EfTEN Real Estate Fund (EFT1T)
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
30.03.2016-15.04.2016 toimub EfTEN Real Estate FUND II AS-i uute aktsiate märkimine. Emissiooni kohta leiab rohkem infot eften.ee/emissioon
Emissiooni prospekt
Emissiooni maht on 11,0378 mln eurot, miinimuminvesteering on 1000 aktsiat ning aktsia hind on 11.0378. Märkimistasu on 2%.
LHV pangas saab aktsiaid märkida internetipangas: RAHA KASVATAMINE> Väärtpaberite märkimine
EfTEN on strateegia ülevaates toonud fondi kohta välja järgmist: Fond investeerib ärikinnisvarasse ning piiratud arendusvõimalusega kinnistutesse (kaubandus, büroo, logistika ja hotellid) või nendega seotud väärtpaberitesse Eestis, Lätis ja Leedus, keskendudes keskmise kuni kõrge riskitasemega projektidele ning juhindudes väärtust lisavast ja oportunistlikust strateegiast. Fond on sobilik pikaajalistele investoritele, kes soovivad investeerida Balti ärikinnisvaraturule, mida iseloomustab stabiilne, lihtsalt ette ennustatav rahavoog ning mõõdukas kapitali kasv. -
-
Kas kinnisvara hinnad liiga kõrged ei ole?
-
keskendudes keskmise kuni kõrge riskitasemega projektidele ning juhindudes väärtust lisavast ja oportunistlikust strateegiast. Fond on sobilik pikaajalistele investoritele, kes soovivad investeerida Balti ärikinnisvaraturule, mida iseloomustab stabiilne, lihtsalt ette ennustatav rahavoog ning mõõdukas kapitali kasv
Wait, what? -
Millest sa aru ei saa? Tavaline madala riski ja mõõduka tootlusega instrument mis on kõrge riskiga.
-
Tundub, et ärikinnisvara turul tervikuna ei ole enam häid tehinguvõimalusi. Ka selles arendusriskiga segmendis, mille jaoks nad raha koguvad. Strateegiliselt risk EfTENi enda jaoks on see, et ei pruugi selle instrumendiga näidata positiivset tootlust.
-
Cynic
Millest sa aru ei saa? Tavaline madala riski ja mõõduka tootlusega instrument mis on kõrge riskiga.
Ja see ei ole veel kõik. Rahavoog on lihtsalt ette ennustatav. -
Infoks, et Efteni emissioon lõppeb reedel 15.04 kell 16.00
Ajakirjandusest paar väljavõtet:
Investor Toomas: postkasti potsatas põnev pakkumine
Viljar Arakas: teen kõik, et investor Toomas oma otsust kahetseks
-
Emissioonis märgiti aktsiaid esialgsetel andmetel 14.6 miljoni euro ulatuses ehk 1.32 kordselt üle. Aktsiad märkis üle 200 investori. Võrdluseks möödunud suvel kaasati 13.8 miljonit eurot 160 aktsionärilt. Teade.
-
Oot, selle kallal nokite, aga kogu LHV emissiooni ostaksite kasvõi kolmese book'i pealt ära - ja tänaksite ka veel? :-D Crowdfunding on mõnus, kohalik eriti high yield emitendi paber on suisa seksikas ja nüüd suhteliselt valge asja puhul selline skepsis?
Ja kus see arendusrisk on? Seda ei võeta. Ja kus on kõrge kv-hind, kui tüübid objekte ok yield'iga ostavad? -
Kui kellelgi soov fondi aktsiaid müüa, siis võib kontakteeruda raivet(ät)gmail.com
-
romanr
Kui kellelgi soov fondi aktsiaid müüa, siis võib kontakteeruda raivet(ät)gmail.com
Up. -
Uuesti up -
Nõus ostma preemiaga üle NAVi.
raivet()gmail.com -
Investor kohtub seminarisarja lisandus EfTEN Capital:
8.11 kell 17.30 EfTEN Capital, räägime muuhulgas EfTEN Real Estate Fund III AS noteerimisest. -
Ei saagi nüüd enam aru kas börsile tulevad ainult väljastatud aktsiad või siis noteeritakse neid juurde ka?
