LHV Maailma Aktsiad Fond

Juulis mõjutasid meie investeeringuid positiivselt II kvartali head majandustulemused ja edasiminekud USA ja Euroopa kaubanduslepete läbirääkimises. LHV Maailma Aktsiad Fondi osak tõusis 0,9%.

Juulis raporteerisid esimesed meie fondi ettevõtted II kvartali majandustulemused. Üldine trend viitas pigem seniste kasvutrendide jätkumisele, kuigi osade tööstusettevõtete kasumlikkus näitas kõrgemate sisendihindade ja tarneahela tõttu langust. Pikaajaliselt oleme ümber vaatamas positsioone, et vältida majanduse hilises kasvufaasis ettevõtteid, kes ei suuda kasvavat kulusurvet klientidele edasi kanda.

Usume, et meie fondis ei ole sellel aastal kaugeltki mitte kõikide ettevõtete tulemused jõudnud oma potentsiaali lähedale. Euroopa ja arenevate turgude aktsiatest on saanud aasta esimeses pooles kaubandussõja tanner, kus hindasid on survestanud ebamäärasus maailma kaubanduses. Negatiivse fooni taustal on ettevõtete kasumid jätkanud aga kasvu ja majanduse tsüklilised trendid püsinud pigem positiivsed.

Meie üldine põhimõte on kasutada selliseid turukõikumisi enda kasuks, osta agressiivsemalt siis, kui hinnad on all ja müüa siis, kui hinnad on üleval. Usume, et aasta esimeses pooles kasvanud ebamäärasus maailma majanduses pakub pigem investeerimisvõimalust, sest fondi ettevõtete fundamentaalsed trendid ei ole muutunud.

Meie investeeringud keskenduvad hetkel rohkem Euroopa ja Aasia suunale, kus aktsiahindades peegelduvad pigem madalad ootused ja vara hindade pikaajaline tõusupotentsiaal on seetõttu suurem.

Uue investeeringuna soetasime fondi Volkswageni aktsiaid. Meile meeldib, et Volkswagen on Dieselgate’i skandaalist tulenevalt kiirelt pidanud kohanema autotööstuse uue reaalsusega, omab suhteliselt väikest turuosa USAs, panustades suuremalt Aasia suunale. Volkswageni aktsia kaupleb globaalse kaubandussõja kartuses väga madalate hinnakordajate juures, makstes 5,2 korda oodatavat järgmise aasta kasumit ning pakkudes 4,5% dividenditootlust.
 
Juulis otsustasime kasumi lukku panna Siemens Healthineers aktsiapositsioonis, mis hiljutise tõusu järel jõudis meie jaoks õiglase hinnatasemeni, mille juures kauplevad ka teised sarnased meditsiinitehnoloogiaettevõtted.