Forbes
2021. aasta neljandas kvartalis ilmnes kahe fondijuhi portfellides suuri erisusi nii tehinguaktsiivsuse kui ka kogu portfelli turuväärtuse muutuse suhtes. Teatud määral juba eelmise aasta lõpus arenema hakanud negatiivne turumeeleolu pakkus väljakutseid eelkõige neile fondijuhtidele, kellel oli suurem osakaal riskantsemates tööstustes, hõlmates eelkõige tehnoloogiaaktsiaid ja tarbekaupade valdkonda kuuluvaid elektriautode tootjaid.
Valdusettevõtet Icahn Enterprises omav Carl Icahn, keda peetakse üheks edukamaks investoriks läbi aegade, on endale teeninud maine aktivist-investori ja suurfirmade taltsutajana. Tema tegevus on keskendunud erinevate suurfirmade ülevõtmisele ning ettevõtete juhtkondade sundimisele tegutseda kasumlikumalt, kuid ühtlasi on ta võidelnud aktsionäride õiguste eest. Icahni isiklik väärtus küündib 16,6 miljardi dollarini.
Neljandas kvartalis säilis Carl Icahni portfelli turuväärtuse tase stabiilselt 22,3 miljardi dollari juures, langedes kvartaliga vaid 0,9% võrra. Positsioonide koguarv vähenes ühe positsiooni võrra 14ni, pärast seda kui pilveplatvorm Cloudera osteti 5,3 miljardi dollari eest ära maailma ühe vanima privaatse investeerimisfirma Clayton, Dubilier & Rice poolt. Kuigi omaalgatuslikult Icahn neljandas kvartalis positsioone ei sulgenud, vähendas ta osaliselt kodusisustuse tootja Newell Brands’i (-20%), seadmete ja sõidukite väljarentimisega tegeleva Herc Holdingsi (-10%) ja naftatootja Occidental Petroleumi ostuõiguste (-1%) osakaale portfellis.
Portfellist enam kui poole ehk 57% moodustab endiselt vaid üks ettevõte – Icahn Enterprises – fondijuhi enda asutatud ja mille tütarettevõtted tegutsevad erinevates valdkondades, alates toidu pakendamisest kuni autoosade tootmiseni. Tavapärase sammuna täiendas Icahn oma suurimat positsiooni neljandas kvartalis 4% võrra, viies osaluse ettevõttes oma 92%ni. Suuruselt kaks järgmist positsiooni on naftatootjate Cheniere Energy ja Occidental Petroleumi lihtaktsiad, mis kahepeale kokku moodustavad 13% portfellist ning mis koos teiste energiasektorisse kuuluvate aktsiatega on Icahni portfelli turuväärtuse säilitamisel omanud olulist tähtsust.
Lisaks ostis Icahn juurde enam kui 2 miljonile kliendile maagaasiteenuseid pakkuvat Southwest Gas Holdingsit (+138%) ning printimis- ja digidokumentide tooteid ja teenuseid müüvat Xeroxit (3%). Viimane on Icahni portfellis juba alates 2015. aasta neljandast kvartalist.
Teistest märksa vähem tuntud, kuid siiski palju jälgitud on 17,3 miljardit dollarit haldava riskifondi Third Pointi asutaja Daniel Loeb. Nagu Icahn, on ka Loeb tuntud aktivist-investorina, kes vahel ettevõtete juhtkondi teravalt kritiseerib ning nende juhtimises muutust püüab saavutada. Selles tegevuses on Loebi sageli ka edu saatnud. Tema isikliku varanduse suuruseks on viimastel andmetel hinnatud 4,0 miljardit dollarit.
Daniel Loebi portfelli turuväärtus langes neljandas kvartalis koguni 22% võrra 14,3 miljardi dollarini, osaliselt momentumi kaotanud tehnoloogiasektori suurema osakaalu tõttu portfellis. Kuigi positsioonide koguarv vähenes neljandas kvartalis 113lt 92ni, moodustab ainuüksi küberturvalisuse teenuseid pakkuv SentinelOne ligi 10% portfelli kogumahust. Järgnevad tervishoiuteenuseid ja -tooteid müüv Danaher Corporation ning elektri- ja gaasimüüja PG&E kumbki 7%ga.