-
Ikka tuleb juurde ka, 250K aktsiat peaks tulema vist vabale märkimisele.
-
Alates tänasest saab märkida EfTEN Real Estate Fund III aktsiaid. Pakutavate aktsiate arv on 250 000. Ühe aktsia märkimishind on 14 eurot.
LHV kliendid saavad märkimises osaleda kas kliendikontorites või internetipangas jaotuses "Raha kasvatamine" -> "Väärtpaberite märkimine". Märkimine on avatud 30. oktoobrist kuni 10. novembrini 2017. a kuni kella 15:00-ni. Tehingu väärtuspäev on 17. november 2017. a. Eeldatav esimene kauplemispäev on 1. detsember 2017. a.
Prospekt. -
Tere
Kas esimeseks aktsiaostuks ehk aktsiamaailma sisenemiseks oleks see mõistlik ost enda portfelli ? -
darkm
Tere
Kas esimeseks aktsiaostuks ehk aktsiamaailma sisenemiseks oleks see mõistlik ost enda portfelli ?
jah -
Vahepeal oli jutt et miinimum ost on 1000 osakut, nüüd justkui kõikjalt ära korjatud. Mis teema sellega on ?
-
poolteist
Vahepeal oli jutt et miinimum ost on 1000 osakut, nüüd justkui kõikjalt ära korjatud. Mis teema sellega on ?
Praegu miinimum 1 osak. See 1000 oli ilmselt fondi loomisel ja eelmistel emissioonidel. -
Viljar Arakas käis Investeerimisraadios rääkimas Eftenist, eelkõige kolmandast kinnisvarafondist ja veidikene ka sellest, kas siis pauk tuleb või ei tule. Kuulata saab siit: EfTEN Real Estate Fund III Investeerimisraadios.
-
Oeh. Prospektis öeldakse läbivalt vähemalt viiel korral, et FOND-i dividendipoliitika (vt ka Prospekti punkti 6.6 “Dividendipoliitika”) näeb ette, et igal aruandeaastal maksab FOND vabast rahavoost 80% aktsionäridele (bruto)dividendideks. Ja neljal korral, et Kontserni juhtkonna hinnangul lubab Kontserni vaba rahavoog maksta investoritele dividende keskmiselt 75% investeeritud omakapitali väärtusest.
9 korda mainitakse prospektis, et dividendide puhul lähtutakse free cash flowst, kuid rahavoogude aruandes on toodud hoopis net cash flow, mis on kaks erinevat asja. Et sõber eksel tööle hakkaks, tuli muukima ja kontrollima hakata, mida mõeldud on. Terminoloogia võiks olla ühtne ja arusaadav ka neile kes FCFi ise välja arvutada ei suuda. -
Seda konkreetset arvu on ikka keeruline leida, millest seda dividendi makstakse. Kas keegi oskab näiteks 2016.a fondi aruande järgi mulle selgeks teha, kuidas on aruandes saadud 2016.a. EBITDA 3,925 MEURi kui op. profit on 5,786 EURi?
-
wise
Seda konkreetset arvu on ikka keeruline leida, millest seda dividendi makstakse. Kas keegi oskab näiteks 2016.a fondi aruande järgi mulle selgeks teha, kuidas on aruandes saadud 2016.a. EBITDA 3,925 MEURi kui op. profit on 5,786 EURi?
Vt lk 11 - Consolidated Cash-flow statement'i esimest osa.
See on kinnisvaraga tegelevate firmade eripäeva millest EBITDA ja operating profiti vahe tuleb. Operating profit sisaldab ka kinnisvara väärtuse tõusu ca 2.52 M EUR, mis kajastatud other income all. Antud number on EBITDA arvutusest välja võetud. Lisaks on mitmed kulutused lastud läbi kasumiaruande nt income tax, success fee, income tax jne, kuid tegelikku raha ülekannet ei toimunud, millest tulenevalt EBITDA jälle tõuseb.
Kokkuvõttes EBITDA= operating profit - D&A - Kinnisvara väärtuse tõus + erinevad kulud, mille eest veel tasumata -
Suured tänud, Mooney!
-
Sander Pikkel
Investor kohtub seminarisarja lisandus EfTEN Capital:
8.11 kell 17.30 EfTEN Capital, räägime muuhulgas EfTEN Real Estate Fund III AS noteerimisest.
