Börsipäev 10. september
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Aktsiaturgudel jätkati kasumivõttu aga kui varasemalt suutsid momentumaktsiad sellele vaatamata kapitali ligi meelitada, siis eile susises sealgi õhku välja. Palju tähelepanu köitis Apple, kes eemaldas loori uuelt iPhone’i mudelilt, tutvustas käekella ning mobiilset makset, mis tõid aktsia üsna volatiilse sessiooni järel lõpuks -0,4% madalamale. S&P 500 sulgus ligi -0,7% kaotusega, Stoxx 600 lõpetas -0,4% punases.
Ühendriikide JOLTS tööturu küsitlus näitas, et vabade töökohtade arv püsis juulis sarnasel tasemel võrreldes juuniga, küündides 4,67 miljonini (enim alates 2001.a), mis oli siiski mõnevõrra vähem kui analüütikute oodatud 4,7 miljonit.
Ühendriikide väikeettevõtete kindlustunde indeks paranes augustis 0,4 punkti võrra 96,1 punktini, jäädes sellega ligi 7a kõrgeima taseme lähedale ning ületades konsensuse prognoosi 0,1 punktiga. Ehkki eelmise kuuga võrreldes ütles suurem osa vastajatest, et näevad majanduskeskkonna paranemist, pole väikese ülekaaluga domineeriv osa jätkuvalt selles veel veendunud.
Negatiivsed emotsioonid kandusid öösel üle ka Aasiasse, kus aktsiaturud kauplesid valdavalt miinuspoolel, va Jaapanis. Nikkei 225 indeksi vedas esialgu allapoole juulikuu tehaste tellimuste näitaja, mis oodatud 4,0% kasvu asemel kerkis juuniga võrreldes 3,5%, viidates sellele, et ettevõtted on investeeringute tegemisel ettevaatlikud. Aga päeva teises pooles kauples Nikkei juba 0,2% kõrgemal, mida ühest küljest võis põhjustada jeeni nõrgenemine dollari suhtes 6a madalaimale tasemele 106,47 jeenile (+0,3%). Analüütikute sõnul on suurem osa eksportijatest arvestanud märtsis lõppeva fiskaalaasta jooksul 100 jeenise USD/JPY vahetuskursiga.
USD/JPY
Tänane päev toob makrouudiste vallas Soome, Prantsusmaa ja Hispaania tööstustoodangu numbrid. Ühendriikides jääb kalender üsna teisejärguliseks.
09.00 Soome tööstustoodang (juuli)
09.45 Prantsusmaa tööstustoodang (juuli)
10.00 Hispaania tööstustoodang (juuli)
17.00 USA hulgimüügi varud (juuli)
USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% madalamal. -
kaugelt vaadates nagu Samsung :)
-
Prantsusmaa tööstustoodang kasvas juulis 0,2% võrreldes juuniga, rohkem kui analüütikute oodatud -0,5%. Aasta baasil muutus juuni -0,6% langus juulis 0,1% kasvuks. Olulise positiivse panuse andis energiasektor, töötleva tööstuse toodang kasvas MoM ootuspäraselt 0,2%.
-
Mõned tänased analüütikute kommentaarid Euroopa ettevõtete kohta:
Belvoir Lettings PT Raised to 155p vs 127p at Cantor, kept at Buy (Close 132,5)
Bouygues PT Cut to EU35 at Raymond James; Kept at Outperform, PT lowered from EU41 (Close 28,0)
Ryanair PT Raised to EU9 vs Eu8.7 at Cantor; Kept at Buy (Close 7,57)
Standard Chartered Cut to Underperform vs Neutral at Exane
Icade Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 71 to 77,9 (Close 68,74)
Gecina Raised to Neutral vs Sell at Goldman; PT 97,8 to 104,1 (Close 107,9)
Salzgitter Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 40 to 32 (Close 30,06)
Outokumpu Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 9 to 7 (Close 6,58)
CRH Raised to Outperform vs Underperform at Raymond James
SSAB Exits Goldman Conviction Buy List, Stays Buy; PT 91 to 84 (Close 63,1)
Acerinox Added to Goldman Pan-Europe Conviction Buy List; PT 15,0 to 16,5 (Close 12,69)
Stora Enso Cut to Underperform vs Neutral at Credit Suisse; PT 8,1 to 5,7 (Close 6,82)
• Stora Enso's major cost restructuring that has supported margins is largely completed. The end of cost restructuring in combination with renewed graphic paper price pressure and continued demand declines, falling pulp prices and flat paperboard markets (price and volumes) post significant challenges for Stora Enso to sustain the positive momentum in margins. The issues Stora Enso is facing are, in our view, compounded by potentially value destructive capital allocation that we see as a major drain on cash flow through 2018/19. The €1.6bn investment in an integrated greenfield pulp/paperboard mill in China is the most challenging. While Stora Enso talks about project returns "clearly exceeding the group ROCE target of 13%," we see returns well below cost of capital. With the share trading at an average 2014-16 fully loaded free cash flow yield of 3% vs. 8% sector average, we believe the market is too complacent about Stora's weak cash flow and the risk the largest investment in the company's history could fail to live up to, in our view, lofty expectations.
