Börsipäev 6. aprill
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Ühendriikide aktsiaturgudel tunti ennast eile pärast oodatust paremat märtsikuu tööturu küsitlust üsna hästi kuniks FOMC märtsi istungi protokollist selgus, et keskpank võib aasta teises pooles kriisijärgselt kokku ostetud väärtpaberite mahtu bilansis vähendama hakata ning õli valas tulle esindajatekoja spiiker Paul Ryan, kelle sõnul võib maksureformi läbisurumine kongressis olla isegi keerulisem võrreldes tervishoiureformiga, mis kukkus teatavasti läbi. S&P 500 sukeldus viimase kahe tunniga 0,7% plussist -0,3% kaotusse.
Ka Euroopas võeti sessiooni lõpus kasumit, jättes liikumised päeva lõikes marginaalseks (Stoxx 600 +0,1%). Suurimateks tõusjateks olid Stoxx 600 indeksis Metro Bank +4.8%, ams AG +4.6%, Fingerprint Cards +4.5%, Azimut Holding +4.5%, Subsea 7 +4.3%. Langejate nimekirja vedasid Fortum -10.3%, Swisscom -4.5%, Skanska -4.5%, Old Mutual -4.4%, JCDecaux -3.9%
Globaalne teenindussektor pani kvartalile punkti uuesti kiirenenud kasvuga pärast veebruaris saavutatud kolme kuu madalaimat taset, kui JPMorgani koostatud aktiivsusindeks kerkis märtsis 0,5 punkti võrra 53,6 punktile. Arvestades siia juurde töötleva tööstuse ligi kuue aasta kõrgeimat aktiivsust, viitasid küsitlused märtsis globaalse majanduse hoogsamale aktiivsusele, kui PMI indeks kerkis 0,4 punkti võrra 53,8 punktile, jäädes siiski pisut madalamaks jaanuaris saavutatud ligi kahe aasta tipust.
Ühendriikide ADP tööturu küsitluse kohaselt loodi märtsis erasektoris kokku 263 tuhat töökohta, mis märkis paranemist veebruari 245 tuhandelt ning osutus tugevamaks ka analüütikute prognoositud 185 tuhandest, kes olid ehk uskunud, et soojad ilmad olid veebruaris ajutiselt soodustavaks teguriks olnud. Pärast ADP metoodika muutmist eelmisel aastal, on viimase kajastatud numbrid nüüd tugevamas korrelatsioonis valitsuse statistikaga ning seega võis robustne palkamine märtsis jätkuda.
Kuna lõviosa töökohtadest luuakse teenindussektoris, siis oli mõnevõrra üllatav näha ISM küsitluses tööhõive indeksi langust märtsis 55,2 punktilt 51,6 punktile, mis viitaks homme vastupidiselt nõrgemale valitsuse statistikale. Võimalik selgitus võib olla see, et ISMi küsitlus keskendub rohkem suurfirmadele, sest ka ADP küsitlus näitas nende puhul palkamise aeglustumist teist kuud järjest. Uute töökohtade loomise kasvu taga näivad olevat aga väiksed ja keskmise suurusega ettevõtted.
Tänastest majandusuudistest võiksid suuremat tähelepanu pälvida Euroopa Keskpanga märtsi istungi protokoll, mille abil soovitakse selgusele jõuda, kui tõsiselt kaalutakse võimalust tõsta intressimäära enne võlakirjade ostuprogrammi lõppemist. Ühendriikides raporteeritakse möödunud nädala esmased töötu abiraha taotlused ning fookuses saab olema ka Donald Trumpi ja Xi Jinpingi kahepäevane kohtumine.
09.00 Saksamaa tehaste tellimused (veebruar)
10.30 Rootsi majade keskmine hind (märts)
14.30 Euroopa keskpanga istungi protokoll
15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
16.30 FEDi Williams esineb -
Saksamaa tehaste tellimuste 3,4% põrge (oodati 4,0%) võrreldes jaanuariga korvas osaliselt eelneva kuu -6,8% kukkumisest (revideeriti -7,4% pealt positiivsemaks). Mullusega võrreldes näitasid hooajaliselt korrigeerimata tellimused 4,6% kasvu (oodati 3,9%).
-
Draghi kõne põhjal pole põhjust arvata, et EKP võiks negatiivset intressimäära tõsta enne varade ostuprogrami lõppemist käesoleva aasta lõpus (mida paljude arvates pikendatakse väiksemates mahtude juures tulevasse aastasse)
Key ECB interest rates will remain at present or lower levels for an extended period of time, and well past the horizon of our net asset purchases.