Tuletan meelde, et täna õhtul on meil külas Viljar Arakas ja Tõnu Uustalu EfTEN-ist ja tema kolmandast fondist rääkimas. -
wise
Oeh. Prospektis öeldakse läbivalt vähemalt viiel korral, et FOND-i dividendipoliitika (vt ka Prospekti punkti 6.6 “Dividendipoliitika”) näeb ette, et igal aruandeaastal maksab FOND vabast rahavoost 80% aktsionäridele (bruto)dividendideks. Ja neljal korral, et Kontserni juhtkonna hinnangul lubab Kontserni vaba rahavoog maksta investoritele dividende keskmiselt 75% investeeritud omakapitali väärtusest.
9 korda mainitakse prospektis, et dividendide puhul lähtutakse free cash flowst, kuid rahavoogude aruandes on toodud hoopis net cash flow, mis on kaks erinevat asja. Et sõber eksel tööle hakkaks, tuli muukima ja kontrollima hakata, mida mõeldud on. Terminoloogia võiks olla ühtne ja arusaadav ka neile kes FCFi ise välja arvutada ei suuda.
Et minu enda küsimus õhku ei jääks, siis fondi tulu jaotamise määramisel võetakse aluseks kogu aruandeaasta rahavoogu tootva kinnisvara üürimaksete puhas rahavoog (EBITDA miinus intressimaksed miinus laenu põhiosamaksed), millest on maha arvatud reservid käibekapitaliks ning võimalikeks parenduskuludeks (minimaalselt 20%). Prospektist. -
Ja numbrites. 2016.a. fondi majandusaasta aruande põhjal. EBITDA (3 925 tEUR ilma ümberhindlusteta) – põhiosamaksed (-1 248 tEUR) ja intressimaksed (-556 tEUR), saame niiöelda dividendikõlblikuks rahavooks 2 121 tEURi. Võimalik dividend 80% antud summast vastavalt poliitikale oli 1 696,8 tEUR, tegelik dividend kinnitati 1 502,7 tEURi. Aktsiate arv 12/2016 seisuga 2 385 263, dividend per share 0,63 EURi, yield 4,96%.
-
Kasutatud slaidid
-
Kas aktsiate jaotusest emissioonis ka midagi räägiti? Ülemärkimise korral, mõtlen.
-
Garanteeritakse max 75 aktsiat, edasi eelistatakse olemasolevaid aktsionäre. Videos alates 43. minutist.
-
Ühesõnaga, nothing.
Erko Rebane
Garanteeritakse max 75 aktsiat, edasi eelistatakse olemasolevaid aktsionäre. Videos alates 43. minutist.
Sama hästi oleks võinud selle avaliku pakkumise tegemata jätta ning lihtsalt osa aktsiatest börsil noteerida. Nüüd tundub see küll väikeinvestori narrimisena. Efteni börsile minek meenutab pisut aegu, kui Tallink börsile tuli, sest päris mitmed tuttavad räägivad ja märgivad. Aga meie kõigi erutus on siiski asjatu, sest eriti suurt osa selle 75 ühikuga Efteniga edust jaeinvestor siiski ei saa.
Viljar ütles LHVs, et nad jätavad endale õiguse eelistada olemasolevaid aktsionäre. Mina soovitaks igaljuhul eelistada uusi aktsionäre, sest see jätab ettevõttest oluliselt parema ja investorisõbralikuma mulje. Emitent teab emissiooni tulemusi ning kui toimub 10x ülemärkimine, on lihtne teha soodustavat otsust olemasolevate aktsionäride kasuks. Liiga läbinähtav viis olemasolevatele aktsionäridele väikeinvestori arvelt rohkem kasu lõigata. -
Aga võibolla ma eksin ja tõesti tuleb märkijaid alla 3333 investori. Aga siiski, mina eelistaks neid, kellele tegelikult see emissioon suunatud on - avalikkus.
-
Kui on 250 000 aktsiat ja 75 per face, siis jätkub 3333-le. Kontekstiks, FB Finantsvabaduse grupis on 15000+ liiget, Äripäeva Toomas võtab positsiooni, dividendi lubatakse 8% aastas - kõigile nagunii ei jätku ;)
-
Erko, see video on FB-st kadunud? Plaanite tagasi panna?
