Aktsiad tõusevad, kasumid langevad

Shutterstock

Käesoleva nädala lõpuks tõmbavad paljud ettevõtted oma kolmanda kvartali äritegevusele joone alla ning juba oktoobri keskpaigast läheb lahti tavapärane trall tulemuste ümber. Viis kvartalit järjest on S&P 500 ettevõtted pidanud leppima kasumireaga, mis jäi aastatagusest väiksemaks ja ehkki alles suve alguses loodeti kolmandas kvartalis näha positiivset pilti, siis tänaseks on kärbitud ootused viinud kasumite muutuse taas miinuspoolele.

Factseti andmetel peaks S&P 500 ettevõtete lõppeva kvartali aktsiakasum osutuma -2,3% võrra tagasihoidlikumaks kui mullu samal ajal.  Väikese positiivse asjaoluna tasub siiski märkida, et kui eelnevatel perioodidel on  ootusi langetatud kuni raporteerimiste alguseni, siis viimastel nädalatel on korrigeerimised jäänud võrdlemisi marginaalseks, mis võiks anda lootust  kasumite stabiliseerumisele.

Allikas: Factset

Seda oleks julgustav lähinädalatel ka ettevõtetelt endilt kinnituseks kuulda, sest analüütikud loodavad neljandas kvartalis näha juba üsna tugevat kasumikasvu (+6%), mis aitaks saavutada kogu aasta lõikes mullusega võrreldes sarnast aktsiakasumit.   2017.a prognoositakse Factseti andmetel S&P 500 firmadele 6,1% müügitulu kasvu juures aktsiakasumi 13% hüpet.

Allikas: Factset

Olukord pole parem  Euroopas, kus investorid on ettevõtete kasumikasvu oodanud juba aastaid ning tõenäoliselt tuleb unistusele kriips peale tõmmata ka tänavu. Viimasel kahel kuul on küll analüütikute 2016.a ootuste korrigeerimised pisut positiivsemaks muutunud, kuid sellest hoolimata prognoositakse Stoxx 600 indeksisse kuuluvate firmade kasumite -3,9% langust ning MSCI Europe indeksi puhul ca -5% langust. Nii nagu varasematelgi kordadel, minnakse järgnevatele aastatele vastu üle 10% kasumikasvu lootusega, kuid aeglase käiguga liikuva globaalse majanduse ning Brexitist tingitud määramatuse kontekstis võib väljavaade taaskord ehk liiga optimistlikuks osutuda.

Allikas: Morgan Stanley

Käesolevasse nädalasse mahuvad vaid üksikute suuremate ettevõtete majandustulemused (sh Nike, Carnival, Pepsico ja Costco), mistõttu jääb turu fookus esialgu veel  püsima makromajandusele ning arengutele USA poliitilisel maastikul, kus Hillary Clinton ja Donald Trump üritavad presidendivalimiste esimesel teledebatil kasvatada oma üsna tasavägist poolehoidu.

Käesoleva nädala tähtsamad majandussündmused ja -uudised:

Esmaspäev, 26. september

• USA uute majade müük (august): -8,3% kuine langus pärast 12,4% kasvu juulis
• USA Dallas FEDi töötleva tööstuse aktiivsusindeks (september): -3,2punktine paranemine -3,0 punktile
• OPECi mitteametliku kohtumise algus Alžeerias
• USA presidendikandidaatide esimene debatt

Teisipäev, 27. september

• Eurotsooni M3 rahapakkumine ja krediidistatistika (august)
• USA S&P Case-Shilleri majade hinnaindeks (juuli): 5,1% kasv võrreldes aastatagusega (5,13% juunis)
• USA Markiti teenindussektori PMI (september): 0,2punktine tõus 51,2 punktile
• USA tarbijate kindlustunde indeks (september): 2,3punktine langus 98,8 punktile
• USA Richmond FEDi töötleva tööstuse küsitlus (september): 9punktine tõus -2 punktile

Kolmapäev, 28. september

• Saksamaa tarbijate kindlustunde indeks (oktoober): püsib 10,2 punktil
• Prantsusmaa tarbijate kindlustunde indeks (september): püsib 97 punktil
• USA kestuskaupade tellimused (august): kaitse- ja lennutööstust arvestamata -0,1% võrreldes juuliga (juulis 1,5%)
• FEDi Janet Yellen esineb Esindajatekojas

Neljapäev, 29. september

• Saksamaa töötu abiraha taotlused ja töötuse määr (september): taotlused peaksid kahanema -5 tuhande võrra (-7 tuhat augustis), töötuse määr püsib 6,1% peal
• Hispaania jaemüük (august): 4,5% YoY vs 4,9% juulis
• USA teise kvartali lõplik SKP: kvartaalne annualiseeritud kasv korrigeeritakse 0,2pp võrra kõrgemaks 1,3%le
• USA esmased töötu abiraha taotlused: 260 tuhat vs 252 tuhat nädal varem
• USA majade pooleliolevad müügitehingud (august): 0,0% kuine muutus pärast 1,3% kasvu juulis

Reede, 30. september

• Jaapani inflatsioon (august): toitu ja energiat arvestamata peaks hinnatõus aeglustuma -0,1pp võrra 0,2% peale
• Saksamaa jaemüük (august): -0,3% kuine langus pärast 0,6% kasvu juulis (YoY 1,7%)
• Prantsusmaa tarbijate kulutused (august): 0,5% kuine taastumine pärast -0,2% langust juulis
• Eurotsooni inflatsioon (september): alusinflatsioon kiireneb 0,1pp võrra 0,9% peale
• USA isiklikud sissetulekud ja kulutused (august): mõlema puhul oodatakse 0,2% MoM kasvu (juulis vastavalt 0,4% ja 0,3%)
• USA inflatsioon PCE mõõdiku järgi (august): toitu ja kütust arvestamata kiireneb 0,1pp võrra 1,7%le
• USA Chicago töötleva tööstuse PMI (september): 0,5punktine kasv 52,0 punktile
• USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde indeks (septembri lõplik): 0,2punktine ülespoole korrigeerimine 90,0 punktile

Laupäev, 1. oktoober

• Hiina erasektori aktiivsusindeksid (september): töötleva tööstuse PMI peaks püsima 50,4 punktil

Artikkel on informatiivse eesmärgiga ja ei ole mõeldud soovitusena müüa või osta mainitud väärtpabereid.

Tweet