This implies that our various policy instruments are deliberately chained together in such a way that the forward guidance applied to our asset purchase programme – which is time- and state-dependent – extends also to our interest rate policy. So our forward guidance is de facto on the entire package, not on any specific component of it. And this guidance relates not just to the conditions under which we would withdraw stimulus – i.e. the sustained adjustment in the path of inflation – but also to the sequence of measures we would use to do so.
The logical basis for this sequence stems from the same reason why we exploited the margin provided by conventional interest rate policy before resorting around the same time to negative interest rates and large-scale net asset purchases.
/--/
From today’s perspective, however, the negative rates, in conjunction with the other elements of our easing package, have turned out to be powerful in terms of easing financial conditions. And the potential negative side effects have so far been limited.
The current wording of our forward guidance reflects exactly this assessment of side effects. And from today's standpoint, I do not see cause to deviate from the indications we have been consistently providing in the introductory statement to our press conferences. -
Pole küll uus info, aga tasub meeles pidada, et EKP nägemusel jääb rahapoliitika eurotsoonis lõdvaks järgmised kaks aastat
Draghi: Accordingly, our inflation projections still include a material contribution from monetary policy over the next two years. -
Rootsi maja keskmine hind alanes märtsis 2,95 miljonilt 2,867 miljoni kroonini, märkides mullu sama ajaga võrreldes 3,5% kasvu
-
USA väikeinvestorite seas kahanes pullide osakaal viimase nädala jooksul 30,2% pealt 28,3%le, karude osakaal kerkis 37,4%lt 39,6%le, mida ei saa lugeda eufooriliseks sentimendiks.
-
UPGRADES:
* Abiomed (ABMD) raised to overweight at Piper Jaffray
* BCE (BCE CN) raised to buy at Citi
* Cardinal Health (CAH) raised to outperform at Evercore ISI, PT $91.50
* DXC Technology (DXC) raised to overweight at Morgan Stanley, PT $85
* First Hawaiian (FHB) raised to neutral at UBS, PT $30
* Fortune Brands (FBHS) raised to buy at Longbow, PT $72
* Golden Ocean (GOGL) raised to buy at DNB Markets
* Masco (MAS) raised to buy at Longbow, PT $42
* PacWest (PACW) raised to strong buy at Raymond James, PT $63
* Texas Capital (TCBI) raised to strong buy at Raymond James, PT $98
DOWNGRADES:
* 8Point3 Energy Partners (CAFD) cut to market perform at Oppenheimer
* 8Point3 Energy Partners (CAFD) cut to market perform at Wells Fargo
* AerCap Holdings (AER) cut to underweight at Morgan Stanley, PT $44
* Air Lease (AL) cut to equal-weight at Morgan Stanley, PT $42
* Bunge (BG) cut to underweight at JPMorgan, PT $70
* Jazz Pharma (JAZZ) cut to neutral at Mizuho, PT $150
* Panera (PNRA) cut to sector perform at RBC, PT $315
* Prosperity Banc (PB) cut to market perform at Raymond James
* Sabre (SABR) cut to equal-weight at Morgan Stanley, PT $24
* Signature Bank (SBNY) cut to outperform at Raymond James, PT $167
* Sito Mobile (SITO) cut to neutral at Taglich Brothers, PT $5
* Synergy Pharma (SGYP) cut to sell at Citi
* T-Mobile (TMUS) cut to hold at Deutsche Bank
* Teladoc (TDOC) cut to neutral at Cantor
* Ultragenyx (RARE) cut to hold at Jefferies, PT $66
INITIATIONS:
* AMD (AMD) new sell at Goldman, PT $11
* Cedar Fair (FUN) new buy at Goldman, PT $81
* Centerra Gold (CG CN) new hold at Halyk Finance, PT C$8.45
* Cullen/Frost (CFR) new market perform at Raymond James
* Keysight (KEYS) new outperform at Wells Fargo
* MidWestOne Financial (MOFG) new neutral at Piper Jaffray, PT $37
* Retrophin (RTRX) new outperform at William Blair
* SS&C (SSNC) new buy at UBS, PT $41
* SeaWorld (SEAS) new sell at Goldman, PT $16
* Shaw Communications (SJR/B CN) new sell at Citi
* Six Flags (SIX) new neutral at Goldman, PT $65 -
US Initial Job Claims 1-Apr: 234K(est. 250K; prev. 258K)