-
wise
Erko, see video on FB-st kadunud? Plaanite tagasi panna?
Kokkuleppel esinejaga oli meil luba ainult otseülekandeks. Võtsime video maha. -
Kas tõeti lubatakse 8% aastas dividendi?
Olen algusest EREFIII aktsionäär, ja nii suurt dividendi pole kunagi saanud. Miks see peab nüüd kasvama? -
Dividendi lubatakse 80% fondi rahavoost vt. ülal.
-
Investor
dividendi lubatakse 8% aastas -
https://soundcloud.com/investeerimisraadio/saade-119-kulas-on-viljar-arakas
34. minutist alates. Vahemik 5-8%. Väikeinvestori jaoks tähendab see 8%. ;) -
Seal raadiosaates ei ole küll aru saada, et see on lubadus, pigem väide, et mis see vahemik on olnud. Ülalpool arvutasin välja, et 2016.a. oli yield 4,96%. Nüüd on tegu kaubeldava aktsiaga ning, tegelik tootlus sõltub investorite tootluse ootusest ja seeläbi aktsi ahinnast.
Kui 2017.a. annualiseeritud EBITDA on 5,526 ja dividendikõlbulik üürimaksete puhas rahavoog näiteks 2,764 MEURi on võimalik dividend 2,211 MEURi. Peale emissiooni teeb see 0,69 EURi aktsia kohta, mis teeb emissioonihinnas tootluseks 4,9%.
Börsi veebiseminaril käidi hoopis välja, et makstakse 1 EUR dividendi. Kuid see ei tule kuidagi väja praeguse võlatasemega. Mis ei ole kõrge, kuid mis ei luba veel teha piisavat vaba rahavoogu. -
Kunas järgmine dividendimakse tõenäoliselt tuleb?
-
Sander Pikkel
Alates tänasest saab märkida EfTEN Real Estate Fund III aktsiaid. Pakutavate aktsiate arv on 250 000. Ühe aktsia märkimishind on 14 eurot.
LHV kliendid saavad märkimises osaleda kas kliendikontorites või internetipangas jaotuses "Raha kasvatamine" -> "Väärtpaberite märkimine". Märkimine on avatud 30. oktoobrist kuni 10. novembrini 2017. a kuni kella 15.00-ni. Tehingu väärtuspäev on 17. november 2017. a. Eeldatav esimene kauplemispäev on 1. detsember 2017. a.
Prospekt.
Tuletan meelde, et LHV-s saab märkimises osaleda täna kuni 15.00-ni. -
Täpsustatud andmetel saab märkida kuni 16.00-ni.
-
Päris õige aeg portfell osaliselt rahaks teha, kui vaadata näiteks, mis USA-s REIT fondid teevad ala DDR ja BRX. See üleküllus jõuab ka meil kätte, kus müüjad saavad järjest vähem kasumit ühe ruutmeetri kohta.
-
Mida tähendab EfTEN?
-
EfTEN Real Estate Fund III AS-i aktsiate avaliku pakkumise esmased tulemused
https://cns.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=809891&messageId=1017148 -
Investor
Kui on 250 000 aktsiat ja 75 per face, siis jätkub 3333-le. Kontekstiks, FB Finantsvabaduse grupis on 15000+ liiget, Äripäeva Toomas võtab positsiooni, dividendi lubatakse 8% aastas - kõigile nagunii ei jätku ;)
Mis seos on FB Finantsvabaduse grupil EFTENi emissiooniga? Küsin seda lihtsalt silmaringi laiendamise huvides.
Ja teine küsimus veel - kui eeldada, et iga märkija saab garanteeritult 75 aktsiat, siis esialgsete tulemuste põhjal peaks selleks kuluma pisut üle poole kogu emissiooni mahust. Kui see pole uute väikeaktsionäride eelistamine, siis mis see on? Jah, õige vastus on Saku (kes mäletab, muidugi :). -
Sest iga väikeinvestor teab, et finantsvabadus algab tänasel päeval EfTENi emissioonil osalemisega - kuna huvilisi selle teema vastu on piisavalt palju, on ka piisavalt nõudlust.