African Barrick Gold Raised to Neutral vs Sell at Goldman; PT 210 to 230 (Close 229,7)
EDF Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 27,5 to 29,1 (Close 25,5)
Ote Raised to Overweight vs Equalweight at Morgan Stanley; PT 12,5 to 13,0 (Close 10,91=
• OTE looks cheap on a 20% normalised FCFE yield, the dividend from next year could be attractive, and consolidation is potentially the first step towards a more rational and less regulated Greek market.
Voestalpine Rated New Overweight at Barclays, PT Eu39.5 (Close 33,88)
Thyssenkrupp Rated New Underweight at Barclays, PT Eu20 (Close 22,04)
ArcelorMittal Raised to Overewight vs Underweight at Barclays; PT 11,0 to 13,5 (Close 11,39)
Luxottica Has Potential for Higher Dividend Yield: Deutsche Bank; PT 46,5 (Close 40,58)
• More generous shrhlder remuneration wouldn’t affect ability to make investments for growth, both organic and M&A, Deutsche Bank says.
• Cites favorable U.S./$ exposure
• Considers change in mgmt as neutral for now
• Says shared leadership “a bit messy,” with risk of standstill
Whitbread PT Raised to 5,000p vs 4,500p at Raymond James, Kept at outperform (Close 4390p)
• Expects prices to start recovering, considers group’s increased exposure to London as positive.
Bellway, Berkeley, Persimmon Best U.K Homebuilder Outlooks: Citi
•Citi remains positive on U.K. housebuilders, though doesn’t expect repeat of re-rating seen in 2012, 2013; expects current ratings to hold, sees “decent” returns from div. yields, NAV growth, in sector note today.
• Highlights Bellway, Berkeley, Persimmon as offering best combination of growth in net assets, dividend yields over next 2 years; sees superior growth from Redrow assuming current cycle holds up
• Says macro outlook continues to look favorable, sektor financial metrics appear very attractive
• Says higher interest rates most significant short-term risk for sector share-price performance
• Rates Barratt, Bellway, Bovis, Persimmon, Redrow, Taylor Wimpey as buy -
Hispaania juuli tööstustoodang kasvas mullu sama ajaga võrreldes 0,8% vs oodatud 1,4% (juunis YoY 0,7%)
-
Suurbritannia suurima spordikaupade jaemüüja, Sports Direct International, aktsia reageeris esimese kvartali tulemustele -3,2% langusega (@ 697 penni). Jaemüüja käive kasvas esimeses kvartalis 12,2% ehk £711,2 mln peale aastataguse £634 mln pealt. Ettevõtte sõnul pidurdas müügi kasvu Inglismaa koondise oodatust kehvem tulemus jalgpalli MMil. Jaemüüja brutokasum kasvas kvartalis samuti 12% Y/Y ehk £301,2 mln peale. Brutokasumi marginaal langes 42,3% peale aastataguse 42,5% pealt. Ettevõte kinnitas majandusaasta EBITDA £360 mln suurust prognoosi.
-
Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:
L Brands (LB) upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse; tgt raised to $73 from $65
Royal Bank of Scotland (RBS) upgraded to Hold from Sell at Investec
Twitter (TWTR) upgraded to Buy from Neutral at UBS; tgt to $65 from $50 on higher estimates
Apple (AAPL) downgraded to Sector Perform from Outperform at Pacific Crest
eBay (EBAY) downgraded to Neutral from Overweight at Piper Jaffray; tgt lowered to $55 from $63
GT Advanced Tech. (GTAT) downgraded to Neutral from Buy at Goldman; tgt lowered to $14 from $20
Tiffany & Co (TIF) downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse
Apple (AAPL) tgt raised to $116 from $110 at Barclays; Overweight
Chipotle Mexican Grill (CMG) target raised to $775 at Oppenheimer
C.H. Robinson (CHRW) initiated with an Equal Weight at Barclays; tgt $70
Comcast (CMCSA) initiated with a Buy at Canaccord Genuity; tgt $62
Netflix (NFLX) initiated with a Neutral at Sun Trust Rbsn Humphrey, tgt $525; initiated with a Buy at Canaccord Genuity as streaming takes center stage; tgt $550
Newell Rubbermaid (NWL) target raised to $38 at Oppenheimer ahead of Analyst Day
PVH (PVH) removed from US Focus List at Credit Suisse -
eBay aktsia kaupleb -3,3% madalamal (@ $50,96), kuna Apple’i uues Apple Pay maksesüsteemis nähakse tugevat konkurenti ettevõtte PayPal maksesüsteemile.
-
RSH tasub homme kasvõi nalja pärast radaril hoida: krediitorid üritavad päästa, analüütikud on pannud hinnasihiks null ja investorid jooksevad sisse ja välja nagu peata kanad pöörlevas ukses. Homme enne börsipäeva tulemused, mis pole ilmselt roosilised aga võivad sisaldada miskit päästepaketti. Ettevõtte väärtus on alla saja milli aga võlgasid on kordades ja kordades rohkem, seega on nad juba pankade mureks muutumas. Kui hind jääb kauaks alla dollari, lööb NYSE nad oma listist välja. Ma ise pole puutunud, sest MCP sisaldab piisavalt uraani aga radaril hoian.
