Börsipäev 20. aprill
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Positiivselt avanenud Ühendriikide aktsiaturgudel ei jagunud auru indekseid kõrgemale vedada ning aeglase allapoole tiksumise tulemusel lõpetas S&P 500 teist sessiooni järjest punases (-0,2%). Euroopas sulgus Stoxx 600 valdavalt külgsuunas liikudes 0,2% kõrgemal.
Üks peamiseid kaotajaid oli energiasektor toornafta -3,6% languse tõttu. Ehkki USA naftavarud kahanesid teist nädalat järjest, pälvis suuremat tähelepanu Ühendriikide naftatoodangu läinud nädala kasv 17 tuhande barreli võrra 9,25 miljonile barrelile, mis on kõrgeim alates 2015.a augustist.
Veebruari keskpaigast kuni märtsi lõpuni kogutud info põhjal järeldas Föderaalreserv eile avaldatud Beige Bookis, et USA majandus jätkas erinevates osariikides mõõdukat või tagasihoidlikku kasvu ja kuigi palgakasv muutus laialdasemaks, jäi tarbimine kohati tagasihoidlikumaks.
Suure tõenäosusga ei kõiguta see oluliselt FEDi senist seisukohta rahapoliitika osas, kui eile esinenud asepresidendi Stanley Fischeri sõnul on likviidsustoe jätkuv eemaldamine tõenäoline tee maksimeerimaks USA majanduse edasist kasvu ja vältimaks soovimatute tagajärgede kandumist välisturgudele. Boston FEDi president Eric Rosengren, kes pole tänavu FOMC hääletav liige, arvas oma esinemises, et keskpanga bilansi vähendamine peaks algama üsna pea, kuid tempo peaks jääma piisavalt aeglaseks, ega tohi tekitada vajadust muuta intressimäärade prognoose.
Fookus langeb täna USA möödunud nädala esmastele töötu abiraha taotlustele, mille tõlgendamist võivad lihavõttedpühad raskendada. Töötleva tööstuse teine regionaalne aprilli küsitlus näitab, kas langus NY osariigi aktiivsuses oli pigem erandiks või mitte. Ettevõtetest avaldavad tulemused teiste seas ABB, Philip Morris International, Verizon ja Visa.
15.00 FEDi Powell esineb
15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
15.30 USA Philadelphia FEDi töötleva tööstuse küsitlus (aprill)
17.00 USA juhtivate indikaatorite indeks (märts)
17.00 Eurotsooni tarbijate kindlustunde indeks (aprill) -
Ootused USA maksureformi osas on allapoole tulemas, mis annab Trumpile võimaluse potentsiaalselt üllatada
“We think ultimately we will get tax reform, but it will be watered down and far less significant than what the market was expecting,” Mark Kiesel, Pimco’s chief investment officer for global credit, says in interview on Bloomberg TV. -
BofA sõnul ei hinda osa võlakirjaturust mitte ainult maksureformi edasilükkumist, vaid selle surma
*While the consensus on tax reform is that it’s unlikely before August, “the rates market has gone far beyond” that in pricing out the prospect of an overhaul, Bank of America Corp. strategists led by Shyam Rajan say in a research note.
* “Our analysis suggests that the US rates market is pricing in the death of tax reform and not merely a delay.”
* Since mid-March, the market-implied probability distribution for Libor rates at the end of 2018 has shifted so that the market is “now barely pricing in upside risks,” without shifting for end-2017
* “This essentially conveys that the rates market has priced in substantial end-of-cycle risks in 2018, and very little of this is attributable to dimmer prospects this year”
* BofA concludes that the only way rates can go lower “is a political accident leading to a shift lower in 2017 probabilities,” and identifies three “compelling opportunities” to trade against the market’s view: -
Hooajaline Citi makromajanduse üllatusindeksi ärakukkumine tuli seekord tavapärasest veidi hiljem
-
Erinevalt paljudest teistest analüüsimajadest ei usun Deutsche, et tingimused Euroopa aktsiate keskmisest paremaks soorituseks oleksid paigas
*Three conditions typically required for European equities to outperform peers in the U.S. are not in place, Deutsche Bank strategists led by Sebastian Raedler write in note.
* Instead, euro-zone GDP growth will be significantly below U.S.’s this year
* U.S. EPS growth will also exceed Europe’s
* Global composite PMI new orders not high enough for Europe to outperform
* Elections coming in Germany, France and U.K. -- the region’s biggest economies -- as well as rise of Italy’s Five Star movement in polls will prevent European macro uncertainty from falling sharply
* Reduced ECB easing could push up real bond yields, which tend to be associated with lower stock market multiples
* This could also drive euro strength, which would weigh on EPS
* Europe is not dramatically undervalued vs U.S.
* Maintains 375 year-end target for Stoxx 600 -
USA töötu abiraha taotlused oodatust veidi kõrgemad, Philadelphia FEDi töötleva tööstuse küsitluse tulemus valmistas kerge pettumuse
US Initial Jobless Claims (WoW) 15-Apr: 244K (est 240K; prev 234K)
US Philly Fed Business Outlook Apr: 22.0 (est 25.5; prev 32.8) -
USA kümnest juhtivast indikaatorist koosneva indeksi aastane kasv kiirenes märtsis 3,1%ni. Mida kõrgemale nullist muutus jääb, seda väiksem on lähiajal majandussurutise tõenäosus.
-
Eurotsoonis jätkus aprillis tarbijate kindlustunde tõus, viidates majanduse väljavaate edasisele paranemisele
Eurozone Consumer Confidence Apr P: -3.6 (est. -4.8; prev. -5.0)