Uutest positsioonidest lisandus Loebi portfelli suurimas mahus eelkõige riskantsemad ettevõtted, eesotsas mitmesuguseid tehnoloogilisi teenuseid pakkuva Accenture’iga. Aktsia hind tegi oma tipu detsembrikuu lõpus, olles praeguseks langenud 24% võrra tagasi oma eelmise aasta juulikuu tasemele. Teise suurema investeeringu tegi Loeb novembris börsile tulnud elektriautosid arendavasse Riviani, tuues sealjuures välja Amazoni tellimuse ligi 100 tuhandele Riviani elektrikaubikule. Kuigi Rivian praegu veel tulusid ei teeni, plaanib ettevõte 2023. aasta jooksul toota 150 tuhat sõidukit.
Müügipoolel sulges Loeb täielikult oma 2020. aastal avatud Inteli ja Meta Platformsi positsioonid, lisaks spordirajatisi haldava ja -üritusi korraldava Endeavor Groupi positsiooni. Sulgetud positsioonide koguarv ulatus neljandas kvartalis 45ni, millest olulisemad olid veel ka makselahendusi pakkuvad Visa ja Paysafe.
Aktsiate arvu poolest suurendas Loeb kõige rohkem fintech-platvormina tegutseva Grab Holdingsi positsiooni, ehkki aktsia kaupleb praegu ligi 66% allpool oma novembris saavutatud tipust. Üks märkimisväärsemaid positsioonide suurendamisi oli neljandas kvartalis ka lisainvesteering Amazoni, mis näib olevat seotud eelmainitud Riviani positsiooni avamisega. Amazoni osakaal portfellis tõusis varasemalt 3,3%lt 5,5%ni, samas kui Rivian on 2,85%ga portfelli 92st positsioonist 14ndal kohal.
Suuremad positsioonid on võetud väärtpaberite turuväärtuse järgi, numbrid sulgudes tähistavad positsiooni aktsiate arvu muutust. TOP3 uued on reastatud ostetud koguse järgi. TOP3 müüdud on reastatud müüdud koguse järgi. TOP3 lisatud ja TOP3 vähendatud on reastatud aktsiate arvu muutuse alusel. Kõigil sulgudega ridadel on sulgudes positsiooni aktsiate arvu muutus. Allikad: nasdaq.com
Kuidas me seda teame? USA-s on investeerimisfondidel (ehk institutsionaalsetel investoritel) kohustus esitada väärtpaberi- ja börsijärelevalvele (SEC) igas kvartalis aruanne 13F, kus on välja toodud investori kõik positsioonid ning nendega seotud tehingud. Kohustus on raporteerida ainult USA väärtpabereid ja pikkasid positsiooni, seega lühikeseks müüdud aktsiaid need aruanded ei sisalda.
Tuleb veel märkida, et kuna investoritel on kohustus aruanded avaldada 45 päeva jooksul pärast kvartali lõppu (ning üldjuhul nad ka seda varem ei tee), siis ei peegelda kvartalilõpu seisuga kirja pandud info enam investeerimisfondi või –firma viimast seisu. Siiski pakuvad 13F-aruanded väga head võimalust heita pilk fondide (ja nende maailmakuulsate juhtide) mõttemaailma. Neid aruandeid analüüsides võib saada hea aimduse, kus näevad tuntud investeerimisgurud kasvupotentsiaali ja kus pigem mitte.
Artikkel on informatiivse eesmärgiga ning ei ole vaadeldav investeerimisanalüüsina ega mõeldud soovitusena müüa või osta mainitud väärtpabereid. LHV ei vastuta teabe põhjal tehtud otsuste eest.
Investeerimine on seotud võimaluste ja riskidega, väärtpaberite turuväärtus võib nii kasvada kui ka kahaneda. Välisturgudel võivad tootlust mõjutada valuutakursside kõikumised.
Eelpool kajastatud väärtpaberite ja finantsindeksite eelmiste või tulevaste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet järgmiste perioodide tootluse kohta.
Tweet
