LHV Maailma Aktsiad Fond

Aasta viimasel kuul jätkasid fondis tõusu kõik suuremad aktsiapositsioonid, fondi osak kerkis kuuga 3,3% ja lõpetas aasta kokkuvõttes 18,1% tootlusega. Aasta lõikes panustasid tõusu enim Põhjamaade börsiettevõtete aktsiad. Fondi suurim tõusja oli Rootsi meditsiinitehnoloogiaettevõte Getinge aktsia, mis kallines 102%. Põhjamaade aktsiatest olid olulisemad tõusjad fondis veel Swedbank, Epiroc, Valmet, Ponsse, TCM Group, Wärtsilä ja Sampo aktsiad.  Hoiame fondis edasi hästi juhitud Põhjamaade börsiettevõtete aktsiaid. Sektorite lõikes oleme investeeringud hajutanud erinevate teemade vahel, millest olulisemad on Rootsi kaevandus- ja meditsiinitehnoloogiaettevõtted, Soome metsatööstusettevõtted ja Põhjamaade energiakontsernid. Fondi kolm suurimat investeeringut Põhjamaadest on UPM-Kymmene, Epiroc ja Sandvik. Suurematelt aktsiaturgudelt keskendume võimalustele toormesektoris. Fondi suurimad investeeringud USA aktsiaturgudelt on vasekaevandaja Freeport McMoran ja kullakaevandaja Barrick Gold. Makromajanduses ootame tugeva tarbimisega keskkonna jätkumist. Ettevaatavalt peaks globaalset kasvu toetama teenuste tagasitulek, mis on jätkuvalt pandeemia eelsetest tasemetest mitmel pool madalam. Kuna ettevõtted on vanasse majandusse toormeturgudele ja materjalitootmisse aastaid alainvesteerinud, peaks nõudlus jätkuvalt kaupade pakkumist ületama. See tähendab ebamugavalt kõrget inflatsiooni jätkumist ja esimesi baasintressimäärade tõstmisi suurte keskpankade seas selles majandustsüklis. Ebamugavalt kõrge inflatsioon ja suunamuutus rahapoliitikas on ilmselt peamised riskikohad, mis finantsturge võivad alanud aastal raputada. Lühiajalistest kõikumistest fond kindlasti puutumata ei jää, kuid riskide maandamiseks oleme investeeringud suunanud eelkõige tugevatesse Põhjamaade tööstusettevõtte ja toormesektori aktsiatesse. Kui riskid realiseeruvad, ootame, et olemasolevate kasumite ja reaalsete varadega ettevõtted peavad turukõikumistele paremini vastu kui ettevõtted, kes on täna kahjumis, kuid peaksid kõrgeid kasumeid näitama tulevikus.