Börsipäev 8. veebruar
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
USA aktsiaturgudel tunti pettumust oodatust nõrgema tööturu raporti suhtes, mille kohaselt loodi jaanuaris prognoositud 190 tuhande asemel 151 tuhat töökohta. S&P 500 reedene -1,9% langus viis indeksi nädala lõikes -3,1% madalamale, tugevama müügisurve alla sattunud tehnoloogiasektori aktsiad tekitasid Nasdaq indeksile aga nädala lõikes suurema kaotuse (-5,4%).
Ei saa öelda, et USA jaanuarikuu tööturu raport oleks läbinisti halb olnud, sest töötuse määr langes 0,1pp võrra 4,9% (madalaim kaheksa aasta jooksul) peale vaatamata tööjõus osalemise määra 0,1pp kasvule 62,7% peale ning keskmine tunnipalk paranes MoM 0,5% (oodati 0,3%), mis märkis 2,5% kasvu aastatagusega võrreldes (mõne kümnendiku vähem detsembris saavutatud tsükli tipust). Viimase puhul oli tõenäoliselt oluliseks mõjuteguriks see, et 14 osariiki tõstsid jaanuaris miinimumpalga määra.
Jaanuari statistika tõlgendamist võib raskendada seik, et aasta alguses algab hooajaliste töötajate vallandamine ning samuti võisid eelnevate kuude ebaharilikult soojad ilmad tekitada moonutusi. Kuid töötu abiraha taotluste püsimine alla 300 tuhande piiri viitab tugevale tööturule, mida kinnitas ka tööjõu vahendusfirma Robert Half International oma tulemustejärgsetes kommentaarides. Viimase sõnul on tööle kandideerivad inimesed hakanud saama rohkem konkureerivaid pakkumisi ning tunnevad vabamalt pakkumiste tagasilükkamisel, mis annab märku kahanevast lõtkust tööturul ning võimaliku palgasurve tekkimisest.
Kokkuvõttes ei tohiks jaanuarikuu statistika oluliselt mõjutada Föderaalreservi seisukohta intressimäära trajektoori suhtes, kuna FEDi regionaalsete presidentide sõnul on täistööhõive saavutamisel loomulik eeldada töökohtade loomise aeglustumist ning 150 tuhat uut töökohta ühes kuus on enam kui piisav, et võtta vastu tööturule saabuvaid töötajaid ning hoida töötuse määra stabiilsena.
Diskussioon jätkub antud teemal ka sel nädalal, mil Janet Yellen kutsustakse kolmapäeval ning neljapäeval senatis ja esindajatekojas vaibale, et anda aru majanduse olukorrast ja rahapoliitikast. Kuna FOMC jaanuari istungi järel pressikonverentsi ei toimunud, võiksid Janet Yelleni esinemised aidata paremini mõista, kas kasvanud finantspinged ning pehmem makro on kuidagi mõjutanud intressimäära väljavaadet. Nädala lõpus raporteeritakse USA jaanuarikuu jaemüük ning selgub eurotsooni neljanda kvartali esmane SKP näit.
Tänane statistika:
10.00 Hispaania tööstustoodang (detsember)
17.00 USA tööturu tingimuste indeks (jaanuar) -
Kuigi uut majandussurutist ei prognoosita, on kasv siiski frustreerivalt väike
DB’s Chief US Economist Joe Lavorgna has revised down 2016 growth and inflation forecasts, while at the same time has altered his Fed rate call to just one hike this year which he expects to be in December. Highlighting tighter financials conditions, elevated inventories, weak global growth and depressed energy-related capital spending, Joe has reduced his estimates of Q1, Q2 and Q3 real GDP growth in 2016 to 0.5%, 1.0% and 1.2% from 1.5%, 2.2% and 2.1% respectively. Consequently, he expects full-year 2016 real GDP growth, as measured on a Q4-over-Q4 basis to now be 1.3% (from 2.0%). With regards to core CPI, Joe is forecasting 1.9% yoy in Q1, followed by 1.8% in Q2-Q4. -
Hispaania tööstustoodangu kasv aeglustus detsembris 4,3% pealt 3,7% peale, jäädes sellega nõrgemaks oodatud 4,1%st. Töötleva tööstuse toodangu korrigeerimata kasv aeglustus seejuures novembri 7,6% pealt detsembris 5,0% peale.
-
JPMorgani sõnul on veel liiga vara, et otsida aktsiaturgude põhja, kuna selleks peaks globaalne majandusaktiivsus stabiliseeruma
* In order for a more sustained market rebound, need to see evidence of a stabilization in global economic activity, JPMorgan strategists write in note.
* Don’t think euro zone can decouple much from global downtrends: key lead indicator, M1, is rolling over in euro zone as well
* Relative performance of Europe could be cushioned somewhat given increasing ECB support and better corporate balance sheets vs. 3 years ago, in contrast to the U.S. ones that have weakened
* The proportion of S&P 500, Stoxx 600 stocks already in a bear market has risen to 40%: could lead to “knee-jerk bounces”
* However, in 2011, level rose to 60% “even without a recession materializing”; in 2008, level rose to 95%, more than double the current levels
* JPM remains overweight defensive vs cyclical sectors
* Key sectors to own in current backdrop remain telecoms and utilities -
Kui veel mõni hetk tagasi võis oodata positiivset päeva algust USA börsidel, siis nüüd kaupleb S&P 500 futuur juba -1% punases
-
Huvitav on näha, et vaatamata EKP negatiivsele deposiidi intressimäärale ning pikendatud QE programmile on eurotsooni tuumik- ja perifeeriariikide valitsuste võlakirjade tulususte vahe hakanud uuesti kasvama (joonisel on toodud Saksamaa ja Hispaania valitsuste 10a võlakirjade tulusused ning nende erinevus). Siit võiks ehk välja lugeda kasvavad skeptilisust rahatrüki ning negatiivse intressimäära suhtes.
-
Ka paljude hedge fondide jaoks pole aasta alanud kuigi hästi, kuna mitmed eelmise aasta lemmikud tehnoloogiasektorist on tugevalt pihta saanud
Hedge funds keep getting crushed
The average hedge fund that invests in stocks — as opposed to debt or currencies — dropped 3.66% in the first month of the year, according to data from Hedge Fund Research. -
Jah, isegi Einhorni shordid FANGist Amazon ja Netflix hakkanuks tööle nüüd, kui nad juba kaetud poleks :)
-
..kõikide börsside indeksid põhjas ja lisaks korralikult punased...pole uudised kuulanud ega kusagil euroopas sõda pole alanud? :)....
-
Super Bowl´i võit läks ju selles suunas, mille järgi ajaloos on vaid paari korral turud tõusnud antud aastal :) kui kunagi oli see juhus, siis nüüdseks on sellest saanud juba ise turu mõjutaja:)
