LHV Maailma Aktsiad Fond

2018 oli finantsturgudele negatiivne aasta, mis lõppes maailma aktsiaturgudel järsema korrektsiooniga. Detsembris hoogustas langust intressimäärade tõstmine USA keskpanga poolt ja kasvutempo jahtumine maailma majanduses. 

Detsembris olid müügisurve all kõik suuremad aktsiaturud, kus üle pika aja nägime järsemat 10% langust USA aktsiaturul. USA S&P 500 aktsiaindeks langes 10,3%, Saksa DAX indeks 6,2% ja Tallinna börsiindeks 5,2%. 

LHV Maailma Aktsiad Fondi investeeringud ei jäänud turgudel toimunud langusest puutumata. Majanduskasvu jahtumine ja oodatust suuremad pinged maailma kaubanduses tõid allapoole pankade aktsiad ja tööstusettevõtete aktsiad. Langus jätkus ka Soome metsatööstusettevõtete aktsiates, mis kauplevad viimaste aastate madalaimate hinnakordajate juures. Stora Enso ja UPM Kymmene’i aktsiad maksavad 9-11x aastast kasumit aktsia kohta ning aktsiate oodatav dividenditootlus on 5-6%. 

Me ei oota, et ebamäärasus maailma majanduses koheselt vaibub, kuid rõhutame, et sentiment turgudel on muutunud väga negatiivseks, jättes paljudele ettevõtetele sellel aastal ruumi positiivseteks üllatusteks. Lühiajaliselt on paljud positsioonid ülemüüdud ning aktsiate hinnatasemed on langenud tagasi kriisiaja tasemetele.  

Mõistlikumat hinnataset näeme eelkõige Euroopa ja arenevate turgude börsidel, mis ei ole pikaajaliselt teinud ka sellist tõusu nagu USA aktsiaturg. LHV Maailma Aktsiad Fondi suuremad investeeringud püsivad Soome, Saksa ja muudel Euroopa börsidel, Eesti koduturul ja teistel arenevatel turgudel, kus näeme alanud aastal paremaid teenimisvõimalusi.   

LHV Maailma Aktsiad Fondi investeeringute keskmine dividenditootlus on tõusnud 5% juurde ja aktsiad kauplevad 10,3x aastast kasumit, mis on viimase viie aasta odavaim hinnatase.