards landlords, as building permits fail to match the increase in population from immigration. We contextualize privatisations, showing that they lag the overall market and that their pricing evidence is not representative of overall portfolios, in our view. We also comment on which companies might be most impacted by potential changes to regulation
Bactiguard Rated New Buy at Swedbank
United Utilities Cut to Sector Perform vs Outperform at RBC; PT 870 to 890 (Close 908)
United Utilities Cut Underperform at BofAML
Otp Raised to Equalweight vs Underweight at Barclays; PT 4660 to 4230 (Close 4158)
Fagerhult Raised to Buy vs Neutral at Swedbank; PT 140 to 170 (Close 148,25*)
Maurel ET Prom Raised to Buy vs Sell at SocGen
Infineon Rated New Outperform at Credit Suisse, PT Eu10.10 (Close 8,83)
• We expect Infineon to continue to gain share in the Automotive and Industrial Power markets (~65% of group revenues and profits). We forecast IFX delivering 8% sales growth in FY15E/FY16E, with OMs rising from 14% in FY14E to 16% in FY16E,driving EPS to €0.62 (18% CAGR over FY14-16E); our EPS estimates are 1% above consensus.
STMicro Rated New Underperform at Credit Suisse, PT Eu4.8 (Close 6,39)
Edenred Rated New Neutral at Credit Suisse, PT Eu24 (Close 22,75)
Sodexo Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse; PT 84 to 88 (Close 74,43)
• Sodexo's PE premium over Compass (O/P, TP 1,130p) has all but disappeared, despite our forecast of stronger EPS growth, a lower PEG ratio and higher FCF yield. This implies that the market does not believe Sodexo's FY15 margin guidance of 6%. Using a DCF, the current share price implies just 3.5% top-line growth with no margin expansion. An increase in our medium-term forecasts leads us to raise our DCF-derived TP to €88 (from €84.2) and upgrade Sodexo to Outperform (from Neutral).
Carillion Resumed Equalweight at Morgan Stanley, PT 370p (Close 344,0)
Brenntag Removed From UBS Least Preferred List
Hays Removed From UBS Most Preferred List
Kinepolis Raised to `Buy' From `Hold' at ING , PT Raised to Eu33 From Eu30 (Close 28,69)
Arcadis Raised to Buy vs Hold at ING; Pt 28 (Close 24,66)
Nobel Biocare Cut to Underperform at Jefferies; PT 12,6 to 13,5 (Close 17,45) -
Saksamaa tarbijate kindlustunde indeks peaks septembris olema 8,6 punkti (oodati 8,9, augustis 8,9), mis märgib esimest langust alates 2013.a veebruarist. Saksamaa majanduse määramatus on tarbijate silmis märkimisväärselt kasvanud.
* GfK measure of economic expectations falls to 10.4 in August from 45.9 in July, recording biggest monthly decline since survey began in 1980
* Income-expectations gauge falls to 50.1 from 54.7
* Willingness-to-buy falls to 49.3 from 51
-
Prantsusmaa töötleva tööstuse kindlustunde indeks langes augustis punkti võrra 96 punkti peale, mis vastas analüütikute ootustele.
-
Itaalia tarbijate kindlustunde indeks langes augustis 104,4 punkti pealt 101,9 punktile vs oodatud 104,0 punkti (madalaim alates märtsist). Kui aasta agluses aitas tarbijate kindlustunnet parandada lootus, et veebruaris ametisse astunud peaministri Matteo Renzi suudab reformidega majandusse uuesti elu sisse puhuda, siis nüüd näib see kustuvat. Reedel avaldab peaminister värske paketi erinevaid meetmeid aga tänane majandusministri kommentaar tõmbas pigem väljavaadet allapoole.
Italy must cut its output growth forecast, its economy minister told a newspaper, adding that economic weakness was a European problem that the region's governments needed to tackle together.
The government in Rome predicted in April that Italy, which unexpectedly fell back into recession in the second quarter of this year, would see 0.8 percent growth in 2014.
A cut could bring the government into line with most economists, who expect little or no growth for the euro zone's third-largest economy this year. -
Odavlennukompanii Ryanair aktsia kaupleb +3% (@ €7,16) kõrgemal, kuna ettevõte avaldas uue äriklientidele suunatud paketi. Ettevõte hakkab ärireisijatele pakkuma Business Plus paketti (hind alates €69,99), mis võimaldab esimesena lennukisse pääseda, teha piletis tasuta muudatusi, võtta kaasa kuni 20kg pagasit ning istuda kõige parematel istekohtadel.
-
£2,3 mld suuruse turuväärtusega Briti interneti rõivamüüja, ASOS, aktsia rallib teist järjestikust päeva, tehes suurima päevasisese tõusu viimase 2,5-aasta jooksul (+13,6% @ 2667,56 penni), kuna spekuleeritakse, et ettevõte võib saada ülevõtmispakkumise. Spekulatsioonide kohaselt võib ettevõttest huvitatud olla EBay.
-
USA hinnaliste ehete tootja, Tiffany, aktsia reageeris eelturul avaldatud teise kvartali tulemustele +1,5% tõusuga (@ $102,25). Tiffany teise kvartali kasum kasvas 16% ehk $124 mln peale ($0,96 aktsia kohta), ületades analüütikute $0,85 suurust EPSi ootust. Käive kasvas lõppenud kvartalis 7% Y/Y ehk $992,9 mln peale, ületades analüütikute $987,8 mln suurust ootust. Kuid ettevõtte võrreldavate poodide müügi 3% kasv jäi analüütikute 3,9% ootusele alla. Ettevõtte brutomarginaal ulatus lõppenud kvartalis 59,9% peale. Lisaks tõstis Tiffany ka majandusaasta EPSi prognoosi $0,05 võrra ehk $4,20-4,30 peale aktsia kohta.
-
WSJ vahendusel on huvitav näha, kuidas on S&P 500 indeksi kooslus muutunud ajaga, mil indeks esimest korda 1000 punkti piiri ületas ehk 1998.a Toona kauples indeksi suurim liige GE 31x 12 kuu ettevaatavat kasumit (täna 14,7), Apple kaupleb täna suurima liikmena 14,4x 2015. majandusaasta kasumit.
-
Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:
Tim Hortons (THI) upgraded to Neutral from Underperform at Credit Suisse
Waste Mgmt (WM) upgraded to Buy at Stifel; tgt $55
Scotiabank (BNS) downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse
Facebook (FB) downgraded to Neutral from Buy at Janney
Sturm Ruger (RGR) downgraded to Fair Value from Buy at CRT Capital; tgt lowered to $55 from $75
Tim Hortons (THI) downgraded to Sector Perform from Sector Outperform at CIBC; downgraded to Mkt Perform from Outperform at Raymond James
Bristol-Myers (BMY) initiated with a Hold at Deutsche Bank; tgt $52
Eli Lilly (LLY) initiated with a Buy at Deutsche Bank; tgt $71
Merck (MRK) initiated with a Hold at Deutsche Bank; tgt $63
Oracle (ORCL) initiated with a Neutral at DA Davidson; tgt $46
Pfizer (PFE) initiated with a Buy at Deutsche Bank; tgt $34 -
Guess? prelim $0.26 vs $0.29 Capital IQ Consensus Estimate; revs $609 mln vs $617.91 mln Capital IQ Consensus Estimate
Guess? sees FY15 $1.05-1.20 vs $1.46 Capital IQ Consensus Estimate; sees revs $2440-2480 mln vs $2.53 bln Capital IQ Consensus Estimate
GES-il investoritele just häid uudiseid pole ja aktsia järelkauplemisel -9%
